Sol Strategies'in hisseleri bir yılda 30 kat arttı, Nasdaq'ın çanları çaldı

O zamanlar orijinal adı olan Cypherpunk Holdings altında faaliyet gösteren Sol Strategies, henüz markasını değiştirmemişti. Şirket, genellikle küçük ve mikro ölçekli işletmelere ayrılmış bir piyasa olan Kanada Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem görüyordu. Şirket, sadece birkaç ay önce eski Valkyrie CEO'su Leah Wald'ı yeni CEO olarak işe almıştı. O dönemde Cypherpunk pek bilinmiyordu ve yatırımcıların ilgisini çok az çekiyordu. Bu arada Upexi, Amazon'da evcil hayvan bakımı ve enerji çözümleri gibi alanlara odaklanarak doğrudan tüketiciye yönelik markalar için tüketici ürünlerinin tanıtımına odaklanmıştı. Bu kalabalık pazarda, tıklama rekabeti çok yoğundu. O zamanlar eski adı Janover altında faaliyet gösteren DeFi Development Corp (DFDV), gayrimenkul sendikasyoncularını ve yatırımcıları bir araya getiren bir pazar yeri kurmaya hazırlanıyordu. Sharps Technology ise, sağlık hizmeti sağlayıcıları için özel şırıngalar üretiyordu; bu, yatırımcıların pek ilgisini çekmeyen niş bir tıbbi teknoloji alanıydı. Bu şirketler o zamanlar küçük ölçekli ve iddialıydı. Solana'daki (SOL) toplam varlıkları 50 milyon doların altındaydı. Bir yıl sonra, işler kökten değişti. Bugün, dünyanın en büyük ikinci borsası olan Nasdaq'ta gururla listeleniyorlar ve toplam değeri 1,5 milyar dolar olan 6 milyondan fazla SOL token'ına sahipler. Bu, Solana token'larının bir yıl öncesine göre 30 kat daha fazla değere sahip olduğunu gösteriyor. Geçen hafta, New York'ta Nasdaq çanının çalınması, Sol Strategies'in borsada listelenmesinin tek önemli olayı değildi. Aynı dönüm noktasını işaret eden sanal bir çan da çaldı: STKE resmen işlem görmeye başladı.

Şirket, topluluk üyelerini stke.community adresini ziyaret ederek ve bir Solana işlemiyle "zili çalarak" törene katılmaya davet etti. Bu eylem, bu tarihi ana katılımlarını sonsuza dek belgeleyecek. Birçok açıdan bu, daha önce Kanada Menkul Kıymetler Borsası'nda ("HODL" sembolü altında) ve orta ölçekli şirketlere yönelik bir borsa olan OTCQB Girişim Borsası'nda ("CYFRF" sembolü altında) listelenen Sol Strategies için bir "mezuniyet" anlamına geliyor.

Buna "mezuniyet" diyorum çünkü Nasdaq Global Select Market'e erişim sağlamak hiç de kolay değil. Sıkı standartlarıyla bilinen piyasa, genellikle üst düzey şirketlere ayrılmıştır. Bu zorlu sınavdan geçmek, Sol Strategies'e çoğu kripto şirketinin hayalini kurduğu ama nadiren elde ettiği bir şey kazandırdı: meşruiyet. Sol Strategies'in halka açılmasının temel sebeplerinden biri de buydu; zira Wall Street'te Solana'ya yatırım yapmak isteyen kurumsal yatırımcıların elinde yatırım yapabilecekleri Upexi ve DeFi Development Corp zaten vardı. Solana Fund Management'a geçmeden önce zaten halka açık olan ve her biri 2 milyondan fazla SOL'e sahip Upexi ve DeFi Development Corp'un aksine, Sol Strategies yavaş yolu seçti. Bir doğrulayıcı operasyonu kurdu, ARK Invest'in 3,6 milyon SOL'ü gibi kurumsal yetkiler aldı, SOC 2 denetiminden geçti ve borsanın en önemli piyasası olan Nasdaq Global Select Market'te stratejik bir konum elde etti. Diğer şirketler sadece SOL'u elinde tutarken, Sol Strategies onu destekleyen altyapıyı aktif olarak işletiyor ve bu varlıkları sürdürülebilir bir işletmeye dönüştürüyor. Rakamların ardındaki hikayeyi anlamak için Sol Strategies'in bilançosunu inceledim. 30 Haziran'da sona eren çeyrek için Sol Strategies 2,53 milyon Kanada doları (yaklaşık 1,83 milyon ABD doları) gelir bildirdi. Bu rakamın kendisi sıradan görünse de, asıl hikaye detaylarda yatıyor. Bu gelir, geleneksel ürünlerin satışından ziyade, yaklaşık 400.000 SOL'un hissesinden ve Solana ağını güvence altına alan doğrulayıcılardan geldi. Upexi'nin kripto para birimi olmayan ikincil ticaret işi büyümesinin önünde bir engel teşkil ederken, DFDV büyümesini desteklemek için büyük ölçüde devam eden bağış toplamaya güveniyor ve gelirinin %40'ı hala kripto para birimi olmayan gayrimenkul işinden geliyor. Doğrulayıcıları bir hizmet olarak sunarak Sol Strategies, Solana fon yönetimi işinden yeni bir gelir akışı yarattı. Bu yaklaşım, artan borç yükü veya geleneksel genel giderler olmadan istikrarlı bir gelir sağlar. Sol Strategies, kurumsal müşterileri adına SOL'u devreder; bunlar arasında Temmuz ayında Cathie Wood'un ARK Invest'inden gelen 3,6 milyonluk bir SOL heyeti de bulunur. Bu heyetlerden elde edilen komisyonlar istikrarlı bir gelir akışı oluşturur. İster gelir deyin, ister ücret, ama muhasebe açısından bakıldığında bu bir gelirdir ve birçok kripto para fon yöneticisinin yakalayamadığı bir şeydir.Solana doğrulayıcıları genellikle staking ödül komisyonlarından yaklaşık %5-7 oranında gelir elde eder. Temel staking getirisi %7 civarında seyrettiğinden, bu devredilen token'lar doğrulayıcılar için yılda yaklaşık %0,35-%0,5 oranında kavramsal değer üretir. 3,6 milyon SOL'e (cari fiyatlarla 850 milyon doların üzerinde) dayanarak, bu, Sol Strategies'in kendi sermayesinden elde edilen herhangi bir fiyat artışı veya kazanç hariç, yıllık 3 milyon doların üzerinde ücret geliri anlamına gelir. Bu, tamamen başkalarının fonlarıyla elde edilen 400.000 SOL staking ödülünün yarısını aşan ek bir gelir akışını temsil eder. Bununla birlikte, Sol Strategies'in üçüncü çeyrek net kârı 8,2 milyon Kanada doları (yaklaşık 5,9 milyon ABD doları) zarar gösterdi. Ancak doğrulayıcı fikri mülkiyet ediniminin amortismanı, hisse bazlı tazminat ve listeleme maliyetleri gibi tek seferlik giderler hariç tutulduğunda, operasyonlar nakit akışı pozitiftir. Sol Strategies'i rakiplerinden gerçekten ayıran şey, Solana'ya bakış açısıdır. Şirket için ürün sadece Solana token'ı değil, tüm Solana ekosistemidir. Bu benzersiz bakış açısı hem yenilikçi hem de stratejiktir ve Sol Strategies'i bu alanda farklı kılar. Sol Strategies ne kadar çok temsilci çekerse, ağ o kadar güvenli hale gelir. Doğrulayıcıları güvenilir olarak algılandıkça, bu daha da fazla temsilci çeker. Bir Sol Strategies düğümüne stake yatıran her kullanıcı hem bir müşteri hem de gelirinin ortak yaratıcısıdır ve bu da topluluk katılımını hissedar değerinin ölçülebilir bir itici gücüne dönüştürür. Bu yaklaşım, her katılımcının şirketin başarısına yatırım yaptığını hissetmesini sağlar. Bu, muhtemelen Sol Strategies'e daha fazla Solana token'ı elinde bulunduran rakiplerine göre avantaj sağlayan en önemli faktördür.

Şu anda en az yedi halka açık şirket, toplam değeri yaklaşık 1,56 milyar dolar ve toplam arzın yaklaşık %1,2'si olan 6,5 milyon Sol'u kontrol etmektedir.

Solana'nın para yönetimi yarışında, her şirket Solana'ya yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için tercih edilen aracı kurum olmak için yarışıyor. Her şirketin biraz farklı bir stratejisi var: Upexi, Sol'u indirimli olarak satın alıyor, DFDV küresel genişlemeye güveniyor ve Sol Strategies çeşitlendirilmiş bir varlık rezervine odaklanıyor. Amaç aynı: Sol'u biriktirmek, hisse senedine dönüştürmek ve paketlenmiş ürünleri Wall Street'e satmak.

Bitcoin'in Wall Street'e giden yolu, oldukça başarılı bir spot ETF aracılığıyla bir yazılım işletmesinden kaldıraçlı bir BTC fon yöneticisine dönüşen MicroStrategy gibi şirketler tarafından döşendi. Ethereum da BitMine Immersion, Joe Lubin'in SharpLink Technologies ve daha yakın zamanda bir spot ETF gibi şirketler aracılığıyla benzer bir yol izledi. Solana için benimsemenin öncelikle ağ içindeki operasyonel şirketler aracılığıyla gerçekleşmesini bekliyorum. Bu şirketler yalnızca varlıkları elinde tutmakla kalmıyor, aynı zamanda doğrulayıcılar da işletiyor, ücretler ve staking ödülleri kazanıyor ve üç aylık getiriler yayınlıyor. Bu model, bir ETF'den ziyade aktif yönetime daha yakın. Yatırımcıları bu şekilde yatırım yapmaya ikna etmesi muhtemel olan şey, net varlık değeri artışı ve gerçek nakit akışının bu birleşimidir. Sol Strategies başarılı olursa, Solana'nın BlackRock versiyonu olabilir. Wall Street ve Solana arasındaki ilişki gelecekte daha da yakınlaşacak. Sol Strategies, kendi hisselerini zincir içinde tokenleştirme olasılığını şimdiden araştırıyor. STKE hisselerinin yalnızca Nasdaq'ta değil, aynı zamanda Solana tabanlı token'lar olarak da var olduğunu, DeFi havuzlarında alınıp satılabildiğini ve USDC ile anında takas edilebildiğini hayal edin. Nasdaq'ta listelenen ve aynı zamanda zincir içi işlem gören bir hisse senedi, ETF'lerin geçemeyeceği bir köprü olurdu. Bu hâlâ spekülatif olsa da, halka açık hisse senetleri ile kripto varlıklar arasındaki çizgiyi bulanıklaştırmaya doğru atılmış bir adımdır. Ancak bu kolay olmayacak. Nasdaq'tan "mezun olmak", Sol Strategies için yeni zorluklar ve daha büyük sorumluluklar da getiriyor. Performansı düşük doğrulayıcılar veya eksik yönetişim adımları yatırımcıların anında tepkisine yol açabilir. Sol Strategies'in yalnızca Solana token'ına değil, Solana ekosistemine yatırım yapma kararı, daha büyük riskler ve buna karşılık gelen ödüller getirebilir. Solana'nın kendisi de ağ arızaları ve gelişmekte olan blok zincirlerinin rekabetiyle karşı karşıya. Hisse senedi yatırımcıları hisse senedinin net varlık değerinin çok altında işlem gördüğünü tespit ederse, arbitrajcılar temelleri göz ardı ederek hisse senedi satabilir.

Yine de, Sol Strategies'in Nasdaq'ta listelenmesinin, Solana'nın Wall Street'te ön sıralarda yer edinmesi için en iyi şansı temsil ettiğine inanıyorum. Zincir içi fonları paketlenmiş yatırım ürünlerine dönüştürüp ardından Nasdaq'a entegre edebilir misiniz? Sol Strategies artık bu zorlu sorumluluğu üstleniyor.

Orijinal Bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia