Protokollerden platformlara, DeFi projeleri “emtia tuzağından” nasıl kaçınabilir?

Orijinal başlık: DeFi’nin Sonraki Evrimi: Protokoller Nasıl Platform Haline Geliyor
Orijinal yazar: DefiIgnas
Orijinal çeviri: zhouzhou, BlockBeats

Editörün notu: Bu makale, Ethereum'un karşılaştığı zorlukları ve Fluid v2'nin yeniliklerini örnek olarak ele alıyor. Fluid, büyük kullanıcılar için uygun ve geliştiricileri destekleyen bir platform oluşturmak amacıyla kredilendirmeyi AMM likiditesiyle birleştiriyor. Fluid’in v2 sürümü, aralık emirleri, borç verme likidite stratejileri ve dinamik ücretler gibi özellikler sunarak sermaye verimliliğini artırıyor ve geliştiricilere yeni ürünler geliştirme fırsatı sağlıyor.

Aşağıdaki orijinal metindir (orijinal içerik daha kolay okunması ve anlaşılması için yeniden düzenlenmiştir):

DeFi'deki bir sonraki büyük sıçrama, protokolün bir platforma evrilmesidir.

Apple'ın App Store'u gibi, protokoller artık tek amaçlı araçlar değil, diğer uygulamaların üzerine inşa edildiği temellerdir.

DeFi'de bir trend fark edildi: cüzdanlar artık ön uç uygulamalarına güvenmek yerine arka planda DEX toplayıcılarını kullanıyor.

DeFi ekosistemi karmaşıklaştıkça, Vault stratejilerinin artan popülaritesi de insanların birden fazla DeFi protokolünde en yüksek getiriyi elde etmeye çalıştığını gösteriyor.

Ancak bir sorun var: Protokol, ticari bir altyapı haline gelme riski taşırken, kullanıcıya yönelik uygulamalar en çok faydayı sağlıyor.

Örneğin:

• Uniswap Labs ön uç ücretleri kazanırken, LP'nin takas ücretleri düşüş eğiliminde olup, $UNI sahiplerinin elinde hiçbir şey kalmıyor.

• Metamask kullanıcıları tuttuğu için %0,875 ücret alır.

• Compound Finance, Morpho Vault'un ön yüzü haline geliyor.

Birçok kişi Ethereum'u yalnızca L2 ve Solana tarafından zorlanan bir altyapı olarak görüyor çünkü bu iki altyapı daha düşük işlem ücretleri sunuyor.

Zamanla, ETH'nin gas ücretleri soyutlanacak ve kullanıcılar herhangi bir ETH tutmadan Ethereum'u kullanabilecekler.

Bu risk “Şişman Uygulama Teorisi”nin bir parçasıdır, ancak “Şişman Protokol Teorisi”ni gömmek için acele etmeyin.

Ethereum, değerlemesi değişen bir geliştirme platformudur. Değerlemesi artık bir platform olarak potansiyeli ve ETH'nin bir değer saklama varlığı olarak rolünden ziyade, ürettiği ücretlere dayanıyor.

Katman 2 çözümleri L1 ile yakından entegre oldukça ve ETH imha mekanizması yeniden kuruldukça, ETH anlatısı hızla değişebilir.

İlginçtir ki Aave, özellikle büyük kullanıcılara hizmet sağlamada kullanıcıya dönük bir uygulama olarak iyi performans gösterirken, aynı zamanda DeFi için bir likidite merkezi görevi de görüyor.

Veya son kullanıcıyı ustalıkla ele geçiren ve artık kendi DEX'ini geliştirerek dikey olarak genişleyen Pumpdotfun; Raydium ise tam tersini yaparak bir token lansman platformu başlatıyor.

Örneğin, Uniswap v4'ün piyasaya sürülmesi, bir "eklenti" veya "uzantı"ya benzeyen bir "Kancalar" işleviyle birlikte geliyor.

Bu "Kancalar" App Store'u iPhone'a getirdi. Tıpkı Apple'ın artık kendi iPhone uygulamalarını geliştirmesine gerek kalmadığı gibi, geliştiriciler de Uniswap üzerinde uygulamalar geliştirebilecekler.

Token lansman platformu @flaunchgg, likidite sağlamak için Uniswap v4'ün Hooks ve Aave'sinden yararlanan harika bir örnektir.

Uniswap v4'ün kancaları harika çünkü geliştiricilerin protokolün üzerine uygulamalar inşa etmelerine olanak sağlıyor.

Büyüme daha yavaş olsa da (Uniswap, kancaları tanıtmak için bir likidite madenciliği kampanyası başlattı), Messari kanca uygulamalarının benimsenmesinin hızlanmasını bekliyor.

Saf altyapıdan platformlara başarılı bir şekilde evrilen protokollerin önemli bir prim kazanacağına inanıyorum. Bu değişim, Ethereum'un düştüğü emtialaşma tuzağından kaçınmaya yardımcı olabilir.

Başka bir örnek ise yeni yayınlanan Fluid DEX v2'dir: geliştiricilerin protokol üzerine geliştirme yapmasına olanak tanır.

Fluid v2, DEX işlevselliğine sahip bir kredi protokolünden, üçüncü taraf geliştiricilerin protokol için geliştirme yapmasına olanak tanıyan açık bir platforma dönüştürüyor.

DEX son kullanıcıları soyutlasa da, Fluid v1 DEX, en iyi DEX toplayıcıları tarafından entegre edilmesi nedeniyle Uniswap'a hâlâ meydan okuyor.

V2 sürümünde Fluid, hem büyük yatırımcılar için bir ön uç hem de bir geliştirici platformu olan bir protokol oluşturmak için kredi verme ve AMM likiditesini birleştiriyor.

Şunu elde edeceksiniz:

• Varsayılan olarak, aralık emirleri getiri sağlar (boşta likidite olmaz).

• Kredi verme ve likidite sağlama stratejisi (DeFi'de bir ilk).

• Geliştiricilere Hooks + dinamik ücretler, sürekli sözleşmeler vb. gibi özellikler sağlayın.

Fluid, geliştiricilerin Fluid üzerinde yeni ürünler inşa edebilecekleri izinsiz bir DEX ve borç verme pazarı başlatacak.

@DeFi_Made_Here'nin yazdığı gibi, bu sabit gelirli bir piyasadır.

Önemli olan, değerin protokole geri akmasıdır: Fluid üzerine kurulu her kanca, çapraz teminat pozisyonu veya sürekli sözleşme uygulaması, ekosistemle ücretleri paylaşır.

v2 DEX ve Fluid'in sermaye verimliliğinin emtia haline gelme tuzağından kaçınmaya yardımcı olacağına inanıyorum: Aave gibi, büyük oyuncular için bir ön uç;

Uniswap v4 gibi bir geliştirici platformudur. Kredi verme ve AMM mantığını protokol katmanına entegre ederek ve sermaye verimliliğini iyileştirerek, borç odaklı LP gibi stratejiler için en iyi platform haline geliyor.

Protokollerin altyapı ve uygulamalar arasında seçim yapmasına gerek yoktur; $FLUID ile her ikisinin de özelliklerine sahip olabilirler.

Sorumluluk reddi: $FLUID token'larını tutuyorum.

「Orijinal bağlantı」

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia