CoinGlass: 2026 Q1 Kripto Para Piyasa Payı Araştırma Raporu

Bu makaleyi okumak için 31 Dakika

2026 Yılı'nın ilk çeyreğinde, kripto para piyasası genel olarak hala oldukça aktif kaldı, ancak işlem hacmi Ocak ayındaki zirveden aşağı doğru kademeli olarak düştü.

Kaynak: CoinGlass

1. Özet ve Temel Bulgular

2026 yılının birinci çeyreğinde, kripto para pazarı genel olarak hala yüksek bir aktivite seviyesini korudu, ancak işlem hacmi Ocak ayındaki zirveden sonra kademeli olarak geriledi. Q1'de toplam pazar spot işlem hacmi yaklaşık 19.4 trilyon ABD Doları iken, türev işlem hacmi yaklaşık 18.63 trilyon ABD Doları ve toplamda yaklaşık 20.57 trilyon ABD Doları oldu; türev ve spot işlem hacmi oranı yaklaşık 9.6 olarak gerçekleşti. Yapısal olarak, pazar aktivitesi hala çoğunlukla türev piyasasında yoğunlaşmış durumda, spot işlem hacminde daha büyük bir daralma yaşandı.

Temel göstergeler açısından, Binance endüstride liderliğini sürdürmeye devam etti. Türev işlem hacmi yaklaşık 4.9 trilyon ABD Doları olup, Top 10 borsa bazında bu, %34.9'luk bir paya karşılık gelmekte; günlük ortalama açık pozisyon yaklaşık 239 milyar ABD Doları ve bu da %29.9'luk bir paya karşılık gelmekte; kullanıcı varlıkları yaklaşık 152.9 milyar ABD Doları ve bu da önde gelen CEX'ler (Merkezi Borsalar) bazında %73.5'lik bir payı temsil etmekte. İkinci sıradaki platformla karşılaştırıldığında, Binance'in türev işlem hacmi OKX'in 2.2 katı, ortalama AAP Bybit'in 2.2 katı, kullanıcı varlıkları boyutu ise OKX'in 9.6 katıdır. Veriler, Binance'in liderliğinin tek bir boyutta değil, işlem hacmi, açık pozisyonlar, likidite ve fon retansiyonu olmak üzere dört farklı alanda aynı anda yansıtıldığını göstermektedir.

Top 5 rekabet yapısına bakıldığında, pazar belirgin bir hiyerarşik yapı oluşturmuş durumda. Türev işlem hacmi boyutu bazında, Binance, OKX, Bybit, Gate ve Bitget sıralamada yer almaktadır; Bybit ile Gate'in hacimleri birbirine yakınken, OKX hala Binance'a en yakın merkezi platformdur. Açık pozisyonlar boyutu açısından, ikinci sıradaki gruplama, Bybit, Gate, OKX, Bitget şeklinde değişmektedir. Kullanıcı varlıkları açısından, Binance'den sonraki diğer platformlar arasında yalnızca OKX, yüz milyar dolar seviyesinin üzerinde kalmış olup, Gate, Bitget ve Bybit 5 milyar ile 7 milyar dolar aralığında yer almaktadır. Genel olarak, Top 5 arasındaki rekabet oldukça yoğun olsa da, öncü platformlar ile ikinci grup arasında önemli farklar bulunmaktadır.

2. Spot ve Türev İşlem Hacmi

2.1 Global Aylık İşlem Hacmi Genel Bakış

2026 yılının Q1'inde, global kripto para pazarı işlem hacmi (spot + türev) yaklaşık 20.57 trilyon ABD Doları olup, bunun içinde spot işlemler yaklaşık 1.94 trilyon ABD Doları, türev işlemler ise 18.63 trilyon ABD Doları olarak gerçekleşti. Aylık dağılıma bakıldığında, Ocak ayında toplam işlem hacmi en yüksek seviyede (spot 704.7 milyar + türev 6.73 trilyon), Şubat ayında hafif bir düşüş yaşandı ve Mart ayında çeyreklik dip noktasına ulaşıldı. Bu eğilim, aynı dönemde küresel makroekonomik ortamın dikkatli tutumuna paralel olarak seyretmekte olup, 2025 yılının Q4'ünde şiddetli deleverage sürecinden sonra, risk iştahı henüz tam anlamıyla toparlanmamış durumda.

Spot piyasasının günlük ortalama işlem hacmi yaklaşık 218 milyar ABD doları iken, türev piyasasının günlük ortalama işlem hacmi yaklaşık 2,093 milyar ABD dolarıdır. Türev ve spot piyasalar arasındaki oran, Q1'de yaklaşık 9.6 kat seviyesinde istikrarlı bir şekilde kalmıştır ve 2025 yılının tam yılı ortalama seviyesinin biraz üzerindedir. Bu durum, piyasa düzeltme aşamasında, yatırımcıların genellikle spot piyasada yönlendirme yapmak yerine türev ürünler aracılığıyla riskten korunma ve kısa vadeli işlemler yapmayı tercih ettiğini göstermektedir.

2.2 Spot İşlem Hacmi ve Pazar Payı

Binance, Q1'de spot piyasada yaklaşık 6,399 milyar ABD doları tutarında işlem gerçekleştirmiştir ve günlük ortalama işlem hacmi yaklaşık 71.9 milyar ABD dolarıdır. Top 10 hesaplama yöntemine göre pazar payı yaklaşık %34.3'tür. Aylık trendlere bakıldığında, Binance'ın spot piyasada Top 10 borsa arasındaki pazar payı genel olarak istikrarlı kalmıştır: Ocak 2026'da %34.0, Şubat'ta %33.7 ve Mart'ta %35.4 olarak gerçekleşmiştir. Piyasa genel hacmi Ocak ayındaki 7,047 milyar ABD dolarından Mart ayındaki 5,420 milyar ABD dolarına gerilemesine rağmen %23'lük bir düşüş yaşanmış olsa da, Binance'ın pazar payı hafifçe artmıştır. Bu durum, spot piyasada genel olarak gerileme yaşanmasına rağmen, başlıca likidite platformlarının hala az sayıda borsaya odaklandığını göstermektedir.

Eğer rekabet yapısı Top 5'e genişletilirse, spot piyasasının dağılımının türev piyasasından daha dengesiz olduğu görülmektedir. Q1'de, spot piyasada ilk beş sıradaki platformlar sırasıyla Binance, Gate, Bybit, Coinbase ve OKX olup bunlara karşılık gelen işlem hacimleri sırasıyla 6,399 milyar, 2,014 milyar, 1,869 milyar, 1,677 milyar ve 1,627 milyar ABD dolarıdır. Genel piyasa hesabına göre, Binance dışındaki dört platformun pazar payı genellikle %8 ila %10 aralığında dağılmaktadır. Yani, Binance'ın spot piyasada öncülüğü net bir şekilde bellidir, ancak türev piyasa ile karşılaştırıldığında, spot piyasanın ikinci liginin dağılımı daha dengelidir ve rekabet daha dağınıktır.

2.3 Türev İşlem Hacmi ve Pazar Payı

Binance, Q1'de türev piyasasında yaklaşık 49.0 trilyon ABD doları tutarında işlem gerçekleştirmiştir ve günlük ortalama işlem hacmi yaklaşık 550 milyar ABD dolarıdır. Top 10 borsa hesaplama yöntemine göre, Binance %34.9'luk pazar payı ile ilk sıradadır ve işlem hacmi ikinci sıradaki OKX (%21.9 trilyon ABD doları) ve üçüncü sıradaki Bybit'in (%14.9 trilyon ABD doları) toplamını aşmaktadır.

Aylık trendlere bakıldığında, Binance, türev ürünlerin en üst 10 borsası arasındaki işlem hacmi payında genel olarak istikrarlı bir performans sergiliyor: Ocak 2026'da %33,2, Şubat'ta %35,8'e yükseldi ve Mart ayında %35,7 seviyesinde kaldı. Bu aşağı yönlü düzeltme sonrası izlenen yol, 2025'in son çeyreğinde kaldıraçlı işlemlerin etkisiyle piyasa likiditesinin tekrar önde gelen platformlara dönüş süreciyle uyumludur. Başka bir deyişle, çeyrek başında platformlar arasındaki ticaret hacmi kısa bir süreliğine dağıldı, ancak piyasa giderek istikrara kavuştukça likidite daha derin bir düzeye ve daha etkin bir yürütme sağlayan platformlara geri döndü ve Binance, bu iyileşme sürecinde daha güçlü bir dayanma kapasitesi sergiledi.

OKX şu anda Binance'a en yakın merkezi platformdur, ancak işlem hacmi hala yalnızca Binance'ın yaklaşık %45'ine denk gelmektedir; Bybit ve Gate'in hacmi benzerdir ve ikinci sıra oluşturmaktadır; Bitget, beşinci sırada istikrarlı bir konumda olsa da, ilk dört arasında belirgin bir kesilme yaşanmıştır. İhtiyatlı bir şekilde boyutları kıyaslandığında, Binance'ın türev ürün işlem hacmi, Bybit'in 3,3 katı, Gate'in 3,4 katı ve Bitget'in 5,5 katıdır.

2.4 Rekabet Ortamı Karşılaştırması

Eğer spot ve türev ürünleri aynı çerçevede değerlendirirsek, iki pazarın rekabet ortamlarında belirgin farklılıklar olduğu görülmektedir. Spot piyasasında Binance birinci sıradaki yerini korurken, ikinci sıra Gate, Bybit, Coinbase ve OKX tarafından paylaşılmaktadır, paylar nispeten yakındır; türev ürün piyasasında ise, Binance'ın önde olma oranı daha büyüktür ve ikinci sıradaki OKX ile üçüncü ve dördüncü sıra arasında belirli bir ayrım oluşmuştur. Bu durumda, Binance'ın türev ürün piyasasındaki liderliği daha fazla konsantre olup, spot piyasada ise "lider birinci, alt sıralar dağılmış" bir yapı sergilenmektedir.

Platformların konumlandırmasından bakıldığında, OKX türev ürün işlem hacminde istikrarlı bir şekilde ikinci sırada yer alırken, Binance'a en yakın rakip konumundadır; Bybit ve Gate'in rekabet ilişkisi daha benzer seviyededir, birincisi küresel olarak aktif işlemciler arasında güçlü bir katılıma sahipken, ikincisi işlem hacmi ve pozisyon boyutu açısından yüksek bir varlığa sahiptir. İlk 5'in ardından BingX, LBank, WhiteBIT, Coinbase ve Hyperliquid hala dikkate değer ticari aktivitelerini sürdürmektedir, ancak beş büyük platforma kıyasla genel hacim düzeyinde farklılık göstermektedir.

Dikkat çekici olan, merkezi olmayan türev ürün platformlarının ana akım karşılaştırma bakış açısına girmiş olmasıdır. Hyperliquid, Q1'de türev işlem hacminde yaklaşık 492 milyar ABD dolarıyla ilk ona girmiş ve pozisyon boyutunda ortalama 6 milyar ABD dolarına ulaşmıştır. Bu, on-chain türev ürünlerinin artık sadece kenar boşluğu olmadığını, aksine yerel piyasalarda gerçek rekabet oluşturmaya başladığını göstermektedir. Ancak mevcut boyuta bakıldığında, genel hacim açısından Binance, OKX, Bybit, Gate gibi önde gelen merkezi platformlardan belirgin şekilde daha düşüktür.

3. Derivatives Position

3.1 Overall Market Contract Position Trend

In Q1 2026, the average daily Open Interest (OI) of the overall derivatives market was approximately $117.2 billion, with the peak occurring on January 15th at around $152.5 billion. Looking at the monthly trend, the daily OI in January was around $141.1 billion, significantly dropping to $102.6 billion in February, a decrease of about 27%, and slightly recovering to $106.0 billion in March.

3.2 OI Share and Ranking Changes

In Q1, Binance's average OI was around $23.9 billion, accounting for approximately 29.9% of the Top 10 exchanges, ranking first. The second to fifth positions were held by Bybit, Gate, OKX, and Bitget, with average OIs of around $11.0 billion, $10.8 billion, $6.8 billion, and $6.4 billion, respectively. Binance's average OI was 2.2 times that of Bybit, 2.2 times that of Gate, 3.5 times that of OKX, and 3.7 times that of Bitget, showcasing a clear lead.

Binance's OI share remained within the 20%-21% range throughout the quarter (entire market), showing limited fluctuation, indicating its relatively stable market position in terms of position holdings. More notably, Binance's peak OI was around $32.1 billion, which is 2.2 times the peak of the second-place Bybit ($14.5 billion), demonstrating Binance's ability to attract more positions during market volatility.

3.3 Market Structure Analysis

The structure of the position market exhibits different characteristics compared to trading volume. In terms of trading volume, Binance leads by over 19 percentage points from the second-place; however, in terms of position holdings, the gaps between Binance (29.9%), Bybit (13.8%), Gate (13.4%), OKX (8.5%) have narrowed. This reflects the unique competitive advantages of different platforms in attracting long-term positions.

Hyperliquid's position scale is particularly noteworthy. Its average daily OI is around $6.0 billion, with a peak close to $9.7 billion, nearing Bitget and surpassing platforms such as WhiteBIT and BingX. The rise of on-chain platforms in terms of position holdings indicates a growing attractiveness in high leverage and strategy trading. In the short term, this trend is not enough to challenge Binance's leading position, but for second-tier platforms, the entry of on-chain competitors is increasing the complexity of future market share competition. As an on-chain derivative protocol, the rapid growth in its position scale further validates the assessment in the 2025 report regarding the shift of decentralized derivatives from concept validation to actual market share competition.

Dördüncü Bölüm: Likidite Derinliği

Bu bölümdeki veriler, sipariş defteri anlık görüntü verilerine dayanmaktadır ve ana platformları BTC ve ETH spot ve vadeli işlem piyasalarındaki ±1% çift taraflı derinliği karşılaştırmaktadır. İşlem hacmi ve Açık İlgiye (OI) kıyasla, derinlik platformun büyük tutarlı işlemleri gerçekleştirdiğindeki gerçek taşıma kapasitesini daha doğrudan yansıtır, bu nedenle başlıca platformların "kaliteyle liderlik" iddiasının geçerli olup olmadığının önemli bir göstergesidir.

4.1 BTC Piyasa Derinliği

BTC vadeli piyasasında, Binance, OKX ve Bybit'in ortalama ±1% çift taraflı derinliği sırasıyla yaklaşık 284 milyon dolar, 160 milyon dolar ve 76.55 milyon dolardır. Binance, OKX'in 1.8 katı, Bybit'in 3.7 katıdır ve belirgin bir şekilde liderliğini korur. Kurumsal işlem açısından bakıldığında, bu, Binance'in BTC vadeli piyasasında daha büyük ölçekli emirleri işleyebileceği ve aşırı etki maliyetini artırmadan likiditesinin doğrudan yürütme değerine sahip olduğu anlamına gelir.

BTC spot piyasasında, Binance, Bybit ve OKX'in ortalama ±1% çift taraflı derinliği sırasıyla yaklaşık 37.54 milyon dolar, 26.82 milyon dolar ve 20.18 milyon dolardır. Vadeli piyasadan farklı olarak, BTC spotun ikincisi OKX yerine Bybit tarafından işgal edilmektedir, ancak Binance hala sırasıyla Bybit'i yaklaşık %40 ve OKX'i yaklaşık %86 geçmektedir. Bu, Binance'in BTC spot ve vadeli piyasalarının en temel likidite havuzlarında birinci sırada yer aldığını, ikinci sırada ise farklı alt pazarlar arasında değişim olduğunu göstermektedir.

4.2 ETH Piyasa Derinliği

ETH vadeli piyasasında, Binance, OKX ve Bybit'in ortalama ±1% çift taraflı derinliği sırasıyla yaklaşık 139 milyon dolar, 117 milyon dolar ve 90.15 milyon dolardır. BTC vadeli işlemine kıyasla, ETH vadeli piyasasındaki başlıca rekabet daha yakındır, OKX ile Binance arasındaki fark yaklaşık %16'ya düşmüş, Bybit ile Binance arasındaki fark ise yaklaşık %35'tir. Bununla birlikte, Binance hala birinci sıradadır ve liderliğinin BTC tek varlığıyla sınırlı olmadığını, ETH vadeli piyasasında da devam ettiğini göstermektedir.

ETH spot piyasasında, Binance, Bybit ve OKX'in ortalama ±1% çift taraflı derinliği sırasıyla yaklaşık 16.84 milyon dolar, 11.58 milyon dolar ve 10.57 milyon dolardır. BTC spot piyasasına benzer şekilde, ikincilik yine Bybit'e aittir, ancak Binance sırasıyla Bybit'i %45 ve OKX'i %59 geçmektedir. Sonuç olarak, Binance dört temel alt pazarda da birinci sıradadır ve ikincilik OKX ve Bybit arasında değişmektedir, bu da Binance'in üstünlüğünün daha geniş kapsamlı olduğunu ve belirli bir varlık veya piyasa üzerinde değil, genel olarak sağlandığını göstermektedir.

4.3 Derinlik ve İşlem Hacmi İlişkisi

Yürütme yeteneği açısından derinlik genellikle işlem hacminden daha iyi bir ölçü olabilir ve platformun gerçek likidite kalitesini ölçmek için daha uygundur. Q1 verilerine göre, Binance sadece spot ve türev işlem hacminde değil, aynı zamanda BTC ve ETH'nin ana ticaret senaryolarında da en iyi derinliğe sahip. OKX kontrat derinliğinde daha rekabetçi olsa da, Bybit spot derinliği açısından daha üst düzey bir performans sergilerken, şu anda hiçbir platformun Binance'a dört ana alt pazarda birden tam anlamıyla rekabet oluşturmadığı görülmektedir, bu da Binance'ın liderliğinin güçlü yapısal istikrarı olduğunu göstermektedir.

Beş, Kullanıcı Varlığı Birikimi

5.1 Varlık Rezerv Boyutu ve Değişim Eğilimi

2026 yılının Q1'inde, Binance'in günlük olarak barındırılan varlıkları yaklaşık 152.9 milyar ABD Doları civarındaydı ve Top 10 borsa arasında yaklaşık %73.5 pazar payına sahipti. Bu oran, Binance'in işlem hacmi (%34.9 civarı) ve pozisyon tutma (%29.9 civarı) boyutlarındaki pazar payına göre önemli ölçüde yüksektir, bu da Binance'in finansman barındırma seviyesinin işlem aktivitesi seviyesinden önemli ölçüde daha yüksek olduğunu göstermektedir. Bir borsa için, kullanıcı varlığı birikimi genellikle marka güveni, ürün ekosistemi, on-chain ve off-chain para yatırma/çekme kolaylığı ve çapraz işletimsel senaryolarla ilişkilidir, bu nedenle bu ölçüt platformun orta ve uzun vadeli rekabet pozisyonunu daha iyi yansıtabilir.

Aylık eğilime bakıldığında, Binance'in barındırılan varlıkları Q1'de önce azaldıktan sonra istikrar kazandı. Ocak ayında günlük yaklaşık 172.7 milyar ABD Doları ile çeyreğin en yüksek noktasına ulaştı, yılın başındaki piyasa olumlu duygusundaki fon girişlerini yansıttı; Şubat ayında yaklaşık 136.4 milyar ABD Doları'na geriledi, %21 civarında bir düşüşle ve aynı dönemdeki Açık İlgi'deki düşüş eğilimiyle uyumluydu; Mart ayında yaklaşık 147.8 milyar ABD Doları civarında hafif bir toparlanma gösterdi, fon çıkış eğiliminin temel olarak istikrar kazandığını gösterdi. Çeyreğin içinde zirve noktası 15 Ocak'ta, yaklaşık 182.1 milyar ABD Doları olarak gerçekleşti.

Top 5 platform şunlardır: Binance, OKX, Gate, Bitget ve Bybit. Ortalama kullanıcı varlıkları sırasıyla yaklaşık 152.9 milyar, 15.9 milyar, 6.8 milyar, 6.7 milyar ve 5.6 milyar ABD Dolarıdır. Yani, ana CEX ölçeğinde, sadece OKX'nin 100 milyarın üzerinde bir seviyede olduğu görülmektedir, üçüncü ile beşinci sıradaki platformlar ise genellikle 5 milyar ila 7 milyar dolar aralığında yoğunlaşmaktadır ve genel olarak "birinci önemli ölçüde önde, ikinci sırada, diğer platformlar nispeten yakın aralıkta" bir düzen göstermektedir.

5.2 Ana Akım CEX Varlık Mevduat Karşılaştırması

Kullanıcı varlık mevduatı boyutu, piyasa konsantrasyonu, işlem hacmi ve pozisyon boyutu boyutlarından çok daha yüksektir. En İyi 10 borsa arasında, Binance liderliği 1529 milyar ABD Dolarıyla elinde tutarken, ikinci sırada OKX günlük ortalama yaklaşık 159 milyar ABD Doları ile Binance'in onda birine tekabül etmektedir. Üçüncüden beşinci sıraya kadar sırasıyla Gate (68 milyar ABD Doları), Bitget (67 milyar ABD Doları) ve Bybit (56 milyar ABD Doları) yer almaktadır; bu üç platformun hacmi benzer olsa da Binance ile aralarında büyük bir boyut farkı bulunmaktadır - Binance'in varlık büyüklüğü, bu üç platformun toplamından yaklaşık 8 kat daha fazladır. Binance'in ortalama kullanıcı varlığı, OKX'in 9.6 katı, Gate'in 22.4 katı, Bitget'in 22.9 katı, Bybit'in 27.1 katıdır. Türev işlem hacmi ve Açık İşlem (OI) boyutu boyutlarındaki liderliğine karşılık, Binance'in varlık mevduatı boyutundaki liderliği daha belirgindir. Bu, Binance'in pazar konumunun yalnızca işlem hacminde değil, aynı zamanda fonların uzun vadeli olarak kaldığı platform tercihinde de yansıdığını göstermektedir. Endüstri rekabeti açısından, bu tür liderlik genellikle daha yüksek bir istikrar seviyesine sahiptir ve kısa vadede kopyalanması daha zordur. Bu aşırı derecede konsantre dağılım modeli, Binance'in kullanıcı varlığı muhafazası seviyesinde, bir tür "sistemik altyapı" benzeri rol üstlendiği anlamına gelmektedir; işletme ve uyumluluk durumu, tüm kripto pazarındaki istikrar üzerinde büyütme etkisine sahiptir.

İkinci kademedeki HTX (50 milyar ABD Doları), MEXC (48 milyar ABD Doları), Deribit (41 milyar ABD Doları), KuCoin (37 milyar ABD Doları), Crypto.com (24 milyar ABD Doları) uzun kuyruğu oluşturuyor.

Altı, Kapsamlı Analiz ve Gelecek Beklentileri

İşlem hacmi, pozisyon büyüklüğü, likidite derinliği ve kullanıcı varlık mevduatı olmak üzere dört boyuttan elde edilen verilere dayanarak, aşağıdaki temel sonuçlar çıkarılabilir:

Birinci olarak, Binance'in piyasa liderliği kapsamlı ve sağlamdır. Binance, tüm temel boyutlarda birinci sıradadır: türev işlem hacmi yaklaşık 4.90 trilyon ABD Doları (Top 10 payı %34.9), OI günlük ortalama 239 milyar ABD Doları (%29.9 pay), BTC sözleşme derinliği 2.84 milyar ABD Doları (%54.6 pay), kullanıcı varlığı 1529 milyar ABD Doları (%73.5 pay). Daha da önemlisi, Binance'in likidite derinliği ve varlık muhafazası boyutlarındaki liderliği, işlem hacmi boyutundaki liderliğinden çok daha büyüktür; bu da, kripto para piyasasının temel altyapısı olarak Binance'in pozisyonunun, basit işlem hacmi sıralamasının ima ettiğinden çok daha sağlam olduğunu göstermektedir.

İkinci olarak, türev piyasasının rekabet yapısı yeniden şekillenmektedir. OKX, şu anda Binance'e en yakın merkezi platformdur, özellikle türev işlem hacmi ve sözleşme derinliği boyutlarında kendini göstermektedir; Bybit'in özelliği ise işlem hacmi, pozisyon ve spot likidite performansının nispeten dengeli olmasıdır; Gate, türev işlem hacmi ve OI boyutlarında belirgin varlığını korurken, varlık mevduatı göreceli olarak zayıftır; Bitget ise ikinci kademedeki önemli bir platformdur, türev işlem hacmi ve pozisyon boyutunda ilk beş sırayı korumaktadır. Ayrıca, geleneksel olarak birkaç önde gelen CEX tarafından domine edilen türev piyasası, hem CME gibi uyumlu kurumsal kanallar hem de Hyperliquid gibi merkezi olmayan protokoller tarafından aynı anda vurulmaktadır. İlk grup, korunma ve fiyat farkı ticaret taleplerini çekerken, ikincisi, sansür direnci, birleştirilebilirlik ve 24 saat kesintisiz özellikleriyle bazı yüksek frekanslı ve stratejik tüccarları çekmektedir.

Üçüncü olarak, genel piyasa dikkatli bir iyileşme sürecinde ilerliyor. İlk çeyrekte işlem hacmi her ay daralırken, Açık Faiz (OI) yüksek seviyelerden gerileyerek istikrar kazandı, genel olarak piyasanın 2025'in Q4'ündeki aşırı olayın ardından iyileşme dönemine girdiğini yansıtıyor. Q2'ye girerken, odaklanılması gereken önemli değişkenler arasında şunlar bulunmaktadır: Fed'in para politikası yol haritasının netleşmesi, BTC spot ETF fon akışlarının değişmesi ve ana yargı bölgelerindeki düzenleyici çerçevenin uygulanma ilerlemesi.