Orijinal Başlık: "Jane Street, '10 Saatlik Satış Baskısı'na Son Verdi, BTC Güçlü V Şeklinde Ters Dönüş Yaparak 70.000 Dolar Barajını Zorluyor"

Orijinal Yazar: Ding Dang, Odaily Planet Daily

Piyasa verilerine göre, son 24 saatte BTC, V şeklinde güçlü bir şekilde toparlanarak bir ara 70.000 dolar seviyesine yaklaştı ve şu anda 68.000 dolar seviyesinde işlem görüyor, %6,1'lik bir artış yaşandı. ETH ve SOL'ün fiyat performansı da son derece güçlüydü ve Bitcoin'in toparlanmasını takip ederek belirgin bir yükseliş yaşandı. ETH, bir ara 2.100 doları aşarken, %15'lik bir artışla şu anda 2.050 dolar seviyesinde işlem görüyor; SOL ise bir ara 90 doları aşarken, şu anda 87 dolar seviyesinde işlem görüyor ve %8,1'lik bir artış yaşandı. Piyasa duyarlılığı belirgin şekilde arttı, üçü de şu anda kritik direnç seviyelerine ulaştı, sabitlenebileceklerini ve yükselişlerine devam edebileceklerini görmek önem arz ediyor.

Amerikan hisse senetleri tarafında, Dow Jones %0,63, S&P 500 endeksi %0,81 ve Nasdaq %1,26 oranında yükseldi; kripto sektörü genel olarak güçlü bir şekilde ilerlerken, Circle %35,47 oranında yükseldi ve bir aylık düşüşü tek bir günde geri aldı.

Türev ürünler açısından, son 24 saatte, marjin çağrısı ile likidasyon toplam tutarı 579 milyon dolar olarak kaydedildi; bunun içinde long pozisyonlar için 115 milyon dolar, short pozisyonlar için 464 milyon dolar bulunmakta olup, en büyük tek bir marjin çağrısı Hyperliquid - BTC-USD'de 10,415,400 dolarlık bir değerde gerçekleşti.

Finansal olarak, sosovalue verilerine göre, dünkü Bitcoin spot ETF'lerinin net girişi 250 milyon dolar olarak kaydedildi, bu durumun önceki beş haftalık sürekli çıkış trendine son vermesi olasıdır. Lookonchain'in gözlemine göre, son 5 saat içinde, BlackRock'a ait Bitcoin borsa yatırım fonu IBIT'e 1,225 BTC'si net giriş yaptı ve karşılığı 83,920,000 dolar oldu.

"Bitcoin En Az 150.000 Dolar Değere Sahip Olmalı"

Bugün sabahı, kripto sektöründeki bir sarsıntı bir cümle ile başladı: "Herkese malum, Bitcoin şu anda en az 150.000 dolar değerinde olmalı."

Nedeni ise, Terraform Labs'ın Jane Street'i dava etmesi ve ABD'nin önde gelen piyasa yapıcısı Jane Street'in uzun süren bir pazar kuşkusu fırtınasını açığa çıkarmasıydı. X'te hızla yayılan bir makale (yazar Justin Bechler), üç ipucunu bir araya getirerek, Jane Street'in ayrıcalıklı konumu aracılığıyla Bitcoin fiyatını sistemli bir şekilde baskı altında tuttuğunu ve Bitcoin'in "gerçek" değerinin çok altında kalmasına neden olduğunu gösterdi.

Çekirdek iddialar üç perdeye ayrılır:

İlk olarak, Terra/LUNA çöküşüne dair "içeriden eski hesap" iddiası. Bu iddiaya göre, stajyer Bryce Pratt tarafından oluşturulan "Bryce's Secret" adlı özel gruptan içeriden bilgi alınarak önceden çıkış yapıldı ve çöküş hızlandırıldı. Dava, bu işlemlerin "gayri resmi bilgi olmadan gerçekleşmesinin imkansız olduğunu" iddia ediyor ve tazminat talep ediyor;

İkincisi, Doğu Saat'i 10'da "saatlik satış" modeli. Hemen hemen her iş gününde, Bitcoin bu saatte garip bir şekilde %2-3 değer kaybı yaşar, kaldıraçlı uzun pozisyonlar hassas bir şekilde tasfiye edilir ve birkaç saat sonra toparlanır. Glassnode gibi blokzincir analizleri, bu algoritmik satış baskısının son derece düzenli olduğunu gösteriyor. İlginçtir ki: Terra ile ilgili dava ortaya çıktıktan sonra, bu "10 saatlik dalgalanma" modeli kısa bir süre kayboldu; fırtına dinince, tekrar ortaya çıktı;

Üçüncü olarak, yüzeyde çok büyük boğa görünümü, aslında büyük ölçekli açığa satışa benziyor. Halka açık 13F belgelerine göre, Jane Street'in 20 milyon IBIT hissesi (bir dönem değeri 25 milyar dolara yaklaştı) aldığı görülüyor ve MSTR'nin pozisyonu %473 arttı, yüzeyde çok büyük boğa pozisyonu olduğu düşünülüyor. Ancak sektör içinden birçok kişi, Jane Street'in açığa satış yaparak büyük miktarda Bitcoin spot piyasa stoku biriktirdiğini, muhtemelen bu temelde büyük miktarda Bitcoin opsiyonu ihraç ettiğini ve türev ürünlerle hedge yaparak yönlendirici olarak nötr pozisyonunu koruduğunu, aslında piyasaya sürekli sentetik Bitcoin arzı sağlayarak Bitcoin'in kıtlık anlatısını zayıflattığını ve uzun vadede spot fiyata yukarı yönlü bir direnç noktası oluşturduğunu iddia ediyor.

Bu ifadeler fırtınayı tetikledi ve hala devam ediyor, Terraform tasfiye görevlisi Jane Street'in suçlamalarının doğrulanıp doğrulanmadığına ilişkin bir mahkeme kararına kadar beklenmekte. Ancak, bu tartışma piyasaya duygusal bir çıkış sağladı.

Bununla birlikte, Monad'ın kurucu ortağı Keone Hon, Jane Street'in Bitcoin'i 150.000 doların altına bastırma komplosunun geçerli olmadığını belirtiyor. Uzun pozisyonlu vadeli işlemlerle kısa IBIT pozisyonunu hedge ettikleri anlamına gelir ki, genel olarak, diğer tarafların nihayetinde kısa vadeli vadeli işlem pozisyonlarına sahip olacakları ve bu pozisyonları hedge etmek için uzun pozisyonlu spot pozisyonları tutmak zorunda kalacakları anlamına gelir. Piyasadaki tüm pozisyonların toplamı (delta değerine dönüştürüldüğünde) her zaman Bitcoin'in toplam arzına eşittir (yaklaşık 20 milyon jeton). Elbette, herhangi bir taraf tek başına kısa pozisyon alabilir ve bu sayede uzun pozisyonları artırabilir. Kısacası, vadeli işlemler ve ETF'lerle hedge etmek, piyasada her zaman eşit derecede pozisyon olmasını sağlar, pazar kısa vadeli bozulmalar yaşayabilir ancak uzun vadeli arz-talep korunur.

Piyasa Güvenini Sağlayan İki Finansal Rapor

Eğer komplo teorileri piyasaya duygusal bir gerilim sağlıyorsa, belki de gerçekten fiyatları yukarı doğru iten şey, iki beklentilerin üzerindeki finansal rapordur.

İlk olarak, Circle beklenenden çok daha iyi olan 2025'in Q4 ve yıllık finansal raporunu sundu. Q4 geliri 770 milyon dolara ulaştı, bir önceki yıla göre %77 artış gösterirken bir önceki çeyreğe göre %4.1 arttı. Bu rakam, daha önceki pazar beklentisi olan 749 milyon doları aştı. En önemlisi, EPS (Başına Düşen Kazanç) de beklentilerin çok üzerinde gerçekleşti ve karlılık belirgin şekilde arttı, ana etkenler ise USDC'nin artan ölçeği ve yüksek faiz ortamından kaynaklanan faiz geliriydi. Aynı zamanda, USDC'nin dolaşımdaki miktarı bir önceki yıla göre büyük ölçüde artarken, zincir üstü işlem hacmi devam etmekte, bu da sabitcoin'in yapısal talebinin halen artmakta olduğunu gösteriyor ve bu, piyasanın olumlu tepki vermesinin temel nedeni. En azından önceki balina satışının getirdiği panik, daha çok pozisyon yeniden dengelemesinden kaynaklanıyordu. Ancak fonlar kripto sektöründe kaldı ve bunlar muhtemelen sadece fırsat kolluyor, her an "dibi alabilirler".

İkinci finansal rapor, NVIDIA'dan geldi. NVIDIA'nın Q4 geliri 68.1 milyar dolar ve veri merkezi geliri 62.3 milyar dolar da pazar beklentilerinin üzerindeydi ve şirket yine iyimser bir çeyreklik gelir tahmini vererek yaklaşık 78 milyar dolarlık bir gelir öngördü, bu da pazar tahminlerinin olan 73 milyar doların üzerinde bir rakam. Bu durum, büyük ölçekli yapay zeka hesaplama altyapısının hala büyümeye devam ettiğini gösteriyor.

Bu, AI hikayesi için son derece önemlidir, piyasa yapay zeka yatırım çılgınlığının sürekli reel paraya dönüşebileceğini NVIDIA'dan görmek istiyor ve AI balonu endişelerini hafifletmek istiyor.

Kurumsal Atama ve Madencilik Şirketi Hareketliliği

Şu anda talep yönlü olarak hafif bir değişiklik var.

Birçok üniversite bağış fonu, geleneksel varlık getirilerinin azalmasıyla yatırım stratejilerini ayarlayarak kripto para birimi ETF'lerine yatırım yapmaya başlıyor. Harvard Üniversitesi ve Brown Üniversitesi, en son 13F dosyalarında Bitcoin ve Ethereum ETF pozisyonlarına sahip olduklarını açıkladılar. Bu pozisyonlar genel portföylerine göre küçük olsa da, dijital varlıkların kurumsal finansın kenarından ana akım araç kutusuna girdiğini gösteriyor.

Bitcoin'in ardı ardına düşüş yaşadığı ortamda, birçok küçük ve orta ölçekli DAT el değiştirdi, ellerindeki Bitcoin'i satmayı veya alım planlarını durdurmayı tercih etti. Görünen o ki, artık Strategy piyasadaki tek boğa gücü olmuş gibi görünüyor, ancak DDC Enterprise Limited bu hafta 50 Bitcoin daha alım yapacağını açıkladı, toplam Bitcoin varlığı 2118'e ulaştı ve bu şirket, Bitcoin'e olan taahhütünü yedinci haftaya taşıdı. Şu anda küresel olarak listelenen şirketler arasında Bitcoin varlığı sıralamasında 34. sırada yer almakta.

Madencilik şirketlerinin hareketliliği de dikkate değer. Bitcoin fiyatı düşerken, birkaç madencilik şirketinin hisse senetleri aksine yükseldi, örneğin TeraWulf hisseleri bu ay %31, Cipher Mining %8, Hut 8 %6 ve Core Scientific neredeyse sabit yükseldi. Analistlere göre, Bitcoin madencilik şirketleri şu anda en çok kısa satış pozisyonuna karşı korunma fırsatı sunan varlıklardan biri, temel iyileşme olursa, ayıların kapatma zinciri tetikleyebilir ve bu şirketler uzun vadeli ve çekici enerji sözleşmelerine sahip olduklarından enerji maliyeti açısından yapısal bir avantaja sahipler, stratejik değerleri sadece basit bir Bitcoin madenciliği işi değil, sermaye "yapısal kazananlara" akıyor ve geleneksel madencilik şirketleri yapay olarak kenara itilme riskiyle karşı karşıya.

Kapanış

Bu V şeklindeki tepki, belki de trend dönüşümünün başlangıcı değildir, ancak daha önemli bir şeyi başardı, pazar için yeni bir açıklama çerçevesi sağladı. Pazar, fiyat artışını açıklama nedenine yeniden sahip olduğunda, risk iştahının yeniden inşa edilme olasılığı ortaya çıkar.

Orijinal Makale Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia