Orijinal başlık: "ETH'nin hisse senedinden çıkarılması için bekleme süresi yeni bir zirveye ulaştı, Ethereum sahipleri birbirlerini aptal olarak adlandırma anına mı giriyor?"

Orijinal yazar: Wenser, Odaily Planet Daily

ETH'nin fiyatı toparlanıp 3.800 doları aştıktan sonra tekrar 3.500 doların üzerine düştüğünde, ETH resmen "sahiplerin birbirlerini aptal olarak adlandırması" anına girdi - bir yandan, kurumlar ve halka açık şirketler ETH varlıklarını artırmaya devam etti veya değer artışı için para birimini tuttu veya stratejik rezervler oluşturdu; diğer yandan, ETH POS'tan çıkarılması için bekleme süresi 11 günü aşarak tarihi zirveyi kırdı ve hisse senedinden çıkarılması gereken toplam ETH miktarı 637.000'i aştı. Karşılaştırıldığında, rehin verilecek toplam ETH miktarı yaklaşık 321.000'dir ve bu, hisse senedinin geri alınması gereken toplam ETH miktarının yalnızca yaklaşık %50'sine denk gelmektedir. Piyasa, kurumsal hisse senedi geri alma ve piyasayı boşaltma paniği içinde, ancak gerçek gerçekten böyle mi? Odaily Planet Daily, okuyucuların bilgisine sunmak için bu makaleyi ana piyasa görüşleriyle birlikte analiz edecektir.

Rekor seviyedeki ETH rehininin geri alınması bekleme süresinin ardında: 7 ay sonra ETH 3.800 doların üzerine çıktı

OKX piyasa verilerine göre, ETH'nin fiyatı bu hafta 3.800 doları aşarak 3.858,88 dolara yükseldi. Buna karşılık, ETH'nin fiyatının 3.800 doların üzerine çıktığı son zamanın 7 ay önce, 19 Aralık 2024 civarına dayandığı tespit edilmelidir.

ETH fiyatlarındaki toparlanma doğal olarak kripto para piyasasının da yükselmesine neden oldu. Daha önce ETH'nin dip seviyesini satın almış birçok balina, kurum ve hatta bireysel yatırımcı kar alma yolunu seçti ve bu da rehin alınmamış toplam ETH miktarında rekor seviyeye ulaşılmasına ve rehin alınmamış ETH için bekleme süresinin doğal olarak artmasına neden oldu.

Validatorqueue web sitesinden alınan son verilere göre, 24 Temmuz itibarıyla, staking yapılmayacak toplam ETH miktarı 637.450'dir ve bekleme süresi yaklaşık 9 günden 11 gün 2 saate uzamıştır; staking yapılmayı bekleyen toplam ETH miktarı yaklaşık 321.000'dir ve piyasadaki bekleme süresi yaklaşık 5 gün 14 saattir.

ETH stake etmeyle ilgili bilgiler

Ayrıca, stake edilen toplam ETH miktarı şu anda yaklaşık 35,6 milyon olup, toplam ETH'nin yaklaşık %29,46'sına denk gelmektedir ve APR getirisi yaklaşık %3'tür.

Genel bilgilerin yanı sıra, unstake için bekleme süresi, takas gecikme süresi, node doğrulayıcı kuyruğu ve 7 günlük staking geliri APR'si gibi ayrı ayrı bahsetmeye değer.

İlk olarak, unstake için bekleme süresi açısından, 24 Temmuz'da süre 11,13 günlük rekor seviyeye ulaştı; buna karşılık, önceki rekor seviye 5 Ocak 2024'te gerçekleşmişti. Kripto KOL Chen Jian'a (@jason_chen 998) göre, Celsius o sırada iflas tasfiyesi için acil paraya ihtiyaç duyuyordu ve 500.000'den fazla ETH anında unstake edildi ve bekleme süresi 5,6 güne kadar çıktı.

Ancak o dönemden farklı olarak, yeterli ETH staking talebi yoktu ve ETH staking için bekleme süresi 0 gündü; şimdi ise bu sayı yaklaşık 5,67 gün ve bu da piyasada ETH staking talebinin hala son derece güçlü olduğunu açıkça gösteriyor.

ETH staking bekleme süresi

İkinci olarak, takas gecikme süresi. Burada süpürme eylemini kısaca açıklamamız gerekiyor, yani node'un stake ettiği fonların çıkış kuyruğundan geçtikten sonra ilgili adrese çekilmesinin ne kadar sürdüğünü. Yukarıdaki resim bilgilerine göre, bu süre şu anda yaklaşık 9,5 gün. Başka bir deyişle, piyasanın gerçek "dumping testini" başlatabilmesi için belirli bir süre daha beklemesi gerekiyor.

Yine, düğüm doğrulayıcı kuyruğu verileri açısından, kuyruktan çıkan doğrulayıcı sayısı geçtiğimiz hafta katlanarak arttı. Yalnızca 24 Temmuz'da, ETH'den çıkan düğüm doğrulayıcılarının sayısı 640.000'i aşarken, ETH'ye giren düğüm doğrulayıcılarının sayısı 326.800'dü. Açıklamak için burada kripto KOL @0x_Todd'un analizini ve validatorqueue web sitesindeki ilgili bilgileri ödünç alıyoruz. Kısacası, şu anda her Epoch (32 blok, her bloğun üretimi 12 saniye sürüyor) en fazla 8 düğüm ekleyebilir/azaltabilir. Yukarıdaki şekilde düğüm başına 32 ETH (mevcut ETH staking düğüm eşiği) baz alınarak hesaplanırsa, yani epoch başına 256 ETH, staking ve staking kuyrukları için toplam bekleme süresi hesaplanabilir. Daha sonra, Prag yükseltmesi ilerledikçe, tek bir ETH düğümüne yatırılan ETH'nin üst sınırı 32'den 2048'e çıkarıldı. Büyük düğümlerin artmasıyla, stake etme ve stake etmeme süresi büyük ölçüde kısalacak.

Düğüm doğrulayıcı kuyruklarının sayısı

Son olarak, ETH staking'in 7 günlük APR gelirindeki değişim. Genel olarak, ETH staking getirisi kademeli olarak düşüyor ve bu durum, toplam ETH miktarındaki ve toplam staking miktarındaki artışla da paralellik gösteriyor ve dolayısıyla staking gelirini azaltıyor. Haziran 2023 başında %5,2 olan veri, şimdi %3,01'e düştü. Elbette, diğer kripto para birimleriyle karşılaştırıldığında, ETH'nin POS staking geliri hala nadir bir "istikrarlı gelir" ve bu aynı zamanda "Stratejinin ETH versiyonu" olmaya kararlı birçok ABD'de listelenen şirketin "iş"idir - Sharplink Gaming'in dün yayınlanan resmi bilgileri, Ethereum varlıklarının 360.807 parça olduğunu ve staking yoluyla 567 ETH geliri elde ettiğini gösteriyor.

ETH staking 7 günlük getiri APR verileri

ETH staking ve staking'deki zincir içi değişiklikler hakkında daha fazla bilgi için okuyucular doğrudan https://beaconcha.in/ adresinden de bilgi alabilirler.

ETH'nin büyük ölçekli staking'inin nedenlerini araştırmak: Kurumsal eylem mi, yoksa Aave platformunun dönen kredi fırtınası mı?

ETH'nin büyük ölçekli hisse senedi geri çekilmesinin ardındaki nedenlerle ilgili olarak, piyasaya ilişkin mevcut ana akım görüşler temel olarak aşağıdaki 3 türü içermektedir:

Sebep 1: HTX ve diğer kurumlar büyük ölçekte hisse senedi geri çekiyor

Zincir üstü veriler, geçtiğimiz hafta iki HTX cüzdanının toplam 110.000 ETH'yi, toplam değeri 400 milyon ABD dolarını aşan bir tutarda geri çektiğini gösteriyor. Zincir üstü analist Yu Jin'in gözlemlerine göre, ETH'nin 11 Temmuz'da 3.000 doları aşmasından bu yana ETH, HTX'ten Binance'e akmaya devam etti. Şu an itibarıyla kümülatif giriş 320.600 parçaya ulaştı ve mevcut ortalama fiyata göre yaklaşık 1,123 milyar ABD doları toplam değere ve 3.504 ABD doları ortalama transfer fiyatına ulaştı. Abraxas Capital Mgmt gibi diğer kurumlar da rehin geri ödemeleri gerçekleştirdi.

2. Neden: Aave platformunda dönen kredi karmaşası

Zincir üstü veri analisti Ai Yi'nin aktardığı kripto blog yazarı darkpool'un analizine göre, 620.000 ETH'nin toplu olarak hisseden çıkarılması, Aave platformundaki ETH mevduatlarının büyük ölçekte çekilmesiyle ilgili olabilir ve bu da borçlanma faiz oranlarında artışa yol açmıştır.

Bunun özel nedeni şudur: Aave ETH mevduatları kısa sürede büyük miktarlarda çekildi ve bu da borçlanma faiz oranının fırlamasına neden oldu. Döner kredi oyuncuları, faiz oranı farkından kâr elde etmekten zarara geçtiler ve mevcut duruma yol açan stETH'lerini kaldıraçtan çıkarmak zorunda kaldılar. Aave ETH borçlanma APR'si bir zamanlar %10'a fırlamıştı ve Lido stETH'nin çıkış bekleme süresi 21 güne (normalde bir hafta içinde) uzatıldı; ETH için zincir içi stETH borsası hala yaklaşık %0,4 indirimli. Döner kredilerin uygulanmasıyla ilgili olarak, Aave'nin ETH için teminat oranı %93'tür; bu da arbitraj oyuncularının faiz oranı farkı geliri elde etmek için 14 kata kadar kaldıraç kullanabileceği anlamına gelir. Normal şartlar altında, anaparanın yıllık getiri oranı %7'ye ulaşabilir.

Başka bir deyişle, ETH'nin yükselişi, Aave platformunda büyük miktarda ETH'nin ödünç alınmasına ve ödünç alma faiz oranının hızla yükselmesine neden oldu; dönen kredi oyuncuları, bir zamanlar sahip oldukları kaldıraçlı faiz oranı farkının kaldıraçlı zararlara dönüştüğünü fark ettiler ve kaldıracı azaltmak için stETH'yi geri almak zorunda kaldılar; bu da ETH rehin talebinde bir artışa yol açtı. Bu nedenin daha ayrıntılı bir açıklaması için lütfen Odaily Planet Daily Galaxy tarafından derlenen "1,9 milyar dolar değerindeki ETH'nin toplu olarak hisse senedini geri almak için sıraya girmesinin gerçek nedeni..." başlıklı ilgili makaleye bakın.

3. Neden: Kurumsal düzeyde daha fazla varlık talebi

Bu neden, yazarın kişisel tahminidir.

SoSoValue verilerine göre, 22 Temmuz itibarıyla Ethereum spot ETF'lerinin toplam net girişi 534 milyon ABD dolarıydı ve bu, tarihin en yüksek üçüncü verisiydi. SBET, BMNR ve The Ether Machine gibi halka açık şirketlerin ve kurumların stokçuluk ihtiyaçlarını çeken son "ETH Stratejisi" tartışmasıyla birleştiğinde, yüz binlerce ETH'nin hisselerinden çıkarılması, şüphesiz ETH'nin büyük holding kümelerinin başyapıtıdır ve fonların bir kısmının ETH'nin tezgah üstü OTC ve borsa girişleri için kullanılması olasılığı yüksektir.

Zincir üstü analist Yu Jin'e göre, 0x8eE adresi daha önce FalconX aracılığıyla 32.368 ETH (116 milyon ABD doları değerinde) tutarındaki varlıklarını artırmıştı. Adres, 19 Temmuz'dan bu yana 138.345 ETH (503 milyon dolar değerinde) biriktirdi ve ortalama fiyatı 3.644 dolar oldu. Kraken aracılığıyla ETH biriktiren bir balina/kurum, bugün 8.223 ETH (29,4 milyon dolar değerinde) tutarındaki varlıklarını artırdı. Adres, 14 Temmuz'dan bu yana toplam 58.156 ETH (211 milyon dolar değerinde) biriktirdi ve ortalama fiyatı 3.564 dolar oldu.

Özetle, ETF net girişine ve ETH stratejik rezervine olan talep, ETH'nin büyük ölçekli hisse senedinden çıkarılması için bir çıkış noktası sağlıyor ve ETH'ye olan piyasa talebi hala güçlü.

Sonuç: Piyasa "ETH sahipleri birbirlerine aptal X anı diyor" dönemine girdi

Haziran sonu ve Temmuz başındaki piyasayla karşılaştırıldığında, mevcut kripto para piyasası, özellikle ETH sahipleri için "karşılıklı aptal X anı" dönemine girmeye başladı.

Piyasanın ETH ile alay ettiği önceki tek taraflı "ETH fiyatı zayıf olmaya devam etti" veya E-muhafızları gurur duyduğunda "ETH fiyatı kademeli olarak yükseldi" gibi söylemlerin aksine, BTC piyasası tarihi zirveyi aştıktan sonra 120.000 doların altına gerilediğinde, piyasa bir kez daha, tıpkı şu anda ETH'ye bölünmüş olan insanlar gibi, bir ayrışma durumuna girdi. Hisse senedi çıkarma kampı ve hisse senedi çıkarma kampını bekleme. Trump'ın "gümrük vergisi" kademeli olarak uygulanırken, ETH de dahil olmak üzere altcoin'lerin yükseliş piyasasının devam edip edemeyeceği Ağustos ayı başlarında aşamalı bir denemeye dönüşebilir.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia