Nomura, yapay zeka kredi riskinin internet balonuna ve Lehman krizine yaklaştığı konusunda uyarıyor; petrol fiyatı kilit değişken haline geldi.

BlockBeats haberine göre, 22 Ekim'de Nomura Securities stratejisti Naka Matsuzawa bugün yayınladığı raporda, mevcut ABD teknoloji şirketlerinin kredi riski ile Fransa'nın egemen kredi baskısının, 2000 yılındaki dot-com balonunun patlaması ve 2008 Lehman krizi öncesindeki piyasa ortamıyla benzerlikler taşıdığı konusunda uyardı. Oluşturduğu "on yıllık kredi döngüsü" çerçevesi, tarihsel olarak ikinci kredi şokunun ardından yaklaşık 1 ila 2 yıl içinde, genellikle ekonomik resesyona yol açabilecek üçüncü bir şokun ortaya çıktığını gösteriyor.

Rapor, 1997 Asya finansal krizi, 1998 LTCM krizi ile 2007 subprime krizi ve Bear Stearns krizinin ikinci tur şoklar olduğunu; ardından sırasıyla dot-com balonunun patlaması ve Lehman krizinin yaşandığını belirtiyor. Daha önce Fed, faiz artırımlarını duraklatarak veya faiz indirerek kredi baskısını hafifletebiliyordu, ancak mevcut enflasyon ve petrol fiyatlarındaki artış politika alanını sınırlayabilir.

Nomura, petrol fiyatlarının seyrinin riskin daha da tırmanıp tırmanmayacağını belirleyeceğini düşünüyor. Eğer petrol fiyatlarındaki artış esas olarak ekonomik aşırı ısınmadan kaynaklanıyorsa, merkez bankası enflasyon ve kredi riskinin bir arada bulunduğu stagflasyon ikilemiyle karşılaşacak ve faiz indirimiyle krizle başa çıkmakta zorlanacaktır; eğer artış esas olarak jeopolitik faktörlerden kaynaklanıyorsa, Fed'in yerel bir kredi şokunun sistemik bir krize dönüşmesini önlemek için hâlâ politikasını ayarlama olasılığı bulunmaktadır.

Rapor ayrıca, şu anda ABD teknoloji şirketlerinin CDS spreadlerinin bir miktar daraldığını, ancak Fransa ve Almanya tahvil spreadlerinin genişlemeye devam ettiğini ve bunun piyasadaki kredi baskısının henüz azalmadığını yansıttığını belirtiyor.