Binance’in En Karlı Getiri Sağlayan Stabilcoini Mi? Hem ücret hem de faiz kazandıran LDUSDT'yi tek bir makalede anlamak

Binance, dün LDUSDT adı verilen yeni bir ödül tabanlı marj varlığını yakında piyasaya süreceğini duyurdu. Bu, Kasım 2024'te BFUSD'nin piyasaya sürülmesinden sonra Binance tarafından sözleşme ticareti için marj olarak kullanılabilecek başka bir "stablecoin" finansal ürünüdür. Nedir ve BFUSD'den nasıl farklıdır?

Stabil coin olmayan bir "stabil coin"

LDUSDT, Binance tarafından özellikle vadeli işlem ticareti için tasarlanmış bir "getiri üreten marj varlığı"dır. Yetkili, bunun bir stablecoin olmadığını özellikle belirtiyor. Kullanıcılar USDT basit getirili esnek ürün varlıklarını LDUSDT ile değiştirebilirler.

LDUSDT'nin iki işlevi vardır. Hem işlem marjı olarak kullanılabilir hem de aynı anda gelir elde edilebilir. Binance, kullanıcıların LDUSDT'yi sürekli sözleşmelerin (U tabanlı sözleşmeler) işlem teminatı olarak kullanmalarına olanak tanır. Aynı zamanda, LDUSDT tutan kullanıcılar Binance'in "garantili anapara ve karlı para birimi" cari ürününden gerçek zamanlı yıllık getiri elde etmeye devam edebilirler.

Basitçe ifade etmek gerekirse, daha önce piyasaya sürülen BFUSD gibi LDUSDT de kullanıcıların varlıklarının hem "düşük riskli getiri" hem de "likidite" sahibi olmasını sağlıyor. Aynı zamanda Binance için de oldukça faydalıdır çünkü daha fazla kredi faizi kazanırken aynı zamanda daha fazla sözleşme fonlama ücreti de kazanabilir. Deneyimli kripto topluluğu Benmo Topluluğu'nun kurucusu, "Binance, kredi ve sürekli sözleşmelerin likiditesini yeniden inşa etmek için FDUSD'yi kullanmayı seçerse, altta yatan USD de ABD tahvilleri kazanabilir." önerisinde bulundu. First Digital Labs'ın 28 Şubat'ta yayınladığı rezerv raporuna göre, FDUSD'nin altında yatan USD'nin %85'i ABD Hazine tahvillerinden oluşuyor. Bu, tek bir heykelde üç heykele eşdeğerdir. LDUSDT özünde Binance'in yukarıdaki karları kullanıcılarla paylaşmak için kullandığı bir üründür.

BFUSD'den farkı nedir?

Binance'in 27 Kasım 2024'te BFUSD'yi piyasaya sürmesinin ardından Dex Backpack ve HUOBI gibi borsalarda da benzer ürünler ortaya çıktı ancak bunların etkisi Binance'in piyasaya sürdüğü BFUSD kadar büyük olmadı. Ancak BFUSD'nin piyasaya sürülmesinin ardından, model yenilikçi olmasına ve katılımcıların genel olarak modelin likiditeyi artırabileceğine inanmalarına rağmen, aynı zamanda ürünle ilgili bazı sorunlar da ortaya çıktı.

Getiriler oldukça dalgalıdır. BFUSD'nin getirileri taban faiz oranı ve işlem karını içerir ve tutma limiti VIP seviyesine bağlıdır. Bu model büyük ölçüde piyasa koşullarına ve kullanıcının kendi işlem faaliyetlerine bağlıdır. Zirve noktasında %38 gibi ultra yüksek bir APY'ye ulaşabilse de, piyasanın tek taraflı olması veya işlem hacminin yetersiz olması durumunda gerçek getiri beklentilerden düşük, hatta baz faiz oranının en düşük değerine yakın olabilir. Geçtiğimiz yılın sonunda, piyasadaki likidite oldukça yüksekken, APY yüzde 20-30 civarında seyretti. Ancak bu yılın Şubat ve Mart aylarından itibaren APY sıklıkla %0'a yakın seyretti.

Bireysel yatırımcılar ile profesyonel yatırımcılar için faiz oranları farklıdır. BFUSD'nin ek ödülleri kullanıcının vadeli işlem hacmiyle bağlantılıdır. Yüksek frekanslı veya büyük yatırımcılar getirilerini önemli ölçüde artırabilirken, düşük işlem hacmine sahip sıradan kullanıcılar yalnızca maliyet açısından etkili olmayan temel faiz oranını elde edebilirler. Bu durum BFUSD'nin sıradan perakende yatırımcılardan ziyade profesyonel yatırımcılara yönelik olarak tasarlandığını göstermektedir.

LDUSDT kullanım açısından BFUSD'ye çok benzese de gelir yapısı farklıdır. BFUSD, korunma stratejileri ve staking'e dayanırken, LDUSDT'nin geliri, Binance'in "Simple Earn"den elde ettiği yıllık gelirin kullanıcılarla paylaşılmasından geliyor. Bu gelire platform ücretlerinin bir kısmı, kredi geliri veya bazı düşük riskli yatırımlardan elde edilen getiriler de dahil.

Yukarıdaki iki nedenden dolayı BFUSD mevcut piyasada popüler değildir. Fonlama oranlarındaki dalgalanmalara bağlı olarak büyük dalgalanmalar gösterebilen BFUSD'nin aksine LDUSDT'nin avantajı göreceli istikrarıdır, ancak fiyatı getirisinin o kadar yüksek olmayacağı yönündedir. Bu getiriler boğa piyasasında tamamen önemsiz olabilir, ancak likiditenin nispeten tükendiği bir zamanda, aynı anda istikrarlı getiri ve likiditeyi korumak isteyenler için çok iyi bir tercihtir. Kullanıcının kendi işlem stratejisine bağlı kalmadan işlem nispeten daha basit hale getiriliyor ve bu da daha fazla sayıda bireysel yatırımcının katılımını teşvik edebiliyor.

Binance, getiri üreten sabit kripto paraları birbiri ardına piyasaya sürüyor. Ne yapmak istiyor?

Genel olarak BFUSD, Binance'in proaktif davranışları sayesinde kullanıcılar için ek değer yaratan bir yatırım aracına daha çok benziyor. Yatırımcıların "boğa piyasasında" sık sık işlem yaparak kar elde etmeleri için ek bir "destek" iken, LDUSDT, Simple Earn ile vadeli işlemler arasında bir kanal açan ve muhafazakar kullanıcıları "ayı piyasasında" işlem yapmaya teşvik eden bir üründür.

KOL "Loki_Zeng", "Binance çok agresifti. Sabit paraların faiz ve dolaşımının ayrılmasının kaçınılmaz bir sonuç olacağını düşünüyordu, ancak sonunda Binance'i devrimleştirecek olanın Binance'in kendisi olacağını beklemiyordu." diye yakındı. Binance'in yapmak istediği şey, ister BFUSD olsun ister LDUSDT, borsada atıl duran çok sayıda stablecoin'i aktif hale getirip kaldıraçlı bir yapıya oturtmak ve Binance ekosisteminde kalarak gerçek işletmelere canlılık sağlamaya devam etmelerini sağlamak.

Akan bu havlunun içindeki su, daha büyük bir çift el tarafından sıkılarak, "suyu bırakmadan" önce kuruma süresini geçirmemize yardımcı olabilir mi? Binance şu an için LDUSDT hakkında daha detaylı bilgi yayınlamadı. BlockBeats olarak bu konuya dikkat etmeye devam edeceğiz.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia