Partnered With:

Berachain DeFi başkanıyla son röportaj: POL ile süper yüksek getiri nasıl elde edilir?

Bu makaleyi okumak için 23 Dakika

Uzun zamandır beklenen yüksek APY fırsatını kaçırmayın

Orijinal başlık: Berachain Ekosistemi İçgörüleri: POL ve Getiri Fırsatları
Orijinal yazar: Castle Labs, Web3 ekosistem ortağı
Orijinal çeviri: ChatGPT

Editörün notu: Yazar, Berachain DeFi başkanıyla röportaj yaptı ve Berachain'e nasıl katılacağınızı ve karlı getiriler elde edeceğinizi tartışmak için bunu bir makalede özetledi. Makale, Berachain’in yenilikçi DeFi mekanizmasına, Boyco’nun zincirler arası dağıtımına ve likidite teklifi ve token stake etme yoluyla getiri elde etmenin yollarına odaklanıyor. Ayrıca, üç token arasındaki etkileşim ve POL mekanizması da derinlemesine tanıtılarak kullanıcılara yeni gelir fırsatlarının nasıl getirilebileceği gösterilecek.

Aşağıdaki orijinal metin (daha kolay okunması ve anlaşılması için düzenlenmiştir):

Nereye bakacağınızı bildiğiniz sürece Twitter bir bilgi altın madenidir.

Bugün @phtevenstrong'un Berachain'de DeFi Başkanı olan @capnjackbearow ile yaptığı röportajı ele alarak Berachain'e nasıl dahil olabileceğinize ve şaşırtıcı getiri fırsatlarından nasıl yararlanabileceğinize odaklanıyoruz.

Berachain'de DeFi'nin Rolü

Birçok kişi Berachain'in lansmanını ve kullanıcıların ağda neler yapabileceğini yanlış anladı. POL'un eksikliği lansmandan bu yana pek çok kişinin coşkusunu kesinlikle azalttı, ancak Berachain ekosistemi kullanıcıların faydalanmaya başlayabileceği birkaç yenilikçi protokol ve ilkel özelliği zaten başlattı.

Jack'in rolüne dair bazı içgörüler şunlardır:

· DeFi'de bir anlatı oluşturun

· Boyco'ya odaklanın

· Odaklanılacak varlıkları belirleyin (örneğin, Boyco başlangıçta Bitcoin LST'lerini seçti)

Berachain içinde geliştirilen mekanizmalar, DeFi'nin değişen rolündeki daha geniş bir eğilimi yansıtıyor: DeFi, daha önce öngördüğümüz gibi yalnızca varlıkları ödünç vererek APY kazanmakla ilgili değil. Sektör olgunlaştıkça DeFi'nin arka planda tüm finansal uygulamaları desteklemesi bekleniyor.

BOYCO'nun Önemi

Boyco'nun dağıtımı, kullanıcıların likidite için teklif verebileceği ve Berachain'in lansmandan önce 3 milyar doların üzerinde likiditeye rehberlik edebileceğini garantileyen yeni bir sistem için önemli bir karardır.

Boyco, Agglayer'dan (Jack, Polygon'da geliştirme araçları üzerinde çalışıyordu) esinlenerek, kullanıcıların A'dan B'ye zincirler arasında para transferi yapmasına ve B zincirinde akıllı sözleşmeleri çağırmasına olanak tanıyan köprü ve çağrı işlevlerini geliştirdi.

Böylece Boyco, Berachain'e para yatırmak için köprü-çağrı tipi yürütme özelliğine sahip bir çapraz zincir mevduat modülü olarak görülebilir ve bu da mevduat sahipleri için kullanıcı arayüzünü önemli ölçüde iyileştirir.

Boyco'dan alınan dersler

· Bazı varlıklar geç piyasaya sürüldü (ör. Ethena)

· Üçüncü taraf ön mevduat kasaları için beklenti yok

· TVL çok hızlı büyüdü ve bazı sonuçlarda ve KPI'larda değişikliklere yol açtı (ör. büyük varlıklar için likidite nasıl elde edilir, dengeli bir varlık oranı nasıl sağlanır ve fonlardan getiri nasıl sağlanır)

· Belki bir dahaki sefere varlık çiftlerinin seçimine daha fazla odaklanın

Getiri ölçütüne nasıl dönüştürülür?

