Kırk yıl önce, finansal işlemler dünyası kalıcı bir teknolojik devrimle değişti.

O zamanda işlemler hala fiziksel mekana dayanıyordu. Ancak çok geçmeden, bilgisayar terminalleri, işlem salonundaki yüksek sesin yerini aldı. 1981 yılında, Solomon Brothers tarafından kovulan bir tüccar olan Michael Bloomberg, 10 milyon dolarlık tazminatıyla şeffaf ve anlık finansal veriler yaratmayı amaçlayan bir şirket kurdu. Başarılı oldu.

Bloomberg Terminal, tüccarların ilk kez ofiste oturup canlı piyasa fiyatlarını görebileceği bir araç haline geldi. Finans, azınlık birkaç kişinin ayrıcalığından, standartlaştırılmış bir bilgi akışına dönüştü.

1990'larda, internetin yaygınlaşması bu devrimi zirveye taşıdı, müşterilere hizmet verme maliyeti büyük ölçüde düştü. E*Trade ve Charles Schwab gibi şirketler, insanların evlerinde kendi hisselerini alabilecekleri ve işlem ücretlerinin her işlem başına onlarca dolardan birkaç dolara düştüğü ilk kez oldu. Finansa giriş engeli tamamen düşürüldü.

Kırk yıl sonra, dönemin teknoloji öncüleri, kendileri de büyük geleneksel güç haline geldi. Ve yeni bir devrimci, şifreleme dünyasından gelen ve geleneksel dünyaya doğru ilerleyen bir isyancı. Bu sefer değiştirmeyi hedeflediği şey, işlemin kendisinden daha temel bir şey olan sermaye verimliliği.

Trilyon Dolarlık Kumarhanenin Sıkıntısı

2025 yılında, küresel şifreleme türev işlem hacmi 85.7 trilyon doları buldu. Sadece Perp DEX pazarı, 7.9 trilyon dolarlık bir işlem oluşturdu. Kripto para piyasasının yıllık toplam gelirinin %15'i, bu hızlı dönen ruletten geliyordu. Sürekli vadeli sözleşme, bu sektördeki en karlı işlerden biriydi.

Grvt, bu kumarhaneden ortaya çıktı. 2025 yılında Ocak ayında piyasaya sürüldü ve kısa bir süre içinde toplam işlem hacmi 177 milyar dolara ulaştı ve istikrarlı bir şekilde küresel Perp DEX işlem hacmi sıralamasında beşinci ila onuncu sıralar arasında yer aldı. Aylık işlem hacmi artış oranı bazen %352'ye yükseldi ve açık pozisyonlu sözleşmelerdeki büyüme oranı %1601'e ulaştı.

Ve sermaye masasında, Hack VC, Delphi Ventures, Further Ventures, ZKSync, EigenLayer gibi önde gelen kuruluşlardan 34 milyon dolar yatırım aldı.

Ancak, bu kumarhane kendisi şu anda bir krizle karşı karşıya.

Bilinen bir gerçektir ki, on kumar dokuzu kaybeder. İçerideki veriler, Hyperliquid üzerinde, işlem yapanların %86'sının zarar ettiğini gösteriyor. Azınlık kazananlar büyük çoğunluğun sermayesini tüketiyor, bu sürdürülebilir bir şey değil.

Büyük çoğunluğu zarar ettiren bir ürün, kullanıcıların sürekli kaybıyla karşı karşıya kalacaktır. Kumarhaneler yeni bir hikayeye ihtiyaç duyar; spekülasyonun ötesinde, gerçek bir değer noktası olmalıdır.

Bu nedenle, herkesin gözü, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesine çevrildi. ABD Hazine Bonoları, Hisse Senetleri, emtialar gibi herkesin anlayabileceği ve dokunabileceği şeyleri zincire taşıyarak, 24 saat işlem görebilen dijital belgelere dönüştürdü. BlackRock, Franklin Templeton gibi Wall Street'in trilyon dolarlık devleri de zaten koşarak sahneye girdi. 2025 yılının sonuna gelindiğinde, zincir üstü RWA'ların toplam büyüklüğü 350 milyar doları aşmıştı ve Boston Danışmanlık Şirketi'nin tahminine göre, 2030'a gelindiğinde bu rakam 16 trilyon dolara ulaşacaktı.

Bu göç de sürekli vadeli sözleşmelerin oyun kurallarını değiştirdi.

Hyperliquid, Ekim 2025'te HIP-3 standardını başlattı, herkesin platformlarında herhangi bir varlık için sürekli vadeli sözleşme piyasası başlatabilmesine izin veren; altın, petrol, hisse senetleri ve hatta coğrafi siyasi endekslerin hedef alabileceği bir piyasa.

Ondo Finance, Şubat 2026'da Ondo Perps'i başlattığını duyurdu, küresel ABD dışı kullanıcıların doğrudan Apple, Nvidia, Tesla gibi hisse senetleri üzerinde sürekli vadeli sözleşmeleri ticaret yapabilmelerini sağladı. Kraken aynı ay, dünyanın ilk düzenlenmiş tokenleştirilmiş hisse senedi sürekli vadeli sözleşmesini duyurdu.

Bu, bir ana doğru yöndür; sürekli vadeli sözleşmeler, "şifreli kumarhane"den küresel varlık tahsis aracına gerçekten evrimleşmektedir.

Ancak burada çoğu kişinin kaçındığı bir çelişki var.

Mevcut sürekli vadeli sözleşme platformları, önemli bir sermaye verimliliği eksikliğine sahiptir: Sadece istikrarlı kripto para birimlerini teminat olarak kabul ederler. Bu, eğer tokenleştirilmiş bir Apple hissesine sahipseniz ve riski hedge etmek veya kaldıraç kullanmak istiyorsanız, ek olarak teminat olarak kullanılacak istikrarlı bir kripto para birimine sahip olmanız gerektiği anlamına gelir.

Peki, tüm varlıkları bir araya getirebilen altta yatan hesap sistemi kim tarafından sağlanacak?

Goldman Sachs'tan Zincir Üstüne: Bir Grup "Özgür Ruh"un Yanıtı

Grvt'in CEO'su ve Kurucusu Hong Yea, eski dünyadan kaçanlardan biridir.

Grvt'i kurmadan önce, on yıldan fazla bir süredir Goldman Sachs'ta yönetici direktör olarak çalıştı ve daha önce Credit Suisse'de de tüccar olarak görev yaptı. Bu geçmişe sahip bir insan, geleneksel finansın zayıf noktalarını çok iyi görebilir. Etrafındakiler de, benzer bir geçmişe sahip olan isyancı bir grup insanı çevresinde toplamıştır: CTO Aaron Ong, Meta'dan gelmektedir ve veri gizliliği çerçevesi mimarisinin tasarımından sorumlu olmuştur; COO Matthew Quek, Singapur DBS Bankası ve hükümet teknoloji bölümünden gelmektedir, uzun yıllar blockchain ve ödeme sistemlerine odaklanmıştır.

Bu grup insan, bir Binance veya Coinbase daha oluşturmak için bir araya gelmiyor. Yapmak istedikleri şey, Wall Street'te yıllardır var olan bir şeyi kripto alanına getirmek. Bu şey, "Ana Aracı Kurum" adını taşıyor.

Ana Aracı Kurum, bir hedge fonunun genel lojistik departmanıdır. Goldman Sachs, Morgan Stanley gibi önde gelen yatırım bankaları, Bridgewater, Renaissance Technologies gibi büyük müşterilere işlem yürütme, finansman, menkul kıymet takası, risk yönetimi gibi bir dizi hizmet sunar ve hedge fonu, küresel piyasalarda uzun pozisyon alabilir, kısa pozisyon alabilir, kaldıraç kullanabilir ve sorunsuz bir şekilde geçiş yapabilir, tek bir hesap yeterlidir. Paraları, her kuruşu verimli bir şekilde döner.

Ancak bugünün kripto dünyası aşırı derecede parçalıdır. Bitcoin'iniz A borsasında, Ethereum'unuz B cüzdanında, sabit coin'leriniz C protokolünde yönetilmektedir. Bitcoin'inizi teminat olarak kullanarak Ethereum'un sürekli vadeli sözleşmesinde işlem yapmak istiyorsunuz ve aynı zamanda sabit coin'den gelen getiriyi de kaçırmak istemiyorsunuz. Üzgünüm, bu mümkün değil. Üç platform arasında sürekli gidip gelmeniz gerekmektedir; her geçiş, bir sermaye kaybıdır, kaybolan şey işlem ücretleri, zaman maliyeti ve gözle görülür ancak kullanılamayan getridir.

Grvt bu kaybı, "Sermaye Sürüklenmesi" olarak adlandırıyor. Bu tam olarak çözmek istedikleri temel sorundur.

Daha doğrudan bir ifadeyle, Charles Schwab, interneti kullanarak Wall Street'in bilgi engelini kaldırdı ve herkesin ilk kez kendi hisse senedini almasını sağladı; Robinhood, komisyon ücretini kaldırarak ticaret engelini kaldırdı ve perakende yatırımcıların da opsiyon ticareti yapmasına olanak tanıdı. Grvt ise zincir üzeri dünyanın yeni nesil aracı kurumu olmayı hedefliyor, zincirde Goldman Sachs ve Morgan Stanley'nin Ana Aracı Kurum işini kopyalayarak, sadece önde gelen hedge fonlarının faydalanabildiği sermaye verimliliği araçlarını zincire taşıyarak herkese açmaktır. Bu, daha önce hiç kimsenin gerçekten başaramadığı bir şeydir.

Onların çözümü, "Zincir Üzeri Ana Aracı Kurum" olarak tek bir kelimeyle özetlenebilir. Ve bu hedefe ulaşmak için temel silahları, "Birleşik Teminat" olarak adlandırılır.

Bu, basit görünen ancak uygulanması son derece karmaşık bir kavramdır. Anlamı, Grvt'deki tüm varlıklarınızın, Bitcoin, sabit coin veya gelecekte tokenleştirilecek ABD Hazine Bonosu ve hisse senetleri de dahil olmak üzere, bir bütün olarak birleşik bir bakiyede bulunduğudur. Bu bakiyedeki parayla aynı anda birkaç işlem yapabilir, hem işlem teminatı olarak kullanabilir hem de DeFi borç verme protokolleriyle entegre olarak otomatik% 11 getiriye kadar kazanabilirsiniz; aynı anda, teminat olarak verdiğiniz Bitcoin değer kazanırsa, fiyat artışından hala faydalanabilirsiniz.

Paranız artık "çoklu görünmezlik" konseptini anlamıştır.

Grvt, işlem, finans yönetimi ve yatırımı, başlangıçta birbirinden ayrı olan bu eylemleri, bir hesap, bir bakiye ve bir arayüz içinde sıkıştırmayı amaçlamaktadır. Ancak burada bir sorun var, çünkü Grvt sadece daha iyi bir borsa yapmaya çalışmıyor, hedefi kurumsal düzeyde kullanıcılar için tam yığın finansal bir platform oluşturmaktır. Bu, kurumsal düzeydeki risk yönetimini ve denetimi titizlikle yerine getirmesi ve sıfır eşikli kullanıcı deneyimini aynı anda karşılaması gerektiği anlamına gelir, ki bu iki nokta görünüşte çelişkilidir.

Grvt'ın sunduğu çözüm, "kurumsal düzeyi" ürünün temel mimarisine gömmektir, bunu bağımsız bir eşik olarak görmek yerine. Risk yönetimi sistemi çift raylıdır, zincir dışında gerçek zamanlı bir risk motoruna sahiptir, zincir üstünde ise akıllı sözleşmeye dayalı otomatik bir takas mekanizması vardır. Sunduğu strateji marketinin amiral stratejisinin Sharpe oranı 11.97'ye kadar yükselir, bu çoğu geleneksel hedge fonunun bile zor ulaştığı bir rakamdır.

O zaman, bu harika görünen sistem, teknik olarak gerçekten uygulanabilir mi? Ayrıca, tüm merkezi borsaların üzerinde sallanan güven sorununu nasıl çözüyor?

Güveni Hesaplama Olabilir Hale Getirme

Grvt'ın verdiği cevap, hibrit bir modelleme ek olarak sıfır bilgi kanıtını içerir. Bunu, hızla işlem yapan ancak arka planda mutlak güvenlik sağlayan bir banka olarak hayal edebilirsiniz. İşlem emirleriniz, Grvt'ın kendi zincir dışı sunucularında eşleştirilir. Burada blockchain'in tıkanıklığı ve yüksek Gas ücreti yok, hız neredeyse milisaniyeye ulaşabilir, NYSE'de işlem yapmakla neredeyse aynıdır. Bu, CEX deneyimidir.

Ancak varlık transferi ve takasla ilgili tüm adımlar, zincir üzerinde Validium adlı bir sıfır bilgi kanıtı sisteminde tamamlanmalıdır. Bu, ZKsync teknolojisine dayalı bir kasadır. Grvt, sıfır bilgi kanıtı bu matematiksel yöntemi kullanarak, dünyaya her takasın doğru olduğunu kanıtlar, ancak işlemin detaylarını hiçbir şekilde ifşa etmez. Paranız, her zaman kendi cüzdanınızda olup hiç kimse hareket ettiremez.

Bu kurumsal düzeyde uyum+zincir üstü öz yönetimin kombinasyonu, tüm Perp DEX alanında son derece nadirdir. Çoğu DEX ya tamamen zincir üstü yolu seçer, uyumdan vazgeçer; ya da CEX yolunu seçer, öz yönetimden vazgeçer. Grvt, daha zor ancak daha geniş bir yolu seçti.

Uyumluluk açısından, platform kendisine katı düzenleyici standartlar koymuş ve sürekli olarak profesyonel denetimlerden geçmektedir, platformun şeffaflık ve güvenlik açısından düzenleyici kuruluşlarla aynı seviyede olduğundan emin olmak için, ayrıca küresel ana yargı alanlarının uyum dinamiklerini aktif olarak takip etmekte ve geleceğe hazırlıklı olmaktadır.

Uçurtma Güdümü Başlatma: Aave İşbirliği ve 2026 Yol Haritası

2026 yılının Şubat sonunda, Grvt ve Aave'in işbirliği yaptığı duyuruldu. Aave, DeFi dünyasının en büyük borç verme protokolü olarak, 400 milyar doların üzerinde bir net depozito hacmine sahip olup DeFi borç verme pazarının yaklaşık %60'ını oluşturuyor. Bu işbirliğinin merkezinde, Aave'in borç verme getirisinin doğrudan Grvt kullanıcılarının işlem teminatına entegre edilmesi bulunuyor. Grvt içinde bulunan istikrarlı coin'leriniz, işlem fırsatını beklerken otomatik olarak Aave'e yönlendirilir ve %11'e varan yıllık getiri elde edersiniz. Pozisyon açmanız gerektiğinde, bu para hemen Aave'den geri çekilir ve teminatınız haline gelir. Tüm bu süreç, kullanıcılar için tamamen şeffaf olup herhangi bir manuel işlem gerektirmez.

Aave'in kurucusu Stani Kulechov, bu işbirliği açıklamasında şunları söyledi: "Getiri sağlamayan istikrarlı coin'ler, işlemciler için bir fırsat maliyetidir." Bu işbirliği, bu fırsat maliyetini sıfıra indirmeyi amaçlıyor.

Bu, Grvt'nin 2026 yılı yol haritasının ilk önemli adımıdır. Tüm yol haritası dört katmana ayrılmış olup adım adım artan bir bileşik büyüme döngüsü gibi işliyor:

İlk katman Earn'dir. Temel olarak, Grvt, teminatı birleştiren ve ana komisyoncusu olan krediyi sağlayan bir köprü oluşturmuştur. Platform, işlemcilerin kendi sermayelerinin %20'sini kullanarak platform kredilerinin %80'ini kaldırmasına olanak tanır. Aynı zamanda, sistem, işlemcinin kendi sermayesini bir güvenlik yedeklemesi olarak belirler ve bir zarar oluştuğunda önce işlemcinin kendi parasını kaybetmesini sağlar. Bu mekanizma, Earn ve Trade'i olumlu bir döngü haline getirir; daha fazla işlemci, daha fazla kredi talebi yaratır ve mevduat sahiplerine daha yüksek getiri sağlar.

İkinci katman Trade'dir. Grvt, vadeli işlem sözleşmelerinin dayandığı varlıkları kripto para birimlerinden küresel hisse senetleri, döviz ve emtialara genişletecektir. Aynı zamanda spot piyasaları da listeleyecek; ilk aşamada profesyonel piyasa yapıcılar derin likidite sağlayacak, ikinci aşamada topluluk odaklı listeleme mekanizması açılacak ve herkes fon sağlayarak yeni işlem çiftleri önerip topluluk oylaması ile listelenip listelenmeyeceğine karar verebilecek.

Üçüncü katman Invest'tir. Grvt, strateji pazarını genişleterek kurumsal fon yöneticileri, profesyonel işlemciler ve hatta AI algoritmalarının platform içinde yatırım danışmanı olmasını sağlayacak. Kullanıcılar paralarını bu stratejilere emanet ederek gelir elde edebilecek.

Dördüncü katman Pay'dir. P2P ödemeleri ve fiat para giriş/çıkışını birbirine bağlayarak, kullanıcıların kripto varlıklarını normal bir banka hesabındaki para gibi kolayca kullanmalarını sağlayacak.

Bu dört katman birbirini tamamlayan bir sistemdir. Grvt, bu mantığı "birleşik teminat borç vermenin daha verimli hale gelmesini, borç vermenin mevduatı daha verimli hale getirmesini, daha fazla üretime yönelik mevduatın daha fazla sermaye çekmesini, daha fazla sermayenin likiditeyi derinleştirmesini, daha derin likiditenin yürütme kalitesini artırmasını, daha iyi yürütmenin daha fazla işlemci çekmesini, daha fazla işlemcinin daha fazla kredi talebi yaratmasını" şeklinde tanımlıyor.

2026 yılının 12 Mart'ında, Grvt, token ekonomisi planının temel unsurlarını açıkladı, bu da $GRVT tokenının dağıtım detaylarını, kullanımını ve dağıtım mekanizmasını içeriyordu. $GRVT'yi elinde bulunduran kullanıcılar, sürekli sözleşmelerde, spot piyasada ve ödeme katmanında daha düşük işlem ücretlerinden yararlanacaklar, DeFi getirisinde daha yüksek bir prim alacaklar ve platform gelirinin bir kısmını alacaklar ve yeni pazarlara öncelikli erişime sahip olacaklar.

Sonuç

Kırk yıl önce, teknoloji devrimi bilgi adaletini kırdı ve Wall Street'i yeniden şekillendirdi. Kırk yıl sonra, Grvt, sermaye adaletini kırmak için birincil aracı kurum modelini kullanarak birlikte çalışanlarını blockchain üzerinde kullanmak istiyor.

Sürekli sözleşme olarak adlandırılan bu en yüksek frekanslı ve vahşi savaş alanından başlayarak, sermaye verimliliğini çözmek için birleşik teminatı kullanıyor, ardından güven sorununu sıfır bilgi kanıtlama ve kendini barındırma ile çözüyor ve nihayetinde hisse senetleri, döviz ve emtialar gibi daha geniş gerçek dünya varlıklarına uzanıyor.

Bu artık bir kripto para hikayesi değil, bir varlık hikayesi haline geldi. Geleceğin finansı, daha fazla adalet adası inşa edenler için değil, tüm adaları bir kıtaya bağlayabilen köprü kuranlar içindir.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia