UBS: Piyasa, yapay zeka döngüsünün süresini hafife alıyor; 2027'de yatırım getirisi dönüm noktasına ulaşabilir.

BlockBeats haberine göre, 2 Kasım'da Bloomberg'in bildirdiğine göre, UBS'in Baş Avrupa Hisse Senedi Stratejisti ve Türev Ürünler Başkanı Gerry Fowler, piyasanın AI döngüsünün süresini hafife aldığını ve AI ticaretinin hâlâ sağlam olduğunu belirtti. Bazı hiper ölçekli bulut sağlayıcılarının değerleme çarpanlarının 20 katın altına düştüğünü, ancak gelirlerinin hâlâ yılda %10 ila %20 arasında büyüdüğünü belirterek, bunun piyasa beklentilerinin oldukça karamsar olduğunu yansıttığını ve bu nedenle hâlâ birçok yatırımcının AI ile ilgili varlıkları yeniden satın almaya istekli olduğunu ifade etti.

Fowler, devasa AI harcamalarının getiri üretmeye başlama aşamasına yaklaşmış olabileceğini ve 2027'de potansiyel bir dönüm noktasının ortaya çıkabileceğini düşünüyor: veri merkezi teslimatlarının birikmiş siparişleri serbest bırakarak gelirlerin sermaye harcamalarına kademeli olarak yetişmesini sağlaması bekleniyor. Nakit paranın piyasadan kaybolmadığını, bunun yerine yatırımcılara nakit geri ödemeye başlayan bellek çipi üreticileri gibi tedarikçilere kaydığını belirtti. Piyasanın bellek çipi şirketlerine yönelik fiyatlaması da onun çok kısa olduğunu düşündüğü AI döngüsünü yansıtıyor.

Bir sonraki aşamanın kazananları konusunda Fowler, yeni fabrikaların inşasına yardımcı olan küresel ve Avrupalı sanayi şirketlerine daha fazla odaklanıyor. Birçok kablo, elektrik ekipmanı ve benzeri altyapı tedarikçisinin siparişlerinin 2027 hatta 2028'e kadar dolu olduğunu ve kâr tahminlerinde daha fazla yukarı yönlü revizyon alanının sınırlı olduğunu belirtti. ASML ise veri merkezlerine doğrudan tedarik yerine, kapasite artıran Samsung Electronics ve SK Hynix gibi bellek üreticilerine ekipman sağlayarak fayda sağlıyor; ASML ve bazı Avrupalı sanayi şirketlerinin beklenti revizyonlarında yukarı yönlü hareket gördüğünü ifade etti.