Orjinal Başlık: 2026'da Faiz Oranlarından Ne Beklenmeli
Orjinal Yazar: Simon Moore, Forbes
Çeviri: Peggy, BlockBeats

Editör Notu: Piyasanın 2026'da "Yeni Fed Başkanı + Yeni Bir Faiz İndirme Döngüsü"nü beklediğine dair yaygın bir beklentiyle, ABD'nin faiz yolu bir kez daha küresel varlık fiyatlamasının ana değişkeni haline geldi.

CME vadeli işlemleri, federal fon faiz oranının 2026'da yaklaşık %3 civarına düşebileceğini gösteriyor, mevcut %3.75-4% aralığının altında olacak ve büyük olasılıkla başta ilk yarıda olmak üzere önemli düşüşler yaşanabilir. Ancak enflasyonun hedefe tam olarak dönmemesi ve işsizlikte zayıflık işaretleri görülmesi gibi nedenlerle politika görünümü hala belirsizliklerle dolu. Trump yönetiminin daha gevşek eğilimli yeni bir başkan ataması beklenirken, FOMC'nin işleyişi politika yönlendirmesinin hala ekonomik veriler tarafından belirleneceğini gösteriyor.

Bu makale, okuyuculara ABD'nin faiz yönünü anlamaları için net bir çerçeve sunmak amacıyla 2026 yılındaki önemli faiz toplantıları, faiz indirme beklenti aralıkları ve politika oyununu ele alıyor.

Aşağıda orijinal metin yer almaktadır:

Washington DC'de düzenlenen olağan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı sonrasında, Fed Başkanı Jerome Powell basın toplantısında gazetecilerin sorularını yanıtladı. Başkan Donald Trump'ın faiz indirilmesini talep etmesine rağmen, ABD Merkez Bankası federal fon oranını %4.25-%4.5 aralığında tutmaya devam etti.

Faiz oranı vadeli işlemlerine göre CMEFedWatch aracına göre, piyasalar genel olarak 2026 yılında "Yeni Fed Başkanı" döneminde kısa vadeli faiz indirme döngüsüne gireceğini öngörüyor, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) yıl boyunca sekiz kez toplanarak büyük olasılıkla faiz indirme yoluyla ilerleyecektir.

Öncesinde, FOMC 2025 yılının Aralık ayında yılın son faiz toplantısını gerçekleştirecek ve piyasa bu toplantıda hafif bir faiz indirimi olasılığı olduğunu düşünse de faiz oranlarını sabit tutma olasılığının da göz ardı edilemeyeceğini düşünüyor.

2026 Yılı Faiz Yolu

Mevcut fiyatlama ile, 2026 yılının Aralık ayına gelindiğinde, federal fon oranının yaklaşık %3'e düşmesi bekleniyor, mevcut %3.75-4% aralığının altında olacak.

Ancak, faiz görünümü hala büyük belirsizlikler içeriyor: daha aşırı piyasa tahminlerine göre, faiz oranları %2'ye kadar düşebilir veya %4 seviyesinde sabit kalabilir.

Eğer FOMC nihayetinde faiz indirimine giderse, piyasa büyük olasılıkla ana faiz indiriminin 2026 yılının ilk yarısında gerçekleşeceğini düşünüyor. Bununla birlikte, Fed yetkilileri kendi 2026 yılı faiz oranı tahminlerine daha temkinli bakıyor, çoğu tahmin hala faiz oranının %3'ün üzerinde kalacağını düşünüyor. Ancak bu tahminler Eylül ayında yapıldı ve Aralık ayında tekrar güncellenecek.

2026 Yılı FOMC Toplantı Takvimi

Ekonomik acil durumlarda Fed faizleri istediği zaman ayarlayabilir, ancak normal yıllarda genellikle sekiz toplantılık belirli bir düzen takip eder.

2026 yılı faiz toplantıları aşağıdaki tarihlerde yapılacaktır: 28 Ocak, 18 Mart, 28 Nisan, 17 Haziran, 29 Temmuz, 16 Eylül, 28 Ekim ve 9 Aralık.

Mart ayından itibaren FOMC ekonomik projeksiyon özetini (SEP) her iki toplantıda bir güncelleyecektir.

Yeni Başkan veya Daha Düşük Faiz İlerlemesi

Trump Başkan'ın 2026 yılında "faiz indirmeyi destekleyen" daha yeni bir Fed Başkanı adayı göstereceği tahmin ediliyor. Piyasa tahminleri (örneğin Kalshi) şu anda Kevin Hassett'i en olası aday olarak görüyor.

Bu, 2026 yılı faiz politikasının olası ek bir itki alacağı anlamına gelmektedir. Örneğin, 2025 yılında atadığı Stephen Miran, daha fazla faiz indirimi yönündeki oy kullandı.

Ancak, Başkanlık seçimlerinin dışında, FOMC'nin genel oy yapısı mevcut düzeni sürdürecek, bu da para politikasının yeni bir başkanla ani bir değişiklik yaşamayacağı anlamına gelir.

Ekonomik Veriler Hala Temel Değişken

Nihai olarak, Fed'in kararları hala ekonomik veriler tarafından belirlenecektir.

Şu anda: Enflasyon hedefin üzerinde hafif bir artış var, ancak kontrol dışına çıkmış bir işaret yok; işsizlik oranı biraz yükseldi, ancak alarm için yeterince yüksek değil.

Böyle bir ortamda, FOMC muhtemelen faizleri yavaşça indirecektir. İşsizlik oranı hızla kötüleşirse, faiz indirimi zorunlu olarak artırılabilir; aksi takdirde, eğer enflasyon beklenmedik şekilde artarsa, Fed ayarlamayı yavaşlatabilir. Ancak şu anda bu ikincisi gerçekleşme olasılığı daha düşüktür.

Şu anda en çok odaklanılan gösterge istihdam verileridir. Bazı yetkililer işgücü piyasasının yavaşladığına inanıyor ve bu genel ekonomiyi olumsuz etkileyebilir, bu nedenle faizleri erken indirmek gerekebilir; diğer yetkililer ise istihdamdaki yumuşaklık gerçek bir risk oluşturmamaktadır.

İstihdam verileri, 2026 yılında hangi tarafın değerlendirmesinin gerçeğe daha yakın olduğunu daha da açığa çıkaracaktır.

[Orijinal Makale Bağlantısı]

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia