Partnered With:

ABD-İran gerginliği sürerken, Alibaba tek başına öne çıkıyor｜TradeXYZ Hafta Sonu Piyasa Gözlemi

Bu makaleyi okumak için 12 Dakika

Kimi K3'den sonra piyasanın Çin'in öncü büyük modellerine yönelik beklentileri daha da iyimser hale geldi.

Yine huzursuz bir hafta sonu. Kuveyt, İran'ın iki gün içinde ikinci bir elektrik ve su arıtma tesisine saldırdığını bildirdi; Kuveyt Petrol Şirketi daha sonra önemli petrol tesislerine yönelik tekrarlanan saldırıların yaralanmalara ve mal kaybına yol açtığını açıkladı. İsrail Kanal 13 ayrıca ABD'nin bölgeye yaklaşık 100 tanker uçağı göndermeye hazırlandığını ve İran'a yönelik operasyonların kapsamını genişlettiğini bildirdi. Bunun ardından Bender Abbas'tan patlama haberleri geldi.

Piyasalar önce potansiyel arz riskini petrol fiyatlarına yansıttı, ancak aynı düzeyde bir endişeyi hisse senedi endekslerine yansıtmadı. Savaş primi ham petrole geri döndü, riskli varlıklar henüz tam bir geri çekilme sürecine girmedi.

Ham Petrol / ABD Hisse Senedi Endeksleri

ABD-İran askeri çatışması art arda dokuzuncu geceye girdi. ABD ordusu Keşm Adası ve güney İran'ın birçok bölgesine saldırılarını sürdürürken, İran karşılığını Kuveyt, Bahreyn ve Ürdün'deki ABD hedeflerine kadar genişletti. Ürdün'deki bir ABD askeri üssüne yapılan saldırıda en az iki ABD askeri öldü, biri kayboldu; ABD daha sonra hava saldırılarının kapsamını genişletti ve Orta Doğu'ya savaş uçakları ve havada yakıt ikmal uçakları gönderdi. Çatışma askeri hedeflerden sivil ve enerji tesislerine de sıçradı; Kuveyt'in elektrik, su arıtma ve petrol tesisleri art arda saldırıya uğradı, Bender Abbas ve güney İran'ın birçok bölgesinde patlamalar duyuldu, çatışmanın coğrafi ve hedef kapsamı genişliyor.

İki taraf arasındaki oyunun odak noktası hala Hürmüz Boğazı ve bir sonraki müzakere turu için kozlar. ABD ordusu İran limanlarına yönelik deniz ablukasını yeniden başlattı, ticari gemileri yönlendirdi ve İran kıyılarındaki füze ve insansız hava aracı yeteneklerini sıkıştırmaya devam ediyor; İran ise mutabakat zaptına dair kendi yorumunda ısrar ediyor, yani ABD'nin bağımsız bir rota açmasına izin vermiyor ve bölgedeki ABD üsleri ile kilit tesislere saldırarak Washington'un tırmanış maliyetini artırıyor. Trump yönetimi bir yandan hava saldırılarına devam ediyor, tanker uçakları gönderiyor ve petrol yaptırımlarını sıkılaştırıyor, diğer yandan diplomatik çözüm ifadelerini koruyor.

Geçici anlaşma bağlayıcılığını kaybetti ve askeri eylemlerin kendisi, iki tarafın müzakere koşullarını yeniden şekillendirdiği bir araç haline geliyor.

18 Temmuz akşamı, Kuveyt'in ikinci elektrik ve su arıtma tesisine saldırı haberi geldikten sonra, TradeXYZ'de petrol fiyatları 81,4 dolar seviyesinden hızla yükseldi. Kuveyt Petrol Şirketi'nin önemli petrol tesislerine tekrarlanan saldırıları doğrulamasının ardından fiyatlar yüksek seviyede kalmaya devam etti.

Bender Abbas'ta patlama meydana geldikten sonra CL tekrar yükseldi ve en yüksek 84,62 dolara ulaştı. S&P 500'ün savaş haberlerine tepkisi ise çok daha ılımlıydı. Endeks hafta sonu bir ara 7425 puana kadar geriledi, ardından toparlanarak 7474 puana ulaştı.

Değerli Metaller

Değerli metaller, vadeli işlemlerin açılışı öncesinde ve sonrasında bir yön değişimi gerçekleştirdi.

Hafta sonu döneminde TradeXYZ'de altın %0,47, gümüş ise %0,53 düştü. Vadeli işlemlerin açılmasının ardından altın sert bir düşüş yaşadı, ancak hemen toparlanarak kaybının yaklaşık %0,8'ini geri aldı ve %0,16 artıya geçti; gümüş %1,81 yükselirken, bakır da %0,43 toparlandı. Bu toparlanma, ham petroldeki tek yönlü yükselişten farklı olarak, daha çok geleneksel vadeli işlem piyasalarına likiditenin geri dönmesiyle birlikte gerçekleşen bir yeniden fiyatlandırma gibi görünüyor.

Altının orta vadeli desteği hala merkez bankası alımlarından geliyor. Goldman Sachs tahminlerine göre, Mayıs ayında küresel merkez bankalarının altın alımı 81 metrik tona ulaştı ve son üç ayda aylık ortalama 67 metrik ton seviyesinde gerçekleşti; bu, 2022 öncesindeki aylık ortalama 17 metrik ton seviyesinin oldukça üzerinde. Banka, merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesinin yıllarca devam edeceğini ve bu yıl ile gelecek yıl için aylık ortalama alım miktarının sırasıyla yaklaşık 50 metrik ton ve 40 metrik ton olacağını öngörüyor.

Sıkılaşan Fed beklentileri hala altını baskılıyor, ancak merkez bankası talebi fiyatın altında ek bir destek katmanı oluşturuyor. Hafta sonu hareketleri yalnızca altının vadeli işlemler açılışında kayıplarını geri aldığını gösteriyor; Goldman Sachs'ın verileri ise daha uzun vadeli bir dip seviye mantığı sunuyor ve her kısa vadeli dalgalanmayı doğrudan açıklayamaz.

Hisse Senetleri

Hisse senedi endeksleri yatay seyrederken, hisse senetleri içinde sektörler arasında belirgin bir güçlü-zayıf ayrışması görüldü.

Depolama sektörü hafta sonu güçlü bir performans sergiledi. SK Hynix %3,20, Micron %1,99, DRAM %0,85 ve SanDisk %0,30 yükseldi. Buna karşılık, ChangXin Memory Technologies (CXMT) %3,61 düşüşle ters yönde hareket etti.

Buna karşılık, MAG7 genel olarak oldukça sakindi. Nvidia, Apple, Meta, Google, Microsoft, Tesla ve Amazon'un getirileri kabaca %0,09 ile %0,54 arasında yer aldı. Ağırlıklı teknoloji hisselerinde büyük bir yükseliş olmazken, endekslerde de belirgin bir düşüş yaşanmadı; bu da hafta sonu jeopolitik risklerin geçici olarak ham petrol ve birkaç ilgili varlıkla sınırlı kaldığını gösteriyor.

Neocloud sektörü güçlendi; NBIS %1,84, CRWV ise %1,44 yükseldi. Nebius aynı dönemde, mevcut CPU'lar ve sözleşmeye bağlanmış nakit akışlarıyla desteklenen ilk 775 milyon dolarlık teminatlı borç finansmanını tamamladı. Elde edilen fonlar, küresel veri merkezi inşasını hızlandırmak için kullanılacak. Sürekli olarak bilgi işlem altyapısına yatırım yapması gereken Neocloud şirketleri için bu finansman, genişleme planlarına daha net bir fon kaynağı sağlıyor.

Alibaba, hafta sonu en dikkat çeken tek hisse senetlerinden biriydi ve BABA %5,15 yükselirken, hafta sonu artışı bir ara %6'yı aştı. 19 Temmuz'da Alibaba, Qwen3.8-Max önizleme sürümünü yayımladı ve 2,4 trilyon parametreli tam sürümün yakında açık kaynak olarak sunulacağını duyurdu; ayrıca Token Plan aboneliğini başlattı. Kimi K3'ün ardından piyasa, Çin'in öncü büyük modellerine yönelik beklentilerini daha da iyimser hale getirdi.