HIP-4 savaşı başladı, kim yeni trade.xyz olacak?

Bu makaleyi okumak için 17 Dakika

Hyperliquid'un tahmin piyasası alanındaki genişlemesi resmi olarak Builder dönemine girdi.

Orijinal Başlık: "HIP-4 Savaşı Başladı, Yeni trade.xyz Kim Olacak?"
Orijinal Yazar: Azuma, Odaily Gezegen Günlüğü

29 Ağustos'ta, Hyperliquid ekosisteminin tahmin piyasası projesi Outcome resmi olarak, izinsiz ilk HIP-4 Builder projesi olarak Hyperliquid ana ağında dağıtımını tamamladığını duyurdu — Bu giriş biletini almak için Outcome ekibi, o sırada yaklaşık 42 milyon dolar değerinde olan 500.000 HYPE token'ını teminat olarak kilitlemişti.

Outcome'un hayata geçmesi, Hyperliquid'in HIP-4 izinsiz dağıtımının ilk atışını resmen yaptığı ve Hyperliquid'in tahmin piyasası alanındaki genişlemesinin resmen Builder çağına girdiği anlamına geliyor.

Kalshi, Polymarket gibi önde gelen platformların zaten çok sayıda kullanıcı ve pazar bilincini ele geçirdiği bir ortamda, Hyperliquid'in yalnızca kendi başına birkaç piyasa oluşturarak sonradan öne geçmesi oldukça zor görünüyor. Seçtiği yol, en iyi olduğu zincir üstü işlem, emir defteri, teminat ve takas altyapısını açmak ve kullanıcı bulma, ürün işletme, piyasa oluşturma işlerini ekosistemdeki üçüncü taraf ekiplere bırakmaktır.

Bu aynı zamanda HIP-3'ün izlediği yoldu. Bugün, üçüncü taraf Builder'lar tarafından oluşturulan özel piyasalar, Hyperliquid ekosisteminin önemli bir parçası haline geldi ve trade.xyz, bunların en temsili başarı örneklerinden biri oldu.

Şimdi aynı soru HIP-4'ün önünde duruyor — Hyperliquid tahmin piyasası sahnesini üçüncü taraf oyunculara açtığında, kullanıcıları ilk kim bulacak, likiditeyi kim kuracak ve sonunda tahmin piyasası versiyonu trade.xyz kim olacak?

Zaten öne çıkan Outcome dışında, Unit, Skew, trade.xyz gibi ekipler de HIP-4 için niyetlerini açıkladı veya planlamaya başladı. Hyperliquid tahmin piyasası girişi, likiditesi ve kullanıcıları etrafında bir savaş şimdiden başladı.

HIP-4 Nedir? (Biliyorsanız atlayabilirsiniz)

Basitçe söylemek gerekirse, HIP-4, Hyperliquid'in "Sonuç Piyasaları" (Outcome Markets) mekanizmasıdır ve kullanıcıların belirli bir gelecek olayının sonucu etrafında işlem yapmasına olanak tanır.

En basit ikili piyasa örneğinde, kullanıcılar "bir şeyin olup olmayacağını" işlem yapabilir. Nihai sonuç "evet" ise, sözleşme 1 olarak ödenir; sonuç "hayır" ise 0 olarak ödenir—Hyperliquid ana ağında ilk piyasalar, BTC fiyatıyla ilgili günlük ikili sözleşmelerdi ve kullanıcılar belirli bir zaman noktasında BTC'nin belirlenen fiyatın üzerinde olup olmadığını işlem yapabiliyordu.

Ürün biçimi açısından, bu HIP-4'ün doğal olarak tahmin piyasaları, ikili opsiyonlar ve diğer birçok işlem senaryosunu barındırmasını sağlar. Ancak Polymarket gibi platformlardan en büyük farklardan biri, HIP-4'ün ayrı bir tahmin piyasası kurmaya çalışmaması, doğrudan Hyperliquid'in HyperCore işlem altyapısı üzerine inşa edilmesi ve mevcut spot ve sürekli sözleşmelerle aynı temel işlem ve takas sistemini paylaşmasıdır.

İzinsiz dağıtım ise HIP-4'ün bir sonraki aşamasındaki en kritik değişikliktir. Gelecekte, doğrulayıcılar artık her bir spesifik olay piyasasını tek tek incelemek zorunda kalmayacak, önce standartlaştırılmış şablonları onaylayacak; üçüncü taraf Builder'lar bu şablon çerçeveleri içinde spesifik piyasalar oluşturabilecek ve Hyperliquid ile ücret gelirini paylaşacak.Bu yetkiyi elde etmenin bedeli olarak, dağıtıcıların 500.000 HYPE stake etmesi (HIP-3 ile aynı) ve 6 ay kilitlenmesi gerekiyor; ayrıca piyasanın normal işleyişi ve takası için ilgili sorumluluğu üstlenmeleri gerekiyor.

Başka bir deyişle, Hyperliquid'in yapmak istediği sadece bir sonraki Polymarket olmak değil, daha çok tahmin piyasaları için temel bir işlem altyapısı kurmak ve farklı ekiplerin aynı altyapı üzerinde rekabet etmesini sağlamaktır.

HIP-3 zaten bu modelin Trade.xyz'i yetiştirebileceğini kanıtladı; şimdi sıra HIP-4'te ve yeni Builder'lar da birer birer sahneye girmeye başladı.

· Odaily notu: Bkz. "HIP-4 İzinsiz Dağıtımı Açtı, Hyperliquid Polymarket'i Öldürebilir mi?"

Outcome: Önce Davran

İlk tamamlanan dağıtım piyasası olarak Outcome, açıkça HIP-4 ekosistemindeki en hızlı ilerleyen oyuncudur.

Bu yılın Mayıs ayı gibi erken bir tarihte Outcome, kendi başına 500.000 HYPE topladığını açıkça belirtmişti; HIP-4 izinsiz dağıtımı açıldıktan sonra ise hızla ana ağda piyasa dağıtan ilk ekip olduğunu duyurdu. Outcome ekibinin açıklamasına göre, bu 500.000 HYPE teminat olarak stake edilmiş olup, piyasa bütünlüğü için 42 milyon doların üzerinde ekonomik güvence sağlamaktadır.

Ürün yönü açısından bakıldığında, Outcome'un mevcut planlaması kripto para, hisse senedi, endeks, emtia ve spor etkinliklerini kapsıyor. Şu anda 28 tahmin etkinliği yayında ve lansmanın ardından 2 gün içinde toplam işlem hacmi 1,16 milyon dolara ulaştı. Erken likiditeyi yakalamak için Outcome ayrıca toplam 1 milyon doları aşan bir işlem ödül programı başlattı.

Tek cümleyle özetlemek gerekirse, Outcome'un en büyük avantajı öncü olması—artık piyasaya "ne yapmayı planladığını" açıklamasına gerek yok, fiili operasyon aşamasına ilk giren taraf oldu.

Ancak "ilk" olmak her zaman en büyük olacağı anlamına gelmez. Tahmin piyasasının asıl zorluğu yalnızca sözleşme dağıtmak değil, sürekli olarak işlem değeri yaratan pazarlar oluşturmak ve likidite, kullanıcı edinimi ile pazar dağıtımı sorunlarını çözmektir. Outcome'un bundan sonra kanıtlaması gereken şey, "erken kuş" etiketini gerçek bir ölçek avantajına dönüştürüp dönüştüremeyeceğidir.

Skew: İkinci hayata geçen proje

Outcome'un ardından, bir diğer HIP-4 Builder projesi olan Skew da bu sabah Hyperliquid ana ağında ilk etkinlik sözleşmesini dağıttı.

Skew'un en büyük avantajı, Nasdaq'ta işlem gören Hyperion DeFi ile ortaklık kurmuş olması; bu şirket, stake gereksinimlerini karşılamak için kendisine 500.000 HYPE sağlayacak. İlginç olan, Hyperion DeFi ile Skew arasındaki Temmuz ayındaki iş birliği yönünün hâlâ HIP-3 üzerineydi ve kurumsal müşterilere yönelik bir sürekli sözleşme piyasası inşa etmeyi hedefliyordu, ancak Ağustos ayında hızla HIP-4'e yöneldi.

Skew'un resmi sosyal medya açıklamalarına göre, proje daha önce test erişimi kayıtlarını açmıştı. 6 Ağustos itibarıyla 40.000'den fazla bağımsız kullanıcı Skew'un özel test erişimi için başvuruda bulundu.

Bu 40.000 test kayıt kullanıcısı nihai aktif kullanıcıları tam olarak temsil etmese de ve gerçek dönüşüm oranı gözlemlenmeyi beklese de, en azından Skew'un ürün resmi olarak piyasaya sürülmeden önce belirli bir potansiyel talep biriktirdiğini gösteriyor.

trade.xyz: Geçen şampiyon da sahaya iniyor

trade.xyz, bu rekabette en özel konumda olan isim. Bu makalenin sorduğu soru "yeni trade.xyz kim olacak" olsa da, ilginç olan trade.xyz'in geliştirme ekibi Unit Labs'ın da piyasa tarafından HIP-4'ün potansiyel katılımcıları arasında görülmesidir.

Topluluk izleme raporları, Unit Labs'ın yakın zamanda önce HYPE alımlarını büyük ölçüde artırdığını, ardından HYPE stake yapısını "500 bin" gibi hassas bir tam sayı ölçeğinde ayarladığını ortaya koyuyor:

· Öncelikle, trade.xyz HIP-3 adresi, Infinitefield doğrulama düğümünden 500 bin HYPE çekerek bunları Hyperliquid Strategies × Unit doğrulama düğümüne stake etti.

· Ardından, aynı adres ek 500 bin HYPE'ın stake işlemini kaldırdı (toplamda tam olarak 1 milyon HYPE) ve bu tokenlerin 5 Eylül'de hesaba ulaşması bekleniyor.

HIP-4 başlatmak için 500 bin HYPE stake etmek gerektiğinden ve dağıtıcı daha önce HIP-3'ü dağıttıysa ek 500 bin HYPE daha gerektiğinden, yukarıdaki zincir üstü hareketlere dayanarak Unit Labs'ın büyük olasılıkla HIP-4'ü hedeflediği, ancak yeni HIP-4'ün trade.xyz adını kullanıp kullanmayacağının henüz kesin olmadığı (büyük olasılıkla unit.xyz kullanılacak) değerlendiriliyor.

trade.xyz zaten HIP-3 modelinin en başarılı örneklerinden biri; Unit Labs, Hyperliquid'un temel altyapısını gerçekten kullanıcıların kullandığı bir işlem ürününe dönüştürebileceğini daha önce kanıtladı.

Eğer HIP-4, HIP-3'ün başarı modelini kopyalıyorsa, trade.xyz ve Unit Labs açıkça en olgun deneyime ve kullanıcı tabanına sahip. trade.xyz'in mevcut hisse senedi, endeks ve emtia işlem işleri, doğal olarak ilgili olay piyasalarıyla sinerji oluşturabilir — bir yatırımcı belirli bir varlıkta işlem yaparken, aynı zamanda kazanç raporları, fiyat kırılımları veya makro olaylar etrafındaki sonuç piyasalarında da işlem yapmak isteyebilir.

Ancak şu ana kadar Unit Labs'ın HIP-4'e yönelik spesifik ürün planlaması ve dağıtım ilerlemesinin daha yakından izlenmesi gerekiyor. Zaten yayında olan Outcome ve Skew ile karşılaştırıldığında, en büyük avantajları "daha önce bir kez kazanmış olmaları", ancak bu yeni rekabete tam güçle katılıp katılmayacakları, kazanan olup olamayacaklarını belirleyecek kritik faktör olmaya devam ediyor.

Savaş henüz yeni başladı

Outcome'dan Skew'e ve hazırlık aşamasında olduğu düşünülen trade.xyz'e (Unit Labs) kadar, HIP-4'ün ilk Builder'ları ortaya çıkmaya başladı. Ancak şu anki görünüme göre, bu rekabet aslında hâlâ çok erken bir aşamada.

İki proje dağıtımını tamamlamış olmasına rağmen henüz başlangıç aşamasında; piyasa sayısı, işlem hacmi ve kullanıcı ölçeği oldukça sınırlı. trade.xyz (Unit Labs) ise somut ürün formunu henüz açıklamadı bile. Şu anda kimin nihai olarak kazanacağını belirlemek açıkça çok erken; HIP-4'ün HIP-3'ün başarı deneyimini tekrarlayıp tekrarlayamayacağı da hâlâ cevapsız.

Ancak tam da hâlâ erken aşamada olduğu için, HIP-4 Builder'lara hâlâ büyük bir alan bırakıyor. Tahmin piyasası başlı başına yeterince geniş bir alan; finansal varlıklardan makro verilere, spor etkinliklerinden ani haberlere kadar, teorik olarak net bir sonucu olan hemen her olay bir işlem piyasasına dönüşebilir. Hyperliquid birleşik bir işlem ve takas altyapısı sunarken, Builder'ların gerçekten rekabet etmesi gereken şey piyasaların nasıl tasarlanacağı, kullanıcıların nasıl kazanılacağı ve likiditenin nasıl çözüleceğidir.

Bu aynı zamanda HIP-4'ün önündeki en büyük zorluk. Açık dağıtım tek başına başarı anlamına gelmez; bir tahmin piyasasının nihayetinde çalışıp çalışmayacağı, yeterli sayıda işlemcinin katılmaya istekli olup olmadığına ve alıcı ile satıcıların sürekli likidite sağlayıp sağlayamayacağına bağlıdır. Daha fazla piyasa, likiditenin daha da dağılması anlamına da gelebilir; "hızlı yeni piyasa oluşturma" ile "sınırlı likiditeyi yoğunlaştırma" arasında denge bulmak, tüm Builder'ların yüzleşmesi gereken bir sorun olacaktır.

HIP-3, Hyperliquid'in izinsiz modelinin gerçekten de trade.xyz gibi başarılı bir örnek ortaya çıkarabileceğini kanıtladı. Şimdi, HIP-4'ün alanı yeni açıldı; tahmin piyasası versiyonu trade.xyz kim olacak? Henüz bir cevap yok—ancak kesin olan şu ki, giderek daha fazla Builder'ın sahneye girmesiyle, Hyperliquid bu sefer yalnızca sürekli sözleşme piyasası için değil, daha geniş bir "her şeyi işlem" piyasası için mücadele ediyor.