Stablecoin Gerçekten Nakit Sayılır mı? Dahice Kanun Tasarısı'ndan Sonra, Stablecoin Muhasebesi Değişebilir
Orijinal Başlık: Muhasebe Kurallarını Belirleyen Kurum, Trump'ın İtici Gücüyle 2026'da Kripto Dünyasına Dalacak
Orijinal Yazar: Mark Maurer, THE WALL STREET JOURNAL
Orijinal Çeviri: Ismay, BlockBeats
Editör Notu: Amerikan Finansal Muhasebe Standartları Kurulu, 2026'da "Stablecoin'in Nakit Benzeri Varlık Olup Olmadığı" ve "Kripto Varlık Transferinin Muhasebesi" konularını inceleme kararı aldı. Bu, teknik bir muhasebe sorunu gibi görünse de aslında düzenleme, siyaset ve sermaye piyasasının kripto varlıklara saygınlık kazandırma mücadelesinin bir yansımasıdır: Bir yanda Stablecoin'i ana akıma taşıyan "Dahi Kanunu"nun kurumsallaşma süreci, diğer yanda GAAP'ın hala birçok belirsizliği bulunmakta — özellikle varlıkların ne zaman "sonlandırılacağı", cross-chain ve wrapped token'ların nasıl tanımlanacağı konularında, işletmelerin mali tablolarının tutarlılığı sağlanmamıştır.
Yatırımcılar açısından, bu tartışmanın gerçek anlamı sadece "nakit olarak sayılabilir mi" değil, aynı zamanda risk açıklaması, şeffaflık ve karşılaştırılabilirliktir: Stablecoin daha çok nakite benzeyip aynı zamanda bir finansal ürüne dönüştüğünde, mali tablolar daha net sınırlar belirtmek zorundadır.
Aşağıda orijinal metnin içeriği bulunmaktadır:
Amerikan Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), 2026'da kripto ile ilgili iki konuyu araştıracağını belirtti: Bazı kripto varlıkların "nakit benzeri varlık" olarak nitelendirilip nitelendirilemeyeceği ve kripto varlık transferinin muhasebesinin nasıl yapılacağı. Bu konuların tartışmaya dahil edilmesi, bu tür yatırımlara destek veren Trump yönetiminin arkasındaki güçlendirme ile gerçekleşecektir.
Son birkaç ay içinde, FASB bu iki kripto projesini, halkın geri bildirimlerine dayanarak gündemine almıştır. Bu konular, FASB'nin değerlendirmeyi düşündüğü 70'ten fazla konu arasında ilk sıralarda yer almakta; bunlardan bazıları gelecekte yeni muhasebe standartlarına dönüşebilir.
FASB, bu 70'ten fazla potansiyel konunun hangisinin kabul edileceğine ilişkin kararı bu yazın sonuna kadar vereceğini belirtti. Bu konular, bir "gündem danışması" (agenda consultation) kapsamında ortaya çıkmış olup, şirketler, yatırımcılar vb. hangi konuların öncelikli olarak ele alınmasını istediklerini belirtmek için yazılı başvuru yapabilmektedirler.
"Birçok kişi, iş programımızı belirlememize yardımcı olmak için büyük çaba harcadı." diyen Başkan Rich Jones, "Bu görüşleri eyleme dönüştürmek, verdiğimiz taahhütleri yerine getirmek adına 2026'yı bir yıl olarak değerlendiriyorum." dedi.
Geçen Ekim ayında FASB, "Nakit ve Eşdeğerleri" konusunu gündemine aldı ve genellikle belirli bir yasal para birimine sabitlenen stabilcoinlere odaklandı.
Bu adım, Donald Trump'ın stabilcoin düzenlemesi yasasını imzalamasından üç ay sonra geldi. Bu yasa, stabilcoinlere yönelik bir düzenleme çerçevesi oluşturdu ve bu varlıkları daha da mainstream finans sistemine dahil etti. Jones, bu yasaya "Genius Act" adı verildiğini ve bu yasının muhasebe anlamında "Nakit ve Eşdeğerleri" neyin oluşturabileceği sorununu çözmediğini belirtti. Ayrıca, "Hangi varlıkların nakit ve eşdeğerleri standardına uymadığını insanlara söylemek ile uyduklarını söylemek arasındaki farkın aynı derecede önemli olduğunu" vurguladı.
Trump, kendisi ve ailesinin World Liberty Financial adlı bu kripto şirketinde çıkarları bulunmaktadır; kripto endüstrisini destekleyen bir dizi politika başlattı ve önceki endüstriye yönelik düzenleyici baskıyı durdurdu.
Geçen Kasım ayında FASB, işletmelerin kripto varlıkların transferine yönelik muhasebe işlemlerini incelemeyi kabul etti, bu da "sarılı tokenler"i de içeriyordu - bu tür tokenlar belirli bir blok zincirindeki kripto varlıkların başka bir zincirde "eşlemesi" olarak temsil edilmesini ve kullanılmasını sağlayabilir.
