Partnered With:

"Büyük Açık"tan San Francisco'ya: AI Balonundaki Coşku ve Baş Dönmesi

Bu makaleyi okumak için 31 Dakika

Dahi, servet ve henüz bitmemiş bir parti

Orijinal Başlık: San Francisco'da Bu Koku Ne?
Orijinal Yazar: Spencer Yen
Çeviri: Peggy, BlockBeats

Editör Notu: San Francisco, teknoloji devrimi ile finansal balonun kesişme noktası haline geliyor. AI şirketleri, araştırma laboratuvarları, risk sermayesi, açık hava reklamları ve dedikodu ağları, son derece coşkulu bir şehir atmosferi yaratıyor: Kimileri değerlemeler ve hisse paketleri tarafından ileriye itilirken, kimileri AGI'nin kıyamet senaryolarına dalmış durumda, kimileri de matematik yarışması dahilerini bir sonraki aşırı getirinin kapısı olarak görüyor.

Yazar, "Açığa Satış" filmindeki "Para kokusu alıyorum" repliğinden yola çıkarak, New York'tan San Francisco'ya taşındıktan sonraki gözlemlerini kaydediyor: Bu şehrin teknoloji yoğunluğu, servet yaratma hızı ve bilgi asimetrisi gerçek; kaygı, kıyaslama ve Büyük Balon Davranışı da aynı derecede gerçek. AI, San Francisco'daki tek statü oyunu haline geldiğinde, yenilik, spekülasyon, inanç ve korku birbirine karışarak bu AI dalgasının en somut saha örneğini oluşturuyor.

Bu yazının ilginç yanı, balonun ne zaman patlayacağını hemen tahmin etmeye çalışmak değil, balonun nasıl oluştuğunu göstermesi: İnsanlar nasıl konuşuyor, karşılaştırıyor, yatırım yapıyor, kaygılanıyor ve "gelecek geliyor" anlatısında kendi yerlerini nasıl arıyor. Müzik hâlâ çalıyor, parti bitmedi, ancak yazar kendine ve bu ortamda olan herkese şunu hatırlatıyor: Dans edebilirsin, ama sarhoş olma.

İşte orijinal metin:

En sevdiğim film sahnelerinden biri, "Açığa Satış" filmindeki Jenga sahnesidir: Ryan Gosling'in canlandırdığı karakter, Steve Carell'in hedge fonu ekibine ABD konut piyasasını açığa satma anlaşmasını pazarlar.

O toplantı odasında, kendine aşırı güvenen, dayak yemeyi hak eden bir pislik havasıyla, yanında üç aksesuar vardır: yardımcısı Chris, kantitatif analisti Jiang ve ipotekli tahvil notlarını taşıyan Jenga blokları. Açılış konuşması da harikadır: Hissediyor musun? Bu koku ne? Ne kokusu? Parfüm mü? Hayır. Fırsat mı? Hayır. Para. Para kokusu alıyorum.

https://www.youtube.com/watch?v=YgF98vyn2fY

Birkaç ay önce New York'tan San Francisco'ya taşındım ve bir arkadaşımın startup'ına katıldım. Taşınmadan önce herkes bana "San Francisco'ya gitmelisin" dedi, orada her şeyin olduğunu söylediler. Bu yüzden bir süredir şu soruyla yüzleşiyorum: San Francisco gerçekten bu kadar önemli mi? Daha önce New York'tayken gerçekten bir şey mi kaçırdım?

Şu ana kadar cevabım şu: Eğer bu büyük teknoloji devriminin ve balonun merkezinde olmak istiyorsan, burası gerçekten de gelmen gereken yer. Yoğunluk gerçek, söylenti ağı gerçek ve bu nedenle bilgi asimetrisi de gerçek.

San Francisco'da geçirdiğim bu sürede bazı gözlemler ve düşünceler biriktirdim. İşte San Francisco'da "kokladığım" şeyler:

1. İnsanlar titriyor

2. Burada tek bir statü oyunu var

3. Sürekli "kurt geldi" diye bağıran bir şehir

4. Matematik dahilerine duyulan hayranlık

Beni en çok etkileyen şey, aynı şehirde insan deneyimlerinin ne kadar zıt olabileceğiydi – bazı sokaklarda yürürken kendinizi talihsiz bir şekilde cehennemde gibi hissediyorsunuz; bir başka sokakta ise körfezi, uzaktaki selvileri ve güzel manzaraları görebiliyorsunuz. Buranın en teknolojik ve en gelecekçi anı, muhtemelen otonom araçların şehir sokaklarında dolaştığını görmek. Her seferinde o yeni, dost canlısı açık mavi Waymo araçlarını gördüğümde gülümsememi engelleyemiyorum. Ya da kendinizi Ava adlı bir AI BDR (AI İş Geliştirme Temsilcisi) tarafından izleniyormuş gibi hissediyorsunuz. O reklamdan nefret ediyorum. Ama itiraf etmeliyim ki, "öfke tuzağı" ile hâlâ ondan bahsetmemi sağladılar. Her sabah apartmanımdan çıktığımda gördüğüm şey şu canavar:

Neden herkes friend.com'u grafitiyle kaplarken bu çöp reklamı kaplamıyor? Ayrıca, yakınlarda oturuyorsan birlikte dondurma yiyebiliriz!

San Francisco'daki insanlar titriyor

Birkaç hafta önce arkadaşım Jared (@imjaredz) ile takıldım. New York'ta yaşıyor ama son zamanlarda Cognition'a katıldı. Cognition ofisinde öğle yemeği yedik ve kahve içtik. Atmosfer güzeldi, kahve iyiydi ve çatı katı harikaydı. Ona San Francisco'nun vibe'ını nasıl bulduğunu sordum.

"San Francisco'daki insanların titrediğini fark ettin mi?" diye sordu. Güldüm ve düşündüm: Ne? Titreme? Sonra fark ettim ki sabah soğuk demleme içmiştim, 300mg kafein almıştım ve ben de biraz titriyordum. "Evet, kelimenin tam anlamıyla titriyorlar. Herkesin ADD eğilimini sonuna kadar zorlamasına karşı değilim, ama bir dahaki sefere biriyle kahve sohbeti yaptığında dikkat et – titreyip titremediklerine bak."

Balonlar ve patlama dönemleri, sanki şimdi "başaramazsan" bir daha asla fırsatın olmayacakmış gibi bir huzursuzluk enerjisi getirir. Ben de bundan muaf değilim – Jared bana hatırlattıktan sonra bazen benim de titrediğimi fark ettim. "Sonsuza kadar alt sınıfta kalmaktan kaçmak için deli gibi çalışma" klişesi çok kullanıldı, ama her klişe popüler oluyorsa, bunun bir nedeni vardır – o dönemin ruhunu yakalaması. Gece hayatı bir şehrin kalp atışı ve kültürünü tanımlayan bir termometreyse, bir "köpek start-up'ının" 24 saat açık kafesinin fiilen gece çalışma merkezi haline gelmesi ne anlama geliyor?

Titreme, teknolojik devrimlerin ve finansal balon süreçlerinin bir parçasıdır. Bu yazıda AI kullandım, eğer bu yüzden beni öldürmek isterseniz, özür dilerim. Ama o sırada Google'da Carlota Perez'i arıyordum, bazı alıntıları bulmaya çalışıyordum ve Gemini'nin "Çılgınlık Aşaması" (Frenzy Phase) özetini çok beğendim:

Çılgınlık Aşaması: Kurulum döneminin zirvesi, piyasa psikolojisinin temel değerleri terk ettiği aşamadır. Finansal katılımcılar artık temettü peşinde koşmaz, sermaye kazançlarına yönelir, bu da "kağıt ekonomi" ile "reel ekonomi" arasında bir kopukluğa yol açar.

Kaynak: https://stratechery.com/2021/the-death-and-birth-of-technological-revolutions/

Bir arkadaşım "Big Bubble Behavior" (Büyük Balon Davranışı) diye bir terim icat etti. Bu çok hoş bir ifade, son iki haftadır Çılgınlık Aşaması'nın özelliklerine uyan her şeyi etiketlemek için kullanıyorum. Piyasa coşkusu bazen insanları mantıksız şeyler yapmaya itiyor. Titreme işte bu Big Bubble Behavior. Hayatımda iki kez tabaklarca ıstakoz kuyruğu gördüm: ilki 2021'de Miami'deki Venetian Island'daki bir kripto partisinde, ikincisi ise 2026'daki ClawCon'da.

Big Bubble Behavior

San Francisco'da tek bir statü oyunu var

David Foster Wallace, "This is Water": https://fs.blog/david-foster-wallace-this-is-water/

San Francisco'da bu su, AI. Açık hava reklamları her yerde—reklam panoları, otobüsler, otobüs durakları, paylaşımlı bisikletler, hatta mavi gökyüzü bile onun tarafından işgal edilmiş gibi.

San Francisco'yla ilgili sorunum şu: Burada baskın olan tek bir statü oyunu var—teknoloji. Akşam yemeğine çıkıyorsun ya da parkta takılıyorsun, hep aynı kelimeleri duyuyorsun. Ayrıca her türlü "alpha farming" (bilgi avantajı kovalama) davranışını görüyorsun, çünkü bu tür söylenti ağları gerçekten var. Ve sinirlenemiyorum bile, çünkü ben de o tür insanlardan biriyim. Oyuncudan nefret etme, oyundan nefret et.

Sorun şu ki, bir şehirde baskın tek bir statü oyunu olduğunda, kendini başkalarıyla kıyaslamak çok kolay hale geliyor.

Giderek daha fazla, ne kadar para topladığın ya da şirketinin alfabede hangi harfe ulaştığı gibi gösteriş metrikleriyle birbirimizi ölçüp karşılaştırıyoruz. Keşke biri Series Z'ye kadar fonlayabilseydi, çünkü bu, özel piyasaların ne kadar saçma bir noktaya geldiğini doğrudan kanıtlardı. Hangi popüler girişimin finansçılar tarafından kovalandığını, hangi ateşli değerlemelerin konuşulduğunu duyuyorsun. Sonra da istemeden o iğrenç, Blind tarzı ters matematiği yapmaya başlıyorsun: Falancanın hisse paketi şu an ne kadar ediyor?

Bir arkadaşıma, Blind'deki o ters maaş hesaplama ve teklif optimize etme matematiğini görsen, utançtan parmaklarını yere kazarsın dedim. Blind, o anonim büyük şirket sosyal ağı, en ünlü esprisi şu: "Hayat krizindeyim, karım beni terk edebilir, ama sence Meta'da L6 mı yoksa Google'da L9 mu kabul etmeliyim? TC: 969 bin dolar." Peki neden biz de şimdi burada aynı şeyi yapıyoruz? Biraz çimene dokunun. Ya da bu sadece kendimi avutmak için uydurduğum bir bahane.

New York'ta en az 7 farklı statü oyunu aynı anda var. Finans, büyük hukuk büroları, müzik, moda, ünlü çevreleri, eski para aile ofisleri, haber, spor, eğlence. Kapsam o kadar geniş ki, bazı oyunlar neredeyse ulaşılamaz kadar uzak, bu da onlar hakkında konuşmayı ve öğrenmeyi ilginç kılıyor. Tüm hırslıların dikkatini dağıtıyor.

Hukuk fakültesindeki arkadaşlarıma hangi prestijli hukuk bürolarının en saygın olduğunu sormaktan ve her biri arasındaki ince farkları anlamaktan keyif alıyorum; moda ve lüks dünyasını ve bu sektörde hayatta kalmak için ne gerektiğini öğrenmekten zevk alıyorum; niceliksel elitlerin lüks yaşamlarını ve garden leave (işten ayrıldıktan sonraki ücretli rekabet yasağı dönemi) düzenlemelerini anlamaktan da hoşlanıyorum.

San Francisco, benzeri görülmemiş bir zenginlik yaratıyor ve bu da tuhaf bir enerji getiriyor. Araştırma yapan bir arkadaş, çevresindekilerin arazi satın almayı ve varlıklarını kıt kaynaklara dağıtmayı araştırdığından bahsetti. Burada bir his var: Ya laboratuvar hissesine sahip olanlardansın ya da değilsin. Bir de şaka var: San Francisco'lular para harcamayı bilmiyor; bu tuhaf enerji, büyük miktarda yeni zenginliğin yaratılmasından, ama insanların bununla ne yapacağını bilememesinden geliyor. İlk kez mi zengin oldun? Deneyimli zengin çocukların sana hayattan nasıl keyif alınacağını öğretmesine izin ver.

"Super Rich Kids" – Frank Ocean: https://www.youtube.com/watch?v=0XCQNpjWmRE

Sürekli "Kurt Geldi" Diye Bağıran Bir Şehir

San Francisco'ya dair ilk izlenimim, kıyametçi bir ruh hali. Belki de laboratuvarlardaki araştırmacılar gerçekten bir tür "ikinci geliş" görüyorlardır, eğer öyleyse, yavaşlamayı ve güvenliği vurgulamaları elbette mantıklı. Ama gerçekten bilemiyorum. Tek bildiğim, kıyametçiliğin bana kişisel olarak nasıl hissettirdiği – pek iyi değil!

Birçok nihilist sohbete tanık oldum, havaları şöyleydi: "Eğer Mythos bunu tek seferde yok edebilir veya her şeyi çökertirse, biz burada yazılım yaparak ne yapıyoruz?" ve "AI hayatımızı mahvedecek mi?" ve "AI büyük eşitsizlik yaratacak ve topluma çok acı getirecek."

Buradaki tek cümlelik görüşüm şu: İnsanlar her zaman yapacak başka şeyler bulur, iş daha yüksek soyutlama seviyelerine kayar ve yeni şeyler değer kazanır.

Gelecekte toplumun nasıl olacağını tahmin etmekte çok kötüyüz. Sanırım üniversitede okuduğum o anti-kapitalistler öfkelerinde yanlış yöne bakıyorlardı – bir düşünün, insanların AI tarafından üretilen meyve çöp videolarından veya İtalyan beyin çürümesindeki "Tung Tung Tung Sahur"dan zevk aldığını görseler ne tepki verirlerdi.

"Sorun AI'nın içeriği aptallaştırması değil, [burnunu çeker], bizim bu aptallıktan zevk almamız, onu kutsal bir çöp, dijital bir fetiş nesnesi olarak görmemiz, [burnunu çeker], değil mi?"

Arkadaşım Samir'den. Özgeçmişi: Araştırmacı değil, ama bir "Balık Abisi" var.

Başka kimin kendi "Abisi" var? Lütfen söyleyin.

Bir laboratuvarda çalışan bir arkadaş, aynı şirketteki GTM (pazar/satış/büyüme) ekibi ile araştırma ekibinin şu anda tamamen farklı yaşam deneyimlerine sahip olduğunu belirtti. Bu kıyametçilik, başka bir şeyle dengeleniyor: "GTM ekibiyle gel, bir bira iç, biraz çimene dokun." Model yaratıcılarının karamsarlığı ile teknolojiyi gerçeğe en yakın uygulayanların iyimserliği arasında gerçekten düşünmeye değer bir şey var. Forward Deployed zamanı!

Gerçeklik şaşırtıcı miktarda ayrıntıya sahiptir: https://johnsalvatier.org/blog/2017/reality-has-a-surprising-amount-of-detail

Altı yıl önce, üniversitedeyken, yapay zekanın toplumsal yapıyı nasıl yeniden şekillendireceği konusunda bir yazı yazmıştım. Başlığı "Polanyi ve İkinci Büyük Dönüşüm"dü (Pangram AI tespitine gerek yok, 2023 öncesi Medium, insan yazımının organik bir otlağı gibiydi).

Bu atfı açıklayayım: Karl Polanyi, Avusturya-Macaristan kökenli bir ekonomik sosyologdu ve en ünlü eseri "Büyük Dönüşüm"dü (The Great Transformation). 1944'te yazılan bu kitap, 19. yüzyıl İngiltere'sinde modern piyasa kapitalizminin yükselişini eleştiriyordu. Yani "Birinci Büyük Dönüşüm" kapitalizme geçişi ifade ederken, 21 yaşındaki ben, kendimi akıllı sanarak yapay zekayı "İkinci" büyük dönüşüm olarak adlandırmıştım… Anlarsınız ya.

Polanyi'nin en ünlü kavramı "Çifte Hareket"tir (The Double Movement). Bu, tarihsel bir itme-çekme olgusunu tanımlar: Bir yanda serbest piyasanın sürekli genişlemesi, diğer yanda toplumun düzenlemeler yoluyla kendini korumaya çalışan tepkisi. Birinci hareket, kapitalist elitlerin serbest piyasayı genişletme ve toplumu metalaştırma çabasıdır; bugün buna zekanın metalaştırılması denebilir. İkinci karşı hareket ise insanların piyasa odaklı yıkıma tepki gösterip toplumu korumaya çalışmasıdır; bugün buna yapay zeka karşıtı, veri merkezi karşıtı söylemler denebilir.

İşte 21 yaşımdaki o saf üniversite öğrencisi yazım şöyleydi:

Polanyi, üretim için makinelerin gelişmesinin, emeğin (insan) ve toprağın (doğa) "kurgusal metalaşmasına" yol açtığını açıklar. Dördüncü Sanayi Devrimi zaten bir piyasa sistemi içinde gerçekleşmiş olsa da, mekanik zihnin gelişi farklı bir tehdit getiriyor: işleri devralmak. Bilgisayarlar daha fazla "insani" bilişsel görevi daha yüksek verimlilikle yerine getirebildikçe, birçok sıradan insan işini kaybedebilir.

Polanyi şöyle yazmıştı: "Hiçbir şey, İngiltere'nin sıradan halkını Sanayi Devrimi'nin şokundan kurtaramazdı. Kendiliğinden ilerlemeye olan kör inanç, zihinleri ele geçirmişti…"

https://medium.com/@spenceryen/polanyi-and-the-second-great-transformation-6d6364b5d3c6

Şimdi düşününce, belki de sürekli "kurt geliyor" diye bağıranlar haklıydı. Kendiliğinden ilerlemeye olan kör inanç, iyi sonuçlanmayabilir. Polanyi'nin piyasa kapitalizmine yönelik eleştirisi şuydu: İnsanlık tarihinin büyük bölümünde, ekonomik faaliyetler sosyal, kültürel ve dini kurumlara tabiydi. Ancak piyasa kapitalizmi bu ilişkiyi tersine çevirerek toplumu ekonomiye tabi kıldı.

Toplumun, veri merkezlerindeki dahilerden oluşan bir devlete tabi olmamasını nasıl sağlayabiliriz? Ben Thompson'ın Anthropic'in Mythos'u hakkındaki yazısında doğru bir şekilde belirttiği gibi, "Çoban ve Kurt" hikayesinin şakası şudur: sonunda kurt gerçekten gelir.

Peki içimdeki kapitalist ne düşünür? Sosyal, kültürel ve dini kurumlara yatırım yapın! İyi bir ticaret fikriniz varsa, izahnamenizi bana özel mesaj olarak göndermekten çekinmeyin.

Matematik Dahilerine Hayranlık

"Büyük Açık" filmindeki Jenga kulesi sahnesinde en sevdiğim bir diğer espri, Ryan Gosling'in yanındaki Çinli adamı işaret ederek "Bu benim quant'ım (niceliksel uzmanım)." demesiydi. Bu atmosfer, son zamanlarda yatırımcıların peşinden koştuğu popüler kurucularla tuhaf bir benzerlik taşıyor; genellikle çocukluklarında matematik yarışmalarında öne çıkan dahi çocuklar oluyorlar.

Yine Ryan Gosling, Steve Carell'in sorgulamasına yanıt veriyor:

"Yani, temerrüt oranı %8'e ulaşırsa bu tahviller çökecek ve şu anda %4'te mi? %8'e çıkarlarsa bu kıyamet mi olur?" "Evet, doğru." "Neden kimse bundan bahsetmiyor? Bu matematiksel modelden tamamen emin misin?" "Şuna bak. Bu benim quant'ım." "Senin neyin?" "Benim quan-ti-ta-tive'ım, matematik uzmanım. Şuna bak. Onda farklı bir şey fark etmedin mi? Yüzüne bak." "Bu biraz ırkçı." "Gözlerine bak. Sana bir ipucu vereyim, adı Yang! Çin'de ulusal matematik yarışmasını kazandı, İngilizce bile bilmiyor! Yani evet, bu matematiksel modelden çok eminim."

Bazı yatırımcıların gözünde, bir fonun DPI'sını (Dağıtılan Sermaye / Ödenmiş Sermaye, fonun gerçek getirisini ölçmek için kullanılır) tahmin etmenin anahtar göstergesi, kurucunun çocukluğundan geliyor gibi görünüyor; ya çocukken bir matematik yarışması dahisiydi ya da bir tür çocukluk travması yaşadı. Silikon Vadisi'nde büyüdüm ve matematik yeteneğime dair farkındalığım erken yaşlarda büyük bir darbe aldı, çünkü etrafımdaki dahi arkadaşlarımın hepsi matematik yarışması çevrelerinde takılıyordu. Şimdi, neredeyse hepsi niceliksel tüccar oldu ya da büyük dil modeli laboratuvarlarında araştırmacı olarak çalışıyor.

Yedinci sınıftan bir anıyı çok net hatırlıyorum: Babamla evde televizyonda spor kanallarını gezerken, ESPN2'de ortaokul arkadaşımı gördüm... Mathcounts matematik yarışmasına katılıyordu. O an, bu yolun benim için bittiğini anladım. Sık sık şaka yapıyorum, dokuzuncu sınıftan itibaren o "üniversite başvurusu için rekabet" oyununu oynamaya başladığımda, Intel STS, RSI, AIME, USACO çocuklarıyla rekabet edemeyeceğimi biliyordum, bu yüzden kendime ait bir oyun kuralı bulmam gerekiyordu.

Bu kadar seçkin CEO'ya, kurucuya ve araştırmacıya büyük hayranlık duyuyorum ve kişisel olarak finansal açıdan bunlardan birine gerçekten yatırım yaptım. Ama beni güldüren şey, bugünlerde "en zeki matematik yarışması çocuklarını yetiştirip onları aşırı getiri bileti olarak kullanma" etrafında tam bir varlık sınıfı ve yatırımcı anlatısının oluşmuş olması. Düşününce, bir sonraki Wemby'yi (Victor Wembanyama) arayan bir yetenek avcısından pek farkı yok. Yine de, Jalen Brunson'ın hikayesine inanmak istiyorum—çaba, azim ve ruh da kazanabilir.

Hyperliquid.

1999 Gibi Parti Yap

https://x.com/elonmusk/status/1656326406618619910

Çok bilge bir yatırımcı bana iki tavsiye vermişti:

Birincisi, hayatında üç balon yaşayacaksın.

İlk balonu yaşarken, tamamen coşkuya kapılırsın. Deneyimin yoktur, partiye katılır, çılgın atmosferin içine çekilirsin.

İkinci balonu yaşarken, ilkinde ne olduğunu hatırlarsın, bu yüzden biraz zaferle çıkabilirsin ama yine de bir miktar içine sürüklenirsin.

Üçüncü balon, nesiller boyu sürecek servet yaratma şansındır—önceki ikisinden riski, duyguları ve çıkış zamanlamasını nasıl yöneteceğine dair yeterli deneyim biriktirmişsindir.

İkinci tavsiye şuydu: Müzik çaldığında dans et, ama sarhoş olma.

Şimdi müzik o kadar yüksek ki, hoparlörleri patlatmak üzere. Ama daha büyük yedek hoparlörler üretiliyor ve bu parti henüz bitmedi.

Bu, kendime ve bunu duyması gereken herkese bir hatırlatma: Çimlere dokunmayı unutma, kendi yemeğini yap ve Büyük Balon Davranışı'nın (Big Bubble Behavior) muhakemeni bulandırmasına izin verme. Arkadaşım Samir'in bilgece sözlerini ödünç alırsak: En kısa zamanda birlikte mangal yapalım. Balık satan birini tanıyor musun?