Partnered With:

Düzenli olarak NASDAQ endeksine yatırım yapmak gerçekten en iyi çözüm mü? AI geriye dönük testi, yıllık %34 getiri sağlayan bir cevap buldu.

Bu makaleyi okumak için 28 Dakika

Her ay düzenli olarak QQQ almak, Nasdaq endeksine uzun vadeli yatırım yapmanın en iyi yolu mu? Daha yüksek getiri sağlayan başka yöntemler var mı?

Orijinal Başlık: "Nasdaq'a Düzenli Yatırım Gerçekten En İyi Çözüm mü? 26 Yıllık Veriyi Yapay Zeka ile Test Ederek Yıllık %34'lük Cevabı Buldum"
Orijinal Yazar: Asa, tutti.so Ortağı

Uzun zamandır aklımda bir soru vardı: Çevremdeki birçok kişi Nasdaq'a düzenli yatırım yapıyor, peki her ay QQQ'ya düzenli yatırım yapmak gerçekten Nasdaq'a uzun vadeli yatırım yapmanın en iyi yolu mu? Daha yüksek getirili bir yöntem var mı?

Bu soru uzun süre beynimde yer işgal etti. Ta ki birkaç gün önce, derinlemesine araştırmalar için özel olarak geliştirilmiş büyük bir model olan Apodex'i keşfedene kadar.

Bu soruyu doğrudan ona yönelttim. Onlarca tur diyalogdan sonra Apodex, onlarca kez tam sistem geri testi yaptı: 2000'den 2026'ya kadar tüm tarih, beş tipik başlangıç noktası, üç stratejinin yatay karşılaştırması. Neredeyse bir gün uğraştıktan sonra, sonuçlar gerçekten beni şaşırttı. Özellikle yeni stratejinin dönem sonu varlıklarının, düzenli QQQ yatırımının kaç katı olabileceği rakamı, tüm bu analizi bu makalede derlemeye karar vermeme neden oldu.

Açıklama: Bu makaledeki tüm rakamlar, tekrarlanabilir bir geri test motorundan (tek dosya strategies.py, 2026-06 verisi) gelmektedir ve her ayın başında 10.000$ düzenli yatırım yapıldığı varsayılmıştır. Kaldıraçlı ETF'ler 2010 öncesi 3x Nasdaq sentetik verisi, sonrasında gerçek TQQQ verisi kullanılarak hesaplanmıştır.

Önce sonuçları söyleyelim:

1. Sadece her ay QQQ'ya düzenli yatırım yapmak, Nasdaq'a uzun vadeli yatırım yapmanın en iyi çözümü değildir.

2. Beş başlangıç noktasının (2000, 2005, 2010, 2015, 2020) yatay karşılaştırmasında, üç sinyal çerçevesi ortalama yıllık getiriyi QQQ'nun %19'undan %34'e çıkarmıştır. Daha da önemlisi, dönem sonu değer farkıdır: Büyük bir ayı piyasası içeren uzun dönemlerde, dönem sonu varlıkları düzenli QQQ yatırımının 10 ila 33 katı olmuştur. 2000 başlangıcı yaklaşık 33 kat, 2005 yaklaşık 29 kat, 2010 yaklaşık 10 kat. Aynı şekilde her ay 10.000 dolar yatırıldığında, yirmi yılı aşkın süre sonra iki mertebe fark oluşmaktadır. Çıplak TQQQ ile karşılaştırıldığında, yıllık sadece yaklaşık 3 puan daha az kazandırırken, ortalama düşüşü -%84'ten -%52'ye indirmiştir.

3. Bu ezici dönem sonu değer farkı, kriz parası kazanmaktan gelir ve 2002, 2008 gibi büyük diplerde toplu alım yapmaya dayanır. 2015/2020 gibi sürekli yüksek değerlenmiş ve henüz büyük bir çöküş yaşamamış kısa dönemlerde, üç sinyal yüksek seviyelerde takip etmediği için dönem sonu değeri QQQ'nun biraz altında kalmıştır (yaklaşık 0,9 kat). Bu nedenle avantajının ortaya çıkması için yeterince uzun bir süre geçmesi ve en az bir ciddi çöküşün yaşanması gerekir.

Özetle: TQQQ'ya yakın getiri ve neredeyse yarı yarıya düşüşle, aynı düzenli yatırım anaparasını uzun vadede QQQ düzenli yatırımının onlarca ila otuz katına çıkarmak. İşte en optimal çözüme en yakın cevap bu.

Aşağıda bu simülasyonun tam süreci yer alıyor.

Adım 1: Sadece QQQ'ya düzenli yatırım yapmak gerçekten yeterli mi?

Önce kuralları belirleyelim, aşağıdaki üç strateji de aynı şekilde uygulanacak:

· Başlangıç: 2000, 2005, 2010, 2015, 2020 olmak üzere beş farklı nokta

· Uygulama: Başlangıç noktasından itibaren her ayın başında 10.000$ yatırım yaparak 2026 ortasına kadar düzenli yatırım

· Üç gösterge: IRR (yıllık getiri oranı), maksimum düşüş (MDD), nihai değer katı (nihai piyasa değeri / toplam yatırım)

QQQ düzenli yatırımının genel profili:

(Not: Başlangıç ne kadar erken olursa pencere o kadar uzun olur ve nihai değer katı daha yüksek olur çünkü bileşik faiz süresi daha uzundur; IRR ise daha geç başlangıçlarda biraz daha yüksektir çünkü 2000/2008'deki iki büyük ayı piyasasının etkisinden kaçınılır.)

Sonuç: QQQ yeterince istikrarlı ama yeterince güçlü değil. Uzun vadede döngüleri aşarak temelde pozitif getiri sağlar ve düşüşü %-30 ila %-48 arasında, hisse senedi varlıkları için kabul edilebilir bir aralıkta tutar. Sorun, getirilerin vasat olması, ortalama yıllık getirinin yaklaşık %19 olması. Bu rakam tek başına etkileyici görünse de, TQQQ çizgisini eklediğinizde hemen fark edersiniz: QQQ düzenli yatırımı daha çok güvenli bir taban gibidir, verimlilik açısından en iyi çözüm değildir.

Adım 2: TQQQ, getiriler etkileyici ama düşüş bir kabus

Aynı başlangıç noktası ve aylık yatırım miktarıyla, bu kez 3x kaldıraçlı TQQQ'ya düzenli yatırım yapıyoruz.

Önce uykusuz gecelere neden olan tarafı görelim, getiriler QQQ'nun neredeyse iki katı:

Ortalama IRR yaklaşık %37,3, bu QQQ'nun (%19,2) neredeyse iki katı; nihai değer katı 58,7, QQQ'nun (6,7) neredeyse dokuz katı. Sadece bu tabloya bakarak heyecanlanmamak elde değil.

Burada dikkat edilmesi gereken bir nokta var.

Birçok kişi 2000 yılında zirveden TQQQ almanın felaket olduğunu düşünür, tek seferlik bir alım yapılsaydı dibe yakın sıfırlanırdı. Ancak aylık düzenli yatırım perspektifinde, 2000 başlangıçlı TQQQ %28,4 IRR ve 114 kat getiri sağladı: çünkü 2002 ve 2008'deki iki çöküşte sürekli olarak dibe vuran ucuz hisseler satın alıyorsunuz ve 2010'dan 2021'e kadar süren büyük boğa piyasasında bu ucuz hisselerin tamamı nakde dönüşüyor. Düzenli yatırım doğal olarak başlangıç riskini dağıtıyor.

Peki TQQQ'nun asıl sorunu ne? O %84'lük düşüşte.

Ortalama maksimum düşüş %83,7, 2000 başlangıcında ise %92,8. Bu şu anlama geliyor: O güzel final değerine giden yolda, hesabının zirveden %90'ın üzerinde düştüğünü görmek zorundasın ve en karanlık anlarda bile her ay para yatırmaya devam etmelisin.

İşte çıplak TQQQ'nun gerçek katili: Paranı tamamen kaybetmen değil, neredeyse hiç kimsenin %92,8'lik bir düşüşe dayanıp satış yapmaması. Geriye dönük testte 58,7 kata ulaşıyor, ancak gerçek hayatta insanların %99'u %70'lik bir düşüşte bir gece pozisyonu kapatıp gidiyor ve bu eğriyi karmakarışık bir hale getiriyor.

Sonuç: Çıplak TQQQ'nun getirileri gerçek, ancak insan doğasına yönelik talepleri gerçekçi olmayacak kadar yüksek. %100 ana portföy olmaktan ziyade, kurallarla kontrol edilen yüksek oktanlı bir yakıt olarak daha uygun.

Üçüncü Adım: TQQQ'nun Getirilerini İstiyor, Aynı Zamanda Dayanabiliyorsan, Tek Çözüm Dinamik Pozisyon

Çelişki artık çok açık:

· QQQ: Düşüşler ılımlı, ancak getiriler düşük;

· TQQQ: Getiriler çok yüksek, ancak düşüşler kimsenin dayanamayacağı kadar büyük.

Doğal soru şu: Aşırı pahalıyken kaldıracı azaltıp hatta hiç yatırım yapmamak, ucuzken, derin düşüşlerde ve panik halindeyken kararlı bir şekilde TQQQ kullanmak, diğer zamanlarda ise QQQ'yu çekirdek portföy olarak tutmak mümkün mü?

Apodex'in tekrarlanan geriye dönük testlerde aynı soruyla yönlendirildiği nokta tam olarak bu. Bunun etrafında, Apodex 2000'den 2026'ya kadar tüm örneklem üzerinde CAPE + DD + VIX üç sinyalli dinamik pozisyon çerçevesini oluşturup geliştirdi.

Üç Temel Sinyal

Değerleme, CAPE yüzdelik dilimine bak:

· %20'nin altı → Aşırı ucuz

· %70'in üstü → Aşırı değerli

· %85'in üstü → Balon uyarı bölgesi

Trend ve düşüş, DD'ye bak:

· Zirveden %20'den fazla düşüş → Derin aşırı satım

· 25 gün içinde %12'den fazla ani düşüş → Hızlı çöküş uyarısı (kaldıracı azaltmak için)

Panik, VIX'e bak:

· 40'ın üzerinde → Aşırı Korku

· 12'nin altında → Aşırı Sakinlik, genellikle aşırı değerlenmiş bölgelerde görülür

Tümü 5 günlük hareketli ortalama ile yumuşatılır, her ayın ilk işlem gününde yalnızca bir kez çalıştırılır.

Karar Ağacı (Basitleştirilmiş Versiyon)

Her ayın ilk işlem gününde, üç düşük sinyalden kaç tanesinin aktif olduğu sayılır (ucuz değerleme, derin düşüş, korku):

· 2 ila 3 tanesi aynı anda aktifse, bu büyük dip olarak kabul edilir: O ay üç kat yatırım yapılır, eldeki nakit ile birlikte TQQQ alınır ve sonraki 6 ay boyunca kademeli olarak kaldıraç tamamlanır.

· Yalnızca 1 tanesi aktifse, bu küçük dip olarak kabul edilir: O ay iki kat yatırım yapılır ve QQQ alınır.

Üçü de aktif değilse, aşağıdaki sıraya göre işlem yapılır:

1. 25 gün içinde %12'den fazla ani düşüş: TQQQ'nun yarısı acilen satılır, para mühimmat deposuna aktarılır.

2. Değerleme yüksek (CAPE yüzdesi %70'in üzerinde) ve endeks tarihi zirveye yakınsa: Bu ay yatırım yapılmaz, para piyasa dışında tutulur, yükselişi takip edilmez.

3. Piyasa 6 aydan uzun süredir aşırı ısınmış veya aşırı sakinse (VIX 12'nin altında veya CAPE yüzdesi %85'in üzerinde): Her ay TQQQ'nun on ikide biri satılır, taban pozisyon korunur, para mühimmat deposuna aktarılır.

4. Diğer durumlar: Normal yatırım bir kat olarak yapılır ve QQQ alınır.

Mühimmat Deposunun Kullanımı: Aşırı değerlenme dönemlerinde kaldıracı azaltarak biriken para önce para piyasası fonunda faiz getirisi için bekletilir; o ay hiçbir düşük sinyal yoksa, mühimmat deposundan altıda biri alınarak yavaşça QQQ geri alınır; o ay düşük sinyal oluştuğunda, mühimmat deposundaki tüm para kullanılır ve o ayki yatırımla birlikte dibi yakalamak için harcanır.

Bir örnek verelim. Mart 2009'da VIX 40'ın üzerine fırladı, CAPE yüzdesi %20'nin altına düştü, Nasdaq endeksi zirveden %40'tan fazla geriledi ve üç düşük sinyalin tümü aktif hale geldi. Çerçevenin o ay yaptığı şey basitti: Mühimmat deposundaki tüm nakit kullanıldı ve o ayki üç kat yatırımla birlikte TQQQ'ya tamamen yatırıldı. Sonraki 12 ayda Nasdaq %70'ten fazla yükseldi ve kaldıraçlı pozisyon iki kattan fazla arttı. İşte bu çerçevenin beklediği şey budur: Üç yıl boyunca iş yapılmaz, iş yapıldığında üç yıllık karı alır.

Özetle, bu çerçeve iki parçadan oluşur:

· Kademeli Pozisyon Motoru: CAPE, DD ve VIX kullanarak piyasayı aşırı değerlenmiş, dalgalı ve düşük değerlenmiş olarak üç duruma ayırır, kaldıraç oranını belirler ve bir taban pozisyon sınırı ile TQQQ'nun yüksek seviyelerde sıfırlanmasını önler;

· Yüksek seviyede kâr kilitleme ve mühimmat deposu mekanizması: Değerleme aşırı değerli bölgeye girdiğinde (CAPE %85'in üzerinde gibi sinyaller), sistematik olarak kaldıraç azaltılır, kârlar para piyasası fonlarına kilitlenir ve mühimmat biriktirilir; düşük seviye sinyali geldiğinde ise toplu olarak piyasaya geri sürülür.

İşte hem QQQ'nun istikrarını hem de TQQQ'nun saldırganlığını aynı anda elde etmenin ardındaki gerçek uygulama yöntemi: Kurallaştırılmış dinamik pozisyon yönetimi.

Mühimmat deposu damla sulaması: Monoton artan bir kural

Son olarak kritik bir detay iyileştirmesi daha var: Mühimmat deposunun geri doldurulma temposu. Yüksek değerleme döneminde kaldıraç azaltılarak biriktirilen para, bir sonraki sinyal geldiğinde tek seferde geri alınmaz; bunun yerine her ay altıda bir oranında yavaşça QQQ'ya damlatılır ve gerçek bir düşük seviye sinyali geldiğinde tamamı piyasaya sürülür. 2000'den 2026'ya kadar on farklı başlangıç noktasında yapılan testlerde, bu yavaş damla sulama yöntemi, anında geri alıma kıyasla yıllık getiriyi istikrarlı bir şekilde 0,05 ila 0,15 puan artırırken maksimum düşüş neredeyse değişmeden kalmıştır; ayrıca damlama ne kadar yavaş olursa getiri o kadar yüksek olur (altıda birden yirmi dörtte bire yavaşlatıldığında bile artış devam etmektedir). Bu monoton kural, kazancın yüksek seviyede kademeli ve zamanlamalı geri doldurmadan geldiğini, bir geriye dönük test gürültüsü olmadığını göstermektedir. Bu makalede bundan sonra üç sinyal olarak işaretlenen tüm rakamlar, bu mühimmat deposu damla sulama sistemini içeren tam konfigürasyonu kullanmaktadır.

Dördüncü Adım: Sonuç Karşılaştırması, Üç Sinyal Çerçevesi Gerçekten Daha mı İyi?

Aynı başlangıç noktası ve aylık yatırım tutarı ile üç strateji yan yana çalıştırılmıştır.

2000 Başlangıcı (En Kötü Tepe Başlangıcı)

En kötü başlangıç noktasında, üç sinyal en yüksek getiriyi sağlamış, düşüş TQQQ'dan çok daha iyi olmuş ve nihai değer TQQQ'nun 2,5 katına ulaşmıştır; tepeden başlamasına rağmen her şeyi kazanmıştır.

2005 Başlangıcı (Sadece 2008 Darbesi)

IRR yine üçü arasında en yüksek, düşüş TQQQ'dan yaklaşık 30 puan daha sığ ve nihai değer iki katına çıkmıştır.

2010 Başlangıcı (TQQQ Altın Penceresi)

Üç sinyalin IRR'si çıplak TQQQ'dan biraz daha düşük (%37,7'ye karşı %42,1) ancak düşüş çok daha küçük ve nihai değer daha yüksektir.

2015, 2020 Başlangıcı (Kısa Pencere + 2020 Çöküşü + 2022 Ayı Piyasası)

Dürüst olmak gerekirse: 2015/2020 gibi kısa pencerelerde ve henüz yüzyılın en büyük dipleriyle karşılaşılmamış aralıklarda, çıplak TQQQ hem IRR hem de nihai değerde geçici olarak öndedir; çünkü üç sinyalin kriz dibinden alım avantajı henüz gerçekleşmemiştir. Ancak düşüş avantajı (−%44'e karşı −%81) sizi zaten somut bir şekilde korumuştur. Pencere uzadığında ve büyük bir çöküşle karşılaşıldığında, terazi üç sinyal lehine dönecektir (2000/2005/2010'a bakınız).

Beş nokta ortalaması, bir bakışta net:

· QQQ ile karşılaştırma: IRR %19,2'den %34,0'a yükseldi (+%77), nihai değer katı 6,7 kattan 119,4 kata sıçradı (yaklaşık 18 kat); bedeli ise düşüşün −%36'dan −%52'ye derinleşmesi oldu, bu da kaldıraç kullanmaya cesaret edenler için kabul edilebilir bir takas.

· TQQQ ile karşılaştırma: Yıllık bazda sadece yaklaşık 3,3 puan daha az kazanç (%37,3'ten %34,0'a) elde edilirken, düşüş −%84'ten −%52'ye daraltıldı (32 puanlık bir iyileşme), TQQQ'ya yakın bir getiriyle neredeyse yarı yarıya azaltılmış bir düşüş sağlandı.

Düşüş neden bu kadar küçük kalırken getiriler neredeyse aynı kaldı? Çünkü üç sinyal, alımları ucuz, derin düşüş ve panik dönemlerindeki en dip noktalara odaklıyor (çift düşük seviyelerde nakit ve mühimmatla birlikte TQQQ'ya tam yükleme yapıyor), yüksek seviyelerde ise geri çekilerek kaldıraç erozyonundan kaçınıyor. Aynı para daha doğru yerlere yatırılıyor ve en zehirli düşüş dönemlerinden kaçınılıyor. Büyük bir ayı piyasasını içeren uzun bir pencere (2000/2005/2010) içinde, bu zamanlama nihai değerinin çıplak TQQQ'yu geçmesini sağlıyor; henüz büyük bir dibe rastlamamış kısa pencerelerde (2015/2020) ise daha sığ bir düşüş karşılığında biraz daha düşük getiri sunuyor. Bu nedenle, nihai değerin TQQQ'yu geçmesini genel bir kural olarak görmeyin; bu yalnızca uzun döngülerde ve büyük bir çöküşü atlatmış dönemlerde geçerlidir.

Tek cümleyle: 2000'den 2026'ya kadar olan tüm örneklemde, üç sinyal çerçevesi getiri ve risk açısından hem basit QQQ düzenli yatırımından hem de çıplak TQQQ'dan genel olarak daha iyi performans gösteriyor.

Peki ya şimdi?

Yukarıdaki sonucun bir ön koşulu var: Pencere yeterince uzun ve büyük bir çöküşü atlatmış olmalı. Buraya kadar okuduğunuzda doğal olarak soracaksınız: Şu an 2026'nın ortası ve CAPE büyük olasılıkla hâlâ yüksek seviyelerde. Şimdi giriş yaparsak ne olur?

Dürüst cevap: 2015/2020 gibi yine "yüksek seviyeden giriş yapılmış ve henüz büyük bir dibe rastlanmamış" pencerelerde, üç sinyalin dönem sonu varlığı QQQ'nun yaklaşık 0,9 katı oluyor. Fazla getiri neredeyse tamamen kriz dibinden alım yapmaktan geliyor; büyük bir dip olmadığında, muhafazakâr yaklaşımı (yüksek seviyelerde takip etmeme, pozisyon azaltıp mühimmat biriktirme) net bir yük haline geliyor.

Ancak bu çerçevenin tasarım amacı tam da bu. "Büyük dip kesin gelir" diye bahse girmez; "büyük dip her zaman gelir" diye bahse girer. Yüksek değerleme dönemlerinde biriktirilen mermiler, ne zaman olacağı bilinmeyen ama mutlaka olacak o an için hazırlanır. 2008'in bir tekrarına gerek yok; −%30'un üzerinde bir düzeltme bile sinyali tetiklemeye ve yıllarca biriktirilen tüm mühimmatı piyasaya sürmeye yeter.

Önümüzdeki on yılda ABD hisse senetlerinin herhangi bir kayda değer düzeltme yaşamayacağına inanıyorsanız, saf QQQ hatta çıplak TQQQ bile bundan daha iyidir. Bunun pek mümkün olmadığını düşünüyorsanız, bu kurallar tam size göre tasarlanmıştır.

Nihai Pratik Tavsiyeler

1. Sadece QQQ'ya düzenli yatırım yapmak en iyi çözüm değildir. Minimalist uzun vadeli bir plan olarak tamamen kabul edilebilir, ancak birim düşüş başına elde edilen IRR ve nihai değer açısından bakıldığında, güvenli bir taban çizgisidir, verimlilik açısından en iyisi değildir.

2. TQQQ'yu ana karakter değil, yüksek oktanlı bir uydu portföyü olarak düşünün. Getirileri gerçektir ve düzenli yatırım başlangıç riskini bile azaltabilir, ancak ortalama %84'lük düşüş, insan doğası için gerçekçi olmayacak kadar yüksek bir taleptir. Bu nedenle, %100 ana portföy yerine, sistemik risk yönetimi altında sinyallerle koşullu olarak serbest bırakılan yüksek oktanlı bir yakıt olarak daha uygundur.

3. Gerçek ana hat, üç sinyal çerçevesini temel strateji olarak kullanmaktır:

· QQQ merkez olarak: Aşırı sinyal olmadığında varsayılan olarak bunu satın alın, taban getirinizi ve düşüş sınırınızı belirler;

· TQQQ hızlandırıcı olarak: Yalnızca ucuz, derin düşüş ve panik bir araya geldiğinde büyük ölçüde ekleyin, normalde alt ve üst limitler arasında tutun, hem boşta kalmayı hem de tüm parayı basmayı önleyin;

· Mühimmat deposu tampon olarak: Yüksek değerleme dönemlerinde (özellikle CAPE %85'in üzerindeyken) TQQQ'yu kademeli olarak azaltın, kârları para piyasası fonlarına kilitleyin ve gerçek düşük sinyaller göründüğünde toplu olarak geri yatırın.

Bunun sonucu (2000'den 2026'ya beş başlangıç noktası geri testi): Sadece QQQ'ya düzenli yatırım yapmaya kıyasla, uzun vadeli getirileri ve nihai değeri önemli ölçüde artırır; tamamen TQQQ'ya yatırım yapmaya kıyasla, neredeyse hiç getiri kaybı olmadan düşüşü üçte bir oranında azaltır. İnsan doğasına daha az güvenin, kurallara daha çok güvenin.