Bera'daki Pendle piyasasının performansını bir örnek olarak kullanarak, Boyco deneyinin sağlanan APY getiri kıyaslamasında son derece başarılı olduğu görülmektedir.

Stabilcoinlerin APY'si %8-10 arasında değişirken, Bitcoin'in (SolvBTC) APY'si %12'yi aşıyor.

Ancak Jack, bu tahminlerin yerel uygulamalardan gelen ilgiyi hesaba katmadığını, bunun da bu kazançlara ekleneceğinin altını çizdi.

Kullanıcılar ekosistem ve Bera'nın üç token'ı ile nasıl etkileşim kuruyor? Bunların işlevleri nelerdir ve birbirleriyle nasıl etkileşime girerler?

$Honey: Yerel ekosistem stablecoin'i, POL dinamikleriyle daha az ilişkili. Bal, beyaz listeye alınmış teminatların bir kasaya yatırılmasıyla üretilir. Başlangıçta Honey, Frax'tan esinlenerek algoritmik kesirli bir stablecoin'di, ancak sonunda farklı stablecoin'lerden oluşan bir sepet tarafından desteklenen tam teminatlı bir stablecoin'e dönüştü. Bu hamle, Honey'i mümkün olduğunca risksiz hale getirmeyi ve sepete herhangi bir riskli varlığın eklenmesini önlemeyi amaçlıyor.

$Bera: Katılımcıların doğrulayıcı olabilmek için stake etmesi gereken Berachain’in gas token’ı. BERA transfer edilebilir ve BGT token'larının yakılmasıyla elde edilebilir.

$BGT (Bera Governance Token): BGT, POL'un çekirdeğini oluşturur ve Bera'nın ücret üreten bileşenidir ve POL kazançlarına hak verir. Sadece doğrulayıcıların blok ödülleri aracılığıyla kazanabileceği devredilemez bir tokendır. Kullanıcılar, likidite havuzlarına (LP) likidite ekleme veya varlık ödünç verme gibi yetkili dApp'lerde belirli eylemleri gerçekleştirerek BGT elde edebilirler. BGT edinildikten sonra BERA karşılığında yakılabilir veya bir doğrulayıcıya devredilebilir.

Bu token modeli, Berachain'in farklı kullanım durumlarını belirleyip ayırt etmesini ve POL'u farklı tokenlarla uzmanlaştırmasını sağlar.

POL nasıl çalışır?

“POS ağ tasarımından ödünç aldık ve blok ödüllerini başka yere yönlendirdik.”

Teşvik varlıklarını protokol belirtecine koymak yerine (ki bu protokolün işlevi için kritik öneme sahiptir), Berachain BGT'yi bir ücret dağıtım ve yönetim belirteci olarak kullanır. Blok ödülleri, bu ödülleri almak için teklif verebilen daha fazla ekosistem katılımcısına dağıtılır (örneğin, bu ödülleri daha sık ölçeklendirmek için kullanabilirler).

POL'ü beş yaşındaki bir çocuğa nasıl anlatırsınız? Şehrin çeşitli yerlerine dağılmış çok sayıda yemek alanı olduğunu hayal edin:

· Berachain, çok sayıda yemek alanı bulunan şehrin kendisidir.

· Doğrulayıcılar, her bir yemek katının sahibi veya yöneticisidir ve plazanın sorunsuz bir şekilde çalışmasını ve müşteri çekmesini sağlar.

· Uygulama, her yemek katında müşterilere özel yemekler (hizmetler) sunan tezgahtır.

· Kullanıcılar bu tezgahların müşterileridir - yiyecek satın alırlar (tüccarlar, işlemleri gerçekleştirirler) veya tezgahların etrafında takılıp yiyip içerler (likidite sağlayıcılar, varlıkları stake ederler veya başkalarının işlem yapması için likidite sağlarlar).

Dinamikler nasıl işliyor:

· Yemek alanı sahipleri (doğrulayıcılar), diğer alanlara göre kendi alanlarına daha fazla müşteri çekmek istiyor. Müşteriler meydana trafik, canlılık ve sonuçta kazanç getirirler, ancak daha da önemlisi, müşteriler memnun kalırsa daha uzun süre kalırlar ve bu da meydana istikrar kazandırır.

· Tezgah sahibi (uygulama), bu müşterileri çekmek için yemek katındaki en iyi konumu işgal etmek istiyor. Tezgahlar arasında rekabet çok yoğun olduğundan tezgah sahipleri, iyi bir lokasyon veya müşteri çekebilecek ayrıcalıklar elde etmek için meydan sahipleriyle pazarlık yaparlar.

POL mekanizması yeni bir pazarlık kozu gibidir:

· Daha iyi bir yer veya daha düşük kira (yani daha iyi teşvikler veya doğrulayıcı desteği) elde etmek için tezgah sahipleri gelirlerinin bir kısmını (protokol ücretleri) veya ürünlerinin bir kısmını (kuponlar) yemek katı sahiplerine verecektir.

· Yemek alanı sahipleri bu teklifleri kabul etmek için bir teşvike sahiptir, çünkü bu, kendi başarılarını tezgahın başarısına sıkı sıkıya bağlamaktadır. Kârlı tezgahların desteklenmesi her iki tarafa da kazanç sağlar. Karşılığında tezgah en iyi lokasyona sahip olur, daha fazla müşteri (kullanıcı ve likidite) çeker.

· Bu dinamik, POL mekanizmasında kendi kendini güçlendiren bir döngü yaratır: doğrulayıcılar iyi performans gösteren uygulamalarla uyumlu hale gelir ve uygulamalar büyümeye devam etmeye teşvik edilir, bu da meydanı ve tüm şehri (ağ) meşgul tutar. Kullanıcılardan uygulamalara, doğrulayıcılara kadar herkes bundan faydalanır.

Berachain'in Getirileri

POL, ekosisteme ek bir getiri katmanı getiriyor:

Örneğin, @Dolomite_io'daki kullanıcılar varlık yatıracak ve yalnızca bu varlıklardan getiri elde etmekle kalmayacak, aynı zamanda POL'den ek getiri de elde edecek.

Başlangıçta bu ödüllerin oldukça cömert olması bekleniyor.

Bunu Curve veya orijinal Solidly fork'u gibi beş token ile karşılaştırırsak, her BGT yıllık bazda dağıtıldığında olduğundan çok daha yüksek getiri sağlar.

BGT şu anda Bera'nın fiyatının 1,3 ila 1,5 katı arasında işlem görüyor; bu da esas olarak tahmini teşvik değerinden kaynaklanıyor.

Bu faydaları elde etmenin tek yolu, iki şekilde elde edilebilen BGT tutmaktır:

· POL'e likidite sağlanması

· iBGT gibi likidite sarılı token'ların kullanılması (ancak, artan talep durumunda prim artabilir)

Stake edilen token oranı arttıkça ve teşviklere kıyasla dolaşımda daha fazla BGT oldukça primin kademeli olarak azalması bekleniyor.

· Boğa Senaryosu: BGT'ye akan teşvikler, BGT'nin ihraç edildiği orandan daha yüksek bir oranda artacak, böylece getiriler ve dolayısıyla BGT'ye olan talep artacak> Ödül çiftçiliği için zincire daha fazla likidite akacak.

· Ayı Senaryosu: Teşvikler azalır, BGT ihracı sabit bir oranda artar, bu da getiriyi ve BGT talebini azaltır. Kullanıcılar, talep edilecek getiri miktarı azaldıkça ve ödüller BGT ihracına göre arttıkça, daha az getiri talep ederek BGT'yi BERA'ya yatırmaya başlayacak ve çark yeniden başlayacak.

iBGT (BGT'nin devredilebilir bir versiyonu) tutan kullanıcılar olarak artık iBGT'yi stake edebilir ve %100'ün üzerinde yıllık getiri oranı (APR) kazanabilirsiniz. Bu şu anda $Bera'da mümkün değil, ancak $Bera yine de kullanıcıların doğrulayıcı ödüllerinin bir kısmına erişmesine izin verecek.

· Gerçek örnek: Uygulama 1$ BGT ile teşvik ediliyor.

Doğrulayıcılar, Bera'yı stake eden kullanıcılarla paylaşılabilen %10 komisyon alırlar. Kalan 1$’ın %90’ı ise o doğrulayıcının BGT yatırımcılarına gidiyor.

Doğrulayıcılara stake etmenin iki yolu

· Bera aracılığıyla stake etme

· BGT aracılığıyla delege etme

LP ücretlerinin dökümü, örnek olarak @Kodiakfi

Şu anda, doğrulayıcıların ihraç oranlarını belirlemek için BGT'yi kullanacakları tek yönetim onaylı likidite havuzları bunlardır. Bu, yönetişim saldırıları riskini azaltmak için POL lansmanından önce BGT'nin ilk dağıtımının sağlanması açısından kritik öneme sahiptir.

Kodiak havuzuna baktığımızda, arka uçta BEX kullanılıyor.

Ayrıca havuzun APR'si iBGT primini hesaba katmıyor. Kullanıcılar bundan yararlanmak isterlerse, LP token'larınızı BEX'ten @Infraredfinance'e "Kasa" bölümü aracılığıyla yatırdığınızdan emin olun:

Başka bir örnek olarak, @Dolomite_io kullanıcıların LP token'larını yatırmalarına ve maruz kalmak istedikleri POL'e uygun varlıkları seçmelerine olanak tanır.

· Teminat yatırın > İhraç olarak iBGT'yi seçin > Daha fazla ödül almak için stake edin

Bu, Convex'e benzerdir: LP token'ları yatırın, daha fazla işlevselliğe sahip likit sarılmış token'lar alın, temel fark, kullanıcıların CVX'i veCVX'in altında yatan varlıklar gibi kullanamamasıdır (ikincil piyasadaki OTC ticareti hariç).

iBGT, BGT'den daha düşük bir fiyattan işlem görürse, yakma mekanizması devreye girecek ve daha az oynaklık sağlanacaktır.

Daha fazla havuz eklendikçe sistem nasıl ölçeklenir? Kullanıcılar bu sürece nasıl katılabilir?

Havuzun büyümesi yavaş yavaş başlayacak (ilk birkaç haftada 5-10 civarı) ve zamanla büyüyerek yönetimin likiditeyi ve süreçleri belirlemesine olanak tanıyacak.

Katılımcılar ve doğrulayıcılar, mümkün olduğunca çok sayıda dürüst havuzu (yırtıcı olmayan havuzları) beyaz listeye alma konusunda teşvike sahiptir. Her blokta, doğrulayıcılar likidite havuzlarının ihracının hangi havuza tahsis edileceğine karar verecekler. Emir defteri derinleştikçe, doğrulayıcılar blok ödülleri için daha yüksek yatırım getirisine erişebilirler. Doğrulayıcılar için teşvik, mümkün olduğunca çok sayıda ölçeğin ödüllendirilmesidir.

Bu nedenle, meşru herhangi bir ödül havuzu teklifinin onaylanması beklenmelidir.

Boyco'nun katılıma yaklaşımı nedir?

Gelecekte Boyco ile ilgili ürünlerin BEX havuzu yerine BGT almasını bekleyebiliriz.

Örneğin, Kodiak ve Dolomite dahil olmak üzere Kızılötesi'ndeki birden fazla kasa, beyaz listeye eklendikten sonra BGT ödülleri alacaktır.

POL'de oyun teorisini tanıtmak için Jack, doğrulayıcılar ve uygulamalar arasındaki ödül dağıtımıyla ilgili müzakereleri verimli bir ZK OTC çerçevesi aracılığıyla çözmeye yönelik bazı planlarını paylaştı.

Ayrıca, mevcut yüzde 10'luk enflasyon oranının daha düşük ve istikrarlı bir rakama düşürülmesi planlanıyor.

POL ayrıca L2'nin değer ihtiyaçlarını çözmeye de yardımcı olabilir: Berachain, EVM ile uyumlu olduğundan, örneğin Arbitrum ve diğer Orbit zincirleri Berachain'e sorunsuz bir şekilde bağlanabilir ve bu kazanımlardan faydalanabilir, bu mekanizmaları protokol mimarisine dahil edebilir (zaman damgası 56. dakikadan başlar: bunun nasıl çalıştığına dair harika bir genel bakış elde etmek için dinlemenizi öneririz).

Berachain'in öncelikli odak noktası DeFi ve tüketici uygulamaları olmaya devam edecek.

Bu gelişmeleri göz önünde bulundurarak, bu genel bakışın size oyun teorisi ve Berachain'in kullanıcılarına şu anda sunduğu teşvikler hakkında daha net bir resim ve daha iyi bir anlayış sağlamasını umuyoruz.

Özellikle uzun zamandır bu kadar yüksek bir APY görmemiştik.

2021 likidite sağlama dönemindeki deneyimlerinden dolayı birçok kişi zarar gördü - Berachain eski ihtişamlı günlerine geri dönebilecek mi?