Analiz: Kaldıraç azaltma süreci hızlanıyor, Binance'teki Bitcoin açık pozisyon sözleşmeleri bir ayda %17 düştü.

BlockBeats haberine göre, 12 Kasım'da CryptoQuant analisti Darkfost, Binance platformundaki BTC açık pozisyon hacminin bir aydan kısa sürede 10,6 milyar dolardan 8,8 milyar dolara düştüğünü, bunun %17'lik bir azalmaya denk geldiğini belirtti. Aynı dönemde 180 günlük hareketli ortalama 8,4 milyar dolardan 8,6 milyar dolara yükseldi. Açık pozisyon hacminin hareketli ortalamanın altına düşmesiyle piyasada yeni bir kaldıraç azaltma sinyali ortaya çıkıyor.

Boğa piyasası aşamalarında bu sinyal genellikle piyasa düzeltmesinin sonuna yaklaşıldığında ortaya çıkar ve yatırımcıların kaldıraç maruziyetini azalttığını yansıtır; buna hem aktif pozisyon kapatma hem de teminat yetersizliği nedeniyle zorunlu tasfiye dahildir. Ayı piyasalarında bu süreç aylarca sürebilirken, benzer bir sinyal en son bu yılın Haziran ayında görülmüştü; o dönemde BTC fiyatı 60 bin doların altındaydı ve ardından 87 bin doların üzerine çıkarak %45'i aşan bir yükseliş kaydetti.

Mevcut açık pozisyon hacmi düşüşüyle birlikte piyasada büyük ölçekli tasfiyeler de yaşandı. Düşük volatilite, bazı yatırımcıları fiyat dalgalanmasının daralmasıyla oluşan getiri eksikliğini telafi etmek için daha yüksek risk almak zorunda bırakmış gibi görünüyor ve bu da onları piyasa dönüşlerine karşı daha kırılgan hale getiriyor. Son üç ayda Binance'teki aylık tasfiye hacmi 2021'den bu yana en yüksek seviyelere ulaştı: Ağustos'ta 1,4 milyar doları aştı, Eylül'de 1,1 milyar dolara ulaştı, Ekim'de ise 1,3 milyar dolar oldu. Kasım'da bu eğilim devam ediyor gibi görünüyor; ayın ilk yarısı sona ermeden tasfiye hacmi 520 milyon doları aştı.

Bu veriler, kaldıraçlı işlemlerin yatırımcılara verebileceği zararları gözler önüne seriyor. Düşük volatilite ve daralan işlem hacminin olduğu bir piyasa ortamında, sabırsızlık nedeniyle körü körüne risk maruziyetini artırmak hızla ağır bir bedel ödetebilir. Ancak kaldıraç azaltma aşaması piyasa ortamının iyileşmesine de yardımcı olur. Kaldıraçlı pozisyonların azalması zincirleme tasfiye riskini düşürerek spot talebin piyasa fiyatlamasında daha büyük rol oynamasını sağlar ve böylece Bitcoin'in daha sağlam bir piyasa yapısı oluşturmasına katkıda bulunur.