Orjinal Başlık: ABD İran Çatışması Tecrübeli Yatırımcıları Zengin Edecek

Orjinal Yazar: Felix Prehn, Makro Analist

Çeviri: TechFlow Derin Akım

Şu anda ABD ve İran ile ilgili haberler her yerde.

Eğer bu çatışmadan para kazanıp kazanamayacağınızı merak ediyorsanız—cevap evet. Size bunu nasıl yapacağınızı anlatacağım.

Yıllarca yatırım bankacılığı yaptım ve Wall Street'in "olay odaklı fırsat" dediği şeyi özel olarak araştırdım. Bu, onların savaşa verdiği nazik ifadesi. Her büyük savaşta—Körfez Savaşı, Irak Savaşı, Rusya-Ukrayna Savaşı—aynı üç aşamalı pazar modeli ortaya çıktı ve kurumsal fonların gelecekte nereye gideceğini belirledi.

İlk Aşama: Şok—bireysel yatırımcılar paniğe kapılarak satış yaparlar.

İkinci Aşama: Yeniden Fiyatlama—piyasa sakinleşir ve yeniden değerlendirme yapılır.

Üçüncü Aşama: Döngüsel Yatırım—kurumsal fonlar yeni sektörlere giriş yapar.

ABD-İran çatışması şu anda aynı modeli izliyor. Şok aşaması zaten başladı. Ne olacağı, gerçek fonların nereye gideceği—sadece neye bakmanız gerektiğini biliyorsanız tahmin edilebilir.

İşte size vermek istediğim şey bu.

Bireysel Yatırımcılar Ne Yapmalı vs. Kurumsal Yatırımcılar Ne Yapmalı

Çatışma yaklaştığında, bireysel yatırımcılar genellikle aşağıdakilerden birini yaparlar.

Her şeyi nakde çevirme—bu güvenliği sağlamak sanılırken, aslında enflasyonun sizi yiyip bitirmesine izin vermek anlamına gelir.

Donma—kırmızıya bakarken, hiçbir şey yapmayarak donmuş kalma.

Veya hemen yükselen bir şeye yatırım yapma—petrol, savunma hisseleri, altın—korku sizi harekete geçirirken, bir planları olmadan tamamen yanlış zamanda alım yaparlar.

Aynı anda, milyarlarca dolar yöneten kurumsal yatırım fonları, hiçbiri bunları yapmıyor. Yıllarca süren çatışma araştırmalarına dayanarak yeniden yapılanıyorlar. Duygu değil, kuraldır.

Size aynı şeyi öğreteceğim.

Her Zaman Tekrarlanan Bir Düzen

Jeopolitik çatışma patlak verdiğinde, S&P 500 ilk 10 gün içinde %5 ila %7 arası düşer. Yaklaşık 35 gün sonra dengeye gelir. 12 ay sonra ise %8 ila %10 arası yükselir—bu genellikle herhangi normal bir yılda piyasanın ortalama performansıdır.

Tarihte Gerçekleşen Örnekler:

Körfez Savaşı sırasında, S&P yıllık ortalama getirisi %11,7 idi. Savaştan sonraki 12 ay içinde ise %18 yükseldi.

2003 yılında, Irak Savaşı sırasında piyasa üç ay içinde %13,6 yükseldi.

2022 Rusya-Ukrayna Savaşı sırasında, S&P ilk başta %7 düştü, ardından birkaç ay içinde işgal öncesi seviyelerin üzerine çıktı.

Savaş nadiren piyasayı yok eder. Savaş belirsizlik yaratır, belirsizlik düşüşe sebep olur. Düşüş fırsat yaratır.

İran Neden Önemlidir

İran günlük 3,3 milyon varil petrol üretmektedir.

Herhangi bir tırmanış—sadece algısal bile olsa—arz riskini artırır, bu risk her şeyi etkiler.

Piyasa gerçek arz kesintisini beklemeyecek, kesinti riskini önceden fiyatlandıracak. İşlemciler bazı petrol üretiminin durabileceğini varsayacak, bu da arzın azalması ve talebin sabit kalması anlamına gelir, yani petrol fiyatlarının yükselmesi anlamına gelir. Ve petrol neredeyse her şeyin girdisidir—taşımacılık, imalat, denizcilik, gıda üretimi, gübre, ısıtma, soğutma.

Petrol fiyatlarının yükselmesi genel maliyet artışı anlamına gelir. Daha yüksek petrol fiyatları daha yüksek enflasyona neden olur. Daha yüksek enflasyon, Fed'in faiz oranlarını indirmek yerine yüksek tutmaya devam etme olasılığını artırır. Daha yüksek faizler, daha yüksek konut kredileri, araba kredileri ve işletme kredileri anlamına gelir. Daha yüksek kredi maliyetleri, daha düşük işletme karı anlamına gelir. Daha düşük karlar, daha düşük hisse senedi değerlemesi anlamına gelir.

Her Çatışmanın Üç Aşaması

Her jeopolitik çatışma sermayeyi üç tamamen farklı aşamadan geçirir. Hangi aşamada olduğunuzu anlamak, ne yapmanız gerektiğini tamamen değiştirecektir.

İlk Aşama: Şok

Bu aşama hızlı, şiddetli, duygusal ve algoritma tarafından yönlendirilir. Petrol fırlar. VIX—Piyasa Korku Endeksi—yükselir. Riskli hisseler düşer. Biyoteknoloji, yüksek büyüme teknolojisi, spekülatif varlıklar—tümü güvenli liman varlıklara para akışı ile birlikte satılır. Altın yükselir. Finansal medya 24 saat kesintisiz korkmanızı sağlamak için tasarlanmış bir raporlama moduna girer.

Bu aşama birkaç gün hatta bazen haftalarca sürebilir. Eğer bu aşamada petrol, altın veya savunma hisseleri alırsanız, neredeyse kesin olarak en yüksek noktadan alım yaptığınızı söyleyebiliriz. Hareketin duygusal taraftaki zirvesine ulaşıldığı anda, bu hareketin en pahalı hatası işlenir.

İkinci Aşama: Yeniden Fiyatlandırma

Panik durumu aşılır. Piyasa düşünmeye başlar, hissetmez.

Sorular artık "Ne oldu?"dan "Şimdi ne olacak?"a dönmüştür. Bu durum geçicidir yoksa yapısal mıdır? Enflasyon yüksek seyretmeye devam mı edecek? Fed ne yapacak? Tedarik zinciri kalıcı bir kesinti mi yaşayacak yoksa sadece geçici mi baskı altında kalacak?

Bu, kurumların yeniden konumlandığı aşamadır. İlk kaosun yaşandığı ilk günlerde değil, daha sonraki netlik döneminde gerçekleşir. Zeki paranın kazandığı yer burasıdır. Fırtınadan sonra gelen sükûnette, fırtınada değil.

Üçüncü Aşama: Rotasyon

Hasar gören sektörlerden fonlar çekilir, yeni gerçeklikte faydalanan sektörlere akar.

Paranın Aslında Nereye Aktığı

Birinci: Enerji--ancak düşündüğünüz şekilde değil.

Açık bir oynaklık petrolde gerçekleşir ve gerçekten, petrol kısa vadeli olarak iyi bir performans gösterir. Amerikan Bankası'nın yaptığı 90 yıl jeopolitik krizlerle ilgili bir araştırmaya göre, petrol en iyi performansı gösteren varlık olmuş ve ortalama olarak %18 değer kazanmıştır. Sahip olmanız gereken şirketler, sürekli yüksek petrol fiyatlarından fayda sağlayanlardır. Boru hatları şirketleri. Depolama tesisleri. Enerji altyapısı. Kazananlar, petrol akışından yol geçiş ücreti alabilen şirketlerdir, çünkü petrol fiyatı ne olursa olsun.

İkinci: Savunma--ancak yapısal olarak bakmak önemlidir, başlıksal olarak değil.

Evet, savunma hisseleri hızla yükselir. Gerilim arttığından bu yana, bazı hisseler %30'un üzerinde artış göstermiştir. Ancak savunma harcamaları bir çeyreklik olay değildir. Hükümet 10 yıllık satın alma anlaşmaları yapıyor. Büyük yüklenicilerin birikmiş siparişleri milyarlarca dolara ulaşıyor. Yıllarca harcama döngüsüne hazırlanan şirketlere bakmak önemlidir.

Üçüncü: Altın ve Gümüş--daha uzun vadeli bir pozisyon.

Altın ilk aşamada fırlar, ancak petrolle farklı olarak genellikle yüksek seviyede kalır. Amerikan Bankası'nın verilerine göre, çatışma meydana geldikten altı ay sonra, altının ortalama olarak %19 değer kazanmaya devam ettiği görülmüştür. Altını yukarı yönlü itmeye devam eden koşullar--daha yüksek enflasyon, merkez bankası parasal genişleme, kurumsal riskten korunma--başlıkların sakinleşmesiyle ortadan kalkmaz. Bu çatışma uzarsa, petrol fiyatları yüksek seviyede kalırsa ve enflasyon yapışkan hale gelirse, Fed faiz indiremez. İşte altının en güçlü olduğu ortam budur.

Dördüncü Madde: Fiyatlandırma Gücüne Sahip Şirket.

Bu çoğu insanın gözden kaçırdığı bir nokta. Eğer enflasyon uzun süre yüksek seviyede devam ederse, sahip olmak istediğiniz şirket, daha yüksek maliyetleri müşteriye yansıtabilen ve müşteri kaybetmeden kalabilen bir şirkettir. Güçlü bir marka. Yüksek brüt kar marjı. Müşterilerin daha ucuz alternatiflere sahip olmadığı bir şirket.

Hangi sektörler zarar görebilir: Bu tür dönemlerde, genellikle hizmet ve gayrimenkul sektörleri geri planda kalır. Daha uzun vadeli yüksek faiz oranları, bu iki sektörün değerlemesini sıkıştırır. Eğer bu iki sektörde aşırı pozisyonda iseniz, pozisyonunuzu gözden geçirmekte fayda var.

Gerçekte Ne Yapmalısınız

Paniğe Kapılmayın. Onlarca yıllık çatışma verileri çok açıktır — ilk darbede satmak zararı kilitleyecek ve sizi toparlanmadan uzaklaştıracaktır. Zaten yükselen bir şeye sıçrama yapmayın. Eğer finans medyasında yer aldıysa, iş işten geçmiş demektir. Savaş haberlerine bakmayın.

Çekirdek yatırım portföyünüzü sabit tutun — güçlü markalara, yüksek brüt kar marjına ve fiyatlandırma gücüne sahip yüksek kaliteli şirketlere sahip olanlar.

Sonra sahip olduğunuz pozisyonları gözden geçirin, iki soru sorun: Bu ortamda en savunmasız olan hangileri? Hangi sektörlere kurumsal fonlar giriş yapıyor ve ben henüz pozisyon almadım?

Yaptığınız şey, yatırım portföyünüzü eğmek — kurumsal fonların zaten hareket ettiği sektörlere kontrollü bir şekilde yeniden yerleştirme yaparak, haber başlıklarından önce hareket etmek.

Bu sizin geçim kaynağınızla ilgilidir. Emekliliğinizle ilgilidir. Ailenizin mali güvenliğiyle ilgilidir.

Risk yönetimini doğru yaptığınızda para kazanırsınız. Söyleyebileceğim en heyecansız şey budur. Ama bu gerçeklik.

Orjinal Makale Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia