Çip Endüstrisinin En Güvenli Aracısı, En Tehlikeli Yola Girdi

40 milyar dolar ile 150 milyar dolar arasında, sadece bir büyüme eğrisi değil, bir iş modelinin kendi kendini devirmesi var.

24 Mart'ta Arm, San Francisco'da şirket tarihindeki ilk özgün veri merkezi CPU'sunu duyurdu. AGI CPU adını taşıyan bu yonga 136 adet Neoverse V3 çekirdeğine, TSMC 3nm işlemine, 300W TDP'ye sahip, Meta ilk müşteri, yıl içinde geniş çapta dağıtılacak. Aynı zamanda ortaklığa girdiği diğer şirketler arasında OpenAI, Cerebras, Cloudflare, SAP ve SK Telecom bulunuyor.

Arm CEO'su Rene Haas, etkinlikte bir dizi hedef rakam açıkladı, yonga işinin 2031'de yıllık 150 milyar dolar ciro yapması gerektiğini belirtti, şirket genelinde toplam cironun 250 milyar dolar, başına kazancın ise 9 dolar olacağını söyledi.

Bu rakamlar ne anlama geliyor? Arm'ın tüm şirketinin 2025 Mali Yılı (2025 Martına kadar) toplam cirosu 40.07 milyar dolar, Arm'ın yıllık rapor verilerine göre lisans geliri 18.39 milyar dolar, telif geliri 21.68 milyar dolar, brüt marj %97. Başka bir deyişle, 40 milyar dolarlık yıllık ciro yapan bir şirketin, sadece 5 yıl içinde Intel'in tüm veri merkezi birimine yakın bir ölçekte yeni bir iş modeli yaratması gerekiyor. Intel'ün 2024 Q4 mali raporlarına göre, Intel DCAI (Veri Merkezi ve Yapay Zeka) birimi 2024 yılında 128 milyar dolar gelir elde etti.

40 milyardan 150 milyara, 3.7 katına çıkan bu atılımın arkasında, Arm'ın bir IP lisanslama şirketinden tasarım çizimleri ve ürünler satan karma bir yapıya dönüşmeye çalışması yatıyor. Bu, yonga endüstrisinde benzersiz bir durum.

Arm neden bu riski almaya karar verdi? Cevap, müşteri listesinde gizli.

Son üç yıl boyunca, Arm'ın en büyük veri merkezi müşterileri aynı şeyi yapıyor. AWS'nin açıkladığı verilere göre, Amazon EC2'nin hesaplama gücünün %50'sinden fazlası özgün Graviton yongalarına geçirildi, en son Graviton5 192 çekirdeğe ulaştı. Google Cloud'un açıkladığı verilere göre, Google'ın Axion yongaları iç uygulamaların üzerinde 30.000'den fazla göçe hizmet etti, enerji verimliliği %80 arttı. Microsoft'un Cobalt 200'ü de Arm Neoverse mimarisine, TSMC 3nm işlemine, 132 çekirdeğe dayanıyor.

Bu bulut sağlayıcıları, Arm mimarisinin lisansını kullansalar da, yongalarını kendi tasarlar, kendi üretir ve kendi dağıtır. Arm'ın buradan kazandığı şey lisans ücretleri ve telif hakkı geliri, yonga üzerinden elde edilen kar değil. Bu özelleştirilmiş yongaların giderek artan hesaplama gücü talebi tarafından emildiğinde, Arm'ın veri merkezi geliri tavanı daha da belirgin hale gelir.

Arm'ın son dört yılda elde ettiği gelir yapısına bakıldığında, bu tavanın çizgisi daha net hale gelir. Arm'ın yıllık raporlarına göre, FY2022'den FY2025'e, şirketin toplam geliri 27 milyar dolar ile 40 milyar dolar arasında artar, yıllık ortalama artış yaklaşık %14 olur. Telif geliri 15.62 milyar dolardan 21.68 milyar dolara yükselirken, lisans geliri 11.41 milyar dolardan 18.39 milyar dolara yükselir. Telif gelirlerindeki büyüme hızı, artık önceki yıllardaki hızdan daha yavaşlayarak %20'ye düşmüştür ve bu %20'lik büyümenin büyük bir kısmı mobil platformdaki Armv9 mimarisinin yükseltilmesinden kaynaklanmaktadır, veri merkezleri değildir.

Bu büyüme hızına göre dışarı doğru genişlediğimizde, lisans ve telif gelirleri her ikisi de yaklaşık %20 artışla devam etseler bile, 2031'e gelindiğinde yaklaşık 100 milyar dolar seviyesine ulaşabilirler. Geriye kalan 150 milyar dolar, bugün henüz mevcut olmayan bir işten elde edilmelidir. İşte Arm'ın kendi yonga üretme matematiği.

Arm'ın kendi yongalarını üretmeyi seçmesi, temelde kendi müşterileriyle rekabet etmek anlamına gelir. Mimarlık planlarını satan bir şirket kendi binasını inşa etmeye başladı, ancak planlarını alanlar yıllardır bina inşa etti.

İşte 136 çekirdekli AGI CPU'nun gerçek arka planı. The Register'ın raporladığına göre, bu yonga taban frekansı 3.2 GHz, maksimum 3.7 GHz, 12 yol DDR5 bellek, her çekirdek için 6 GB/sn bant genişliği, 96 PCIe 6.0 yol, CXL 3.0'ı destekler. Arm bunu, "ahtapot AI bulut çağı hesaplama altyapısı" olarak konumlandırıyor ve AI çıkarımı alanında CPU tarafındaki görev zamanlaması ve veri akış yönetimine odaklanıyor, doğrudan GPU ile rekabet etmiyor.

Pazar payının değişim hızı da durumu oldukça açık bir şekilde göstermektedir. Omdia'nın tahminlerine göre, 2025 yılında küresel olarak Arm mimarisi sunucularının sevkiyatı yaklaşık %21'e ulaşacak, artış hızı %70 olacak. Ancak süper büyük ölçekli veri merkezlerinde, bu oran neredeyse %50'ye ulaşmış durumda. x86'nın 40 yıllık tekeli çöküşün eşiğinde değil, bir yonga diğerine, yavaş yavaş değiştirilmektedir.

Arm'ın kendi tasarımı olan yonga riski teknik değil, ilişkilerdedir. Meta, ilk müşteri olmayı kabul etmesinin bir nedeni, bir dereceye kadar, Meta'nın kendisinin Amazon veya Google gibi olgun kendi tasarımı yonga projesine sahip olmamasıdır. Peki Amazon, Google, Microsoft bu durumu nasıl görür? Bir tedarikçi işinize el koymaya başladığında, en temel mimarinin kontrolünü ona verir misiniz?

Arm'ın bahsi, veri merkezinin toplam pastasının büyüme hızının, müşteri ilişkilerinin kötüleşme hızından daha hızlı olmasıdır. Rene Haas açıkça, AI çağında CPU'nun talep artışının yeterince büyük olduğuna inanıyor, yani kendi tasarım yongaları ve mimari lisanslarının yan yana var olabileceğine inanıyor. 150 milyar dolarlık hedef, bu değerlendirmenin fiyatlandırılmasıdır.

35 yıl boyunca çizim satıyor, ilk kez kendi binasını inşa ediyor. Çizimler hala satılıyor, bina da inşa ediliyor, aynı arazi üzerinde sıkışıp kalmayı göreceğiz.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia