Orijinal Başlık: Enerji Krizi Düşündüğünüzden Daha Kötü
Orijinal Yazar: Liberty's Lens

Ed. Notu: Hormuz Boğazı sıradan bir su yolundan çok, küresel enerji sisteminin en kritik boğazlarından biridir. Günde yaklaşık küresel petrol arzının %20'sini ve sıvılaştırılmış doğal gaz taşımının %20'sini taşır. Uzun süreli olarak tıkanırsa, etkiler sadece petrol fiyatlarındaki dalgalanmayla sınırlı kalmaz, aynı zamanda deniz taşımacılığı, sigorta, endüstriyel üretim, gıda fiyatları ve hatta küresel ekonomik büyümeye kadar yayılabilir.

Bu metnin merkezindeki hatırlatma şudur: Boğazın tamamen “kapatılması” gerekli değildir; risk algısı arttığında, sigortanın geri çekilmesi ve gemi sahiplerinin geçişi durdurması durumunda, “temel kapanma” gerçek anlamda arz kesintilerine yol açacaktır. Askeri güç belki de az sayıda geminin eşlik etmesini sağlayabilir, ancak hemen pazar güvenini, sigorta güvencesini ve ticari karar zincirini düzeltemez.

Eğer çatışma daha da tırmanırsa ve Körfez bölgesindeki enerji altyapısını etkilerse, dünya 1970'lerdeki petrol krizinden daha kötü bir enerji şokuyla karşı karşıya kalabilir. Gerçek sorun, sadece boğazın tekrar açılıp açılamayacağı değil, küresel enerji piyasasının ona yeterince güvenebilir olup olamayacağıdır.

Aşağıda orijinal metin yer almaktadır:

Bu dönem Beyaz Sarayı, Hormuz Boğazı'nın bir "basit askeri eylem" ile yeniden açılabileceğine veya belirsiz bir zamanda "kendiliğinden işlem görebileceğine" inanmaya çalıştı. Ancak şimdiye kadar, Hormuz Boğazı hala temelde kapalı durumda.

Eğer bu durum devam ederse, özellikle savaş daha da genişlerse, İran bölgedeki daha fazla enerji altyapısını yok ederken, ABD ve İsrail de aynı şekilde İran içinde hedeflere saldırırsa, muhtemelen 20. yüzyılın 70'lerinden bu yana görülmemiş bir enerji krizine doğru ilerliyor olabiliriz, hatta belki de daha da kötüsü.

Esas mesele, Hormuz Boğazı'nın kelimenin tam anlamıyla "tamamen kapanması" gerekmediğidir, küresel tedarik zincirinin duraklamasına yol açmaktadır. Modern enerji sistemi yalnızca boru hatları ve petrol tankerlerinden ibaret değil, aynı zamanda bir dizi ticari kararın oluşturduğu bir zincirdir: deniz taşımacılığı düzenlemeleri, sigorta, liman erişimi, stok kapasitesi.

Bunlardan yeterince çok halka başarısız olduğunda, "temel kapanma" etkiler açısından tam kapanmadan farksızdır.

Şokun Boyutu

Hormuz Boğazı günde yaklaşık 20 milyon varil petrol taşırken, küresel petrol piyasasının günlük talebi yaklaşık 100 milyon varil iken, yani bu boğaz küresel petrol arzının yaklaşık %20'sini taşımaktadır. Ayrıca küresel sıvılaştırılmış doğal gaz taşımacılığının yaklaşık %20'sini üstlenmektedir. Ve şu anda neredeyse hiçbir ilgili gemi sorunsuzca geçememektedir.

Bu gerçekten küresel enerji alanının en önemli deniz geçidi olmasının yanı sıra, etkileri enerjiden çok daha fazla alana yayılıyor. Büyük miktarda petrokimya ürünü, alüminyum ve gübre de bu boğazdan taşınmak zorunda, bu da endüstriyel üretimi, gıda üretimini ve gıda fiyatlarını doğrudan etkileyecek. Sadece petrol ve doğalgazı ele alırsak, küresel ölçekte Hormuz Boğazı kadar önemli bir "chokepoint" (nokta daralma noktası) yok.

1970'lerden bu yana Körfez bölgesi küresel enerji pazarının merkezi olmuştur. Irak, Suudi Arabistan, Birleşik Arap Emirlikleri, İran, hepsi önde gelen petrol üreticileridir. Ve bu petrolün çoğu, küresel pazarlara ulaşmak için bu dar kanaldan geçmek zorundadır. Hormuz Boğazı, İran kıyıları boyunca kıvrılarak ilerleyen dar bir koridordur.

Bu coğrafi konum nedeniyle, deniz trafiğini bozmak çok yüksek maliyet gerektirmez. Birkaç insansız hava aracı veya bir gemiye yerleştirilmiş patlayıcılarla yapılan küçük bir saldırı, risk oluşturmak için yeterlidir. Büyük çapta ve uzun vadeli askeri eylemlere gerek yoktur. Bu çatışmadan önce, her gün yaklaşık 100 petrol tankeri Hormuz Boğazı'ndan geçiyordu. Yalnızca bir veya iki gerçekleşebilir saldırı yeterli olacaktır ve sigorta şirketleri sigortayı geri çekebilir, gemi işletmecileri ise riskin artık kabul edilemez olduğunu düşünebilir.

Elbette, bazı alternatif yollar da mevcuttur. Suudi Arabistan sınırlı miktarda petrolü boru hattıyla taşıyabilir. İlginç olan, İran petrolünün halen dolaşımda olmasıdır. Stratejik petrol rezervleri devreye sokulmuştur. Rusya ve İran'a uygulanan yaptırımlar da biraz hafifletilmiştir ve bu seçimin ne kadar akıllıca olduğu hala büyük tartışma konusudur.

Ancak tüm bu faktörleri göz önünde bulundurarak, analistler, her gün 10 milyon varil petrol arzının bozulacağını tahmin etmektedir, hatta belki daha fazlası. Bu, küresel arzın %10'undan fazlasına denk gelmektedir.

Karşılaştırma yapmak gerekirse, 1973'te Arap petrol ambargosu benzin istasyonlarında uzun kuyruklara, kısıtlamalara ve ciddi enflasyona neden olmuş, o dönemde küresel arzın %6 ila 7'si etkilenmişti. Absolut büyüklük olarak veya küresel talep üzerindeki yüzdesel etkisi açısından, Hormuz Boğazı'nın kapanması, modern küresel ekonominin karşılaştığı herhangi bir darbeden önemli ölçüde daha büyük bir arz bozulmasını ifade edecektir.

Risk Algısı Neden Kritik Bir Güdüleyici Faktördür?

Ya da neden donanma basitçe boğazı "aç" emri veremez.

Risk algısı oluşturmak için çok fazla eyleme gerek yoktur ve küresel deniz taşımacılığında, risk algısı neredeyse her şeyi belirler.

Hormuz Boğazı'nı tamamen kapatmanıza gerek yok, her gemiyi durdurmaya da gerek yok. Birkaç gün veya her birkaç haftada bir bir petrol tankeriye saldırmak, hatta sadece inandırıcı bir tehdit oluşturmak, sigorta şirketlerinin ve denizcilik şirketlerinin riskin artık kabul edilemez olduğunu kabul etmesi için yeterlidir.

Bu boğazı geçen gemi sayısı o kadar fazla ki hepsine koruma sağlamak imkansız. Modern insansız hava aracı teknolojisi ve küçük yüksek hızlı tekneler göz önüne alındığında, "herhangi bir geminin herhangi bir zamanda saldırıya uğrama olasılığı" imajını oluşturmak aslında çok zor değil. Bu imaj oluştuktan sonra, tüm güzergah güvenli olmayan bir hava almaya başlayacak.

Belki birkaç savaş gemisini koruyabilirsiniz, hatta sıkı koruma altında birkaç ticari gemiyi geçirebilirsiniz. Ancak onlarca petrol tankeri korumak, küresel enerji taşımacılığının günlük akışını korumak tamamen farklı bir problemdir.

