CPI Çekişmesi: Aralık Ayı Enflasyonunda "Onarıcı Sıçrama" Olabilir, Çok Yüksek Değer Riskine Dikkat
BlockBeats Haberleri, 12 Ocak, genel olarak piyasada, Aralık ayı ABD TÜFE'sinin aşamalı bir şekilde toparlanması bekleniyor (veriler bu Salı günü 21:30'da açıklanacak), bu durumun büyük ölçüde İş İstatistikleri Ofisi'nin anketin normale dönmesinden sonra istatistiksel düzeltme etkisinden kaynaklanması ve bu durumun zorunlu olarak enflasyonun yapısal olarak tekrar kötüleşeceği anlamına gelmediği belirtiliyor.
Kasım ayı Tarım Dışı İstihdam ve TÜFE açıklama zamanları birbirine yakın oldu. Tarım Dışı İstihdam verileri, ABD iş gücü piyasasının soğumaya devam ettiğini, işsizlik oranının %4.6'ya (yuvarlanmamış haliyle %4.573) çıkarak son dört yılın en yüksek seviyesine ulaştığını gösterdi. Ancak hükümet kapanmasının etkisiyle verilerin güvenilirliği sorgulanmış, piyasaları Fed'in faiz indirme beklentilerini belirgin şekilde pekiştirememiştir.
Faiz oranı vadeli işlemleri, genel olarak Ocak toplantısının faiz oranını sabit tutmasının beklendiğini, ilk faiz indiriminin muhtemelen Mart, Nisan veya Haziran'da gerçekleşebileceğini ancak %50'den fazla bir uyumlu fiyat oluşturulamadığını, yolun hala büyük belirsizlik taşıdığını göstermektedir. Bu TÜFE için ana akım beklenti şunlardır:
Genel TÜFE yıllık artış oranı: %3.0'dan hafif bir şekilde yükselerek %3.1'e
Çekirdek TÜFE yıllık artış oranı: %3.0'da sabit
Üç senaryo çıkarımı:
1. Beklentilere Uygun: Risk varlıkları üzerinde sınırlı etkiye sahip, piyasa önemli teknik seviyelere dikkat ediyor.
2. Belirgin Şekilde Beklentilerin Üzerinde (Özellikle Çekirdek TÜFE): Enflasyon endişeleri artıyor, kısa vadede risk iştahının baskılanabileceği ihtimali var.
3. Beklenmedik Büyük Düşüş (düşük olasılık): İstihdamdaki zayıflıkla rezonansa girebilir, gevşeme beklentilerini güçlendirerek, risk varlıklarını destekleyebilir.
Aralık ayı TÜFE'si, kısa vadede piyasa dalgalanmasını artırabilecek bir "aşırı değer okuması"na karşı özellikle dikkatli olunmalıdır, bu, faiz beklentilerine ve varlık fiyatlamasına etki edebilir.
