Fed faiz kararı görünümü: Wall Street genel olarak 25 baz puanlık bir faiz artırımı bekliyor, anlaşmazlık sonraki patikada yoğunlaşıyor
BlockBeats haberine göre, 17 Eylül'de Pekin saatiyle 17 Eylül sabahı saat 02:00'de Fed, faiz kararını ve ekonomik tahminlerini açıklayacak; Başkan Kevin Warsh yarım saat sonra bir basın toplantısı düzenleyecek. Karar öncesinde faiz vadeli işlemleri, 25 baz puanlık bir faiz artırımı olasılığını yaklaşık %90 olarak gösteriyor. Faiz artırımı gerçekleşirse, federal fon faiz oranı hedef aralığı %3,75 ila %4'e yükselecek. Reuters'ın anketine katılan 101 ekonomistten 86'sı Fed'in bu toplantıda 25 baz puan faiz artıracağını öngörüyor.
Yıl içinde iki faiz artırımı bekleyen kurumlar arasında JPMorgan, Morgan Stanley, HSBC ve Barclays, Fed'in Eylül ve Aralık aylarında 25'er baz puan faiz artıracağını tahmin ediyor. Morgan Stanley, enflasyondaki düşüşün yavaş olması, yapay zeka yatırımlarının getirdiği talep, enerji fiyatlarının ikincil etkileri ve politika güvenilirliğini koruma ihtiyacının daha fazla sıkılaştırmayı desteklediğini düşünüyor. Barclays daha önce yıl içinde faizlerin sabit kalacağını öngörmüş, ancak Warsh'ın Jackson Hole konuşmasının ardından tahminini değiştirdi. Bank of America'nın tahmini en şahin olanı: Fed'in Eylül, Ekim ve Aralık aylarında 25'er baz puan, yıl içinde toplam 75 baz puan faiz artıracağını bekliyor. Kurum, piyasanın faiz artırımını büyük ölçüde fiyatladığı bir ortamda Fed'in hareketsiz kalmasının politika güvenilirliğine zarar verebileceğini ve uzun vadeli ABD tahvil getirilerinde belirgin bir artışa yol açabileceğini savunuyor.
Goldman Sachs ve Citi ise bu hamleyi daha çok tek seferlik bir düzeltme olarak görme eğiliminde. Goldman Sachs, Fed'in bu toplantıda 25 baz puan faiz artıracağını, ancak faiz artırımlarının süreceğine dair net bir sinyal vermeyeceğini öngörüyor; Warsh'ın ekonomik verileri değerlendirmeye devam edeceğini vurgulaması muhtemel. Kurum ayrıca Fed'in 2027 Eylül ve Aralık aylarında birer kez faiz indireceği tahminini koruyor. Citi, bu faiz artırımının ardından ek adımların askıya alınacağını ve 2027 Haziran'ında faiz indirimlerinin yeniden başlayacağını öngörüyor; oylama sonucu oybirliğiyle veya en fazla iki üyenin faizin sabit tutulması yönünde karşı oyuyla sonuçlanabilir. Citi'ye göre Warsh, bu hamleyi sürekli bir faiz artırım döngüsünün başlangıcı olarak değil, bir "kalibrasyon" olarak tanımlayabilir.
BlackRock stratejisti Gargi Pal Chaudhuri ise azınlık görüşünü savunarak ABD'de temel enflasyonun soğuduğunu ve Fed'in faizleri %3,50 ila %3,75 aralığında sabit tutması gerektiğini belirtiyor. Faiz artırımı gerçekleşirse, yatırımcıların Warsh'ın bir sonraki faiz artırımı için eşiği nasıl açıkladığına ve petrol fiyatlarındaki artışın Fed'in politika tepki mekanizmasını değiştirip değiştirmediğine daha fazla dikkat etmesi gerektiğini söylüyor.
Piyasa tepkisi açısından JPMorgan, Fed'in beklendiği gibi faiz artırması ve aşırı şahin bir dil kullanmaması durumunda S&P 500 endeksinin %0,25 ila %1 yükselebileceğini tahmin ediyor. Faizin beklenmedik şekilde sabit bırakılması halinde uzun vadeli enflasyon beklentileri ve ABD tahvil getirileri yükselebilir, S&P 500 endeksi %1,25 ila %1,75 düşebilir. Warsh'ın faizlerin "önemli ölçüde daha yüksek" bir seviyeye çıkması gerektiğini ima etmesi durumunda ise endeks %1 ila %2 düşebilir.
Genel olarak bakıldığında, kurumların bu seferki 25 baz puanlık faiz artırımına ilişkin değerlendirmeleri büyük ölçüde tutarlıdır; temel görüş ayrılığı bunun bağımsız bir politika ayarlaması mı yoksa yeni bir ardışık faiz artırımı döngüsünün başlangıcı mı olduğu noktasındadır. Nokta grafiği, oylama sonuçları ve Warsh'ın toplantı sonrası konuşması, 25 baz puanlık faiz değişikliğinin kendisinden daha fazla piyasa ilgisi görecektir.