Bu proje, işletmelerin Bitcoin ve diğer kripto varlıkları muhasebeleştirmelerinde adil değer ölçümünü benimsemelerini gerektiren FASB'nin 2023'te önerdiği gereksinimlere dayanmaktadır. Bu kural, Amerikan Muhasebe Standartları Kurumu'ndaki bir boşluğu doldururken, farklılaştırılmış tokenlar (NFT'ler) ve belirli stabilcoin'leri kapsamamaktadır.
2023 yılı için kriptoyla ilgili muhasebe gereksinimleri önerilmiş olmasına rağmen, bazıları kuralların net olmadığını düşünmektedir.
Muhasebe eğitimi ve danışmanlık şirketi Mind the GAAP'ın Genel Müdürü Scott Ehrlich, "GAAP'ın halen bir temel sorunda büyük bir boşluğa sahip olduğuna inanıyorum: Hangi durumlarda kripto varlıkları bilançodan çıkarmamız gerektiği, yani üretimi sonlandırmak; ve hangi durumlarda bunu yapmamamız gerektiği." dedi.
Her iki proje de, kripto endüstrisini desteklemek amacıyla Donald Trump tarafından kurulan bir çalışma grubunun önerilerini takip etti ve aynı zamanda halkın geri bildirimlerine cevap verdi. Jones, bu önerilerin, FASB'nin bazı paydaşlarının zaten sahip olduğu görüşlerle örtüştüğünü belirtti.
Jones, çalışma grubunun önerilerini kabul etmek için baskı görmediğini söyledi.
“Bu önerilerin, muhasebe sorununu çözmenin yolu olarak bu konuları FASB'nin değerlendirmesine sunmaları konusunda elbette memnunum,” dedi Jones. “Muhasebe sorunlarını ele almak için yasa çıkarma veya muhasebe işlemlerini ayarlamak için SEC'in açıklama yapması gibi önerilerde bulunmadılar.”
SEC, noterler tarafından oluşturulan muhasebe standartlarını uygulamakla sorumludur.
Bu menkul kıymetler düzenleme kurumu, ayrıca FASB'nin yaptığı herhangi bir düzenlemeyi yakından takip edecektir. SEC'in baş muhasebecisi Kurt Hohl, bu ayın başlarında bir toplantıda şunları söyledi: "Şifreleme alanında bir sürü sorun var. Zorluk, mevcut muhasebe standartları çerçevesine çok düzgün bir şekilde sığmamalarında yatıyor."
Yasama organları ve yatırımcılar zaman zaman FASB'nin standart belirleme şekline endişelerini dile getirebilirler. Son zamanlarda, kurum, ABD Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçileri tarafından incelendi: Eğer FASB, yakında yürürlüğe girecek vergi açıklama gereksinimlerini geri çekmezse, fonlarını dondurmalıdır. Yeni gerekliliklere göre, halka açık şirketler, 2025 yılındaki yıllık raporlarında hükümete ödedikleri gelir vergisi hakkında daha fazla ayrıntı açıklamaya hazırlanmaktadırlar.
Bazı gözlemciler, kripto varlıklarının sahipliğinin FASB'nin gündemine girmek için yeterince yaygınlaşıp yaygınlaşmadığını sorguluyor. Bitcoin'i bilançosuna dahil eden şirketler hala azınlıktadır, örneğin Tesla, Block ve Strategy gibi.
"Bu yeni kripto projelerinin görünüşte yaygınlık düzeyi veya diğer FASB'nin kuruluş kriterleri tarafından yönlendirilmediğini, daha çok mevcut politik öncelikler tarafından itildiğini" belirten CFA Enstitüsü finansal raporlama politikaları ekibinin başı Sandy Peters söyledi.
Ancak, 2027'de yürürlüğe girecek olan "Deha Kanunu" ile, yeni oluşturulan düzenleyici kalkanın, stablecoin'lerin oynaklığını azaltması beklenmekte, bu da yatırımcıların stablecoin'i nakit eşdeğeri olarak kabul etmelerinin artacağı anlamına gelmektedir. Peters, ancak daha kapsamlı bir risk açıklaması olmadan yatırımcıların stablecoin'i nakit gibi kabul etmelerinin pek olası olmadığını belirtti.
FASB Başkanı olarak Jones'un da "zaman aleyhine çalıştığını" söylemek yanlış olmaz. Yedi yıllık görev süresinin 2027'nin haziran ayında biteceği ve halefinin seçiminin 2026'nın başlarında başlayacağı tahmin edilmektedir.
Jones, kalan yaklaşık 18 ay içinde komitenin "borç" ve "özkaynak" arasındaki farkı nasıl belirleyeceği üzerine bir muhasebe standardı başlatmayı umduğunu söyledi. Bu belirleme, bazı hisse satış opsiyonları gibi araçlar üzerinde oldukça karmaşık olabilir, şirketler ve denetim kuruluşları bunun oldukça zor olduğunu düşünmektedir.
Jones, bu projenin şu anda resmi olarak gündeme alınmadığını ancak belirtilen zaman çerçevesi içinde tamamlanma olasılığının olduğunu belirtti, çünkü kurulun "hedefe yönelik iyileştirmeler" yapmayı seçebileceğini ve tamamen yeni bir model oluşturmayacağını söyledi. "Ben ayrılmadan önce bunu bitirmeyi çok umuyorum," dedi.
BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:
Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
