Partnered With:

Herkes VC coin'leri eleştiriyor, bakalım bu VC turu nasıl performans gösterecek?

Bu makaleyi okumak için 19 Dakika

"Roll" Web3 VC: Yatırım yaparak kiminle para kazanmak veya kaybetmek daha kolaydır?

Yazan: Jia Liu, BlockBeats; Sai Ge, kripto meraklısı

Boğa piyasasında spekülasyon yapın ve ayı piyasasında araştırma yapın.

Bu döngüde herkes VC coin'lerini eleştiriyor, ancak hangi VC yatırımlı projenin en yüksek coin ihraç oranına sahip olduğunu biliyor musunuz? Ticaret platformunda en yüksek listelenme oranına sahip coin hangisi? VC coin satın almıyorsanız, sadece bunlardan faydalanmanız sorun olur mu? Uzun vadede hangi kurumları takip etmeye değer?

"Yatırım projesi listeleme verimliliği" temel göstergesini baz alarak, 35 yerli VC, 30 yabancı VC ve 8 işlem platformu VC'si olmak üzere toplam 73 VC seçtik. Yatırım yaptıkları projelerin ihraç ettiği coin sayıları, Binance, Bybit, Upbit, Okx ve Coinbase olmak üzere beş büyük işlem platformunda listelenme sayıları ve olasılıkları sayıldı. Örneğin, Binance'de listelenen proje oranı = Binance'de listelenen proje sayısı/toplam yatırım sayısı. Mevcut piyasa yapısına daha yakın olan işlem platformu ağırlık parametrelerini de tanıttık: Binance2, Bybit 1.5, Upbit 1, Okx ve Coinbase 0.7. Son olarak, kripto VC'nin performansını bu perspektiften analiz etmek için en sert ve sezgisel grafiklerle görselleştirdik.

Bu raporun hala "yatırım projesi çevrimiçi ticaret platformu" boyutuna odaklandığı ve VC'nin kapsamlı gücü ve uzun vadeli marka etkisinin eksiksiz bir değerlendirmesini sağlamadığı belirtilmelidir. Bu yalnızca referans amaçlıdır.

Önce sonuç

Her VC'nin geçmiş yatırım projelerinin listeleme sonuçlarına dayanarak, "BN, Bybit, Upbit, OKX, Coinbase" olmak üzere beş ana ağırlıkla birleştirildiğinde, yeniden hesaplanan sıralama sonuçları birkaç önemli değişiklik gösteriyor:

T0 seviyesi: Continue Capital, Placeholder, YZi Labs (Binance Labs), IOSG Ventures, vb. hala zirvede, ancak "Bybit'te listeleme" veya "Upbit'te listeleme" arasındaki fark nedeniyle sıralamada ve puanda belirli bir farklılaşma var.

T1/T2: Bain Capital Ventures, Mint Ventures, Hackvc ve diğerleri üst üste yüksek puanlı matrise girdiler; Polychain, Multicoin, Paradigm, Zonff Partners ve diğerleri hala istikrarlı performanslarını sürdürüyor.

T3/T4: Daha önce GameFi'ye veya belirli alanlara odaklanan OKX Ventures, SNZ Holding, The Spartan Group, Animoca ve NGC Ventures gibi girişim sermayedarları da bu sıralamada dalgalandı.

T5: Nispeten küçük boyutlu veya daha yerel bir düzene sahip fonlar, küresel coin listeleme verimliliği açısından biraz daha düşük puan alıyor, ancak sonraki salgınların olasılığı göz ardı edilemez.

Ayrıca, yeni başlatılan veya henüz token ihraç etmemiş projelerin istatistiklere dahil edilmediğine dikkat edilmelidir. Bu nedenle, tohum turları ve araştırma enstitüleri gibi daha erken alanlara odaklanan VC'ler varsa, potansiyelleri henüz listeleme göstergelerine tam olarak dönüştürülmemiştir.

T0: Kapsamlı puan >1,5

Önemli kurumlar: Continue Capital; YZi Labs (Binance Labs); IOSG Ventures; Yer tutucu. Tablodan da görülebileceği gibi bu dört şirket bariz bir şekilde "çok platformlu ve çok kanallı" özelliklere sahip:

Continue Capital: Yatırım sayısı nispeten az, ancak yatırım getirisi ve listeleme oranı oldukça etkileyici, iyi bir at olmayı hak ediyor. Continue Capital'in "BN"deki oranı yüksek kalmaya devam ederken, "Bybit" de etkileyici bir performans sergiliyor.

YZi Labs (eski adıyla Binance Labs): Söylemeye gerek yok, CZ yakın zamanda YZi Labs'ın yatırımlarının %80'inin zarar ettiğini belirtmiş olsa da, bu veri istatistikleri YZi Labs'ın en büyük genel yatırım sayısına sahip olduğunu ve coin ihraç projelerinin ölçeğinin de çok büyük olduğunu, kendine özgü "kendi" bir kanalını işgal ettiğini gösteriyor.

Yer tutucu: Çok fazla projemiz yok ve sektörde tanınmış bir isim değiliz, ancak yatırım yaptığımız projeler nispeten "kesin". Yatırımların büyük çoğunluğu altyapı sektöründe yoğunlaşmış durumda ve coin'ler ihraç edildikten sonra çok daha hızlı bir şekilde birden fazla önde gelen işlem platformunda listeleniyor, genel puan ise T0 seviyesinde kalıyor. Daha olumlu bir not olarak, Placeholder'daki ortak Chris Burniske, yakın zamanda piyasa hakkındaki görüşlerini şöyle ifade etti: "Bunun hala orta vadeli bir boğa piyasası düzeltmesi olduğunu düşünüyorum ve döngünün zirvesi henüz gelmedi. Bitcoin geri çekilmeye devam etse bile, bu benim görüşümü değiştirmeyecek ve şu anda satmak iyi bir fikir değil. Şu anda satmak yükselişi kaçıracaktır."

Özet: T0 seviyesi, sıkı kaynaklara ve yüksek kaliteli projelerin doğru bir şekilde yakalanmasına dayanır; bunların arasında, "ticaret platformu geçmişine" sahip bazı VC'ler projelerin "hızlıca listelenmesine" bile öncülük edebilirken, tamamen araştırmaya dayalı VC'ler zirveye tırmanmak için yatırım araştırma yeteneklerine güvenir.

T1: Genel puan >= 1,2

Temsili kurumlar: Bain Capital Ventures; HackVC; Mint Ventures; Yeni grafikte, T1 seviyesindeki VC'lerin de belirgin bir güç yakınsaması var:

Bain Capital Crypto: İstikrarlı yatırım, büyük miktar ve bireysel projelerde daha fazla derinlik. "Upbit ve Bybit'te listeleme" üzerindeki kontrol giderek güçleniyor.

HackVC: Yatırım sayısı büyük ve dağınık. Bybit, OKX ve Coinbase'in pazar payı arttıkça, geçmiş bahislerinin başarılı lansmanlarının sayısı da artıyor;

IOSG Ventures: Her zaman "geniş bir ağ atıp derinlemesine araştırmalar yürütmesiyle" bilinmiştir ve coin listeleme başarı oranı %20 ile %30 arasında değişmektedir. Geçtiğimiz yıl, Upbit ve Bybit gibi platformlardaki listeleme sayısı önemli ölçüde artmıştır.

Mint Ventures: Proje küçük boyutludur ancak olağanüstü bir verimliliğe sahiptir. "On Bybit" boyutunda, bir keresinde %30+ seviyesine ulaşmıştır ki bu da "uzmanlaşmış strateji"nin tipik bir örneği olarak kabul edilebilir.

Özet: T1 kampındaki projelerin çoğunun listeleme başarı oranı %15 ile %30 arasındadır ve işlem platformunda genellikle ciddi "eksiklik" yoktur, bu da "her yerde çiçekler olduğu" anlamına gelir.

T2: Kapsamlı puan >= 0,9

Multicoin ve Pantera: Sırasıyla Binance ve Bybit'te listelemede %20+'lik mükemmel sonuçları korudular. Upbit, OKX ve Coinbase'de de belirli sayıda listeleme vardı, ancak fark o kadar büyük değildi.

ParaFi: Orta düzeyde sayıda projeye sahiptir ve en ünlü ConsenSys gibi erken dönem Ethereum projelerinin yatırımında derin bir şekilde yer almıştır ve ayrıca Aave gibi birçok erken dönem DeFi projesinde yer almıştır. Bu istatistiklerde, "Upbit" bağlantısındaki performansları biraz daha düşük olsa da OKX ve Binance'deki listelenmeleri %15-20 civarında kalmaktadır.

Sequoia Capital: Her zamanki "az ama iyi" stratejisine sahip geleneksel bir üst düzey VC. İstatistiklere göre toplam yatırım çok fazla değil, ancak ana akım borsalarda başlatıldığında çıkardığı projelerin başarı oranı kabul edilebilir.

T3: Kapsamlı puan >= 0,6

T3 kademesi en karmaşık olanıdır ve a16z, Coinbase Ventures ve Dragonfly gibi tanınmış büyük yatırımcıların yanı sıra Jump Crypto, HTX Ventures (Huobi sistemi), Dao5 ve diğer ticaret platformları veya yeni fonları içerir.

a16z: 150'den fazla yatırım ve %10 ile %20 arasında değişen bir coin listeleme oranı ile çok geniş bir kapsama sahiptir. Çok fazla proje nedeniyle ortalama seviye sulandırılmıştır;

Coinbase Ventures: Coinbase'de listelenen kendi kaynakları istatistiklerde sayılmamaktadır. Buna rağmen Bybit, Binance, OKX vb.'deki listeleme oranı hala %10'un üzerinde;

Dragonfly: erken aşama projelere odaklanan, birçok DeFi ve altyapısının ana akım borsalarda başarıyla listelendiği köklü bir uluslararası fon;

Jump Crypto, HTX Ventures (Huobi): ticaret platformu geçmişlerine sahipler, ancak burada yalnızca yatırım yaptıkları projelerin üçüncü taraf ticaret platformlarındaki listeleme oranı sayılıyor, bu nedenle rakamlar gerçek kaynak avantajlarını tam olarak yansıtmıyor.

Özet: Çok sayıda T3 kurum bulunmaktadır ve ortalama listeleme oranı çoğunlukla %5 ile %20 aralığındadır. Birçok şirket "erken aşama yatırımı"na veya "kendi ekosistemine" büyük yatırımlar yapmıştır ve ana stratejileri olarak "hızlı coin ihracı ve hızlı listeleme"yi kullanmayabilir.

T4: Kapsamlı puan >= 0,3

T4 VC'leri genellikle "listeleme verimliliği" tek göstergesi açısından vasat performans gösterir, ancak bazı kurumlar belirli alanlarda veya bölgelerde benzersiz avantajlara sahiptir:

Animoca: GameFi/NFT yolunda bir vaftiz babası fonu, yüzlerce yatırımının çoğu listelenmek için acele etmiyor veya yalnızca DEX'te aktif;

LD Capital, GBV: Son boğa piyasasında çok fazla maruziyet aldılar, ancak yatırımları oldukça dağınıktı ve genel listeleme oranı %5 ila %10 arasındaydı;

MEXC Ventures: Bir ticaret platformu tarafından destekleniyor, ancak bu istatistikler yalnızca üçüncü taraf borsalara odaklanıyor, bu nedenle listeleme verimliliği doğal olarak daha düşük;

Shima Capital, Arcane Group: Kuluçka ve bölgesel pazar düzenine daha yatkın, daha az coin ihraç projesi var ve birçoğu henüz CEX lansman aşamasına ulaşmadı.

Özet: T4 değersiz anlamına gelmez, ancak düzenleri daha çeşitlidir ve daha erken aşamadadır veya çoğu proje kendi kendine yeterlidir ve temel çekicilikleri olarak "coin çıkarma + ana akım borsalar"ı almazlar. Bu nedenle, bir sonraki karanlık at dalgasının burada doğması muhtemeldir. Belirli projeler tokenleştirildiğinde ve sonraki aşamada başarıyla başlatıldığında, istatistiksel performansları büyük ölçüde iyileştirilecektir.

VC bölgesel dağılımı: Küresel ölçekte kimler çaba gösteriyor?

Yeni "VC bölgesel dağıtım" grafiğinde, Ticaret platformunun üç büyük kampının VC listesini yeniden düzenledik: platform: X, OKX, Cryptocom, vb. Hala grafikte göz alıcı bir pozisyon işgal ediyor ve YZI laboratuvarları en çok göz alıcıdır;>

Yerli VC: Devam sermayesi, iOSG Ventures, Sequoia Çin, Bulmaca Ventures, vb. Pisti ve sınırları daha da kırdı ve küresel işbirlikçi yatırım eğilimi gittikçe daha açık hale geliyor.

Bu ağırlık hesaplamasına göre (Binance2, Bybit 1.5, Upbit 1, Okx ve Coinbase 0.7), yurtiçi ve yurtdışı kurumlar Bybit ve Upbit gibi yeni ortaya çıkan işlem platformlarında coin'leri hızlı bir şekilde listeleyebilirlerse, daha yüksek puan esnekliğine de sahip olacaklardır.

Bir VC, bağımsız bir halka açık zincir ekosistemine veya fiziksel varlıklarla desteklenen bir token'a odaklanırsa, bu gösterge sisteminde değer yakalama yeteneği hafife alınacaktır.

Bu nedenle, listeleme oranı VC seviyesini tam olarak ölçemez. Bu analiz hala yalnızca projenin gerçek kalitesini veya uzun vadeli getirilerini temsil etmeyen tek bir "listeleme" göstergesine odaklanmaktadır. Proje geliri, token likiditesi ve yatırım yapılan projelerin sıfırlanması gibi diğer boyutlar bu ağırlık sıralaması turuna yansıtılmıyor.