Partnered With:

"Byte Alım Satımı ile 3 Milyon Kazanıp İstifa Eden Kişi" İlk Kez Detaylı İnceleme: Her Şey İki Sabit Diskten Başladı

Bu makaleyi okumak için 14 Dakika

Günlük hayatta karşılaştığın anormalliklere dikkat et, bir kat daha derinlemesine nedenini sorgula, arkasındaki halka açık şirketi bul, ardından 13F ile profesyonel fonların bu görüşü destekleyip desteklemediğini kontrol et.

Orijinal Başlık: "Pinduoduo'dan Sabit Disk Alırken Beklenmedik Şekilde Depolama Yatırımına Başladım | Sıradan Bir İnsan 'Çevresindeki Bilgileri' Kullanarak Nasıl İşlem Yapar?"
Orijinal Yazar: Leto Bao, eski ByteDance çalışanı

Editör Notu: Son iki gündür, "ByteDance çalışanı hisse senedi ticaretinden 30 milyon kazandı" başlıklı bir gönderi sosyal medyada büyük yankı uyandırdı. Hikayenin kahramanı, ByteDance'in erken dönem iç ABD hisse senedi yatırım grubunun kurucusu.

Gönderiye göre, yatırım yaparak finansal özgürlüğe ulaştı ve işten ayrılmadan önce iki cümle bıraktı:

1. Çalışmak sadece mevcut hayatı sürdürmeye yarar, ancak yatırım yapmak daha iyi bir hayat yaşamanı sağlar.

2. Yatırımla finansal özgürlüğe ulaşma olasılığı, ByteDance'te 4-1 seviyesine ulaşmaktan çok daha yüksektir.

Detaylar için: "Borsa Şu Anda Ne Kadar Sıcak? ByteDance Çalışanı Hisse Senedi Ticaretinden 30 Milyon Kazandı, Az Önce İşten Ayrıldı"

Dün, kahraman Leto Bao kişisel Twitter hesabını açtı ve tek bir günde 38.000 takipçi kazandı. Bu yazı, onun yayınladığı ilk tweet olup, ABD hisse senedi ticaretindeki düşünce ve mantığını sistematik olarak özetliyor. İşte orijinal metin:

Aşağıdaki tüm bilgiler geçen yıl ByteDance ABD hisse senedi grubunda paylaşıldı; işlem hedefleri, pozisyon kâr/zararı dahil olmak üzere hepsi doğrulanabilir.

Geçen yıl Ağustos ayında, aslında sadece iki sabit disk almak istiyordum.

O zamanlar küçük bir nicel platform kuruyordum ve bazı tick seviyesi piyasa verilerini yerel olarak kaydetmek istiyordum. Onlarca TB veri için bir yer gerekiyordu, bu yüzden Pinduoduo'dan iki adet Seagate yüksek kapasiteli disk sipariş ettim. Sonradan geriye dönüp baktığımda, bu sabit diskler benim son iki yılda depolama yatırımına başlamamın başlangıcıydı.

Sabit Disk Fiyatları Her Gün Değişiyor

Diskler elime ulaştıktan sonra bağlantıyı kaydettim, yeterli olmazsa tekrar almayı düşünüyordum. Birkaç gün sonra tekrar baktığımda fiyat artmıştı; birkaç gün daha geçti, yine arttı. Aynı model, aynı mağaza, bir hafta içinde birkaç kez fiyat değişikliği oldu ve sadece yükseldi, düşmedi.

Yüksek üretim kapasitesine sahip ve oldukça standartlaştırılmış bir endüstriyel ürünün perakende fiyatının bu şekilde sürekli ve tek yönlü yükselmesi normal değil. Bunu, basit bir satıcı zammından ziyade, üzerinde düşünülmesi gereken anormal bir sinyal olarak görüyorum.

Manmanbuy, Keepa gibi fiyat karşılaştırma araçlarını kullanarak bu diskin son birkaç aydaki fiyat eğrisini çıkardım ve Seagate ile Western Digital'in diğer büyük kapasiteli modelleriyle karşılaştırdım. Sonuç aynı: Bu sadece tek bir modelin sorunu değil; tüm büyük kapasiteli mekanik disk ürün grubu sürekli ve tek yönlü olarak yükseliyor. Bu, promosyonlardan kaynaklanan kısa vadeli dalgalanmalara benzemiyor.

Bu noktada, bunun arkasında daha büyük bir neden olduğunu neredeyse kesin olarak söyleyebilirim.

Bu izi sürünce, aslında AI diskleri kapışıyor

Daha derine indikçe mantık netleşiyor.

Piyasa, AI'ın GPU'lara olan talebine daha fazla odaklanmış durumda, ancak depolama talebi de aynı derecede büyük. Büyük modellerin eğitimi ve çıkarımı, uzun süre saklanması gereken devasa miktarda veri üretiyor. Bu verileri uzun vadeli ve düşük maliyetle depolamak için SSD'ler değil, esas olarak büyük kapasiteli mekanik diskler kullanılıyor. Veri merkezlerinde kullanılan bu tür disklere nearline (çevrimiçi) kurumsal sınıf diskler deniyor ve Microsoft, Amazon, Google, Meta gibi büyük bulut sağlayıcıları bunları büyük miktarlarda satın alıyor.

Seagate tam da bu talebin üzerine oturmuş durumda. Şirketin ana odak noktası olan HAMR teknolojisi, tek disk kapasitesini önemli ölçüde artırarak veri merkezlerinin ihtiyaçlarına tam olarak karşılık veriyor. Sınırlı üretim kapasitesi nedeniyle üreticiler, öncelikle daha yüksek kâr marjına sahip kurumsal siparişlere yöneliyor ve bu da perakende arzını sıkıştırıyor. Pinduoduo'da gördüğüm fiyat artışı, özünde AI veri merkezlerinin satın alma talebinin tüketici tarafındaki fiyatlara yansımasıydı.

Seagate'in o dönemdeki mali raporlarını inceledim: Son çeyrekte gelir yıllık bazda %39 arttı, brüt kâr marjı rekor kırdı ve piyasa da veri depolama sektörünü AI tedarik zincirinin bir halkası olarak fiyatlamaya başladı.

Mantığı doğruladıktan sonra, 150 doların biraz üzerinde 500 hisse satın aldım ve satın alma nedenini, maliyetini ve pozisyon büyüklüğünü şirket içi ABD hisse senedi sohbet grubunda paylaştım.

Pozisyonumu artırmama izin veren şey, sonraki 13F raporlarıydı

Kendi başıma düşünüp karar vermek yeterli değil; kurumsal fonların da aynı yargıya varıp varmadığını teyit etmem gerekiyordu.

ABD hisse senetlerinde çok faydalı bir kamu verisi var: Yönetim altındaki varlıkları bir milyar doları aşan kurumlar, her çeyrekte ABD hisse senedi portföylerini açıklamak zorundadır. Buna 13F deniyor. Bu, herkesin inceleyebileceği yasal ve kamuya açık bir kurumsal portföy kaydıdır.

Hemen pozisyonumu artırmadım; bir iki çeyrek daha trendi gözlemlemek istedim. Tek bir çeyrekteki değişim tesadüf olabilir, ancak birkaç çeyrek üst üste aynı yönde olması daha güvenilirdir. Kasım ayındaki, yani üçüncü çeyreğe ait 13F raporları yayınlandığında, Seagate'in son bir yıldaki kurumsal portföylerini birleştirince yön netleşmişti:

2024'ün ikinci yarısında bu hisse senedine neredeyse hiç ilgi yoktu; onu elinde bulunduran kurum sayısı 800'ün biraz üzerinde kaldı, hatta hafif bir düşüş yaşadı. 2025'in ikinci çeyreğine girildiğinde belirgin bir dönüş yaşandı ve üçüncü çeyrekte ivme daha da arttı: hisseyi elinde bulunduran kurum sayısı 800'ün biraz üzerinden 1.200'ün üzerine çıktı ve her çeyrekte yeni giren kurum sayısı da arttı.

Belirtmek gerekir ki, bir yıl içinde piyasa değeri 45,6 milyara yükseldi ve bunun büyük bir kısmı hisse fiyatındaki artıştan kaynaklandı, tamamen yeni giren fonlardan değil. Ancak kurum sayısı ve yeni pozisyon açma sayısı gibi "genişlik" göstergeleri daha anlamlıdır; bunlar çeyrekten çeyreğe arttı, bu da bunun sadece bir iki fonun bahsi olmadığı, bir grup profesyonel sermayenin sürekli olarak piyasaya girdiği anlamına geliyor.

Bu noktaya kadar teyit ettikten sonra, nispeten emin bir şekilde büyük ölçekte pozisyonumu artırdım ve depolama sektörünü ciddi şekilde araştırmaya başladım. Daha sonra $STX ve $SNDK'ya LEAPS CALL ile pozisyon eklemeye devam ettim.

Şimdi Geriye Dönüp Bakınca

Sabit diskleri satın aldığım gün Seagate 150 doların biraz üzerinde kapandı; bugün 965 doların biraz üzerinde, altı kattan fazla arttı. Geçen yıl bir ara Palantir'i geçerek S&P 500'de yılın en çok kazandıran hissesi oldu. Sadece ilk 500 hisse senedindeki kağıt üzeri kâr yaklaşık 400.000 dolar civarında; sonradan eklenen kısımları detaylı hesaplamıyorum.

İki sabit disk sonunda böyle bir işleme yol açtı, şimdi düşününce hala biraz beklenmedik geliyor.

Bu Düşünce Yapısını Özetleyelim

Aslında çok karmaşık değil:

· Günlük hayatta karşılaştığınız şeylerdeki anormallikler (fiyat artışı, stok yokluğu, kuyruklar) genellikle haberlerden ve finansal raporlardan daha erken ortaya çıkar. Sıradan bir insan bazen profesyonel kurumlardan bile daha erken birinci el sinyalleri alabilir.

· "Sanki pahalılaştı" izleniminde takılıp kalmayın. Fiyatı bir eğri haline getirin, trend mi yoksa gürültü mü olduğunu temelde anlayabilirsiniz.

· Daha da yukarı çıkıp sorun: Bunun arkasında uzun vadeli, yapısal bir talep mi var? Ardından, doğrudan fayda sağlayabilecek ve endüstri zincirinde kilit bir konumda olan halka açık şirketleri bulun.

· Son olarak, kurumların tutumunu doğrulamak için 13F'yi kullanın ve tek bir çeyreğe değil, birkaç çeyreklik trende bakın.

Bu yöntem her seferinde doğru olacağını garanti etmez, ancak en azından alım işleminin hislere değil, mantığa dayanmasını sağlar.

Son Olarak, Riskleri Açıkça Belirtelim

Bu başarılı bir örnekti. Belirli bir fiyat artış sinyaline odaklanıp sonunda bunun sadece kısa vadeli bir dalgalanma olduğu ortaya çıkan durumlarım da oldu. Bunları gruba göndermedim, ancak aynı şekilde gerçekler; hayatta kalma yanlılığı (survivorship bias) çok belirgin.

Yukarıdaki kişisel bir değerlendirmedir, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, kar/zarar sorumluluğu size aittir.

Ancak bu yaklaşımı benimsiyorum: Günlük hayatta karşılaştığınız olağandışı durumlara dikkat edin, nedenini bir adım öteye götürerek sorgulayın, arkasındaki halka açık şirketi bulun ve ardından 13F raporlarıyla profesyonel sermayenin bu fikri destekleyip desteklemediğini kontrol edin. Bir dahaki sefere sık sık aldığınız bir şeyin sebepsiz yere zamlandığını gördüğünüzde, bu fırsatı değerlendirip şunu düşünebilirsiniz: Bu para kimin cebine gidiyor ve o şirket borsada işlem görüyor mu?