Ve bir kez sigorta koruması geri çekildiğinde, piyasa aslında kendini kapatır.

Petrol tankerleri çok değerli yük taşır. İşletmeciler, sigortasız yüksek riskli bir bölgeye girmelerine izin vermezken, sigorta şirketleri de açık bir jeopolitik tırmanışı sigortalama konusunda isteksiz olacaktır. Bu aşamaya geldiğinde, karar artık siyasi veya askeri bir sorun değil, ticari bir mesele haline gelir.

Dolayısıyla, donanma refakati belirli gemilerin geçişine izin verebilir, ancak gerçek tıkanıklığı çözemez. Hormuz Boğazı sadece bir kez dramatik bir abluka nedeniyle değil, sigorta şirketlerinin korumayı geri çekmesi, işletmecilerin riski üstlenmeyi reddetmesi ve küresel ticaretin durması nedeniyle kapanır.

Diğer bir deyişle, bu sadece bir askeri sorun değil. Bu bir sigorta sorunu, risk yönetimi sorunu ve nihayetinde bir ticari sorundur. Ve bu sistemlerin tepki hızı, filo konuşlandırmasından çok daha hızlıdır.

Neden Başlangıçta Normal Görünebilir?

Mevcut durumun neden biraz garip bir şekilde sakin göründüğü, bir nedeni, rahatsızlığın başlangıçta "eksiklik" olarak ortaya çıkmasıdır, gösterişli bir sahne değil. Petrol tankerleri kameraların önünde yanmaz, sadece hareket etmeyi durdururlar. Üretim önceden azalabilir, stoklar ilk darbeyi yumuşatabilir.

Şu anda, bölgedeki pek çok enerji altyapısı fiziksel olarak hala sağlam, bu önemlidir. Eğer boğaz hızla tekrar açılabilirse ve altyapı ciddi şekilde zarar görmezse, enerji akışı muhtemelen birkaç hafta veya birkaç ay içinde normale dönecektir. Ancak risk farkındalığı kaskatılaşırken ve zararlar birikirken, bu pencere hızla daralmaktadır.

Zamanla Etkiler Nasıl Katlanarak Artmaktadır

Hormuz Boğazı'nın kapanması, küresel enerji piyasasının en korkunç kabus senaryosudur. Eğer insanlara her gün 20 milyon varil petrolün, yani boğazdan taşınan tedarikin çoğunluğunun etkileneceğini söylerseniz, birçok insan petrol fiyatlarının varili 150 dolar hatta 200 dolara yükseleceğini bekleyebilir.

Ancak şu anda dikkat çekici olan nokta, petrol fiyatlarının hala sadece 100 doların biraz üzerinde olmasıdır. Tarihsel bir perspektiften bakıldığında, bu oldukça yüksek olsa da, aşırı yüksek olarak kabul edilmez.

Analiz uzmanları, bu durumun birkaç nedeni olduğunu düşünüyor.

Bunlardan biri, genel kanının, bu krizin liderlerin geri adım atacağı, görevin tamamlandığını ilan edeceği ve bir çıkış yolunu bulacağı şekilde sonlanabileceği yönünde olduğudur. Yani, piyasa, siyasi sistemin uzun süreli, tüketici bir krizi tolere etmeyeceğini öngörüyor.

Ancak durum devam ederse, enerji fiyatları muhtemelen henüz zirveye ulaşmamıştır.

Şu anda gazete sayfalarında gördüğünüz petrol fiyatı, temelde tüccarların gelecekteki trendlere göre belirlediği bir fiyattır. Ancak belirli bir noktada, fiziksel gerçeklik nihayet üstünlük kazanacaktır.

Ve bu tür bir kopukluğun erken belirtilerini zaten görmeye başladık. Örneğin, uçak yakıtı ve ısınma yağı fiyatları, genellikle varil başına 100 dolar civarındayken olması gereken düzeyin önemli ölçüde üzerindedir.

Bu, fiziksel kısıtlamanın artık önemli hale gelmeye başladığını göstermektedir.

Piyasanın başlangıçta "sakin" görünmesinin bir diğer nedeni zaman aralığıdır. Bazı pazarlardaki gerçek arz bozulmaları, görünür hale gelmesi biraz zaman alabilir.

Eğer bir petrol tankerinin Irak veya Suudi Arabistan'dan ham petrol yüklemesi yaparsa, hedefine varması için iki hafta kadar zaman gerekebilir. Şu anda, kriz başlamadan önce zaten sevk edilmiş olan petrolü tüketmekteyiz.

Dolayısıyla şu anda piyasa stokları tüketmekte ve yolda olan petrolü kullanmaktadır. Ancak zaman geçtikçe, fiziksel eksiklik daha belirgin ve şiddetli hale gelecektir.

O zaman, piyasa beklentisi ile fiziksel gerçeklik arasındaki gecikme kapanacak ve fiyatlar hızla ve belirgin şekilde dalgalanabilir.

Talep Tahribatı ve Ekonomik Durgunluk: Olası Etkiler

Arz bozulmasının fiziksel gerçeği piyasa beklentisine yetiştiğinde, fiyatın gerçekten talebi tahrip edecek düzeye yükselmesi gerekecektir. Ve bu kolay değildir. Büyük çaplı davranış değişikliklerini gerektirir.

Eğer Hürmüz Boğazı önümüzdeki haftalar boyunca kapalı kalmaya devam ederse, küresel petrol arzı aslında günlük yaklaşık 1 milyon varil azalacaktır, bu durumda fiyatın küresel tüketimi benzer miktarda azaltacak kadar yükselmesinden başka seçenek kalmayacaktır. Bu seviyenin tam olarak hangi fiyatta olacağını doğru bir şekilde tahmin etmek zordur, ancak bugünkü petrol fiyatlarından çok daha yüksek olacağı kesindir.

Talep tahribatı teorik bir kavram değildir. Bu, tüketicilerin ve işletmelerin alternatif yollar aramaya ve artık benzin veya yakıt yakmamaya zorlandığı anlamına gelir.

Tüketiciler araba kullanımını azaltacak. Seyahat ertelenecek veya iptal edilecektir. Havayolu şirketleri uçuş programlarını ayarlamaya başlayacaklar ve yüksek petrol fiyatlarında maliyet açısından artık karlı olmayan düşük karlılık seviyesindeki uçuşları durduracaklardır.

Endüstriyel sektör de aynı mantığı izleyecektir. Fabrikalar vardiyaları azaltacak veya tamamen üretime ara verecektir. Enerji yoğun tesisler işletmeyi durduracak çünkü yakıt maliyetleri üretimlerini karlı olmaktan çıkarmıştır.

Bazı yüksek petrol fiyatlarına daha zor dayanabilen bölgelerde, bu tür bir tepkinin erken versiyonunu gördük. Tayland, Endonezya ve Malezya da dahil olmak üzere Güneydoğu Asya'daki birçok ülke, zorunlu evden çalışma günü, okulların tatil edilmesi ve yakıt tüketimini azaltmayı amaçlayan diğer politikalar gibi acil önlemler ilan etti.

Soru şu şekilde değişti: Küresel ekonominin günlük yaklaşık 1 milyon varil petrol tüketimini azaltması için petrol fiyatı ne kadar yükselmeli?

Daha önce benzer ölçekte bir şokla karşılaşan son zaman, 1973'te Arap Petrol Ambargosu idi. O zaman daha fazla ayar alanı vardı, daha hızlı gerçekleştirilebilecek verimlilik artışları ve alternatif çözümler vardı. Ancak son on yıllarda, birçok bu tür ayarlamalar tamamlandı.

Bugün, petrol çoğunlukla kısa vadeli alternatifler için kullanılmaktadır. Uzun vadede, elbette alternatif yollar var, örneğin elektrikli araçlar, endüstriyel elektrikleme süreçleri, şehir yeniden tasarımı. Ancak kısa vadede sistemdeki esneklik çok az. Geriye kalan tek araç oldukça kaba bir şekilde: ekonomik faaliyetleri kısıtlamak.

İnsanlar mümkün olduğunda toplu taşıma araçlarına yöneliyorlar. Şirketler işlerini küçültüyor. Bazı ekonomik üretim doğrudan kaybolacak.

Ekonomist James Hamilton'ın gösterdiği gibi, 20. yüzyılda neredeyse her büyük petrol şokundan sonra bir ekonomik durgunluk yaşandı. Burada aynı sonucun ortaya çıkıp çıkmayacağı, petrol fiyatının nihayet ne seviyeye yükseleceğine bağlıdır. Ancak eğer petrol fiyatı küresel günlük yaklaşık 1 milyon varil petrol talebini ortadan kaldırmak için yeterli seviyeye çıkmalıysa, evet, bu küresel ekonomiyi durgunluğa sürükleyecek bir şok olacaktır.

Eğer Başka Yapacak Bir Şey Var Mı, O Zaman Ne Yapılabilir?

Global politika aracılık kutusunda, günlük 1-1.5 milyon varil petrol arz kaybını dengelemek için yeterli herhangi bir politika aracı yoktur.

Hürmüz Boğazı kapatılmaya devam ederse, petrol fiyatındaki büyük artışı durdurmak imkansız olacaktır. Bu ölçekte bir arz kesintisini dengeleyecek herhangi bir rezervin salınması, muafiyet politikası veya kısa vadeli düzeltme tedbirlerinin kombinasyonu mevcut değildir.

Politika yapıcılar en güçlü tedbirleri zaten kullandı. Uluslararası Enerji Ajansı, tarihin en büyük koordineli stratejik petrol rezerv salınımını duyurdu, yaklaşık 400 milyon varil.

Dikkat çekici olan, rezervin salınımının duyurulduğu gün, petrol fiyatının düşmemesi, aksine yükselmesidir. Bu, rezervin anlamsız olduğu anlamına gelmez, ancak pazarın büyüklük açısından uyumsuz olduğunu anlamına gelir. Bu petrol, arz sarsıntısının boyutu göz önüne alındığında hala çok yetersizdir.

Bu tür bir krizde gerçekten önemli olan, rezervde toplam kaç varil petrol olduğu değil, günde kaç varilin piyasaya taşınabileceğidir. Günlük 1-1.5 milyon varil arz kaybı durumunda, stratejik rezerv en fazla günde 2-3 milyon varili dengeleyebilir ve sadece sınırlı bir süre devam edebilir.

Bunun dışında, bazı tanıdık fikirler ortaya çıkacaktır, hemen hemen her son dönem enerji krizinde ortaya çıktılar. Örneğin Jones Yasası'nın muaf tutulması, yakıtın ABD limanları arasında daha kolay taşınmasını sağlamak; çevre veya yakıt standartlarının gevşetilmesi; rafineri düzenlemelerine bazı aşamalı ayarlamalar yapılması.

Bu önlemler belki de benzin istasyonu fiyatlarının birkaç sent düşmesine neden olabilir. Ancak bu kadar büyük bir arz sarsıntısı karşısında, fiyatları istikrara kavuşturacak hiçbir önlem mevcut değil.

Bu nedenle, Hormuz Boğazı'nın kapanmaya devam etmesi durumunda, özellikle çatışmanın bölgesel enerji altyapısına sürekli fiziksel zarar verme düzeyine yükselmesi durumunda, sonuç pek belirsiz değil. Karşı karşıya kalacağınız şey artık geçici bir darbe değil, hatta bir piyasa dalgalanması bile değil.

Karşı karşıya kalacağınız şey tamamen enerji krizi olacak. Ve bunu ortadan kaldıracak herhangi bir siyasi kısayol mevcut değil.

Neden Durumun Anında Normalleşmeyeceğinin Sebebi

Önemli olan, enerji piyasalarının sadece savaşın "başlaması" veya "ateşkes"ine tepki vermemesidir. Aynı zamanda risk algısına ve fiziksel zarara da tepki verirler, ki bunlar savaşın sona ermesinden sonra aylarca hatta yıllarca devam edebilir.

Mümkün olan bir sonuç, risk algısının kendisinin asla tamamen dağılamamasıdır. ABD eyleminin sona erdiği açıklansa bile, İran ve İsrail hâlâ etkili olacaktır. Deniz taşımacılığı ancak sigorta şirketleri, işletmeciler ve tüm ülkelerin güvenli geçişe gerçekten inandığı zaman geri dönecektir.

Bu, herhangi bir ek saldırı olmadığı sürece bile devam eden belirsizlik, aslında Hormuz Boğazı'nın hala kapalı olabileceği anlamına gelir. Petrol tankerleri, bir konuşma veya ateşkes açıklaması yüzünden geri dönmeyecekler. Ancak risk primi ortadan kalktığında geri dönecekler. Ve bunun için beyanat değil, bir güven gereklidir.

Ancak daha büyük bir tehlike, fiziksel zararda yatmaktadır.

Eğer ana ihraç limanları veya işleme tesisleri saldırıya uğrarsa, diğer kritik enerji tesislerine karşı intikam saldırılarının muhtemel olduğu bir durum ortaya çıkabilir. Bu noktaya gelindiğinde, zaman çizelgesi artık haftalar yerine yıllarla ölçülür.

Daha önce benzer durumlarla karşılaştık. 2019'da Husiler, Suudi Arabistan'ın Abqaiq petrol işleme tesisine saldırdı, günlük 5.7 milyon varil kapasitenin kesintiye uğramasına neden oldu ve petrol fiyatlarının rekor hızda yükselmesine neden oldu. Olayda fiziksel zarar sınırlıydı ve Suudi Arabistan üretimi şaşırtıcı bir hızla geri kazandı. Ancak bu olay, sistemın ne kadar kırılgan olduğunu ve sonuçların aslında ne kadar ciddi olabileceğini gösterdi.

Eğer mevcut çatışmada saldırılar daha da tırmanırsa, her gün milyonlarca varil ekstra arzın daha çevrim dışı kalabileceğini hayal etmek zor değildir.

Hormuz Boğazı kendisi bazı alternatif rotalara sahiptir, ancak bu rotaların kapasitesi sınırlıdır ve aynı şekilde kırılgandır. Kriz öncesinde, Suudi Arabistan günlük yaklaşık 7 milyon varil petrol ihraç ediyordu. Şimdi, Hormuz Boğazı'nı geçmeyen, Kızıldeniz limanlarına özellikle Yanbu'ya giden boru hatlarıyla günde yaklaşık 4 ila 5 milyon varil ihraç edebiliyor.

Ancak bu rotalar da sorunsuz değil. Son birkaç yılda Husi güçleri, Kızıldeniz nakliyesinin de etkili bir şekilde hedef alınabileceğini kanıtladı. Bu çatışmada henüz sürekli saldırılar görmedik, ancak Husi güçlerinin İran ile ilişkisi göz önüne alındığında, açıkça artan bir risk var.

Bir de Katar var. Son zamanlarda bir sıvılaştırılmış doğalgaz tesisine yapılan saldırının ardından, Katar yetkilileri, sadece hasarın yaklaşık %20'sini onarmak için bile üç ila beş yıl gerekebileceğini belirtti. Sonunda belki iki ila üç yıla yaklaşabilir. Ancak her durumda, zaman ölçeği yıllarla ölçülüyor, haftalar veya aylar değil.

İşte asıl kritik fark burada ortaya çıkıyor.

Eğer savaş temiz bir şekilde sona erer, çoğu altyapı sağlam kalırsa, enerji akışı muhtemelen nispeten hızlı bir şekilde toparlanır. Ancak bölgenin tüm kritik tesisleri karşılıklı olarak zarar görmüş şekilde birbirlerini hedef aldıklarında, yüksek fiyatlar ve kısıtlı arz ateşkesin ardından uzun süre devam edebilir.

Bu durumda, ateşkes sağlansa bile, enerji piyasasının hızla normale döneceğini düşünmek, iç rahatlatıcı ancak tehlikeli bir yanılsamadır. Ne yazık ki, bu görünüşe göre mevcut stratejinin arkasındaki yanılsama da budur.

[Orjinal Makale Bağlantısı]

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia