Partnered With:

Apple fiyat artışı duyurdu, tüketiciler sonuçta yapay zeka genişlemesinin faturasını ödüyor.

Bu makaleyi okumak için 17 Dakika

Cook, "yüzyılda bir" maliyet şokuyla karşı karşıya olduğunu belirtti, bu da fiyat artış dalgasını tetikliyor.

Orijinal Başlık: "iPhone Henüz Zamlanmadı Ama Çok Uzak Değil"
Orijinal Yazar: Su Yang, Tencent Technology

"Tüketicilerin cihazlara ihtiyaç duyduğu bir dönemde arz azalıyor ve bellek üreticileri büyük bir fiyat artışı baskısı yaratıyor. Bellek fiyatlandırması ve arzının tüketici ürünleri için makul bir seviyeye dönmesi kesinlikle gerekli. Bu, kırmızı çizgimiz."

17 Haziran'da, Wall Street Journal'a verdiği röportajda Apple CEO'su Tim Cook, bellek fiyat artışlarının maliyet baskısı yarattığını ancak o sırada ürünlerin henüz zamlanmadığını söyledi.

Bir haftadan kısa bir süre sonra, 25 Haziran'da Cook, Wall Street Journal'a tekrar röportaj verdi ve maliyet şokunu "yüzyılda bir görülen bir sel" olarak nitelendirdi: "40 yılı aşkın süredir hiçbir alanda buna benzer bir durum görmedim."

Elon Musk hemen sosyal medyada bu sözlere katıldı: "Cook, Wall Street Journal'a bu maliyet artışının '40 yıldır hiçbir alanda görmediği' bir şey olduğunu söyledi. Ben de aynı şekilde, bu gördüğüm en sert fiyat sıçraması."

Ardından Apple, Mac, iPad, HomePod, Apple TV, Vision Pro gibi tüm ürünlerde zam yaptığını duyurdu. Geriye dönüp bakıldığında, iki röportajın ürün fiyat ayarlamaları için bir kamuoyu hazırlığı olduğu görülüyor.

Apple'ın harekete geçmesinden bir gün önce (ABD yerel saatiyle 24 Haziran), Micron en son çeyrek sonuçlarını açıkladı: brüt kar marjı %84,9, gelir dört kat arttı ve hisse senedi fiyatı piyasa sonrası işlemlerde %16 yükseldi. Ertesi gün Apple hisseleri %6,1 düştü ve piyasa değeri 100 milyar doların üzerinde buharlaştı; bu, 4 Nisan 2025'ten bu yana en büyük tek günlük düşüş oldu.

Yukarı akış bellek üreticileri aşırı kâr elde ederken, aşağı akış Apple maliyetleri tüketiciye yansıtmak zorunda kaldı.

Apple sözcüsü zam açıklamasında şunları söyledi: "AI veri merkezlerinin hızlı genişlemesi, bellek ve depolama çiplerine olan talepte keskin bir artışa yol açtı. Bileşen fiyatlarında bu kadar hızlı ve büyük bir artış daha önce hiç yaşamamıştık. Bu maliyeti tüketicilere yansıtmamak için elimizden geleni yaptık. Ancak mevcut durum bizi birçok üründe fiyat ayarlaması yapmaya zorladı."

Lei Jun ve Yu Chengdong, her biri "zor durumda olduklarını" söyledi; şimdi sıra Cook'un şikayet etmesinde.

01 Fiyat Baskısının Tepkisi

Çin anakarasında satılan iPad ve Mac'in bazı ürünlerini örnek alırsak, Mac ürün serisinin başlangıç fiyatı 900 yuan ile 3500 yuan arasında, iPad ürün serisinin başlangıç fiyatı ise 800 yuan ile 1800 yuan arasında arttı. Vision Pro da zamlandı; önceki fiyatı 29.999 yuan iken şimdi 31.999 yuan, yani 2000 yuan artış.

Apple Ürünlerindeki Zam Detayları

Ancak Apple'ın modern tarihinde bu kadar büyük ölçekte ve bu kadar geniş bir ürün yelpazesinde fiyat artışına gitmesi daha önce hiç görülmemişti. Apple'ın ürün fiyatlarına bakıldığında, geçmişte en fazla küçük çaplı artışlar olmuştu; örneğin geçen yılki iPhone 17 Pro'ya 100 dolarlık mütevazı bir zam yapılmıştı.

Counterpoint Araştırma Direktörü David Naranjo, diğer PC ve tablet markalarının da Apple'ı takip ederek bazı ürünlerin fiyatlarını artıracağını, giriş seviyesi modellerdeki indirimleri azaltacağını veya ürün odaklarını daha da üst segmente kaydıracağını öngörüyor.

Maliyet baskısının ana kaynağı, DRAM bellek ve NAND depolama çiplerindeki fiyat patlaması; bu, sektörde bilinen bir gerçek. Geçen çeyrekte Counterpoint, raporunda terminal üreticilerinin başa çıkma stratejileri arasında fiyat artışlarının yanı sıra konfigürasyon ayarlamaları ve ürün hatlarının daraltılmasının da seçenekler arasında olduğunu belirtmişti.

Pazar araştırma şirketi TechInsights'ın verilerine göre, bu iki tür depolama çipinin fiyatı son 12 ayda dört katına çıktı.

2023'ün 1. Çeyreğinden Bu Yana DRAM ve NAND Fiyatlarındaki Artış Eğilimi

Micron yöneticileri, kazanç çağrısında arz sıkışıklığının 2027'den sonrasına kadar devam edeceğini de kabul etti. Oysa sadece üç ay önce, bu durumun "yıl sonuna kadar süreceği" yönünde tahmin yapıyorlardı.

Daha da ilginci, Micron bu kez nadir görülen bir şekilde, büyük müşterilerinin fiyat kırma stratejisini bellek fiyatlarındaki patlamanın "başlıca sorumlusu" olarak açıkça suçladı.

Micron'un Ticari İşler Direktörü Sumit Sadana, en son kazanç çağrısı sonrası yaptığı röportajda, bir önceki bellek piyasası durgunluğu sırasında bazı büyük müşterilerin fiyatları tamamen kırmaya çalıştığını, bunun Micron'un brüt kar marjını doğrudan negatife çevirdiğini ve sermaye yatırımlarını engellediğini söyledi.

Peki bu büyük müşteri kim? Bazı analistlerin yorumlarından cevap bulunabilir.

Moor Insights & Strategy'nin kurucusu ve baş analisti Patrick Moorhead şunları söyledi: "Bellek üreticilerinin bu karşı atağı, sonuçta Apple'ı vurdu. Bu çeyrekte Micron'un gelir artışının büyük kısmı, sevkiyat hacmindeki artıştan değil, fiyat artışlarından kaynaklandı. Fiyat artışları OEM'leri (Orijinal Ekipman Üreticileri) etkiledi ve sonuçta tüketiciye yansıdı. Bu üzücü mü? Kesinlikle. Ancak işin diğer tarafını da görmek gerek; bellek üreticilerinin kâr marjları bir noktada %80 düştüğünde, OEM'ler hâlâ fiyat indirimi için baskı yapıyordu; bu başlı başına iki ucu keskin bir kılıç."

Counterpoint Araştırma Müdür Yardımcısı Neil Shah, Apple'ın en az iki çeyrek boyunca fiyatları ayarlamadığını ve artık kendi maliyet emilim kapasitesinin sınırına ulaştığını belirtti.

Şöyle açıkladı: "Benzersiz bir AI altyapı patlaması, küresel yarı iletken tedarik zincirini yeniden şekillendiriyor. AI genişlemesi, DRAM, NAND ve işlemci çiplerine olan talebi sürekli artırıyor, ancak üretim kapasitesi buna ayak uyduramıyor. Bu arz-talep dengesizliğinin en az iki yıl boyunca belirgin şekilde iyileşmesi zor."

Apple'ın zam yanıtı da somut bir zaman çizelgesi içermiyor gibi görünüyor. Sözcüsü son açıklamasında şunları söyledi: "Bunun hoş karşılanmayan bir haber olduğunu biliyoruz ve çözüm bulmak için çok çalışıyoruz."

Tim Cook, Nisan sonundaki ikinci mali çeyrek kazanç görüşmesinde şimdiden uyarıda bulunmuştu: "Bu durumun yakında sona ereceğini söyleyebileceğimiz noktadan çok uzağız."

02 iPhone Neden Zamlanmadı

Evercore ISI analisti Amit Daryanani, araştırma raporunda şunları belirtti: "Zamlar brüt kar marjını korumaya yardımcı olsa da, ürün döngüsü sırasında fiyat artışı Apple için son derece alışılmadık bir durum ve bu, Mac ve iPad talebinde direnç riskini artırıyor."

iPhone fiyat artışını ertelemek, Apple'ın temel ürün hattındaki talebi istikrarlı tutmayı amaçlıyor: bir yandan iPhone gibi temel ürün hattında zammın gelir üzerindeki etkisini önlemek, diğer yandan Mac, iPad gibi ürün hatlarındaki zamlar yoluyla malzeme maliyetlerindeki artışın brüt kar marjı üzerindeki olumsuz etkisini dengelemek.

Tim Cook, ikinci mali çeyrek kazanç görüşmesinde iPhone ve Mac arasındaki farkı açıklamıştı: iPhone, Mac'e kıyasla bellek sorunlarından daha az etkileniyor; asıl sorun ana cihaz işlemcisindeki kıtlık. Ancak aynı zamanda tedarik kısıtlamalarının "birkaç ay" daha sürebileceğini söyledi.

Apple, zam duyurusunda net bir beklenti alanı bıraktı: "Birçok ürün için fiyat artışına başlamanın zamanı geldi." CNET katkıda bulunan editörü Scott Stein şunları vurguladı: "Sonbaharı bekleyip 'şimdilik zam yok' yarasını koparacaklar." Şöyle ekledi: "Hiçbir Apple ürününün bu zam dalgasından kaçabileceğini sanmıyorum."

Pazar araştırma kuruluşu IDC, tüm yeni iPhone'ların tam Apple Intelligence özellik setini desteklemek için 12GB RAM'e yükseltileceğini tahmin ediyor. Uç cihaz AI işlevleri daha büyük bellek desteği gerektiriyor ve yeni Siri deneyimi yalnızca güncellenmiş donanımda çalışacak.

Kurum ayrıca, daha zengin ürün portföyü ve beklenen katlanabilir iPhone sayesinde Apple telefonlarının bu yıl ortalama satış fiyatının %12 artacağını öngörüyor.

Eylül ayındaki yeni ürün lansmanı, bu öngörünün test edileceği kritik bir dönüm noktası olacak.

Bloomberg haberinde, fiyat artışı beklentisini daha da güçlendirdi: Apple, Eylül ayında fiyatı 2.000 doları aşabilecek katlanabilir bir model ve daha yüksek maliyetli kamera bileşenlerine sahip yeni iPhone 18 Pro ile 18 Pro Max'i piyasaya sürecek. "iPhone fiyatlarının artmasını bekliyoruz, muhtemelen fiyata daha az duyarlı olan Pro modellerine odaklanılacak."

03 Yapay Zeka Genişlemesinin Faturasını Kim Ödüyor

Deepwater Management Genel Müdürü Gene Munster, hisse senedi düşüşünün "aşırı tepki" olduğunu düşünüyor.

Argümanını talep esnekliğine dayandırıyor: "Çoğu durumda, Apple ürünlerine olan talep esnek değildir, yani fiyattaki büyük değişiklikler talepte yalnızca küçük dalgalanmalara yol açar. Apple'ın 1,5 milyar tüketicisi ekosisteme kilitlenmiş durumda ve daha da önemlisi, son zamlar sonrasında bile bu ürünlerden büyük değer elde etmeye devam ediyorlar."

Munster, fiyat artışının gerçek etkisini daha da ayrıştırdı: Mac'in ortalama kullanım ömrü 4,5 yıl ve değişim döngüsü içindeki 200 dolarlık artış, aylık sahiplik maliyetine yalnızca 3,70 dolar ekliyor. "Mantıklı alıcılar hayal kırıklığına uğrayabilir, ancak sonuçta yine de satın alacaklar."

Kıdemli Apple analisti Mark Gurman ise Mac ve iPad kullanıcı tabanının fiyat artışının etkisini absorbe etmeye yeterli olduğunu düşünüyor.

Şunları belirtti: "Mac veya iPad'deki fiyat artışlarının müşterileri şok edeceğini veya satın almaktan vazgeçireceğini düşünmüyorum." Ancak HomePod ve Apple TV farklı bir durumda: "Akıllı hoparlör ve TV kutusu piyasası zaten oldukça metalaşmış durumda, fiyat artışları insanları daha ucuz Google ve Amazon alternatiflerine yönlendirebilir."

Ancak Google ve Amazon alternatifleri de fiyat artışına ayak uydurabilir.

Apple'ın fiyat artışını resmen duyurmasının ardından Microsoft da 25'inde, 1 Ağustos'tan itibaren Xbox konsol fiyatlarını artırdığını duyurdu; 512 GB model 100 dolar, 1 TB model ise 150 dolar zamlandı.

Microsoft şunları söyledi: "Konsol depolama ve bellek fiyatları 2,5 kattan fazla arttı ve 2027 sonbaharına kadar iki katına çıkmasını bekliyoruz. Tüm tüketici elektroniği sektörü mevcut bileşen kriziyle mücadele ediyor, ancak konsollar üzerindeki etki özellikle şiddetli."

Micron ve Microsoft'un tahminleri ortaklaşa 2027 yılını işaret ediyor. Cook'un finansal raporda söylediği "sona ermekten çok uzak" ifadesi, tedarikçilerin "tedarik sıkışıklığının 2027 sonrasına kadar süreceği" yönündeki değerlendirmesiyle örtüşüyor.

Kamuya açık verilere göre, Apple'ın hisse senedi fiyatı Haziran ayında %12 düşerek Aralık 2022'den bu yana en kötü aylık performansını sergilemeye hazırlanıyor. Bu yıl şu ana kadar hisse senedi yalnızca %1,2 artarken, S&P 500 Endeksi aynı dönemde %7,5 yükseldi.

Apple'ın hisse senedi fiyatı baskı altında; maliyet artışları kademeli olarak tüketicilere yansıtılıyor ve baskı yukarıdan aşağıya katman katman aktarılıyor. Bu nedenle önceki yazımızda "herkesin 700 milyar dolarlık faturayı karşıladığını" söylemiştik.