Orijinal başlık: "Taban Köklerinden 600 Milyar Dolarlık Bir Piyasa Değerine, Robinhood Eğlence Hayatı"

Orijinal Yazar: Yanz, Liam, Techflow

"İyi bir finans insanı, finansın 'Robin Hood'u", bir arkadaşı Vladimir Tenev'i bu şekilde tanımlamıştı.

Daha sonra, bu takma ad finans sektörünü değiştiren bir şirketin adı haline geldi. Ancak hikayenin başlangıcı bu değil.

Stanford Üniversitesi'nde sırasıyla matematik ve fizik alanlarında eğitim gören iki kurucu Vladimir Tenev ve Baiju Bhatt, Stanford Üniversitesi'nde lisans öğrencisi oldukları bir yaz araştırma projesi sırasında tanıştılar.

İkisi de geleceğin bir nesil perakende yatırımcıyla derinden bağlantılı olacağını beklemiyordu. Bireysel yatırımcıları seçtiklerini sanıyorlardı, ama aslında onları seçen zamandı.

Tenev, Stanford'da okurken matematiksel araştırmaların geleceğini sorguladı. "Bir problemi incelemek için birkaç yıl harcamak ve sonucun hiçbir şey olmayabileceği" akademik hayatından bıkmıştı ve yetersiz bir gelir için çok çalışmaya istekli doktora arkadaşlarının bu takıntısını anlayamıyordu. Girişimciliğinin tohumlarını sessizce eken, geleneksel yol hakkındaki bu düşünceydi.

2011 sonbaharında, "Wall Street'i İşgal Et" hareketi zirveye ulaşmıştı ve finans sektörüne yönelik kamuoyundaki memnuniyetsizlik zirveye ulaşmıştı. New York'taki Zuccotti Parkı'nda protestocuların çadırları her yere dağılmıştı. San Francisco'da uzakta olan Tenev ve Bart da ofis pencerelerinden bu sahnenin sonrasını görebiliyorlardı.

Aynı yıl, finans kurumları için yüksek frekanslı işlem yazılımları geliştirmek üzere New York'ta Chronos Research adlı bir şirket kurdular.

Ancak, kısa süre sonra geleneksel aracı kurumların sıradan yatırımcıları finans piyasasından uzak tutmak için yüksek komisyonlar ve külfetli işlem kuralları kullandığını fark ettiler. Bu onları düşünmeye yöneltti: Kurumlara hizmet eden teknoloji aynı zamanda bireysel yatırımcılara da hizmet edebilir mi?

O dönemde Uber, Instagram ve Foursquare gibi yeni ortaya çıkan mobil internet şirketleri ortaya çıktı ve özellikle mobil terminaller için tasarlanmış ürünler bu trende öncülük etmeye başladı. Buna karşılık, finans sektöründe E-Trade gibi düşük maliyetli aracı kurumlar mobil cihazlara uyum sağlamakta hâlâ zorlanıyordu.

Tennev ve Bart, bu teknoloji ve tüketim dalgasını takip etmeye karar verdiler ve Chronos'u milenyum kuşağı için ücretsiz bir hisse senedi alım satım platformuna dönüştürdüler ve aracı kurum lisansı için başvuruda bulundular.

Y kuşağı, internet ve serbest ticaret: Robinhood bu dönemin en yıkıcı üç unsurunu bir araya getirdi.

O zamanlar, bu kararın Robinhood için olağanüstü bir on yılın kapılarını açacağını beklemiyorlardı.

Y kuşağını avlamak

Robinhood, o dönemde geleneksel aracı kurumlar tarafından göz ardı edilen mavi okyanus pazarına, yani Y kuşağına odaklandı.

Geleneksel finans yönetimi şirketi Charles Schwab tarafından 2018'de yapılan bir anket, yatırımcıların %31'inin aracı kurum seçerken ücret seviyesini karşılaştıracağını gösterdi. Y kuşağı "sıfır ücret" konusunda özellikle hassas ve katılımcıların yarısından fazlası bu nedenle daha fazla fiyat avantajı sunan platformlara yöneleceklerini söyledi.

Sıfır komisyonlu alım satım bu bağlamda doğdu. O zamanlar, geleneksel aracı kurumlar genellikle işlem başına 8 ila 10 dolar alıyordu, ancak Robinhood bu ücreti tamamen kaldırdı ve minimum hesap sermayesi sınırı belirlemedi. Sadece bir dolarla alım satım modeli, çok sayıda acemi yatırımcının ilgisini hızla çekti. "Oyun havası" bile taşıyan basit ve sezgisel arayüz tasarımıyla Robinhood, kullanıcıların alım satım faaliyetlerini başarıyla artırdı ve hatta "alım satıma bağımlı" genç bir kullanıcı grubu bile oluşturdu.

Ücretlendirme modelindeki bu değişiklik, sektörü sonunda dönüşüme zorladı. Ekim 2019'da Fidelity, Charles Schwab ve E-Trade, her işlem için komisyonu sıfıra indireceklerini açıkladılar. Robinhood, sıfır komisyon sloganını taşıyan "ilk kişi" oldu.

Kaynak: Orient Securities

Google tarafından 2014 yılında başlatılan Material tasarım stilini kullanan Robinhood'un oyunlaştırılmış arayüz tasarımı, Apple Tasarım Ödülü'nü kazanarak ödülü kazanan ilk finansal teknoloji şirketi oldu.

Bu, başarının bir parçası, ancak en kritik kısmı değil.

Tenev, bir röportajında şirketin felsefesini "Wall Street" filmindeki Gordon Gekko karakterinden bir cümleyi yorumlayarak şöyle tanımladı: "Sahip olduğum en önemli meta bilgidir."

Bu cümle, Robinhood'un iş modelinin özünü ortaya koyuyor: Emir akışı başına ödeme (PFOF).

Birçok internet platformu gibi, Robinhood da "ücretsiz" gibi görünse de aslında daha pahalı bir fiyata sahip.

Kullanıcıların işlem emir akışlarını piyasa yapıcılara satarak kâr elde ediyor, ancak kullanıcılar piyasadaki en iyi fiyattan işlem yapamayabilir ve sıfır komisyonlu işlemden faydalandıklarını düşünebilirler.

Basitçe ifade etmek gerekirse, kullanıcılar Robinhood'da emir verdiğinde, bu emirler doğrudan işlem için açık piyasaya (Nasdaq veya NYSE gibi) gönderilmez, ancak önce Robinhood ile iş birliği yapan piyasa yapıcılarına (Citadel Securities gibi) iletilir. Bu piyasa yapıcıları, kâr elde etmek için alım ve satımları çok küçük fiyat farklarıyla (genellikle bir sentin binde biri kadar) eşleştirir. Karşılığında, piyasa yapıcılar Robinhood'a emir akışı için bir ödeme olan bir "akış ücreti" ödeyecekler.

Başka bir deyişle, Robinhood'un serbest ticareti, kullanıcılar tarafından "görünmez" bir şekilde para kazandırıyor. Kurucu Tenev, PFOF'un Robinhood için bir kâr kaynağı olmadığını defalarca iddia etse de, gerçek şu ki: 2020'de Robinhood'un gelirinin %75'i alım satımla ilgili işlerden gelirken, 2021'in ilk çeyreğinde bu rakam %80,5'e yükseldi. Son yıllarda bu oran biraz azalsa da, PFOF hala Robinhood'un gelirinin önemli bir ayağını oluşturuyor.

New York Üniversitesi'nde pazarlama profesörü olan Adam Alter, bir röportajında şunları söyledi: "Robinhood gibi bir şirket için yalnızca kullanıcı sahibi olmak yeterli değil. Kullanıcıların 'satın al' veya 'sat' düğmesine tıklamasını sağlamalı ve insanların finansal kararlar alırken karşılaşabilecekleri tüm engelleri azaltmalısınız."

Bazen, bu "eşikleri kaldırma" deneyimi yalnızca kolaylık sağlamakla kalmaz, aynı zamanda potansiyel riskler de getirir.

Mart 2020'de, 20 yaşındaki Amerikalı üniversite öğrencisi Karnes, Robinhood'da opsiyon ticareti yaptıktan sonra hesabında 730.000 dolara kadar bir kayıp olduğunu fark etti; bu, 16.000 dolarlık ana borcunu çok aşıyordu. Genç adam sonunda intihar etmeyi seçti ve ailesine bıraktığı notta şunlar yazıyordu: "Eğer bu mektubu okuyorsan, ben gitmişim demektir. Geliri olmayan 20 yaşında biri neden yaklaşık 1 milyon dolarlık bir koz kullansın ki?"

Robinhood, genç perakende yatırımcılarının psikolojisini tam olarak yansıtıyor: düşük eşik, oyunlaştırma ve sosyal özellikler ve bu tasarımın getirdiği ödüllerin de tadını çıkarıyor. Mart 2025 itibarıyla, Robinhood kullanıcılarının ortalama yaşı 35 civarında sabit kalıyor.

Ancak kaderin verdiği her şeyin bir bedeli vardır ve Robinhood da bir istisna değil.

Zenginlere yardım etmek için fakirleri soyan Robin Hood mu?

2015'ten 2021'e kadar Robinhood platformuna kayıtlı kullanıcı sayısı %75 arttı.

Özellikle 2020 yılında, COVID-19 salgını, ABD hükümetinin teşvik politikaları ve ulusal yatırım çılgınlığıyla birlikte platformun hem kullanıcıları hem de işlem hacmi fırladı ve bir zamanlar saklanan varlıklar 135 milyar ABD dolarını aştı.

Kullanıcı sayısı hızla arttı ve bunu anlaşmazlıklar izledi.

2020'nin sonunda, Massachusetts menkul kıymetler düzenleyicileri, Robinhood'u yatırım deneyimi olmayan kullanıcıları çekmek için "oyunlaştırma" kullanmakla suçladı, ancak piyasa dalgalanmaları sırasında gerekli risk kontrolünü sağlamada başarısız oldu. Kısa bir süre sonra, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) da Robinhood hakkında bir soruşturma başlattı ve onu kullanıcılar için en iyi işlem fiyatlarını elde edememekle suçladı.

Sonunda Robinhood, SEC ile anlaşmak için 65 milyon dolar ödemeyi seçti. SEC, komisyonsuz teklif dikkate alınsa bile kullanıcıların fiyat dezavantajları nedeniyle toplamda 34,1 milyon dolar kaybettiğini açıkça belirtti. Robinhood iddiaları reddetti, ancak bu fırtınanın sadece bir başlangıç olduğu kesin.

Robinhood'u kamuoyu girdabına gerçekten dahil eden şey, 2021'in başlarında yaşanan GameStop olayıydı.

Bir nesil Amerikalının çocukluk anılarını taşıyan bu video oyunu perakendecisi, salgının etkisi altında sıkıntıya düştü ve kurumsal yatırımcılar tarafından büyük çaplı açığa satışların hedefi haline geldi. Ancak binlerce bireysel yatırımcı, GameStop'un sermaye tarafından ezilmesini izlemek istemedi. Reddit forumu WallStreetBets'te toplandılar ve Robinhood gibi işlem platformlarını kullanarak toplu alımlar yaptılar ve bir "perakende kısa pozisyon sıkıştırma" savaşını başlattılar.

GameStop'un hisse senedi fiyatı, 12 Ocak'ta 19,95 ABD dolarından 28 Ocak'ta 483 ABD dolarına fırladı; bu da %2.300'den fazla bir artışa denk geliyor. "Wall Street'e karşı taban direnişi"nin yarattığı finansal karnaval, geleneksel finans sistemini sarstı.

Ancak, perakende yatırımcılara ait gibi görünen bu zafer, kısa sürede Robinhood'un "en karanlık anına" dönüştü.

O yılın finansal altyapısı, ani işlem çılgınlığına dayanamadı. O zamanki takas kurallarına göre, hisse senedi işlemlerinin tamamlanması T+2 gün sürüyordu ve brokerlar, kullanıcı işlemleri için önceden risk marjı ayırmak zorundaydı. İşlem hacmindeki artış, Robinhood'un takas kuruluşuna önemli bir marj artışı ödemesine neden oldu.

28 Ocak sabahının erken saatlerinde Tenev, karısı tarafından uyandırıldı ve Robinhood'un Ulusal Menkul Kıymetler Takas Kurumu'ndan (NSCC) 3,7 milyar ABD dolarına kadar risk marjı ödemesini gerektiren bir bildirim aldığını öğrendi. Robinhood'un sermaye zinciri anında sınırlarına dayandı.

Bir gecede girişim sermayedarlarıyla iletişime geçti ve platformun sistemik riskler nedeniyle çökmesini önlemek için her yerden para topladı. Aynı zamanda Robinhood, GameStop ve AMC gibi "internet ünlülerinin hisse senetlerinin" alımını kısıtlayarak ve kullanıcıların yalnızca satış yapabilmesine izin vererek aşırı önlemler almak zorunda kaldı.

Bu karar kamuoyunda anında öfkeye yol açtı.

Milyonlarca bireysel yatırımcı, Robinhood'un "finansal demokratikleşme" vaadini yerine getirmediğine inanıyor ve onu Wall Street güçlerine boyun eğmekle eleştiriyor. Hatta Robinhood'u, hedge fonlarının çıkarlarını korumak için piyasayı manipüle etmek amacıyla Citadel Securities (en büyük emir akışı ortağı) ile gizlice işbirliği yapmakla suçlayan komplo teorileri bile var.

Siber şiddet, ölüm tehditleri ve kötü niyetli inceleme bombardımanı birbirini izledi. Robinhood aniden bir "bireysel yatırımcı dostunun" kamuoyu eleştirisinin hedefi haline geldi. Tenev ailesi sığınmak zorunda kaldı ve özel güvenlik tuttu.

29 Ocak'ta Robinhood, faaliyetlerini sürdürmek için acilen 1 milyar dolar topladığını duyurdu ve ardından birkaç tur finansman toplamaya devam ederek toplam 3,4 milyar dolar topladı. Aynı zamanda, kongre üyeleri, ünlüler ve kamuoyu da bu konuda amansızca çabaladı.

18 Şubat'ta Tenev, ABD Kongre duruşmasına çağrıldı. Kongre üyelerinin sorgusu karşısında, Robinhood'un kararının uzlaşma baskısı altında olduğunu ve piyasa manipülasyonuyla hiçbir ilgisi olmadığını belirtti.

Buna rağmen, şüpheler hiç azalmadı. Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu (FINRA), Robinhood hakkında kapsamlı bir soruşturma başlattı ve sonunda tarihin en büyük tek ceza olan 70 milyon dolarlık cezayı verdi; bu cezanın 57 milyon doları para cezası ve 13 milyon doları müşteri tazminatıydı.

GameStop olayı, Robinhood tarihinde bir dönüm noktası oldu.

Bu mali fırtına, Robinhood'un "perakende yatırımcı refakatçisi" imajına ciddi zarar verdi ve marka itibarı ile kullanıcı güveni büyük kayıplara uğradı. Robinhood, bir süreliğine hem bireysel yatırımcıların hoşnutsuzluğuna maruz kalan hem de düzenleyiciler tarafından izlenen "çatlaklarda kalan bir şirket" haline geldi.

Ancak bu olay, ABD düzenleyicilerini takas sistemini yeniden düzenlemeye ve tüm finans sektörü üzerinde uzun vadeli bir etkisi olan ödeme döngüsünü T+2'den T+1'e yükseltmeye de sevk etti.

Bu krizin ardından Robinhood, uzun zamandır hazırladığı halka arzını öne çekti.

29 Temmuz 2021'de Robinhood, "HOOD" koduyla Nasdaq'ta listelendi ve ihraç fiyatı 38 ABD doları, değerlemesi ise yaklaşık 32 milyar ABD dolarıydı.

Ancak halka arz, Robinhood'a beklenen sermaye şölenini getirmedi. İlk halka arz gününde hisse senedi fiyatı açılışta düştü ve sonunda ihraç fiyatından %8 düşerek 34,82 dolardan kapandı. Perakende patlaması ve kurumsal alımlar (ARK Invest gibi) nedeniyle kısa bir süre toparlansa da, genel trend uzun süre baskı altındaydı.

Wall Street ile piyasa arasındaki fikir ayrılığı ortada - ister "perakende çağına finansal bir giriş" olarak iyimser olsunlar, ister tartışmalı iş modeli ve gelecekteki düzenleyici riskler konusunda endişeli olsunlar.

Robinhood, güven ve şüphenin kesiştiği noktada durdu ve resmen sermaye piyasasının gerçeklik testine girdi.

Ancak o zamanlar, çok az kişi prospektüsün satır aralarında gizlenmiş bir sinyali fark etti - Robinhood tarafından sunulan S-1 belgesinde "Kripto" kelimesi 318 kez geçiyordu.

Kazara ortaya çıkmanın yüksek sıklığı, stratejik bir değişimin ilanıdır.

Kripto, Robinhood'un sessizce başlattığı yeni anlatıdır.

Şifrelemeyle Karşılaşma

2018 gibi erken bir tarihte, Robinhood kripto para işini sessizce test etmiş ve Bitcoin ve Ethereum alım satım hizmetlerini başlatmada öncülük etmişti. O zamanlar, bu düzen daha çok ürün yelpazesine bir ek gibiydi ve temel bir strateji olmaktan uzaktı.

Ancak piyasanın coşkusu kısa sürede tüm bunları değiştirdi.

The New Yorker, 2021'de Robinhood'u şu şekilde tanımlamıştı: "Hem hisse senetleri hem de kripto para birimleri sağlayan, Wall Street'in aydınlanmış bir versiyonu olma yolunda ilerleyen, "herkes için finansı demokratikleştirme" misyonuna sahip sıfır komisyonlu bir platform."

Verilerdeki artış da bu yolun potansiyelini doğruluyor:

· 2020'nin dördüncü çeyreğinde, yaklaşık 1,7 milyon kullanıcı Robinhood platformunda kripto para ticareti yaptı. 2021'in ilk çeyreğinde, bu sayı tek bir çeyrekte 5 kattan fazla artarak 9,5 milyona yükseldi.

· 2020'nin ilk çeyreğinde, kripto para ticareti geliri şirketin toplam ticaret gelirinin yaklaşık %4'ünü oluşturuyordu. 2021'in ilk çeyreğinde bu rakam %17'ye, ikinci çeyrekte ise %41'e fırladı.

· 2019'da faaliyete başladığında, Robinhood'un kripto para varlıkları yalnızca 4,15 milyon dolardı. 2020 yılı sonuna gelindiğinde bu rakam %750'den fazla artışla 35,27 milyon dolara yükseldi. 2021'in ilk çeyreğine girilirken, saklama ölçeği yıllık bazda %2.300'den fazla artışla 1,16 milyar ABD dolarına yükseldi.

Şu anda kripto para, marjinal bir üründen Robinhood'un gelir kaynaklarından birine dönüştü ve açıkça bir büyüme motoru olarak konumlanıyor. Belgede yazdıkları gibi: "Kripto para ticaretinin uzun vadeli büyümemiz için yeni bir alan açtığına inanıyoruz."

Peki Robinhood'un kripto para birimi işinin sadece bir veya iki çeyrekte patlamasını sağlayan tam olarak ne oldu?

Cevap ayrıca S-1 prospektüsünde de yer alıyor. 2021'deki çılgın Dogecoin'i hatırlıyor musunuz? Robinhood, Dogecoin dalgasının arkasındaki itici güçtür.

S-1 belgesi açıkça şöyle diyor: "30 Haziran 2021'de sona eren üç ayda, kripto para ticareti gelirinin %62'si Dogecoin'den gelirken, bir önceki çeyrekte bu oran %34'tü."

Kullanıcı talebini karşılamak için Robinhood, Ağustos 2021'de kullanıcıların Bitcoin, Ethereum ve Dogecoin gibi varlıkları cüzdanlarına veya cüzdanlarından serbestçe transfer etmelerine olanak tanıyan kripto para yatırma ve çekme işlevlerini başlatmayı planladığını duyurdu.

Altı ay sonra, LA Blockchain Zirvesi'nde Robinhood, Eylül 2022'de iOS kullanıcılarına açılacak ve 2023'te tamamen kullanıma sunulacak olan çok zincirli Robinhood Cüzdan beta sürümünü resmen yayınladı.

Bu hamle, Robinhood'un "merkezi bir aracı kurum"dan "dijital varlık platformu"na resmi dönüşümünün başlangıcını işaret ediyor.

Ancak Robinhood, kripto patlamasının da yardımıyla dönüşümünü hızlandırdığı kritik bir aşamada, dönemin efsanevi isimlerinden biri olan Sam Bankman-Fried (SBF) bu şirkete gözünü dikti.

O dönem popüler olan FTX kurucusu ve CEO'su, finans sektöründeki radikal genişleme taktikleri ve yıkıcı hedefleriyle tanınıyordu.

Mayıs 2022'de SBF, holding şirketi Emergent Fidelity Technologies aracılığıyla Robinhood hisselerinin yaklaşık %7,6'sını, yani yaklaşık 648 milyon dolar değerindeki hissesini sessizce satın aldı.

Haber kamuoyuna duyurulduktan sonra Robinhood'un hisse senedi fiyatı, mesai sonrası işlemlerde %30'dan fazla arttı.

SBF, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu 13D dosyasında, Robinhood'u "cazip bir yatırım olduğuna inandığı" için satın aldığını ve yönetime müdahale etme veya kontrol sağlama gibi bir planı olmadığını belirtti. Ancak belgede ayrıca, "hisse tutma niyetinin duruma bağlı olarak gelecekte ayarlanabileceği" ifadesi de yer aldı ve bu da işlem için geniş bir alan bıraktı.

Aslında, SBF'nin hamlesinin yalnızca finansal bir yatırım olarak yorumlanması zor.

O dönemde FTX, ABD uyumluluk pazarını aktif olarak şekillendiriyor, "saf kripto borsası" kimliğinden kurtulup geleneksel finans ve menkul kıymetler şirketlerine girmeye çalışıyordu. Geniş perakende kullanıcı tabanı ve uyumluluk yeterlilikleriyle Robinhood ideal bir köprüdür.

Piyasada bir zamanlar SBF'nin Robinhood ile daha derin bir iş birliği geliştirmeyi ve hatta birleşme ve satın almalar denemeyi planladığı söylentileri dolaşıyordu. SBF bu söylentiyi alenen yalanlasa da, gelecekte böyle bir olasılığı asla göz ardı etmedi.

Ancak SBF'nin düzeni ideal "kazan-kazan"ı beklemedi.

2022'nin sonunda FTX çöktü ve SBF dolandırıcılık, kara para aklama ve mali suçlarla suçlandı. Ocak 2023'te ABD Adalet Bakanlığı, SBF'nin bir holding şirketi aracılığıyla elinde bulundurduğu ve o dönemde piyasa değeri yaklaşık 465 milyon ABD doları olan yaklaşık 56 milyon Robinhood hissesine resmen el koydu.

Başlangıçta "Kripto Finans İttifakı"nı simgeleyen bu hisse senedi, sonunda önemli bir hukuki delil haline geldi.

1 Eylül 2023'te Robinhood, hisseleri ABD Mareşal Servisi'nden (USMS) 605,7 milyon dolara geri satın alarak hisse tutmanın potansiyel riskini tamamen ortadan kaldırdı.

Robinhood'un mevcut 86 milyar dolarlık piyasa değeri göz önüne alındığında, SBF'nin bir zamanlar sahip olduğu %7,6'lık hissenin, bugüne kadar aynı kalsaydı yaklaşık 6,5 milyar dolara, yani orijinal maliyetin 10 katından fazlasına yükselecek olması üzücü.

SBF'nin düşündüğü bu "cazip yatırım"ın yeterince cazip olduğu ortaya çıktı.

Hadi hisse senedi fiyatı!

GameStop olayı Robinhood için bir kriz vaftiziyse, Robinhood 2025'te resmen kendi önemli anını başlattı.

Bütün bunlar önceden haber verildi.

2024'ün dördüncü çeyreğinde Robinhood'un temel göstergeleri yeni zirvelere ulaştı:

· Emanet varlıklar, net mevduat, altın aboneleri, gelir, net kâr, düzeltilmiş FAVÖK ve hisse başına kazanç beklentileri aştı;

· Çeyreklik gelir 1,01 milyar ABD dolarını, net kâr 916 milyon ABD dolarını, altın aboneleri 2,6 milyonu ve düzeltilmiş FAVÖK 613 milyon ABD dolarını aştı...

· Kripto para işlem hacmi 71 milyar ABD dolarına fırladı ve kripto işletme geliri yıllık bazda %700 artarak tek çeyreklik gelir 358 milyon ABD dolarına ulaştı.

Robinhood kurucusu Tenev'in dördüncü çeyrek mali raporunda şunları söylediğini belirtmekte fayda var: "Önümüzde büyük bir fırsat görüyoruz çünkü Robinhood aracılığıyla herkesin, her yerde herhangi bir finansal varlığı satın almasını, satmasını veya elinde tutmasını ve herhangi bir finansal işlem gerçekleştirmesini sağlamak için çalışıyoruz."

Bu muhtemelen küçük bir önsezi.

14 Şubat 2025'te, mali raporun yayınlanmasından sadece iki gün sonra, Robinhood'un hisse senedi fiyatı 2025'teki ilk zirvesi olan 65,28 dolara ulaştı.

Ancak hisse senedi fiyatındaki bu yükselişi gerçekten ateşleyen şey, küresel finans ve kripto piyasalarındaki yankıydı.

Trump'ın seçilmesi ve ABD politikasının "kripto dostu" hale gelmesiyle birlikte Robinhood'un düzenleyici riskleri kademeli olarak ortadan kalktı.

21 Şubat 2025'te ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Uygulama Birimi, Robinhood Crypto'ya kripto ticareti, saklama süreçleri ve ödeme emri akışlarıyla ilgili bir yıllık soruşturmayı sonlandırdığını resmen bildirdi ve herhangi bir yaptırım uygulamamaya karar verdi. Bu mektup, Robinhood'un kripto para birimi işinin gelecekteki genişlemesinin önündeki politik engelleri ortadan kaldırmakla kalmadı, aynı zamanda hisse senedi fiyatlarında yaşanan çığır açıcı toparlanma için de önemli bir katalizör oldu.

Hemen ardından Robinhood ağır bir darbe indirdi.

2 Haziran 2025'te Robinhood, dünyanın en eski kripto para borsalarından biri olan Bitstamp'ı 65 milyon dolara satın aldığını resmen duyurdu.

Bitstamp, "Bitstamp by Robinhood" olarak yeniden adlandırıldı ve Robinhood Legend ve Smart Exchange Routing sistemlerine tamamen entegre edildi. Bu stratejik satın alma, Robinhood'a uyumlu varlıklar ve küresel piyasa düzenleme biletleri kazandırmakla kalmadı, aynı zamanda onu perakende aracılık şirketinden Coinbase ve Binance ile rekabet eden küresel kripto para borsaları arasına taşıdı.

Ertesi gün hisse senedi fiyatı 70 doları aştı.

Bitstamp'ın satın alınması Robinhood'un yurtdışına açılması için önemli bir adımsa, bir sonraki hamle Robinhood'un Web3 sermaye piyasasına attığı büyük adımı duyurmaktı.

Tenev'in önceki ön izlemesini hatırlıyor musunuz? "Herkes, her zaman, her finansal varlık, her işlem bir adım öteye."

30 Haziran 2025'te Robinhood, blockchain menkul kıymetler alanına resmi girişini duyurdu ve Avrupalı kullanıcıların Nvidia, Apple ve Microsoft gibi tanınmış şirketlerin hisseleri de dahil olmak üzere blockchain tabanlı token'lar aracılığıyla Arbitrum ağı üzerinden 200'den fazla ABD hisse senedi ve ETF'si ile işlem yapmalarına olanak sağladı.

Sadece bunlar değil, Robinhood ayrıca kendi geliştirdiği 2. Katman blockchain'i "Robinhood Chain"in geliştirme planını da duyurdu.

Piyasa buna önemli ölçüde tepki verdi ve Robinhood'un hisse senedi fiyatı tek bir günde fırlayarak aylık %46'lık bir artışa ulaştı ve 2 Temmuz'daki işlem seansında 100 doları aşarak rekor kırdı.

OpenAI'nin hisse senedi tokenizasyonu iddiasının çürütüldüğü söylentisi nedeniyle piyasa kısa bir düzeltme yaşasa da, analistler genel olarak Robinhood'un "perakende aracılık"tan "finansal teknoloji platformuna" muhteşem bir dönüşüm gerçekleştirdiğine ve blok zinciri menkul kıymetlerinin bir sonraki uzun vadeli büyüme motoru olacağına inanıyor.

Şu ana kadar Robinhood'un hisse senedi fiyatı yaklaşık 100 dolar civarında sabit kaldı, yılbaşından bu yana yaklaşık %150'lik bir artış ve 88 milyar doların (yaklaşık 630 milyar yuan) üzerinde bir piyasa değeri elde etti; bu, borsaya kote edildiği zamanki hayal gücünün çok ötesinde. yıl.

86,7 milyar dolarlık piyasa değerine sahip Robinhood, tabandan bugüne artık eskisi gibi değil. 2021'deki GameStop fırtınasında "kamuoyunun eleştiri hedefi" olmaktan, 2025'teki finansal ve kripto entegrasyon dalgasında trend belirleyici olmaya kadar Robinhood, yalnızca sermaye piyasasının en zorlu sınavını yaşamakla kalmadı, aynı zamanda beş yılda hızlandırılmış yeniden yapılanmasını da tamamladı.

Tarih o zamanlar Robinhood'u seçtiyse, şu anda Robinhood nihayet tarihe yön verebilecek oyuncu haline geldi.

Üniversitede matematikle ilgilenen Tenev, bugün muhtemelen kendine şunu söyleyebilir: "Sen de belirli bir problemi çözmek için yıllarca uğraştın ve sonunda hiçbir şey elde edemedin."

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia