Orijinal Başlık: "Sonunda, Körfez Petrol Krizi Geldi"

Orijinal Yazar: Ye Zhen, Wall Street Journal

Hürmüz Boğazı neredeyse gerçek bir şekilde kapatıldı, küresel enerji piyasası olası olarak 1970'lerden bu yana en ciddi enerji krizine doğru ilerliyor!

Pazartesi günü açılışta, petrol fiyatları doğrudan fırladı.

WTI Ham Petrol Vadeli İşlemleri %22 oranında büyük bir artış yaşadı, 110 dolarlık direnci aştı; Brent Ham Petrol Vadeli İşlemleri de %20 oranında artarak varil başına 111.04 dolara yükseldi. Daha sonra artış geriledi.

Aynı zamanda, petrol ihracatının engellenmesi ve depolama alanlarının hızla tükenmesi nedeniyle, giderek daha fazla Orta Doğu'nun önde gelen petrol üretim ülkesi üretimi kesmek zorunda kaldı.

Wall Street Journal'ın daha önce belirttiğine göre, Körfez bölgesindeki üretim kesintisi dalgası hızla yayılıyor.

Kuveyt resmi olarak zorlayıcı bir sebep ilan etti ve üretimi önemli ölçüde azalttı; Birleşik Arap Emirlikleri de kıyı yakınlarındaki üretim seviyelerini ayarlamaya başladı, depolama baskısını hafifletmek için.

Goldman Sachs tarafı ise önceki iyimser değerlendirmeleri doğrudan reddetti ve Hürmüz Boğazı'ndaki gerçek akış düşüşünün beklentilerin çok üzerinde olduğunu uyararak, önümüzdeki günlerde düzelmezse, petrol fiyatlarının karşı karşıya olduğu yukarı yönlü riskin belirgin şekilde artacağını belirtti.

Daha da önemlisi, bu krizin şiddeti, tarafların başlangıçta yaptığı değerlendirmelerin çok ötesine geçmiştir.

İsrail ve ABD'nin saldırı başlattığı zaman, Körfez ülkeleri yetkilileri genel olarak durumun hala önceki çatışmalardaki gibi kontrol edilebilir, sınırlı bir şekilde tırmanabileceğini düşündüler.

Ancak bu sefer, daha önce hiçbir zaman görülmemiş yeni bir değişken de devreye girdi:

Katar artık küresel olarak en büyük sıvılaştırılmış doğal gaz ihracatçısı haline geldi.

Çekirdek tesisleri durduğunda, küresel LNG arzının yaklaşık %20'si aniden kesilmiş oldu. Enerji şoku bu nedenle petrol piyasasından hızla doğalgaz piyasasına yayıldı.

Sonuç şu şekilde oldu: Avrupa ve Asya'da doğalgaz fiyatları eşzamanlı olarak yükseldi.

Bundan sonra, Çin'den kimyasal endüstrisine ve Asya'daki enerji sektörüne kadar bir dizi zincirleme tepki ile karşılaşılabilir.

Hürmüz Krizi Herkesin Beklentilerinin Ötesinde

Krizin hızla tırmanması, piyasaların hazırlıksız yakalanmasına neden oldu ve bu durum büyük ölçüde tarafların başlangıçtaki yanılgılarından kaynaklandı.

According to The Wall Street Journal, weeks before the attacks in Israel and the United States, Gulf oil officials received assurances from the U.S. that even in the event of retaliatory action, the targets would only be U.S. military bases.

In other words, Iran would not attack the energy facilities of Gulf countries nor attempt to block the Strait of Hormuz.

After all, during last June's 12-day Israeli and U.S. bombardment of Iran, the Strait of Hormuz remained open.

Therefore, when the attack actually occurred, most officials remained optimistic.

Reportedly, some officials even shared Mr. Bean's middle finger emoji in their chat groups, likening Iran's potential retaliation to this clumsy comedic character.

OPEC convened a meeting on the first Sunday after the attack to discuss whether to increase production, with hardly anyone seriously discussing the Iranian situation.

Until the situation quickly spiraled out of control.

A senior Saudi official later admitted:

"We really didn't expect Iran to strike the entire Gulf, completely disregarding our relationship."

Subsequently, a recording purportedly from an Iranian naval officer instructing vessels not to enter the Strait of Hormuz spread rapidly in industry WhatsApp groups.

Tanker traffic plummeted immediately, and market sentiment shifted to panic.

Tank Crisis, Production Cuts Spread

With the Strait of Hormuz nearly blocked, it quickly triggered a chain reaction among Middle Eastern oil-producing countries.

The core reason is very simple: oil storage is reaching full capacity.

Iraq was the first to be forced to limit production as its oil tanks neared saturation, cutting production by over two-thirds.

Subsequently, Kuwait Petroleum Corporation officially announced force majeure.

According to Bloomberg citing sources, Kuwait's production cut has expanded from about 100,000 barrels per day on Saturday to nearly 300,000 barrels per day, with further adjustments to be made based on oil levels and the strait's situation.

In January this year, Kuwait's daily production was about 2.57 million barrels, and its only export route is the Strait of Hormuz. If the strait remains closed, its oil storage may be depleted in a matter of weeks or even days.

Abu Dabi Ulusal Petrol Şirketi (Adnoc) Cumartesi günü ayrıca, "Depolama talebine yanıt vermek için kıyı yakın üretim düzeylerini ayarladığını" açıkladı.

OPEC'in üçüncü büyük petrol üreticisi olarak, Birleşik Arap Emirlikleri'nin Ocak ayı üretimi 350 milyon varilin üzerindeydi.

Adnoc, Fuçayra Limanı'na giden ve günlük 1.5 milyon varil taşıma kapasitesine sahip bir boru hattı işletse de, bir kısmı dışa doğru çıkmak için Hormuz Boğazı'nı dolaşabilse de, bu hat, boğazın taşıma kapasitesini tamamen yerine getiremez.

JPMorgan tahminine göre, eğer boğaz bu Cuma gününe kadar hala açılmamışsa:

· Bölgenin günlük üretiminde düşüş%400 milyon varili aşabilir

· Mart ayı sonuna gelindiğinde, düşüş%900 milyon varile yaklaşabilir

Bu, küresel talebin neredeyse onda birine denk gelmektedir.

Suudi Arabistan, bazı ham petrolü Kızıldeniz sahilindeki Yanbu Limanı'na yeniden yönlendirmeye başladı.

Ancak Goldman Sachs izleme verileri, son dört günde boru hatları ve alternatif limanlar aracılığıyla yeniden yönlendirilen net akışın günlük yaklaşık 900 bin varil arttığını, bu da teorik 360 bin varilik sınıra oldukça düşük bir seviye olduğunu göstermektedir.

Ayrıca, Fuçayra Limanı depolama tesisine yapılan saldırılar ve gemi yakıtı kıtlığı, alternatif dışsatım kapasitesini daha da sınırlamıştır.

Katar LNG Üretimi Durdurma: Krizin "Yeni Değişkeni"

Herhangi bir önceki Orta Doğu enerji çatışmasından farklı olarak:

Katar artık küresel LNG ihracatının en büyük ülkesi haline gelmiştir.

Son 20 yılda oluşturulan bu bağımlılık, bu krizde tamamen ortaya çıkmıştır.

İran'ın Katar'ın Ras Laffan LNG kompleksine düzenlediği insansız hava aracı saldırısının ardından, Katar Enerji Şirketi 2 Mart'ta tesisin LNG üretimini durdurduğunu ve bu durumun zorunlu olduğunu açıkladı.

Ras Laffan'ın yıllık üretim kapasitesi 77 milyon tondur ve küresel LNG arzının yaklaşık %20'sini oluşturur.

HSBC Global Investment Research, tesisin durdurulmasının sadece boğazın kapatılması yüzünden olmadığını belirtmektedir.

Malların dışarı taşınmaması nedeniyle, yerindeki tankların kapasitesi yalnızca yaklaşık 1 milyon ton olup, beş günlük normal yükleme miktarının altındadır. Başka bir deyişle, Katar Enerji Şirketi aslında durdurulmaktan başka seçeneği olmadığını ifade etmektedir.

Piyasa tepkisi son derece doğrudur.

Avrupa Referans Doğal Gaz Fiyatı (TTF) yaklaşık %70 artarak iki işlem gününde rekor kırdı; Asya spot LNG fiyatı (JKM) yaklaşık %50 arttı.

Her ikisi de yakın zamanda üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

LNG gemileri hatta uluslararası sularda "yük kapma savaşı"na girdi.

Bir Clean Mistral adlı LNG gemisi İspanya'ya doğru ilerlerken aniden Asya'ya 90 derece dönüş yaptı, ardından birçok gemi benzer ayarlamalar yaptı.

Daha da kötüsü, yeniden başlatma da zaman alacaktır.

Reuters, sektör tahminlerine atıfta bulunarak şunları söyledi:

· Ras Laffan'ın yeniden başlatılması yaklaşık iki hafta sürer

· Tam üretime geri dönme ise ek iki hafta alır

HSBC'nin hesaplamalarına göre:

· Bir ay süreyle üretim durdurulursa yaklaşık 6.8 milyon ton LNG kaybedilir

· Üç ay süreyle durdurulursa yaklaşık 20.5 milyon ton kaybedilir

Daha önce Trump'ın İran savaşının dört ila beş hafta süreceğini öngördüğü göz önüne alındığında, piyasanın ana akım senaryosu, tedarik kaybının yaklaşık 8 milyon ton'a ulaştığını varsayıyor.

Sorun şu ki, küresel LNG pazarında neredeyse hiç yedek kapasite bulunmuyor.

Amerika Birleşik Devletleri en büyük LNG ihracatçısı olmasına rağmen, yedek kapasitesinin sadece yaklaşık %5 olduğu tahmin ediliyor; Norveç, doğalgaz üretiminin neredeyse tavana ulaştığını belirtti; Avustralya'nın yedek kapasitesi de sınırlı.

Goldman Sachs "Raporu Yırt" Etti: Petrol Fiyatlarındaki Yükseliş Riski Hızla Artıyor

Goldman Sachs emtia araştırma ekibi, 6 Mart tarihli bir raporda, önemli ölçüde önceki tahminlerini tersine çevirdi.

Goldman Sachs Baş Emtia Stratejisti Daan Struyven'in daha önce belirlediği referans yol şuydu:

· Önümüzdeki 5 gün boyunca Hormuz Boğazı trafiği yaklaşık %15 seviyesinde kalacak

· Sonrasında iki hafta içinde %70'e yükselmesi

· Daha sonra iki hafta içinde %100'e yükselmesi

Bu varsayıma dayanarak, Goldman Sachs Brent'in ikinci çeyrek ortalamasını 76 dolar olarak revize etti, WTI'ı ise 71 dolara çıkardı.

Ancak gerçeklik hızla bu varsayımları çürüttü.

Goldman Sachs'ın son tahmini:

Ormuz Boğazı'nın trafiği yaklaşık %90 azaldı, yani günlük yaklaşık 18 milyon varil azaldı.

Alternatif boru hatlarının gerçekten yeniden yönlendirdiği trafik, teorik maksimumunun dörtte biri kadar.

Aynı zamanda, çoğu gemi sahibi şu anda beklemeyi tercih ediyor.

Gemi trafiğini gerçekten engelleyen şey navlun değil, ancak fiziksel güvenlik riski—fiziksel bir risk var olduğu sürece, navlun ne kadar yüksek olursa olsun gemiler geçiş yapmaz.

Goldman Sachs raporunda açıkça belirtti:

Eğer bu hafta çözüm belirtileri görünmezse, gelecek hafta petrol fiyatlarının muhtemelen 100 doları aşacağı ihtimali oldukça yüksek.

Eğer Mart ayının tamamı boyunca boğaz trafiği düşük seviyelerde devam ederse, petrol fiyatları (özellikle mamul petrol) 2008 ve 2022 yıllarının tarihi zirvelerini aşabilir.

Rapor ayrıca özellikle vurguladı:

Petrol fiyatlarının yükseliş riski "hızla genişliyor".

Enerji tarihçisi Daniel Yergin ayrıca uyardı:

"Günlük petrol üretimi açısından, bu küresel tarihindeki en büyük boyuttaki arz kesintisi. Eğer birkaç hafta devam ederse, küresel ekonomi üzerinde derin etkileri olacaktır."

Amerika Nispeten İzole Edilmiş, Ancak Etki Yine de Yayılıyor

Amerika'nın Enerji Bakanı Chris Wright Pazar günü Fox News'de, enerjinin "çok yakında" Hormuz Boğazı'ndan tekrar akacağını belirtti ve petrol fiyatlarındaki artışın temel olarak piyasanın çatışmanın ne kadar süreceği konusundaki endişesinden kaynaklandığını düşündü.

Trump ise Air Force One'da petrol fiyatlarından endişe duymadığını ve savaşın sona ermesinin ardından petrol fiyatlarının "çok hızlı bir şekilde düşeceğini" öngördü.

1970'lerle karşılaştırıldığında, Amerika şu anda enerji yapısı açısından daha dirençli olabilir.

Petrol ve gaz endüstrisinin GSYİH içindeki payı daha düşük ve ABD zaten önemli bir enerji ihracatçısı haline gelmiştir.

Ancak sorun şu ki—

Petrol fiyatları küresel olarak belirleniyor.

Benzin ve motorindeki perakende fiyatların artışı, hala Amerikan tüketicileri üzerinde gerçek bir etkiye sahip olacaktır.

Havayolu şirketleri yöneticileri zaten uyarıda bulundu, jet yakıtı fiyatlarının artışının çeyrek kar marjlarını sıkıştıracağını ve uçak bileti fiyatlarını yükseltebileceğini belirtti.

Aynı zamanda, ABD hükümetinin aldığı bazı önlemler de mevcut politikalarla çelişmektedir.

Körfez'deki arz kesintisinin etkisini hafifletmek amacıyla, ABD Hazine Bakanlığı, Hindistan ve diğer ülkelerin alternatif tedarik arayışı yapabilmesi için Rusya'nın bazı petrol ürünleri üzerindeki yaptırımlarını hafifletmiştir.

Bu, daha önce Rusya'nın petrol endüstrisini izole etmeye çalışan politikayla açıkça çelişmektedir.

HSBC ve Morgan Stanley'in analizine göre, bu enerji şoku Avrasya'da tamamen farklı etkilere neden olmaktadır.

Çin'in kimya endüstrisi için, bu belirli bir fırsattır.

Avrupa'daki doğal gaz fiyatlarındaki yükseliş, yerel kimya şirketlerinin üretim maliyetlerini artırmıştır. HSBC Qianhai Securities, bu durumun Çin'in kimya endüstrisine (MDI, TDI, vitaminler vb. alanlar) pazar payı genişletme ve ürünlere prim ekleme fırsatı sağlayacağını belirtmektedir.

Ancak Asya'da, durum daha da ciddidir—

Piyasa, gerçek enerji arz eksikliği ile karşı karşıyadır.

Morgan Stanley, Asya'nın elektrik ve doğal gaz sektörünün yaklaşık %20'sinin Orta Doğu LNG'sine bağımlı olduğunu belirtmektedir, özellikle Hindistan, Tayland ve Filipinler bu durumdan önemli ölçüde etkilenmektedir.

Yakıt kıtlığına ve maliyet artışına karşı önlem olarak, bazı Asya ülkeleri enerji istikrarını sağlamak için kömür enerjisine yeniden dönüş başlatmıştır.

Orijinal Makale Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia