Polymarket İşlem Stratejisi "Ölüm Raporu": 20'den fazla yönde, yalnızca 4'ü "hayatta" kaldı

Bu makaleyi okumak için 21 Dakika

Üç ay süren bir süreçte, 20'den fazla strateji denedik, çoğu piyasa verimliliği, maliyet yapısı ve veri yanılsaması nedeniyle başarısız oldu.

Orijinal Başlık: "25 Yönü Deneyip Yalnızca 4'ünde Hayatta Kalabildim: Polymarket Strateji Savaşı Geriye Bakışı"
Orijinal Yazar: Leo, Kripto Analisti

Son üç aydan fazla bir süre boyunca Polymarket'te 20'den fazla otomatik ticaret yönünü keşfettim. Balina Takibi, Gecikmeli Arbitraj, Haber Olayı Ticareti, Hava Durumu Arbitrajı, Ortalama Dönüş, Likidite Sağlama, Uzlaşma Hasatı... Akla gelebilecek hemen hemen her şeyi denedim.

Gerçek hesap veya demo hesapla denediğim yaklaşık on beş tanesi vardı, daha fazlası araştırma aşamasında elenip gitti.

Hayatta kalan yalnızca 4 tanesi oldu.

Bu yazı bir "otopsi raporu"dur. Ölen kısmı daha detaylı yazarken, hayatta kalan kısmı yazmam — sebebi anlarsın. Ancak bu negatif örneklerin kendileri bile değerlidir, en azından cazip görünen ancak gerçekte uygulanamayan bazı yönlendirmeleri eleyebilmenize yardımcı olabilir.

Öncelikle Belirtmek Gerekirse: Aşağıdaki deneyimler aşamalıdır, muhtemelen birkaç ay sonra kendim çelişebilirim. Piyasa değişiyor, algı da değişiyor.

Mezarlık

Balina Takibi: En Çok Zaman Harcadığım Aptal Fikir

Buna en fazla enerji harcadığım yön olarak, beş farklı versiyonla tamamen başarısız oldum.

İlk Yaklaşım: Büyük Emir Takibi. $1000 veya daha yüksek tutardaki taker emirlerini izleyerek alım yapmak. Gerçek verilere göre başarı oranı %42.9, madeni parayı atmak kadar bile değil.

Vazgeçmedim, 28.7 milyon adresten tarihsel başarı oranı en yüksek bir grup belirleyip elite takip havuzu oluşturdum. Sonra iki tane öldürücü sorun keşfettim.

İlk sorun: Birçok üçüncü taraf veri kaynağının başarı oranını yanlış hesapladığı. BÖLÜNME işlemi maliyetin düşük hesaplanmasına neden oldu, geri çekilen pozisyon "kazanan" olarak yanlış kaydedildi. Elite Pool'un hemen 30 milyon adresini analiz ederken, görünüşte %80'in üzerinde başarı oranına sahip birçok adresin, Polymarket resmi Veri API'siyle çapraz doğrulandığında, gerçek başarı oranının büyük ölçüde düştüğünü gördük. Tipik bir örnek: Belirli bir adresin %83.5 başarı oranı iddia ettiği, doğrulandığında yalnızca %50.9 olduğu.

Daha temel olan ikinci sorun: Baş "balinaların" bir kısmı aslında likidite sağlayıcıdır. Aynı piyasanın EVET ve HAYIR tarafında da pozisyon alabilir, ayrıca çeşitli hesaplar arasında hedge yapmış olabilir. EVET aldığını gördüğünüzde boğa olduğunu düşünürken, aslında likidite sağlayıcıya karşı taraf oluyorsunuz. Takip ederek girdiğinizde, esasen likidite sağlayıcıya karşı pozisyon alıyorsunuz.

Bir kopyalama işlemi variantını daha denedim, Bilgi Katsayısı (IC) hesapladım ve sonuç neredeyse sıfıra eşit. Bir de Gölgeli Kontrol Deneyi yaptım — simülasyon hesabı +770$, gölgeli hesap -148$, yön tamamen ters çıktı. Bu balinaların geçmiş performansı geleceği tahmin etmede hiçbir değere sahip değil, hatta ne yaptıklarını dahi net bir şekilde göremiyorsunuz.

Beş farklı varyant, bir tane yol. Hepsi çıkmaz sokak.

BTC 5 Dakikalık Piyasa: Beş Farklı Düşüş Hareketi

BTC'nin fiyatının 5 dakikalık piyasasındaki değişimi, Polymarket'ın en likit kategorilerinden biridir. Bu üzerinde büyük çaba harcadım ve beş farklı strateji denedim.

Gecikmeli Arbitraj. Erken aşamadaki PM sipariş defteri güncellemeleri gecikmeli olduğundan, Binance fiyatı değiştikten sonra önceden işlem yapabileceğiniz bir pencere bulunmaktaydı. Gerçek hesapta işlem yaparken maliyetinizi 75.9 baz puan tersine seçtiniz — aldığınız siparişlerin çoğu, rakip tarafın kasıtlı olarak bıraktığı "yem" idi ve gerçek değer çoktan alınmıştı. 6.34$ zarar ettikten sonra kararlı bir şekilde durdum. Sonradan PM, taker gecikme yapılandırmasını ayarladı ve bu pencere giderek küçüldü.

Taker Momentum. Binance fiyatına yöneldim ve FOK emir türünü kullandım. Gerçek hesapta 294 işlem yaptım, başlangıçta %81 kazanma oranına sahiptim, daha sonra %63'e düştü. Sorun, kazanma oranında değil, oranlarda yatıyor — kazandığınızda az kazanıyorsunuz, kaybettiğinizde ise büyük zarar ediyorsunuz, kar/zarar oranı sadece 0.34. Üstelik %1.5 taker ücreti olduğundan, sonunda sadece 39$ kazandım, fayda çok az olduğundan değmezdi.

Ters Yönlü Ortalama Dönüş. 5 dakika yükseldiğinde satın alım yapmak. Sonuç olarak, 4 kazanç, 10 kayıp elde ettim, %29 kazanma oranı. Yön tamamen yanlıştı — 5 dakikalık ölçekte momentum etkisi, ortalama dönüşten daha güçlüydü.

CVD Sinyali. Kumulatif işlem hacmi sapmasını sinyal olarak kullandım, hem momentum hem de karşıt sinyal olmak üzere iki ayrı versiyon denedim. Birisi 5 kazanç, 1 kayıptan sonra hiç tetiklemedi, diğeri ise 1 kazanç, 4 kayıptan sonra sessizliğe büründü. Sinyaller çok nadirdi, zaten yeterli veri yoktu.

Beş farklı strateji, hiçbiri işe yaramadı. Bu piyasadaki katılımcılar çok zekiydi — birçok profesyonel likidite sağlayıcı ve kantitatif bot rekabet ederken, bireysel yatırımcılar için çok az alan kaldı.

Akıllara Durgunluk Veren Düşük Fiyattan Alım: %0.2 Kazanma Oranı

$0.05 ve altındaki sözleşmeleri satın alın, düşük olasılıklı bir olaya bahis yapın. Oran 20 katından fazlaysa, çekici görünebilir.

Gerçek kazanma oranı %0.2. Kazançlı çıkmak için %2.4'e ihtiyaç var. Piyasa, kuyruktaki olayları fiyatlandırma konusunda hayal ettiğinizden çok daha doğru bir şekilde ölçüyor.

Hesap Temizleme: %100 kazanma oranı, zarar

Birçok pazardaki hesap temizleme işlemi UMA protokolünü kullanarak yapılıyor. Pazar sonucu neredeyse kesin, sözleşme fiyatı 1,00 $'a yakın ancak henüz 1,00 $'lık aralığa ulaşmamışsa, alım yaparak hesap temizleme sırasında farkı kazanabilirsiniz.

İki versiyon denendi. Gevşek kurallar versiyonunda 0,97 $ ve üstüne girildi, 22 işlem yapıldı, 9 kazanç ve 0 kayıp ile 5,09 $ kazanıldı. Sıkı kurallar versiyonunda ise 0,9975 $ ve üstüne girildi, 20 işlem yapıldı, 13 kazanç ve 0 kayıp ile 2,32 $ kaybedildi.

%100 kazanç oranı, her işlem kazanıldı fakat yine de zarar edildi. 0,9975 $ giriş fiyatında, her işlemden kazanılan kar neredeyse 3 kuruş altında, taker ücreti %2 olduğundan doğrudan zarara geçildi. Bu, favori cümlelerimden biridir: Kazanma oranı ile para kazanma arasında büyük fark vardır.

Futbol FLB: Örneklem Büyüsü

Favori-Uzak Görünüş Hassasiyeti, spor bahislerinde klasik olarak bilinen bir fiyatlandırma etkinliğidir — favori takımların düşük ve uzak görünüş takımlarının yüksek tahmin edilmesi. Avrupa'nın beş büyük ligi verileri ile strateji oluşturulurken, 0,50-0,85 aralığındaki favori takımlara yatırım yapın.

116 sinyal, 86 işlem, 4 kazanç ve 9 kayıp.

Sorun genellikle stratejide değil, asıl sorun futbol haftalık bir maç taktiğine dayandığı için üç ay boyunca örneklem hacmi yeterli olmayabilir. Kripto piyasası ise 5 dakikalık bir periyottadır, verimlilik çok daha düşüktür. Dahası, PM spor bahis pazarı, likidite, hesaplama mekanizması ve geleneksel bahis piyasalarından farklı olduğu için FLB'nin burada uygulanabilirliği belirsizdir.

Rebate Yarışı: Paranız yetmezse oynamayın

Polymarket, yapanlara ücretsiz komisyon ve geri ödeme sağlar. 5 dakikalık bir pazarda sık sık emirler açarak geri ödeme kazanacak bir strateji oluşturuldu.

Geri ödeme işlem süresi 30 dakika, mum çubuğu periyodu 5 dakika, $217 başlangıç sermayesi sürekli bahislere dayanamadı. Yetim emir oranı yükseldi. En az $400, ideal olarak $800+ olmalıydı. Sonunda, $165,75 zarar edildi.

Para yetmez, işte bu kadar basit.

Likitite Sağlayıcı: Kırmızı Denizde Çıplak Yüzme

En eski yöntemlerden biri. Rihanna'nın albüm yayınını tahmin etme pazarında iki yönlü fiyat verisi sunmak.

Çalıştırılabilir ancak likitite sağlayıcı rekabeti çok şiddetli—profesyonel likitite sağlayıcılar sizden daha hızlı, daha büyük fonlarla ve daha doğru fiyatlandırmayla. Sonunda pazar kapanırken, strateji de durur. Sonraki araştırmalar, PM üzerindeki kripto kategorisinin %45'inin botlar tarafından yapıldığını, likitite sağlamanın tamamen silahlanma yarışı olduğunu doğruladı.

Haber Olayı İşlemleri: Zincir Çok Uzun

Haberi izle → AI etkisini belirle → Otomatik sipariş ver. En çekici yöntem.

İki versiyon yapıldı. Temel sorun haberin yayınlanmasından sinyal üretmeye, risk yönetimine ve sipariş verme sürecinin çok uzun olması. Siparişiniz CLOB'a ulaştığında, piyasa fiyatlandırmayı uzun zaman önce içselleştirmiş olur. Hız ve doğruluk aynı anda çözülmeli, ancak mevcut teknoloji yığını buna izin vermez.

Bu yöntem tamamen ölmedi, ancak daha temel altyapı yeniden yapılandırması gerekiyor. Askıya alındı.

Araştırma Aşamasında İptal Edilenler

Bazı yöntemler hatta kod yazılmadan önce iptal edildi:

CTF Yatırım Arbitrajı. Kuramsal olarak jeton yaratma ve bölünme aracılığıyla arbitraj yapılabilir. 12 pazar doğrulandı, CLOB tarafında toplam biden daha düşük olan 0.04'ün altında olanı, taker moduyla %97'den fazla zarar etti.

Ikili Arbitraj. Birisi arbitraj penceresinin %4-8 olduğu bir makale yazdı. Gerçekte pencere anlık değişir (1-3 saniye), HFT seviyesinde bir altyapı gerektirir.

BTC Günlük Yön. 5036 işlem yapılmış bir adres analiz edildi, %52.6 kazanma oranı, Z=1.46, p=0.072. İstatistiksel olarak anlamlı değil, avantaj dayanmaz.

SPLIT Arbitrajı. SPLIT→SAT→GERİ AL stratejisi, $38K kar iddiasını tersine çevirdi. Liderlik tablosu doğruladı: Gerçekte $611 zarar.

Hayatta Kalanlar

Hayatta kalanlar için belirli stratejiler, özel parametreler ve yöntemler detaylandırılmayacak. Sadece bazı genel hislerden bahsedilecek.

Hava Durumu Türü Piyasa şu anda zarar etmeden işleyen bir durumda. Mevsim geçişlerinden kaynaklanan model başarısızlığı sorununu çözdükten sonra sürekli olarak işlem yapıyor.

Şifrelenmiş Yükseliş ve Düşüş Piyasası birkaç farklı strateji denendi, şu anda hala geliştirme aşamasında. En büyük ders rejim bağımlılığıydı: Bazı piyasa koşullarında başarı oranı yüksekken, bir diğer rejim altında hiç işe yaramıyor. Ne zaman durmanız gerektiğini bilmek, ne zaman girmeniz gerektiğinden daha önemlidir.

Nadir Kategori Piyasası - örneğin, sosyal medya ile ilgili tahminler - şu anda karlılık sağlayan en büyük alan oldu. Katılımcı sayısı az, fiyatlandırma verimliliği düşük, kapasite sınırlı ancak istikrarlı.

Şu anda aynı stratejiyi birden fazla hesapta çalıştıran "tek strateji, çoklu hesap" modelini deniyorum, karı artırmak için doğrulanmış stratejileri birden fazla hesapta çalıştırıyorum.

Biraz para kazandım, ancak bununla geçimimi sağlamaktan hala uzakım. Ancak yön doğrulandı, şimdi genişletme zamanı.

Ölüm ile Hayat Arasındaki Kural

Bu yirmiye yakın "cesedi" açıp incelediğinizde, ölüm nedenleri genellikle beş kategoriye ayrılabilir:

Piyasa Etkinlik Tuzağı. Gecikmeli arbitraj, balina takibi, altcoin rallisi - temelde piyasanın bir hata yapacağına bahis yapmak. Piyasa evrildikçe, Bot'lar daha akıllı hale geldikçe, sizin keşfettiğiniz "düşük verimlilik" muhtemelen geçicidir.

Oranlama Yapısı Hatası. En tipik UMA takası. Kazanma olasılığı ne kadar yüksek olursa olsun, eğer kazancınız maliyetinizi karşılayamıyorsa, yavaş yavaş kan kaybedersiniz. Sadece kazanma olasılığına bakmayın, oranlamaya da bakın.

Yetersiz Örneklem. Futbol FLB, CVD sinyali - Bazı yöntemler doğru olabilir, ancak üç ayda bunu kanıtlayamazsınız. Zaman hassasiyeti ve sermaye verimliliği eşleşmiyor.

Sinyal Döngüsü Başarısızlığı. Haber olayı işlemleri - Zincir çok uzun, hız ve doğruluk aynı anda sağlanamaz.

Veri Yanılsaması. Balina takibi - sizin "alfa" olarak gördüğünüz şey, muhtemelen hesaplama mekanizması tarafından oluşturulan istatistiksel bir yanılsamadır.

Hayatta kalan stratejilerin ortak bir özelliği var: rakip piyasa genelinden ziyade belli kategorilerdeki manuel tacirler ve az sayıda oyuncudur. Sizin gibi zayıf rakipleri bulmak, zeki bir strateji bulmaktan daha önemlidir.

Bir de şu var: "Kur ve unut" stratejisi yok. İzleme ve rejim denetimi olmadan, bu zamanlanmış bir bombadır.

Son Sözler

Polymarket'teki işlemcilerin %92'si zarar ederken, Bot %73'lik arbitraj karını aldı.

Yirmiden fazla yöntemi keşfettim, çoğunu durdurdum. Üç aylik bir zaman maliyeti şu anda ki gelirin çok ötesinde.

Ama başlangıca göre çok daha iyi durumdayım. İlk başta hiçbir stratejiyi çalıştıramazken, şimdi en azından istikrarlı bir şekilde yürütebileceğim birkaç yöntemim var. Bu "cesetler" bana pazar verimliliği, maliyet yapısı, veri yanılsaması hakkında kitaplarda okunmayan şeyleri öğretti. Her bir stratejiyi durdurduğumda, yapabileceklerim ve yapamayacaklarım hakkında bir öncekinden daha net bir şekilde anladım.

Yön doğrulandı. Veri ve deneyim biriktikçe, bu işin büyüyebileceğine inanıyorum. Piyasa tahmini henüz erken aşamada, fiyatlandırma verimliliği artıyor ancak henüz yüksek verimli pazar seviyesine gelinmedi. Fırsatlar var, sadece düşündüğünüz yerde değil.