Orijinal Başlık: Crypto VC'leri, Kararlı Kripto Paralara Olan Güvenilirlik İçin Web3'ü Terk Ediyor

Orijinal Yazar: Suvashree Ghosh, Matt Haldane, Bloomberg

Orijinal Çeviri: Saoirse, Foresight News

Yakın zamana kadar, kripto endüstrisi "Blockchain, Bitcoin'den Daha Fazla" sloganıyla yüksek sesle bağırıyor, dağıtılmış defter teknolojisinin finansal uygulamaları aşacağını, interneti kökten dönüştüreceğini iddia ediyordu. Ancak son zamanlardaki finansman trendleri, gerçek dünyada nakdin hala kral olduğunu gösteriyor.

2020'lerin başından bu yana Web3 ve NFT çılgınlığı geriledikten sonra, kripto endüstrisinin yatırım hevesi belirgin şekilde azaldı. Ancak pazarda, istikrarlı kripto ödemeleri alanında tersine bir çekim var.

Stripe'un geçen yıl Bridge'i 11 milyar dolar karşılığında satın alması, geleneksel finans kurumlarının istikrarlı kripto ödemelerine yönelik pozisyon almaya başladığı erken bir işaretti. Bu olayın ardından, ARQ, KAST, RedotPay gibi bir dizi girişim yeni fonlar elde etmeye başladı ve sınır ötesi ödeme kanalları ile istikrarlı kripto tabanlı finansal hizmetler inşa etmek için kullanıldı. Mastercard'ın geçen hafta BVNK'yi 18 milyar dolar karşılığında satın alması, pazarın bu alana olan yoğun ilgisini doğrulayan önemli bir gelişmeydi.

"Stabilcoin'le ilgili girişimler, neredeyse şu anda risk sermayesi finansmanının en popüler alanı." diyen Cicada Capital Genel Ortak Rob Hadick, "Stabilcoin, tüm kripto endüstrisinden ayrılarak gerçek anlamda geniş çapta benimsenen az sayıdaki çığır açan uygulamadan biri haline geldi."

Kripto Finansmanı Yıllık Raporuna Odaklanan Architect Partners verilerine göre, 2025 yılında kripto ödeme şirketlerine yapılan yatırımların toplamı 26 milyar dolara fırladı ve önceki üç yılın toplamını aştı. Mastercard'ın BVNK satın almasının ivmesiyle, bu yılın bu rakamın daha da artmasının beklendiği bildirildi.

Kripto Ödeme Altyapısı Finansmanı: 2025'te Şirket Başına Yatırım Miktarı, Önceki Üç Yılın Toplamından Fazla

Aynı zamanda, kripto endüstrisinin genelindeki özel sermaye yatırımları, 2024'teki yaklaşık 13 milyar dolar seviyesinden, 2025'te 204 milyar dolara yükseldi, ancak hala 2022'deki 276 milyar dolarlık zirvenin altında kaldı.

Kripto Para Şirketlerinin Toplam Finansman Miktarı: Kripto Para Finansman İşlem Sayısı Geçen Yıl Arttı, Ancak Hala 2022 Zirvesine Ulaşmadı

Şu anda özel sermaye fonlarının en çok odaklandığı iki ana alan, "Yatırım ve Ticaret Altyapısı" ile "Aracılar ve Ticaret Platformları"dır, her ikisi de finansal uygulamalar kategorisidir. Ödeme altyapısı üçüncü sırayı koruyor. Buna karşın, Web3 ve NFT çılgınlığının merkezi olarak görülen zincir oyunları, 2022'deki 37.6 milyar dolarlık finansmandan (toplam finansmanın yaklaşık %14'ü) 2025'te artık bağımsız bir istatistik kategorisi olarak listelenmiyor.

Aslında, 2022'de tüm merkezi olmayan uygulamaların (Web3 fonksiyon katmanı) toplam finansmanı 52 milyar doları buldu; ancak 2025 raporunda, yalnızca tüketici DApp'i korundu, finansman sadece 8.64 milyar dolar oldu.

Kripto Paraların Farklı Alt Alanlarındaki Finansman Durumu: Ödeme Alanı, 2025'te Finansman Çeken Üç Büyük Alt Endüstri Arasında Yer Aldı

Sabit Paralar, Blokzincire Daha İyi Bir Finansal Altyapı Oluşturuyor. Bu tür jetonlar genellikle dolar ile 1:1 bağlantılıdır ve değeri temel varlığa sabitlenmiştir. Trump hükümetinin kriptoya dost politikalarıyla, pazarın sabit paralara olan ilgisi geçen yıl hiç olmadığı kadar yüksek seviyeye ulaştı.

Artemis Analytics verilerine göre, 2025'te sabit para toplam işlem hacmi %72 artarak 330 trilyon dolara ulaştı. Şu anda en büyük iki sabit paranın sırasıyla Tether şirketinin USDT ve Circle şirketinin USDC olduğu biliniyor.

Circle'ın hisse senedi Salı günü tarihi en büyük düşüşü yaşadı, yatırımcılar ABD sabit para düzenlemesinde olası düzenlemeleri ve sektör rekabetinin etkisini değerlendiriyor. Ancak sabit paraların temel çekiciliği hala net: Fonları mümkün olduğunca verimli bir şekilde transfer etme.

Uluslararası ödemeler halen yavaş, maliyetli ve büyük miktarlarda fon gerektiren bir süreçtir. Finansal teknoloji yıllardır gelişmesine rağmen, sınır ötesi transferler hala farklı yargı alanlarında depozito hesapları açılmasına oldukça bağımlıdır.

"Sabit paralar bu düzeni tamamen değiştirdi." Borderless ödeme şirketi Nium'un Kurucu Ortağı ve CEO'su Prajit Nanu şunları söyledi: "Değerin küresel ölçekte anında dolaşımına izin veriyor ve aynı derecede yüksek seviyede bir fon verimlilik kaybına neden olmuyor, bu da yatırımcıların onu bir sonraki nesil ödeme ana altyapısı olarak görmelerinin nedenidir."

Bu sektörde hala güçlü "kapı bekçileri" bulunmaktadır. Visa, Mastercard ve diğer büyük ödeme ağları, ödeme terminali erişim hakkını ellerinde tutmaktadır. Architect Partners'ın Kurucu Ortağı ve Yönetici Ortağı Eric F. Risley, raporunda dağıtım kanalı sorununun "her stabil kripto para birimi ve ilgili ödeme şirketinin kabusu" olduğunu belirtti.

Binance Spot Piyasa Payı Eğilim Grafiği

Şubat ayına kadar, Binance'ın Bitcoin spot işlemlerindeki payı %27'ye düşmüştür (bu veri, farklı istatistik kaynakları arasında belirli farklılıklar içerebilir), tüm kripto işlemlerindeki payı %52'den %32'ye gerilemiştir. En karlı türev işlem işinin payı da büyük ölçüde düşerek %34'e gerilemiştir.

Franklin Dampeton, Ondo Finance ile işbirliği yaparak ETF tokenleştirme ürünlerini piyasaya sürdü. Bu ürünler, kripto cüzdan aracılığıyla günün her saati ticaret yapılmasını sağlayarak, yıllardır fon yatırımının dayandığı aracı hesaplar ve zaman sınırlı işlem kurallarını atlamaktadır.

Endüstri Görüşü

"Şu anda bu etkinlik Las Vegas'ta düzenleniyor olması, içinde bulunduğumuz ironiyi açıkça ortaya koyuyor." Morningstar Şirket Çözümleri Direktörü Ben Johnson, bu sektörün "yatırım ve kumar arasındaki çizgiyi kesin bir şekilde aştığını ve geri dönüşü olmadığını" ifade etti.

Yatırımı basitleştirmek için ortaya çıkan ETF'ler, artık Amerika'nın en yeni finansal kumar aracı haline gelmiştir. Bloomberg Intelligence verilerine göre, geçen yıl piyasaya sürülen 1000 fonun %36'sı kaldıraçlı ürünler veya kripto ile ilgili fonlardı.

Orijinal Makale Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia