Arthur Hayes: Her Orta Doğu Savaşı, Bitcoin'i uzun tutma fırsatı mıdır?
Orijinal Başlık: iOS Savaşı
Orijinal Yazar: Arthur Hayes
Çeviren: Peggy, BlockBeats
Editör Notu: Körfez Savaşı'ndan Küresel Terörle Mücadele'ye, ve daha sonra Afganistan'daki "Askeri Yükseltme Operasyonu"na kadar, Amerika'nın Orta Doğu'daki askeri eylemleri neredeyse son yıllardaki uluslararası politik döngüyü baştan sona geçti. Bu savaşlarla birlikte ortaya çıkan şey, sadece jeopolitik çatışma ve büyük miktarda mali destek değil, genellikle göz ardı edilen bir değişken vardır: para politikası.
Bu makale, 1990'dan bu yana birkaç kilit savaş noktasını gözden geçirerek, savaş, mali baskı ve Fed politikası arasındaki ince ilişkiyi açıklamaktadır: Birçok Orta Doğu çatışmasından sonra, Fed genellikle faiz indirimi veya gevşek politika ile ekonomiyi ve finansal piyasaları dengelemektedir. Bu nedenle, Arthur Hayes (BitMEX'in Kurucu Ortağı) bir piyasa bakış açısını dikkate alarak şunu öne sürmektedir: Jeopolitik çatışmalar tırmandıkça ve mali destek genişledikçe, gevşek para politikası genellikle buna eşlik eder ve bu durum, Bitcoin dahil olmak üzere risk varlıkları üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.
Aşağıda orijinal metin yer almaktadır:
Amerikan tarihindeki "en barışçıl başkan" olarak tanınan Donald J. Trump'ın direktifleriyle, Amerikan "Savaş Bakanlığı" ve OpenAI, saldırgan bir karaktere sahip bir AI silahı olan yepyeni bir Apple iOS'u piyasaya sürdü. Bu işletim sistemi bir ülkenin ağ altyapısına yerleştirildiğinde, genellikle "ihtilal" adı verilen bir olayı tetiklemeye çalışır. Ancak bu tür ihtilaller genellikle askeri ve sivil altyapıya karşı ayrım yapılmaksızın yoğun bombardımanlarla birlikte gelir, büyük çapta insan kaybına neden olur ve maliyeti milyarlarca doları aşar, hatta trilyonlarca dolara ulaşabilir.
Yerel siyasi direniş güçleri bastırıldıktan sonra, Amerika tarafından desteklenen yeni bir siyasi elit sınıf sahneye çıkar. Bu elitler bir yandan Amerikan vergi mükelleflerinden fon sağlarken, diğer yandan yerel toplumdan kaynakları elde eder ve bu parayı J.P. Morgan'ın özel servet hesabına yerleştirir. Zamanla, halkın bu Orta Doğu'daki Amerikan destekli "Vichy-style rejim"e olan hoşnutsuzluğu birikir ve genellikle onu devirmek için şiddet yoluyla sonuçlanır, yerine genellikle daha yerli, aynı zamanda daha gerici, baskıcı ve hatta kanlı bir siyasi yapı geçer.
Böylece, bu tüm "satış döngüsü" tamamlanmış olur ve OpenAI bir sonraki nesil ürünü piyasaya sürmek için fırsat yakalar. "Gelecek için Sınırsız P/E Oranı" ile fiyatlandırılan bir OpenAI IPO için heyecanlanıyor musunuz?
1985 yılından bu yana, yani benim farkındalığımın insan deneyimini kaydettiği "kuantum sürekliği" olarak adlandırılan varlıkta başladığım yıldan bu yana, "Amerikan Barışı" (Pax Americana) adı altında Orta Doğu petrol ülkelerine ve stratejik petrol ve gaz boru hatlarının önemli jeostratejik düğüm noktalarına yönelik Haçlı Seferleri tarzı harekatlar, neredeyse hiç durmaksızın devam etti. Lütfen Perplexity'nin en yeni Bilgisayar modeli tarafından oluşturulan bu "muhteşemliği" hissedin.
Genel bir bakış açısından, bu grafik savaşın insan maliyetini göstermeye çalışıyor. Grafik, Amerika Birleşik Devletleri Federal Bütçesi'nde Harp Malulleri İşleri Bakanlığı'na (Veterans Affairs, VA) ayrılan harcama yüzdesi, federal hükümetin nominal toplam harcama büyüklüğü ve etkin federal fon faiz oranı (Fed Funds Rate) olmak üzere üç ana göstergeye odaklanmaktadır. Aynı zamanda, grafik, temsilci (ancak kapsayıcı olmayan) bir dizi Orta Doğu ülkesine karşı Amerika Birleşik Devletleri'nin gerçekleştirdiği füze saldırıları veya kapsamlı savaş olaylarını da işaretlemektedir.
Verilere göre, harp malullerine bakım harcamalarındaki artış hızı, neredeyse federal bütçenin genel büyüme hızının iki katıdır. Daha da önemlisi, bu makalenin odaklandığı ana nokta, neredeyse her "Amerikan Barışı" (Pax Americana) Orta Doğu'da büyük ölçekli bir "seçmeli savaş" başlattığında, Fed'in fon maliyetini hızla indirdiğidir. Ömrüm boyunca, her Amerika Birleşik Devletleri Başkanı televizyon haberlerinde sanki bir video oyunu gibi görünen Orta Doğu savaşlarının evrenin tek "önemli insanı" olan Amerikan askerlerine gerçek acı getirmeyeceğine halkı ikna etmeye çalıştı, ancak veriler, Amerika'nın Orta Doğu'ya yönelik askeri maceralarının, Amerikalıların hayatını son derece pahalı bir şekilde tükettiğini açıkça göstermektedir.
Sözde "Yumurta Çekilişi" bana insanlar tarafından çizilen, "Amerika" olarak adlandırılan bu büyük kıtada doğmama izin verdi. Son kırk yılda, hem "Kırmızı Takım" Cumhuriyetçi Başkanlar hem de "Mavi Takım" Demokrat Başkanlar, vurulması gereken bir Orta Doğu ülkesine füze fırlattı veya kapsamlı savaş başlattı. Seçildiğinizde, yüksek rütbeli bürokratların sizi süper gizli bir odaya götürdüğünü ve testislerinizi sıktığını hayal edin, size yemin ettirdiklerini düşünün: Görev sürenizde, en azından bir Orta Doğu ülkesinin "sıcak demokrasi sıcaklığını" hissettirmeniz gerekti, aksi halde sonuçlar size aittir.
Herhangi bir popüler komplo teorisine inanıp inanmadığınıza bakılmaksızın, Amerika'nın neden belirli bir Orta Doğu ülkesini bombaladığını açıklamak için kullanılan, bu grafik, benim yaşamım boyunca oldukça açık bir gerçeği gösteriyor: 1985'ten bu yana, her Amerika Birleşik Devletleri Başkanı bir veya daha fazla Orta Doğu ülkesi ile askeri çatışmaya girdi. Dolayısıyla, Şu anda Trump Başkan'ın İran'ın en yüksek lideri Hamaney'i "suikast" etmeyi ve İran'ın dini liderliğini devirmeyi desteklediğini açıkladığında, biz yatırımcılar olarak düşünmek zorundayız: Trump, önceki tüm Amerika Birleşik Devletleri Başkanlarının tecrübe ettiği bu "siyasi yetişkinlik" yolculuğuna çıktığında, yatırım portföyümüz nasıl etkilenecek?
Benzersiz toksik maskülen niteliklere sahip kripto çemberinden basit bir beyin yalnızı olduğumu düşünerek, Bitcoin'in fiyat hareketlerini değerlendirmede kullandığım mantığın aslında çok basit olduğunu düşünüyorum.
Trump'ın İran'da yaptığı "ulus inşası" gibi son derece pahalı hareketler ne kadar uzarsa, Fed'in Orta Doğu'daki "Amerikan tarzı barış" için askeri maceralara mali destek sağlamak amacıyla faizleri düşürerek ve para arzını artırarak bu desteği sağlama olasılığı o kadar artar.
Bu hipotezi doğrulamak için, 1985'ten bu yana her büyük Orta Doğu askeri çatışması sonrasında Fed'in aldığı politika adımlarına bir göz atalım.
1990 Körfez Savaşı: "Baba" (Başkan George H.W. Bush)
Savaşın patlak vermesinin ardından yapılan ilk FOMC toplantısında, Fed faiz oranlarını sabit tutmayı seçti, ancak aynı zamanda eğer savaş uzun sürerse genişlemeci bir para politikasının gerekli olabileceğine işaret etti.
Aşağıda, FOMC'nin açıklamasından doğrudan alıntılar bulunmaktadır ve bu içerikler Perplexity tarafından bana sağlandı.
21 Ağustos 1990: "Ortadoğu durumundan kaynaklanan belirsizlik düzeyinin artması ve bu durumun beklentilerin altında ekonomik performansa yol açabileceği, etkili para politikasının belirlenmesini son derece karmaşık hale getirmiştir." "Birçok komite üyesi durumun muhtemelen belli bir yöne işaret ettiğini düşünmüştür — yani belirli bir noktada politikanın gevşetilmesi gerekebilir, çünkü petrol fiyatlarındaki artışın öncesinde zaten ortaya çıkmış olan ekonomik zayıflık eğilimini dengelemek için."
Daha sonra, Fed 1990 yılının Kasım ve Aralık toplantılarında faiz indirimi yapmaya devam etti ve savaşı kararları etkileyen önemli belirsizlik faktörü olarak daha dolaylı bir şekilde tanımladı. Körfez Savaşı sonunda 1991 Mart'ında sona erdi.
"Şirketlerin ve tüketicilerin güvenindeki büyük düşüş, muhtemelen hem Orta Doğu durumunun gelişmelerini yansıtmakta, hem de bölgedeki gelecekteki değişiklikler ile bunların petrol fiyatlarına etkisinin belirsizliğini yansıtmaktadır."
Yani, Fed, enflasyon baskısına neden olan petrol fiyatlarında yükselişe rağmen politikayı gevşetmeyi seçti.
2001 Küresel Terörle Mücadele: "Oğul" (Başkan George W. Bush)
"Küresel Terörle Mücadele", New York'taki World Trade Center ikiz kulelerinin çökmesinden sonra hızla başlatıldı. Kısa bir süre sonra, Irak ve Afganistan seferleri seyir füzeleriyle vurularak hedeflendi. Ekonomik güveni stabilize etmek için, Fed neredeyse hemen faiz indirimi hızını artırdı.
Bir saldırıdan sonra yapılan acil toplantıda o zamanın Fed Başkanı ve "Müttefik" olarak bilinen Alan Greenspan şunları söyledi: "Görünüşe göre, geçen hafta yaşanan olay en azından daha yüksek bir korku ve belirsizlik seviyesi getirdi ve varlık fiyatlarında belirgin bir aşağı yönlü baskı oluşturdu, varlık fiyatlarının deflasyon olasılığını artırdı ve bunun ekonomiye etkisi açıktır. Bu nedenle, federal fon faiz oranı hedefini 50 baz puan indirmeyi öneriyorum."
Temelde, "Amerikan Barışı" sistemi altında ekonomik güven sarsılır ve varlık fiyatları düşerse, Fed'in hızla harekete geçmesi gerekir. Ve her zaman olduğu gibi, "ilaç", daha ucuz ve daha bol olan paradır.
Fed'in başka bir açıklaması da bir gerçeği açığa çıkardı: Gerektiğinde Fed, görevini yerine getirirken hükümete savaş makinesi için finansal destek sağlamak için yardımcı olur.
6 Kasım 2001: FOMC Açıklaması
"Güvenliği artırmak amacıyla kaynakların yeniden tahsis edilmesi, üretkenliğin artışının bir süre sınırlayabileceği şekilde olabilir ancak uzun vadede, üretkenlik artışı ve genel ekonomik görünüm hala pozitiftir."
2009'da "Surge" Operasyonu: "Ruh" (Başkan Barack Obama)
Irak, Suriye ve Afganistan'ın sıradan halkları belki de Nobel Barış Ödülü sahibi bir başkanın ülkelerine cehennem ateşi yağdırmayacağını düşünmüş olabilirler. Ancak gerçeklik, bu beklentinin bir yanılsama olduğunu ve yanıltıcı umudun genellikle en yıkıcı olanı olduğunu kanıtladı.
Obama, Orta Doğu'da yeni büyük çaplı savaş başlatmamış olabilir, ancak gerçekten Afganistan Savaşı'ndaki asker sayısını genişletti (yani "Surge" olarak bilinen), çünkü ona göre bu bir "adalet savaşı"ydı.
2008 sonlarında faizleri sıfıra indiren ve kitleler arası geniş ölçekli "parayı basma" ile (QE) başlayan Fed, Obama'nın Orta Doğu'ya asker gönderme operasyonunu genişlettiği bir noktada, para politikasının neredeyse alabileceği tüm adımları atmıştı zaten. Maliyetler neredeyse sıfıra yaklaşmıştı, likidite neredeyse sonsuzdu. ABD'nin savaş makinesi ve taşeronları bundan tabii ki bolca yararlandılar.
2026 İran: "Mesih" (Başkan Donald Trump)
Kader oldukça ironik bir şakayı oynamış gibi görünüyor: 2024'te seçim kampanyası sırasında suikasta uğrayan Trump, neredeyse bir "diriliş" gibi görünüyordu. Kanye'nin söylediği gibi: "Jesus walks (İsa yürür)." Şimdi Kanye hakkında konuşabilirim sanırım—sonuçta o artık "teslim olmuş" değil mi?
Trump'ın yönetim performansı ve Kasım seçimlerindeki "kırmızı takım" Cumhuriyetçi Kongre üyelerinin yeniden seçilme olasılığı büyük ölçüde finansal varlık piyasasının yükselip yükselmemesine ve petrol fiyatlarının düşüp yükselmemesine bağlı olacaktır. 1979'dan beri, İran Şahı'nın devrilmesinden bu yana, İran rejim değişikliğini teşvik etmek ABD'nin iki partili elit siyasi sınıfının uzun süredir süregelen saplantısı olmuştur. Bu bağlamda, Fed'in, politik olarak önemli ölçüde para politikasını gevşetmesi için tamamen "meşruiyeti" vardır. Eğer Fed görevini yerine getirmezse, "İran'ı Amerika'nın bir talihsiz devleti haline getirmeyi" finanse etmek amacıyla daha ucuz ve bol miktarda para sağlamazsa, bu daha çok "vatan hainliği" olarak görülecektir.
İşlem Stratejisi
Şu anda, Trump'ın İran'ın siyasi yapısını yeniden şekillendirme konusundaki ilgisini ne kadar süre sürdüreceğini bilmiyoruz - bu muhtemelen milyarlarca hatta trilyonlarca dolara mal olabilir. Ayrıca, jeopolitik ve finansal piyasanın getirdiği baskılar karşısında, siyasi olarak ne kadar acı çekebileceğini ve pes etmek için ne kadar güçlü bir sebep olacağını da bilmiyoruz.
Bu nedenle, daha tedbirli bir yaklaşım, durumun nasıl gelişeceğini gözlemlemektir.
Gerçek "ağır top" hamlesinin yapılması gereken zaman, Fed'in hükümetin İran'daki politika hedeflerine uyum sağlamak için faiz indirimine veya para basımını yeniden başlatması durumunda olacaktır. O zaman, Bitcoin gibi büyük miktarlarda satın alım yapmak ve $HYPE gibi yüksek kaliteli "shitcoin" satın almak için harekete geçmek gerekecektir.
Hepinize dikkat edin, arkadaşlar.
BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:
Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
İlgili Makaleler
