Orijinal başlık: Kripto Anlatılarını Puanlama: Benim Formülüm

Orijinal yazar: Ignas

Orijinal çeviri: Luffy, Foresight News

Kripto alanındaki bir sonraki popüler anlatıyı yakalamak için sayısız saat harcamış olabilirsiniz. Doğru yapın ve bir servet kazanın; çok geç girerseniz alıcı siz olursunuz. Kripto piyasasında en yüksek yatırım getirisi şunlardan gelir:

1. Anlatıları erken belirleyin

2. Sermaye rotasyon yol haritalarını diğerlerinden önce çizin

3. Beklenen balon zirveye ulaştığında çıkın

4. Karları kilitleyin

Sonra düşünün: Bir sonraki anlatı dalgası gelecek mi? Anlatı döngüsü ve spekülatif dalgalar şu durumlarda geri döner: · Anlatının arkasında gerçek bir teknik yenilik olduğunda ve böylece ilk heyecan dalgası geçtikten sonra toparlanabildiğinde · Yeni bir katalizör ortaya çıktığında · Heyecan geçtikten sonra kararlı bir topluluk oluşmaya devam ettiğinde Düşüncelerimi aşağıdaki makalede ayrıntılı olarak açıklıyorum: https://x.com/DefiIgnas/status/1757029397075230846 Örnek olarak Bitcoin'deki Sıra Sayılarını ele alırsak, aşağıdaki şekilde açıkça 4 spekülasyon dalgası görebiliriz.

Aralık 2022: Sıra Sayıları teorisi yayınlandı, zincir üzerinde çok az etkinlik var.

Mart 2023: BRC-20 standardı ilk dalgayı tetikledi; aktivite altı ay boyunca soğur.

2023 sonu-2024 başı: Devam eden geliştirme ikinci ve üçüncü dalgaları tetikler.

Nisan 2024: Rünler başlatılır, fiyat yükselir, ardından birkaç hafta sonra kaybolur.

Sıralı Sayılar aylarca kurulum süresi ve birden fazla çıkış fırsatı sunarken, Rünler yalnızca kısa, tek bir çıkış penceresi sunar. Alan artık öldü. Sıralı Sayılar (Rünler dahil), NFT'ler veya diğer yeni formlar geri dönecek mi? Belki. Anlatı puanıma bağlı.

Analitik Çerçeve

Bu, popüler yeni anlatıları belirlemek ve sonraki spekülatif dalganın sürdürülebilir olup olmadığını yargılamak için bir çerçevedir. Bu, hala geliştirilmekte olan bir versiyondur. İşte formülün benim 1.0 versiyonum:

Anlatı Puanı = [(1,5× Yenilik × Basitlik) + (1,5× Topluluk × Basitlik) + (Likidite × Token Ekonomisi) + Teşvik Mekanizması] × Piyasa Ortamı

Bu formül mükemmel değildir, ancak hangi faktörlerin önemli olduğunu ve nasıl ağırlıklandırıldığını gösterir. Gelin bunları tek tek ele alalım!

İnovasyon

Burada inovasyon, odaklandığım teknik seviyedeki kripto yerel inovasyonu ifade ediyor. En güçlü katalizör 0'dan 1'e inovasyondur. Yeni alanlarda (DeFi, NFT, RWA, vb.), yeni token ekonomisi modellerinde (veToken gibi) veya hatta token ihraç yöntemlerinde (adil lansman, Pump.fun) ortaya çıkabilir.

Daha önce yazmıştım: 0'dan 1'e inovasyon, sektörün gidişatını değiştirmenin benzersizliğine sahiptir ve özgünlüğü yeni kripto segmentlerinin doğmasına yol açacaktır. Bu tür inovasyonları belirlemek bilişsel önyargılar nedeniyle zordur. Yeni bir şey ortaya çıktığında, çok az ilgi görebilir (Ordinaller gibi) veya hatta gürültü olarak kabul edilebilir. Bu nedenle, açık fikirli olmak ve her yeni trendi (özellikle tartışmalı olanları) denemek fırsatı yakalamanın anahtarıdır. Gerçek teknolojik yenilik olmadan, anlatılar sadece kısa ömürlü spekülatif balonlardır.

Bu döngü benzersizdir çünkü yeniliği (AI) dışarıdan gelir. AI sayesinde Kaito InfoFi ve AI Agents gibi yenilikler gördük. Bu döngüden bazı örnekler:

· Ordinals

· Restawing

· AI Agents

· InfoFi

· SocialFi

· ERC404

Amacım tüm örnekleri listelemek değil, bunları tanımlamak için zihinsel bir model oluşturmaktır. Yenilik 0 ile 10 arasında bir ölçekte puanlanabilir.

Basitlik ve Memetik Potansiyel

Tüm yenilikler eşit derecede bulaşıcı değildir. Bazıları anlaşılması kolayken, diğerleri değildir. Karmaşık anlatılar (örn. sıfır bilgi kanıtları, yeniden bahis) yavaş yayılırken, basit veya memetik anlatılar (örn. WIF) hızla yayılır. Bu kavramı 5 saniyede açıklayabilir misiniz? Şaka mı?

Örnekler:

· Yüksek Basitlik (10/10): AI, Memecoin, blok zinciri bankası olarak XRP

· Orta Basitlik (5/10): SocialFi, DeFi, NFT'ler, Sıra Sayıları

· Düşük Basitlik (3/10): Sıfır Bilgi Kanıtı, Modüler Zincirler, Yeniden Hisse Senedi

Karmaşık anlatıların gelişmesi zaman alır ve fiyatlar daha yavaş yükselir. Basitlik ayrıca topluluk büyümesini de teşvik eder.

Topluluk

Bitcoin en büyük 0'a 1 yeniliktir, ancak bir topluluk olmadan, sadece bir kod parçasıdır. Bitcoin'in değeri, ona verdiğimiz hikayelerden gelir. İnsanlar, sınırlı yeniliğe rağmen Cardano veya XRP'nin neden bu kadar başarılı olduğunu hâlâ anlamıyor ve bunun nedeni: sıkı bir topluluk. Veya daha radikal bir şekilde ifade etmek gerekirse: Memecoin.

Teknik olarak hiçbir yenilik yapmadılar, ancak Memecoin artık 66 milyar dolarlık bir sektör ve hepsi de token etrafında birleşen bir grup insan sayesinde. Zor olan kısım topluluğun büyüklüğünü hesaplamak: X platformundaki hayran sayısına, X'teki konuların popülerliğine veya Reddit abone ve gönderi sayısına mı bakıyorsunuz?

Bazı toplulukları tanımlamak zordur çünkü farklı diller konuşurlar veya farklı kanallarda iletişim kurarlar, örneğin Koreli kullanıcıların yerel forumlarda XRP'yi tartışmaları gibi. Kaito'nun "zihin payı" mükemmel bir ölçüt, ancak Loudio deneyi, büyük bir zihin payına sahip olmanın mutlaka gerçek bir topluluk oluşturulduğu anlamına gelmediğini gösteriyor.

https://x.com/DefiIgnas/status/1929511567768363174

Gerçek bir topluluğu, özellikle de erken aşamalarda, tanımlamanın en iyi yolu, kendinizi ona kaptırmaktır: bir token veya NFT satın alın, bir Discord veya Telegram grubuna katılın ve X'te (ücretli tanıtım değil) kimin bundan bahsettiğini görün. Gerçek bir aidiyet ve bağlantı duygusu hissediyorsanız, bu güçlü bir yükseliş sinyalidir. Bana göre, Hyperliquid en hızlı büyüyen topluluktur. Binance ve OKX'in HYPE'a yönelik saldırıları, topluluğun bütünlüğünü güçlendirdi ve topluluğa ekibi ve protokolü destekleme misyonunu ve amacını verdi. Hyperliquid bir hareket haline geldi.

https://x.com/DefiIgnas/status/1904923406325473286

Yenilik ve topluluğu en önemli faktörler olarak görüyorum, bu yüzden her ikisine de 1,5 kat ağırlık verdim. Yenilikte olduğu gibi, topluluk faktörüne de aynı basitlik değişkenini ekledim: anlatı ne kadar basit olursa yayılması da o kadar kolay olur.

Memecoin (PEPE gibi) anlaşılması kolaydır, Hyperliquid ise o kadar basit olmasa da bir topluluğu harekete geçirmeyi başarmıştır. Rünler ve Sıra Sayıları hem teknik yenilik getirir (bir zamanlar imkansız olduğu düşünülen Bitcoin'de değiştirilebilir token'ların çıkarılmasına izin verir) hem de güçlü topluluklara sahiptir. Peki fiyatlar neden düşüyor? Çünkü dikkate alınması gereken üçüncü bir faktör daha var.

Likidite

Yenilik anlatıları besler, topluluklar hikayeler ve inançlar inşa eder, ancak likidite dalgayı yakalamanızı ve zirveden güvenli bir şekilde çıkmanızı sağlayan yakıttır. Bu, "sürdürülebilir dalgalar" ile "müzik durduğunda onu en son yakalayan" arasındaki farktır. Rün yaratıcısı Casey Rodarmor, değiştirilebilir bir token modeli oluşturmada harika bir iş çıkardı, ancak belki de Rünleri sıcak tutmak için Bitcoin üzerinde Uniswap benzeri bir AMM havuzu da oluşturmalı.

Runes Memecoin, pasif likidite havuzlarından yoksun oldukları için Solana veya Layer2 Memecoin ile rekabet etmekte zorlanıyor. Aslında, Rünler daha çok Magic Eden'da işlem gören NFT'lere benziyor: iyi bir satın alma likiditesi olsa da, büyük çıkışlar için yeterli satış likiditesi yok. Düşük işlem hacmi, birinci kademe CEX'lerin listelenmesini teşvik edemez.

NFT'ler ayrıca likidite sorunlarıyla da karşı karşıyadır. Bu nedenle, pasif satış likiditesi ve işlem hacmi aracılığıyla yıllık getiri sağlayabilecek ERC404 NFT parçalanma modeline dair büyük umutlarım vardı. Ne yazık ki başarısız oldu. Bence likidite, DeFi opsiyonlarının yıllar içinde yükselişte zorluk çekmesinin ana nedenidir.

https://x.com/kristinlow/status/1929851536965873977

Son piyasa oynaklığı sırasında portföyümü opsiyonlarla korumak istedim, ancak zincir üstü likidite korkunçtu. Kripto opsiyon platformu olan Derive için büyük umutlarım vardı, ancak geleceği artık belirsiz. Likidite yalnızca derin emir defterleri, sürekli yeni fon akışı, CEX listelemeleri veya likidite havuzlarında yüksek TVL ile ilgili değildir, ki bunlar kesinlikle önemlidir. Denklemdeki likidite, artan likidite ile birlikte katlanarak büyüyen protokolleri veya yerleşik likidite önyükleme modellerine sahip projeleri de içerir, örneğin:

· Hyperliquid: Daha fazla likidite, daha iyi bir ticaret deneyimi anlamına gelir, daha fazla kullanıcı çeker ve bu da daha fazla likidite getirir

· Velodrome'un ve3.3 DEX'i: Rüşvet mekanizmasıyla likidite oluşturma

· Olympus OHM: Protokole özgü likidite

· Virtuals DEX: Yeni AI aracılarının lansmanını SANAL token'larla eşleştirme

Token Ekonomisi

Token ekonomisi, likidite kadar önemlidir. Kötü token ekonomisi satışlara yol açar. Derin likidite olsa bile, kilidi açmaktan kaynaklanan sürekli satış baskısı büyük bir risktir.

· İyi örnekler: yüksek sirkülasyon, büyük VC/ekip tahsislerinin olmaması, net kilit açma takvimi, yakma mekanizması (HYPE, iyi tasarlanmış adil lansman gibi) vb.

· Kötü örnekler: hiperenflasyon, büyük ölçekli uçurum kilidi açma, gelir olmaması (bazı Layer2 projeleri gibi).

10/10 yenilik puanına sahip ancak 2/10 token ekonomisi puanına sahip bir anlatı bir saatli bombadır.

Teşvik Mekanizmaları

Teşvik mekanizmaları bir protokolü veya hatta tüm bir anlatıyı başarılı kılabilir veya başarısızlığa uğratabilir. Yeniden bahis anlatısı Eigenlayer'ın performansına dayanıyordu ancak token lansmanının başarısızlığı (belki de karmaşık bir anlatı veya zayıf bir topluluk nedeniyle) anlatının durgunlaşmasına neden oldu. Bir anlatının erken aşamalarında likiditeyi değerlendirmek zordur, ancak yenilikçi teşvik mekanizmaları likidite oluşturmaya yardımcı olabilir. Özellikle yeni token ihraç modelleriyle ilgileniyorum. Önceki yazılarımı okuduysanız ne demek istediğimi anlamışsınızdır: tokenlar yenilikçi yollarla ihraç edildiğinde piyasalar değişme eğilimindedir.

· BTC Hard Fork → Bitcoin Cash, Bitcoin Gold

· ETH → Ethereum Classic

· İlk Coin Arzları (ICO'lar)

· Likidite Madenciliği, Adil Lansman, Düşük Akışlı Yüksek Tamamen Seyreltilmiş Değerleme (FDV, airdrop'lar için iyi ancak ikincil piyasalar için kötü)

· Integral Narratives

· Pump.fun

· Echo/Legion'da Özel Satış - Genel Satış

Piyasalar değiştikçe token ihraçları ve teşvikler de gelişir. Bir teşvik modeli aşırı kullanıldığında ve kuralları piyasa tarafından yaygın olarak bilindiğinde, piyasanın doygunluk aşamasına girdiği ve heyecanın zirve yaptığı anlamına gelir.

Son trend kripto para hazineleridir. Halka açık şirketler kripto paralar (BTC, ETH, SOL) satın alır ve hisse senedi değerlemeleri, ellerinde bulundurdukları kripto paraların değerini aşar. Buradaki teşvikler nelerdir? Bunu anlamak, alıcı olmaktan kaçınmak için çok önemlidir.

Piyasa Ortamı

Acımasız ayı piyasalarında veya makro risk olaylarında (erken tarife savaşları gibi) başlatılan en iyi anlatılar da boğulacaktır. Tersine, gevşek likiditeye sahip bir boğa piyasasında, sıradan anlatılar bile yükselebilir. Piyasa ortamı aşağıdaki çarpanları belirler:

0,1 = Acımasız ayı piyasası

0,5 = Dalgalı piyasa

1,0 = Boğa piyasası

2,0+ = Parabolik patlama

Örnek: Runes (Nisan 2024) yenilikçilik, topluluk, ilk likidite ve bazı teşvikler içeriyor, ancak Bitcoin yarılanması çılgınlığının azalmasının ardından piyasanın keskin bir şekilde geri çekilmeye başladığı sırada piyasaya sürüldü (piyasa ortamı çarpanı ~0,3). Sonuç: Vasat performans. 3 ay önce piyasaya sürülseydi daha iyi olabilirdi.

Formül nasıl kullanılır?

Her faktörü 1-10 arasında derecelendirin:

Yenilik: 0 ile 1 arasında bir atılım mı? (Sıra Sayıları: 9, Memecoin: 1-3)

Topluluk: Gerçek inananlar mı yoksa spekülatörler mi? (Hyperliquid: 8, VC liderliğindeki projeler: 3)

Likidite: Piyasa ne kadar derin? (Birinci kademe CEX'te hızlı başlatma: 9, NFT gibi Rün ticareti: 2)

Teşvik mekanizması: Cazip ve sürdürülebilir mi? (Hyperliquid airdrop: 8, teşvik yok: 1)

Basitlik: Bir meme oluşturabilir mi? ($WIF: 10, zkEVM: 3)

Token ekonomisi: Sürdürülebilir mi? (BTC: 10, %90 ön madencilik: 2)

Piyasa ortamı: Boğa (2.0), Ayı (0.1), Nötr (0.5-1)

Derecelendirmeler özneldir. Ben Rünlere yenilikçilik için 9 veriyorum, ancak siz 5 verebilirsiniz. Bu formül sadece dikkate alınması gereken faktörlerin bir önerisidir. Örnek olarak Rünleri ele alalım: Yenilik = 9, Topluluk = 7, Likidite = 3, Teşvik Mekanizması = 3, Basitlik = 5, Jeton Ekonomisi = 5, Mevcut Piyasa Ortamı = 0.5

Formülde yerine koyalım:

1,5×İnovasyon×Basitlik = 1,5×9×5 = 67,5

1,5×Topluluk×Basitlik = 1,5×7×5 = 52,5

Likidite×Token Ekonomisi = 3×5 = 15

Teşvik Mekanizması = 3

· Ara toplam = 67,5 + 52,5 + 15 + 3 = 138

· Piyasa bağlamıyla çarpın (0,5): Rünler Anlatı Puanı = 138×0,5 = 69

Buna karşılık, Memecoin öznel derecelendirmemde daha yüksek puan alıyor (116):

Yenilik = 3 (Pump.fun sayesinde =Yenilikçi ihraç modeli, tamamen sıfır değil)

Topluluk = 9

Likidite = 9 (AMM'ye entegrasyon, yüksek işlem hacmi = yüksek LP getirileri, CEX listelemesi)

Teşvik mekanizması = 7

Basitlik = 10

Token ekonomisi = 5 (ihraçta %100 dolaşım, VC yok, ancak küçük bir grup riski/alımı var, gelir paylaşımı yok)

Piyasa ortamı = 0,5

Özet

· Anlatıları erken tarayın: Kaito, Dexuai gibi araçları kullanın ve yeniliğe ve katalizörlere dikkat edin

· Sıkı puanlama: Dürüstçe değerlendirin. Kötü token ekonomisi mi? Ayı piyasasında mı? Teşvik eksikliği mi? Piyasa ortamı her an değişebilir ve yeni alan yerel yenilikler anlatıları canlandırabilir (örneğin Runes' AMM DEX)

· Teşvik mekanizması azalmadan önce çıkın: token çıkışının zirvesinde veya airdrop'ta satış yapın

· Trendlere saygı gösterin: Makro trendlere karşı savaşmayın. Ayı piyasasında nakit biriktirin ve boğa piyasasında fonları dağıtın

· Açık fikirli olun: protokolleri deneyin, popüler tokenler satın alın, topluluk tartışmalarına katılın... Yaparak öğrenin

Bu sadece benim 1.0 sürümüm formülü ve onu geliştirmeye devam edeceğim.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia