Partnered With:

ARK 2026 Yılı Büyük Fikirleri'ni Duyurdu: Büyük Hızlanma Çağı, Yapay Zeka ve Blokzincirin Ölçek Değiştiren Dönüşümü

Bu makaleyi okumak için 26 Dakika

Bu yılki raporda, ARK AI, robotlar, enerji, blok zincir, uzay ve biyolojiyi kapsayan 13 büyük kavramı ele aldı, bunlar karma etkiler yaratmakta ve endüstrilerin verimlilik, sermaye tahsisi ve rekabet avantajını yeniden tanımlamaktadır.

Orjinal Başlık: Big Ideas 2026'ya Hoş Geldiniz!

Orjinal Kaynak: ARK Yatırımı

Orjinal Çeviri: Felix, PANews

ARK Yatırımı her yıl öncü araştırma raporu olan "Big Ideas"ı yayınlıyor. Bu rapor, kısa vadeli gürültüleri ortadan kaldırırken, küresel ekonomiyi yeniden şekillendiren teknolojileri tanımlamayı ve yorumlamayı amaçlıyor. Bu yılın raporunda, ARK AI, robotlar, enerji, blockchain, uzay ve biyolojiyi kapsayan ve endüstrinin üretkenliğini, sermaye tahsisini ve rekabet avantajını yeniden tanımlayan 13 büyük fikri keşfetti. Bu alanları içeren rapordan bazı bölümler seçildi ve aşağıda detayları verilmiştir.

Büyük Hızlandırma Çağı, Ana Motor olarak AI, Beş Büyük İnovasyon Platformunu Hızlandırıyor ve Makro Ekonomik Büyüme Dönüm Noktasını Tetikliyor.

Teknoloji bütünleşmesi hızlanıyor. Beş büyük inovasyon teknolojisi (AI, kamu blockchain'i, robotlar, enerji depolama ve çoklu omik) giderek daha fazla birbirine bağımlı hale geliyor çünkü bir teknolojinin performans artışı diğer bir teknoloji için yeni yeteneklerin kilidini açıyor.

Yeniden kullanılabilir roket, Kendi Kendine Hareket AI yongalarını yörüngeye gönderebilir ve muhtemelen gelecek nesil bulut hizmetlerinin genişlemesinde kritik bir rol oynayabilir. Dijital cüzdanda yetkilendirilen çoklu omik verileri, nöral ağlara güç sağlayarak hassas tedavinin gelişimini teşvik edebilir ve nadir hastalıkları tedavi edebilir.

Dünya eşi görülmemiş bir teknoloji yatırım dönemine giriyor. Her bir devrim niteliğindeki teknoloji muhtemelen derin ve kalıcı makro ekonomik etkilere sahip olabilir.

AI Altyapısı

Çıkarım maliyetinin düşmesiyle, AI'ya olan talep hızla artıyor.

Bazı ölçütlere göre, son yılda çıkarım maliyeti %99'dan fazla düştü. AI uygulamalarının patlaması ile maliyetin düşüşü, geliştiricilerin, işletmelerin ve tüketicilerin çıkarım token miktarının patlamasına neden oluyor. Aralık 2024'ten bu yana, büyük dil modellerine erişim için kullanılan OpenRouter'ın (birleşik bir uygulama programlama arayüzü (API) olan) hesaplama talebi 25 kat arttı.

"ChatGPT Anı"ndan bu yana, veri merkezi sistemlerinin büyüme hızı %5'ten %29'a hızlandı ve yıllık büyüme oranı sürekli artıyor.

2025 yılına gelindiğinde, veri merkezi sistemlerine yapılan yıllık yatırımın yaklaşık 5 trilyon dolar olması bekleniyor, bu da 2012-2023 yılları arasındaki ortalamaya göre 2.5 katına denk geliyor. ARK araştırmasına göre, bu tür yatırımlar artmaya devam edecek ve 2030 yılında yaklaşık 14 trilyon doları bulabilir.

Teknoloji sermaye harcamaları, teknoloji ve telekomünikasyon endüstrisinin bolluk dönemi seviyesine ulaştı, ancak teknoloji şirketlerinin değerlemeleri o dönemdeki seviyenin çok altında.

ARK araştırmasına göre, süper büyük ölçekli veri merkezi işletmecilerinin 2026 yılındaki sermaye harcamaları 5 trilyon doları aşacak, bu da 2021'deki 1350 milyar dolarlık seviyenin üç katı (yani 2022'deki ChatGPT çılgınlığı öncesinde). Bilgi teknolojisi ve iletişim hizmetleri endüstrisinin gayri safi yurt içi hasılaya (GSYH) oranı tarihin en yüksek seviyesine ulaşmış olsa da, teknoloji endüstrisinin fiyat/kazanç oranı (P/E) teknoloji ve telekom balonu döneminin zirvesinin çok altında.

NVIDIA daha yoğun rekabetle karşı karşıya.

NVIDIA'nın AI yonga tasarımı, yazılım ve ağ konularına yaptığı erken yatırımlar, grafik işlemcisinin (GPU) pazar payını %85'e, brüt kar marjını ise %75'e çıkardı. Şu anda AMD ve Google gibi rakipler, özellikle küçük dil modeli çıkarımı gibi bazı alanlarda NVIDIA'nın önünü almış durumda. NVIDIA'nın Grace Blackwell raf tipi sistemi büyük model çıkarma alanında öncü konumundayken, en gelişmiş temel modellere destek sunuyor.

AI talebi altyapının sürdürülebilir büyümesini tetikleyecek.

AI iş yüklerinin işletme ve tüketici ortamlarında yayılmasıyla, 2030 yılına kadar AI altyapı yatırımlarının 14 trilyon doları aşabileceği, bunun büyük çoğunluğunun sunucuları hızlandırmak için kullanılacağı tahmin ediliyor. ARK araştırması, Broadcom ve Amazon'un Annapurna Labs gibi şirketlerinin tasarladığı ASIC'lerin, AI labaratuvarları ve süper büyük ölçekli işletmelerin ekonomik hesaplamalar için hala pazar payını koruyacağını gösteriyor.

Bitcoin

Bitcoin giderek yeni bir kurumsal varlık sınıfının öncüsü haline geliyor.

Amerikan ETF'leri ve Halka Açık Şirketlerin Bitcoin Tutarı Toplamının %12'si.

2025 yılında, Bitcoin ETF'lerinin tutarı %19,7 artarak yaklaşık 1,12 milyondan yaklaşık 1,29 milyona yükseldi; diğer yandan Halka Açık Şirketlerin tutarı %73 artarak yaklaşık 598 binden yaklaşık 1,09 milyona yükseldi. Bu sebeple, ETF'ler ve Halka Açık Şirketler tarafından tutulan Bitcoin toplamının oranı %8,7'den %12'ye yükseldi.

Bitcoin'in Yıllık Risk Uyarlamalı Getiri Oranı (Sharpe Oranı), Uzun Vadeli Olarak Uzun Süredir Tüm Kripto Piyasasının Üzerinde.

2025 yılının büyük bir kısmında, Bitcoin'in risk uyarlamalı getirisi çoğu diğer büyük piyasa değerine sahip kripto para birimini ve endeksi geride bıraktı. Son döngü düşük noktasından itibaren (2022 Kasım), 2024 başları ve 2025 başlarından bu yana, Bitcoin'in ortalama yıllık Sharpe oranı, Ethereum, SOL ve CoinDesk 10 endeksindeki diğer dokuz bileşik kripto para biriminin ortalamasının üzerinde gerçekleşti.

2025 yılında, Bitcoin'in fiyatı tarihi zirvesine göre ortalama düşüş oranı biraz yavaşladı.

Bitcoin'in bir güven limanı varlığı olarak rolünün giderek güçlenmesiyle, volatilitesi bir miktar azaldı. 5 yıllık, 3 yıllık, 1 yıllık ve 3 aylık dönemlere bakıldığında, 2025 yılında Bitcoin'in düşüşü tarihsel seviyelere göre daha ılımandı.

ARK'ın Bitcoin Büyüme Tahmini Hipotezi Değişti, Ancak Tahmin Neredeyse Aynı Kaldı.

ARK'ın 2030 için Bitcoin tahmini oldukça istikrarlı kaldı, ancak iki hipotez değişti: 2025'te altın, %64,5 arttıktan sonra, potansiyel pazar büyüklüğü (%37 artış) olarak dijital altına; gelişmekte olan ülkelerin istikrarlı paralara hızla geçişini yansıtmak için Bitcoin'in penet rasyonunu %80 azaltarak, Bitcoin'i bir yeni nesil güven limanı varlığı olarak gördü.

Dijital Varlık Piyasa Değeri 2030'a Kadar 28 Trilyon Dolara Ulaşabilir.

Akıllı Kontratlar ve Saf Dijital Para birimin (sonraki, genel blok zincirinde değer depolama aracı, işlem aracı ve hesap birimi olarak) pazara hızı yılda yaklaşık %61 oranında artabilir ve 2030 yılında 28 trilyon doları bulabilir. ARK'a göre Bitcoin'ın pazar payı muhtemelen %70'i oluşturacak, geri kalanı Ethereum ve Solana gibi akıllı kontrat ağları domine edecek.

· ARK'ın tahminlerine göre, Bitcoin muhtemelen gelecek beş yıl içinde yaklaşık %63'lük bir bileşik yıllık büyüme oranıyla (CAGR) kripto para pazarında liderlik yapacak ve yaklaşık 16 trilyon dolarlık bir büyüme ile 2030 yılında yaklaşık 2 trilyon dolar civarından büyüyebilir.

· Akıllı kontratların piyasa değeri yılda %54 oranında artabilir ve 2030 yılında yaklaşık 6 trilyon doları bulabilir, yıllık geliri yaklaşık 1920 milyar dolar olabilir ve ortalama işlem ücreti %0.75 olabilir.

· Piyasanın büyük kısmını iki ila üç L1 platformunun ele geçirmesi olasıdır, ancak bu platformların elde ettikleri piyasa değeri daha çok token primlerinden gelir (değer depolama ve rezerv varlık özellikleri) ve nakit akımlarından değil.

Tokensizleştirilmiş Varlıklar

GENIUS Kanunu'ndan yararlanan finansal kurumlar, stabilcoin ve tokenizasyon stratejilerini yeniden değerlendiriyorlar.

GENIUS Kanunu'nun sağladığı düzenleyici belirsizlikten fayda sağlayarak, stabilcoin faaliyetleri tarihi zirvelere ulaştı. Birçok şirket ve kurum kendi stabilcoin'ini piyasaya sürmeyi duyurdu, aynı zamanda BlackRock, iç tokenizasyon platformunu hazırladığını açıkladı. Tether, Circle ve Stripe gibi önde gelen stabilcoin ihraççıları ve finansal teknoloji şirketleri, stabilcoin'e yönelik optimize edilmiş L1 blok zincirlerini tanıtma/destekleme konusunda aktif hale geldiler.

Aralık ayında stabilcoin işlem hacmi 35 trilyon doları aşarak, çoğu geleneksel ödeme sisteminin önüne geçti.

· 2025 Aralık ayında, stabilcoin işlem hacmi 30 günlük hareketli ortalama ile 35 trilyon doları aştı ve Visa, PayPal ve havale toplamının 2.3 katı oldu.

· Circle'ın USDC stabilcoin işlem hacmi önde gelen konumda, yaklaşık %60 pazar payına sahip, onu Tether'ın USDT'si takip ediyor, pazar payı yaklaşık %35.

· 2025 yılında, stabilcoin arzı yaklaşık %50 büyüdü ve 210 milyar dolar artarak 307 milyar dolara yükseldi, bu arada USDT ve USDC sırasıyla %61 ve %25 pazar payına sahip oldu.

· Sky Protocol, 2025 yılının sonunda 100 milyar doların üzerinde piyasa değerine sahip olan tek stabilcoin yayıncısı, diğer tüm stabilcoin yayıncılarının ötesinde yer almaktadır.

· Dikkat çekici bir şekilde, PayPal bünyesindeki PYUSD'nin piyasa değeri altı kat artarak 34 milyar dolara ulaşmıştır.

Amerikan hazine bonosu ve emtia odaklı itici güçle, tokenleştirilmiş varlık piyasası 2025 yılında iki katına çıkarak 190 milyar dolara ulaştı.

· RWA'nın piyasa değeri %208 artışla 189 milyar dolara yükseldi.

· Blackrock'un 17 milyar dolarlık BUIDL para piyasası fonu, 90 milyar dolarlık Amerikan hazine bonosunun %20'sini oluşturarak en büyük ürünlerden biridir.

· Tether (XAUT) ve Paxos (PAXG) tarafından sunulan tokenleştirilmiş altın ürünleri, tokenleştirilmiş emtia piyasasına liderlik etmektedir ve sırasıyla 18 milyar dolar ve 16 milyar dolarlık piyasa değerine sahiptir, toplamda %83'ü oluşturmaktadır.

· Halka açık hisselerin tokenleşme boyutu yaklaşık 7.5 milyar dolardır.

Ethereum hala on-chain varlıkların tercih edilen blockchain'i.

· Ethereum'daki toplam varlık değeri şu anda 400 milyar doları aşmıştır. En popüler sekiz blockchain'den yedisi, stabilcoinler ve ilk 50 sıradaki tokenler tarafından desteklenen varlıkların %90'ını barındırmaktadır.

· Solana dışındaki blockchain'lerde, meme coin'lerin piyasa değeri yaklaşık %3 veya daha azdır. Solana'da ise, meme coin'lerin varlıklarının oranı yaklaşık %21'dir.

· RWA'nın tokenleştirilmesi en hızlı büyüyen kategorilerden biri olma potansiyeline sahiptir. Dünya genelindeki değerin büyük bir kısmı off-chain'de bulunduğundan, off-chain varlıklar hala on-chain uygulamanın en büyük büyüme fırsatını oluşturmaktadır.

2030 yılına gelindiğinde, küresel tokenleştirilmiş varlık pazarının büyüklüğü 11 trilyon doları aşabilir. Araştırmalarımıza göre, tokenleştirilmiş varlıkların büyüklüğü 190 milyar dolardan 11 trilyon dolara yükselebilir ve bu rakam tüm finansal varlıkların yaklaşık %1.38'ini oluşturabilir. Egemen borçlar şu anda tokenleştirme alanında baskın olsa da, önümüzdeki 5 yıl içinde banka mevduatları ve küresel halka açık hisselerin on-chain değeri, mevcut seviyelerin üzerinde olabilir.

ARK, tokenleştirme uygulamalarının yaygın olarak benimsenmesinin, düzenleyici politikaların netleştirilmesine ve kurumsal düzeyde altyapının iyileştirilmesine bağlı olacağını düşünmektedir.

Geleneksel şirketler, etkilerini blokzinciri üzerinde genişletmek için kendi altyapılarını oluşturarak ilerlemektedir. Circle (Daire), Coinbase (Taban, cbBTC), Kraken (Mürekkep), OKX (X Katmanı), Robinhood (Robinhood Zinciri) ve Stripe (Tempo), kendi markalarına ait L1/L2 ağlarını piyasaya sürerek, Bitcoin teminatlı krediler, tokenleştirilmiş hisse senetleri ve ETF'ler ile stablecoin tabanlı ödeme kanalları gibi ürünlerini desteklemektedir.

DeFi Uygulamaları

Dijital varlık değeri katma süreci, ağdan uygulamaya doğru kaymaktadır. Ağ, kullanıcı ekonomisini ve uygulama seviyesindeki kârlılığı teşvik etmeye başlamıştır. Hyperliquid, Pump.fun ve Pancakeswap liderliğinde, 2025 yılında uygulama toplam geliri yaklaşık 3.8 milyar ABD Dolarına ulaşarak tarihi bir rekor kırmıştır.

2025 yılında tüm uygulama gelirinin beşte biri Ocak ayından gelmiş ve bu, tüm zamanların en yüksek aylık geliridir. Şu anda, 70'ten fazla uygulama ve protokolün aylık düzenli geliri (MRR) 1 milyon ABD Dolarını aşmıştır.

DeFi ve stablecoin çıkışı yapan şirketlerin varlıkları, birçok finansal teknoloji şirketini yakalamaktadır. Geleneksel finansal teknoloji platformları ile kripto doğal platformları arasındaki varlık büyüklüğü farkı azalmaktadır, bu da geleneksel ve blokzincir altyapılarının birleştiğini göstermektedir. Likidite sağlama veya borç verme platformları gibi DeFi protokolleri, kurumsal sermayeyi çekmekte ve hızla genişlemektedir.

En üst 50 DeFi platformunun TVL'si artık milyar dolarlık kulübe katılmış olup, ilk 12 protokolün büyüklüğü 50 milyar doları geçmektedir.

Dünyanın en karlı şirketleri arasında Hyperliquid, Tether ve Pump.fun yer almaktadır. 2025 yılına gelindiğinde, Hyperliquid sadece 15 personelle yılda 8 milyar ABD Dolarından fazla gelir elde etmiştir. Sürdürülebilir sözleşmeler, stablecoin'ler ve meme paraları gibi blokzincirindeki dikey uygulama alanlarıyla, Hyperliquid, kullanıcıları ve sermayeyi çekmek için etkileyici bir ölçekte büyümekte ve net bir ürün-pazar uyumluluğuna sahip olmaktadır.

On-chain iş ve protokoller, dünyaca ünlü şirketlerle yarışabilir gelir ve karlılık potansiyeline sahip bir işi sadece birkaç kişiyle yaratabileceğini yeniden tanımlıyor.

Hyperliquid'in liderliğinde, DeFi türevleri, Binance'in perpetuity (süreklilik) kontrat pazarındaki payını ele geçiriyor.

L1 ağı, gelir ağından para varlığına doğru evriliyor. Gelir çarpanına dayalı olarak Ethereum'un piyasa değerinin %90'ından fazlasının para varlığı olarak rolüne atfedildiği hesaplanırsa, Solana'nın 14 milyar dolar gelir oluşturarak değerinin %90'ının ağ etkisinden kaynaklandığı kanıtlandı.

ARK Araştırmasına göre, yalnızca birkaç dijital varlık, para özelliklerini koruyarak, likit bir değer depolama aracı olarak varlığını sürdürebiliyor.