SignalPlus Makro Analizi: Eylül ayında faiz indirimi olasılığı artıyor, ancak "yaz piyasası" durgun olmaya devam edebilir

Orijinal başlık: "SignalPlus Makro Araştırma Özel Sürümü: Şimdi İşe Alım"

Orijinal kaynak: SignalPlus

Tarım dışı istihdam verileri beklenenden biraz daha zayıftı ve ABD ekonomisindeki zayıflayan ivme eğilimini sürdürdü. İşsizlik oranı, %3,43'lük döngü düşük seviyesinden %4,05'e yükseldi. Geçtiğimiz ayda eklenen yaklaşık 200.000 yeni işten yaklaşık 150.000'i hükümet ve sağlık sektörlerindeydi ve son iki aya ait istihdam verileri de 111.000 kişi aşağı yönlü revize edildi. Ücret artışının yıllık bazda %3,9'a, aylık bazda ise %3,5'e gerilemesi, Fed'e enflasyonun uzun vadeli hedeflerine doğru yavaş yavaş geri döndüğüne dair daha olumlu sinyaller verdi. Ayrıca kripto paraların son dönemdeki performansı göz önüne alındığında, önümüzdeki aylarda iş arayanlarda küçük bir artış görülebilir ve ücret baskıları düşebilir mi?

Kasım seçimlerine yalnızca birkaç toplantı kala ve Fed'in piyasayı şaşırtmama konusundaki güçlü isteği göz önüne alındığında, bu ayki FOMC toplantısının daha güçlü bir duruş sergilemesini ve piyasayı Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine hazır hale getirmesini bekliyoruz.

TradFi varlıkları, ekonomik verilerdeki devam eden yavaşlamayı memnuniyetle karşıladı. ABD Hazine getirileri, dik bir boğa trendinde 5-10 baz puan düştü. Aynı zamanda, düşük faiz oranlarına karşı oldukça hassas olan teknoloji ve büyüme hisselerinin yönlendirdiği ABD hisseleri bir kez daha yeni bir rekor kırdı. Bu yıl kaç kez yeni bir rekor kırdı?

ABD borsası Haziran'dan beri yükseliyor, bu Avrupa borsalarının ve hatta kripto paraların performansından çok farklı. Kısa vadede ikna edici katalizörler eksik. Hatta Fransa'nın aşırı sağcı çıkmazı veya Trump'ın zaferi bile bu piyasayı sarsamıyor gibi görünüyor. Özellikle Federal Rezerv'in politikayı gevşetmek için hala bolca alanı varken, piyasa eğilimlerine karşı savaşmamak en iyisidir.

İkinci çeyrek sona ererken, odak noktası kurumsal kazanç raporlarına kayacak ve Citi analist modelleri, yönetim rehberliği ve şirketlerin güçlü fiyatlandırma gücüne dayanarak, kazanç raporlarında daha olumlu sürprizler olma olasılığının olduğunu gösteriyor. Şortların bir katalizörüne daha veda edelim.

Temmuz ayındaki güçlü mevsimsellikten daha önce bahsetmiştik ve şu ana kadar oldukça iyi gidiyor. Temmuz ayının ilk iki haftası, ABD borsasının tarihsel olarak en güçlü dönemidir ve Temmuz ayı genel olarak kendi başına olağanüstü bir aydı. Kripto paralara biraz ilgi gösterebilir misiniz?

Beklendiği üzere, hem SPX hem de Nasdaq'taki kısa pozisyonlar yeni düşük seviyelere ulaşmaya devam ediyor ve dolaşımdaki hisselerin yalnızca %7'sini oluşturuyor. Yaz sonuna kadar %5'in altına düşme şansı var mı?

Daha uç nokta ise SPX'teki mevcut "kazananların yoğunlaşmasının" 1930'ların zirvelerini aşmış olmasıdır. Piyasaların hem fiyat hem de zaman açısından düzeltme yapabileceğini ve son satış dalgasının anında bir felaket gibi hissettirse bile, zirvelerin oluşma sürecinin genellikle aylar hatta çeyrekler sürdüğünü ve henüz duygu durumunda önemli bir değişim belirtisi görmediğimizi unutmayın.

Duygulardaki değişimden bahsetmişken, birçok kripto paranın durumu değişti; önemli kripto paralar ve en iyi altcoin'ler geçtiğimiz ayda %20'lik bir düzeltme ve yalnızca geçtiğimiz haftada %10'luk bir düşüş gördü.

Alman hükümetinin satışa yönelik kamuoyundaki niyeti ve Mt. Gox'un arz kilidinin açılması BTC'yi bir haftada 65.000 dolardan 54.000 dolara çıkardı. Pozitif katalizörlerin eksikliği ve uzun vadeli uzun pozisyonlar, büyük satış baskısını telafi edemedi ve bunun sonucunda piyasada acı verici ve dramatik pozisyon durdurmaları meydana geldi.

Çeşitli borsalarda çok sayıda BTC vadeli işlem uzun vadeli likidasyonu gerçekleşti ve hatta spot ETF'lerde bile kar ve zarar koruması nedeniyle büyük miktarda fon çıkışı görüldü.

Ayrıca, fiyat kayıplarının çoğunun Asya saat diliminde gerçekleştiği, Avrupalı ve Amerikalı yatırımcıların fırsat avcılığı yaptığı, Asyalı yatırımcıların ise sermaye kayıplarının yükünü çektiği bildirildi.

Bu arada, BTC ve ETH için örtük oynaklık pek değişmedi ve yatırımcıların aşağı yönlü koruma satın almak veya doğrudan kısa pozisyon açmak yerine pozisyonlarını kapatmaya odaklandıkları görülüyor. Bu hareketin tamamen spot odaklı olduğu, yatırımcıların hazırlıksız yakalandığı ve yeni pozisyonlar açmak yerine riski en aza indirmeye odaklandığı görülüyor.

Çok hayal kırıklığı yaratan bir altcoin sezonu ve yarılanma sonrası fiyat hareketinden sonra, kripto para birimi alanındaki kayıplar oldukça şiddetli oldu ve yerel ekosistemin tek başına bir fiyat toparlanmasını kovalamak için çok az teşviki oldu. ETH ETF'sinin onaylanmasının ardından gelen girişler piyasa için kısa vadeli bir dip sağlasa da, pozisyon dağıtımı zaman alır ve kripto para birimi fiyatları yazın büyük bölümünde "durgun" olabilir. 31 Temmuz FOMC toplantısında belirgin bir ılımlı eğilim genel anlamda bir miktar destek sağlayabilir, ancak borsada bir satış dalgası (eğer gerçekleşirse) genel duygu durumu için hâlâ dışsal ama gerçek bir düşüş riski oluşturacaktır.

TradFi'nin gelişiyle birlikte oyuncuların, cüzdanların ve oyun kurallarının değişmesiyle birlikte bu kripto döngüsünün (ve onu takip edenlerin) yerel kullanıcıların alışkın olduğundan çok farklı olacağına inanmaya devam ediyoruz.

Arkadaşlar, kendinize iyi bakın, uzun bir yaz olabilir.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia