Son zamanlarda Perp DEX yarış pistindeki fiyat performansı gerçekten pek iyi değil, HYPE zirveden 21 dolara düştü, LIT ise 1.7 dolarda sabit kaldı, ayrıca ParaDEX'de bir kaza oldu, tüm sektör biraz cansız görünüyor.

Ancak ilginç olan şey, bu pistin popülerliğinin buna rağmen azalmadığı gibi, aksine birçok oyuncunun henüz jeton çıkarmamış projelerde farming yapmaya daha istekli hale geldiği. Sonuçta ayı piyasası varlık biriktirmenin en iyi zamanıdır, piyasa iyi olduğunda jetonlar havalanınca daha fazla kazanç elde edilir.

Yazarın ilginç bir şekilde, iki hafta önce bu pistle ilgili bir proje tanıtımı yazmıştı "Lighter Sonrası, Perp DEX'te Değer Artışı Yapmaya Değer Bir Sonraki Grup", birçok arkadaştan geri bildirim aldı, birçok acemi arkadaş, hangi platformlara odaklanmaları gerektiğini öğrendi ancak tam olarak nasıl işlem yapacakları, pozisyon açıp kapayacakları, puan ağırlığını nasıl maksimize edecekleri hala kafalarında karışıklığa neden oluyordu. Bu yüzden bugün oldukça detaylı bir uygulama kılavuzu yazma fikri ortaya çıktı, bu kılavuzun özellikle acemi kullanıcıların başlaması ve giriş yapması için çok uygun olduğunu düşünüyoruz. İşlemi göstermek için, yazar burada özellikle Variational ve Extended olmak üzere, işlem hacmi ve genel görünümü oldukça iyi olan iki Perp DEX'i seçti.

1. Başlangıç için Gerekli: Ön Hazırlık

Başlamadan önce, 2 adet EVM cüzdanı hazırlamanız gerekecek (farklı cüzdan adresleri kullanmanızı öneririm, aynı cüzdanı kullanmayın, bu şekilde proje ekibi tarafından Sybil saldırısı olarak algılanma riskinizi azaltabilirsiniz.) Cüzdanlar için, genellikle Metamask veya Zerion cüzdanını öneririm.

Şu anda çoğu Perp DEX Arbitrum ağı depozitolarını destekliyor, bu nedenle Arbitrum ağı üzerindeki USDC'yi hazırlarsanız genellikle Perp DEX'te işlem yapabilirsiniz.

Şu anda Variational, yalnızca Arbitrum'daki USDC'yi yatırmanıza izin verirken, Extended daha fazla yatırım ağı seçeneği sunar, Ethereum, Arbitrum, Base, BSC, Avalanche, Polygon olmak üzere altı farklı seçenek bulunmaktadır, ancak para birimi hala USDC'dir.

Ayrıca şu anda perp dex yarış pisti oldukça rekabetçi, tüm platformlar davet mekanizmasında özel ödüller sunmaktadır. Variational şu anda kullanım için davet koduna sahip olmanız gerekmektedir, yazarın davet kodu OMNI796TLUPK ve diğerleri de Twitter üzerinden bulunabilir. Bazı yüksek seviyeli davet kodları veya elçi davet kodları, farklı düzeylerde komisyon iadesi veya ücret indirimi sunabilir, örneğin Extended platformunda, davet edilen kullanıcılar genel işlem hacmi 50 milyon dolara ulaşana kadar %10 komisyon indirimi alabilir.

2. Yeni Başlayanlar için Uygun: Çift Platform Arbitraj Puanlama Yöntemi

Önceki aşamalarda USDC yatırma işlemini tamamladıktan ve gerekli hazırlıkları yaptıktan sonra, şimdi uygulamaya geçme zamanı. Piyasa seçimi, kaldıraç ayarı ve emir verme adımlarına geçiyoruz. Burada en basit ve en güvenli arbitraj stratejisini kullanarak puanlama yapacağız.

Temel prensip, fiyat dalgalanmasının riskini dengelemek için farklı DEX'lerde ters yönlü pozisyonlar alarak kullanmaktır. Örneğin, Variational'da uzun pozisyon alırken, Extended'da aynı miktar ve kaldırağı kullanarak kısa pozisyon alırsınız, böylece fiyat ne olursa olsun, her iki taraftaki kar/zarar birbirini dengeleyecektir. Temelde ödediğiniz şey işlem ücretidir, ancak kararlı bir şekilde puan ödülü kazanırsınız.

Belirtilen işlemde, Extended'ın Maker (Yapan) emirlere sağladığı ücret yapısı daha dostudur, bu nedenle en iyi yaklaşım Extended'da piyasa fiyatına yakın bir Maker emir vermek ve bu şekilde platformdan komisyon indirimi alabilmektir. Daha sonra Extended'daki emir gerçekleştiğinde, hızla Variational üzerinde piyasa fiyatından ters yönlü bir Taker (Yiyici) emir vererek emri gerçekleştirirsiniz. Bu şekilde pozisyonlar dengelenir ve platform ücretleri, fark ve slippage (fiyat kayması) gibi unsurları ödemiş olursunuz, karşılığında ise puan ödülü kazanırsınız.

Burada bir taktik daha paylaşalım. Variational'ın sağ üst köşesinde "Emir Tamamlandığında Ses Çal" seçeneği bulunmaktadır, bu seçeneği açık unutmayın. Extended'ın sağ üst köşesinde ise "Sesi Devre Dışı Bırak" seçeneği bulunmaktadır, bunu işaretlememeye dikkat edin. Bu şekilde yapılan ayarın avantajı, Extended'daki Maker emrinin gerçekleştiğinde sesli bildirim almanız ve hızla Variational üzerinde Taker emri vererek tepki gösterebilmenizdir. Bu zamanlama uyumu iyi kontrol edilirse, fiyat dalgalanmasının neden olduğu slippage kaybını etkili bir şekilde azaltabilirsiniz.

Kar realizasyonu aşamasında kar al ve zararı durdur seviyelerini önceden belirlemek de aynı oranda kar/zarar yapısında olabilir. Editör olarak, Extended hesabınızın karlı kalmasını, Variational hesabınızın zarar etmesini öneririm. Neden mi? Çünkü Variational'da ilginç bir mekanizma var, Bronz seviyesine ulaştığınızda (30 günlük işlem hacmi 1 milyon dolar), zararınızın bir kısmını geri alma şansına sahip olursunuz. Kazanma olasılığı düşük olsa da, %0 ile %3 arasındadır, ancak seviyeniz yükseldikçe kazanma olasılığınız da artar. Eğer kazanırsanız, tazminat tutarı gerçek zararınızın %100'ünü veya tazminat havuzundaki toplam fonun %20'sini almanızı sağlar. Bu nedenle, zararı Variational hesabınızda tutarak, bir kısmını geri alabilme şansınız olur.

Bu tür işlemler ustalaştıktan sonra zorluğu biraz daha artırabiliriz, yani Variational üzerindeki alım satım makasını genişletebiliriz. (Alım satım makası, alış fiyatı ile satış fiyatı arasındaki farktır, aynı zamanda kullanıcının işleme giriş maliyetidir; makas ne kadar düşükse, işlem maliyeti o kadar düşüktür).

Haftalık puan ağırlığı değişiyor olabilir, ancak Variational temelde Omni Likidite Sağlayıcı aracılığıyla makas arbitrajı yaparak kar elde ediyor; Variational'da yalnızca bir likidite sağlayıcı bulunuyor, o da Variational kendisi. Bu nedenle, Variational'da işlem yaparken platform yaklaşık 4-6 baz puanlık bir makas alacak ve ardından dışarıda diğer ticaret platformlarında ters yönlü pozisyon açarak riski hedge edecek ve iç ve dış fiyat farkından kar elde edecektir. Birçok eski oyuncu tekrar tekrar test yaparak şu bir kuralı keşfetmiştir: Makas ne kadar büyük olursa, Variational o kadar çok kazanır ve buna karşılık kullanıcıya verilen puan ağırlığı da o kadar yüksek olur. Bu bize puan ağırlığını maksimize etmek istiyorsak, makası genişletmenin bir yolunu bulmamız gerektiğini göstermektedir.

Daha önce tartışılan prensibe göre, makası azaltmanın birkaç yolu olduğunu biliyoruz: BTC veya ETH gibi ana akım kripto para birimleri ile işlem yapmak; likidite açısından iyi olan zaman dilimlerini seçmek. Dolayısıyla, makası genişletmenin yolları şunlardır: küçük kripto para birimleri ile işlem yapmak, likiditesi düşük olan shitcoin'lerin makası ana akım kriptodan daha büyüktür; ayrıca, hafta sonları, Asya gece saatleri gibi likiditesi düşük zaman dilimlerini seçebilirsiniz. Böylece ağırlık daha yüksek olacaktır; bunun temelinde, coin değiştirmek (sadece sürekli aynı coin'i yapmayın), işlem sayısını artırmak, elde tutma süresini uzatmak, tek işlem tutarı gibi işlem hacmini genişletmek için daha fazla veri alabilirsiniz.

Kripto para dünyasında yaygın olarak kullanılan kripto paraların yanı sıra, Extended ve EdgeX bu iki platform da geleneksel finansal varlıkların alım satımını desteklemektedir. Extended şu anda biraz daha geniş bir seçeneğe sahiptir, S&P 500, NASDAQ gibi hisse senedi endekslerini, Euro - Dolar gibi döviz kurlarını, altın gümüş gibi kıymetli metalleri ve petrol gibi emtiaları kapsamaktadır; toplam altı farklı çeşit.

Her iki platform da S&P 500 endeksine sahip olduğundan, bu da bir hedge fırsatı daha demektir. Extended ve EdgeX arasında S&P 500 üzerinden bir hedge yapabilir ve tüm ticaret sistemi genişletilebilir. Operasyon yöntemi ve önceki bölümde söylendiği gibi Variational ile aynı paritedeki Extended arasında hedge yapma tamamen aynıdır; biri uzun pozisyon açarken diğeri kısa pozisyon açar, risk kilitleme yapar ve puan kazanırsınız, ancak TradFi varlıkları kapanış mekanizması nedeniyle, American Stock Market açıkken işlem yapmak daha iyidir; bu işlem daha da basitleşecektir.

3. İleri Düzey Strateji: Ana Akım Kripto Uzun Vadeli Pozisyon Stratejisi

Önceki bölümde bahsedilen küçük kripto varlıklar ve TradFi varlıkları hedging stratejisi, geniş bir spread ve yüksek puan ağırlığına sahip olmasına rağmen belirgin bir dezavantaja sahiptir - likiditesi düşüktür. Bu da bu tür stratejilerin yalnızca kısa vadeli işlemler için uygun olduğu, hızlı işleme girip çıkarak işlem hacmi yapmanın, uzun süreli pozisyonlar için pek uygun olmadığı anlamına gelir. Sonuçta, likiditenin düşük olduğu durumlarda fiyat dalgalanmaları oldukça belirgin olabilir, bu da uzun süreli pozisyon tutmanın riskini artırabilir.

Bu nedenle, tüm işlem sistemini daha sağlam hale getirmek ve aynı zamanda pozisyon süresi (IO) göstergesini de eklemek, IO aynı zamanda çok önemli bir puan ağırlığıdır. Dolayısıyla, masa başında olmadığımız zaman dilimlerinde bazı ana akım kripto varlıklarını uzun vadeli olarak işlem yapabiliriz. Örneğin, iş gününde çalışırken veya gece yatmadan önce, BTC, ETH gibi likiditesi yüksek olan ana akım kripto paraları karşı pozisyon alabilir ve pozisyon süresini doğal olarak uzatabiliriz.

Operasyonlara gelince, Örneğin, BTC ve ETH arasında Variational üzerinde bir hedge stratejisi uygulayabiliriz. Bu iki varlığın göreceli güçlerinin ilişkisini gözlemleyebilir, biri diğerine kıyasla %2-3 daha fazla artarsa, yavaş artanı uzun pozisyon alırken hızlı artana kısa pozisyon alabiliriz. Bu stratejinin mantığı, BTC ve ETH'nin uzun vadede benzer şekilde hareket ettiğidir, kısa vadede sapma yaşandıktan sonra genellikle normale döner. Pozisyon süresi biraz daha uzun olabilir, 8 ile 12 saat veya daha uzun süre, çünkü kar elde eden tarafta olduğunda kapatılabilir. Geçici olarak zararda olmanıza rağmen, hemen stop-loss yapmaktan kaçının, plana bağlı kalın.

Bu stratejinin avantajı, önceki stratejinin yalnızca Variational üzerinde piyasa emri vermesinin eksikliğini telafi etmesidir, bu stratejide limit emri kullanmak daha gerçek bir işlem gibi görünmenizi sağlayacaktır.

Bununla birlikte, burada dikkat edilmesi gereken bir husus, ana akım kripto paraların bile geceyi pozisyon tutmanızı önerilmemesidir. Kripto piyasası 24 saat boyunca işlem görür, ani bir pazar düşüşüyle karşılaşmanız veya bir siyah kuğu olayıyla karşılaşmanız durumunda, hedge pozisyonunuzu ayarlamak için zamanınız olmayabilir ve marjin çağrısı alabilirsiniz, bu da zararınızı artırabilir. Kaldıraç katsayısını da fazla yükseltmeyin, ana akım kripto paraları 20 katına kadar kaldırmak yeterlidir, güvenlik her zaman ön planda olmalıdır.

Ayrıca, Extended, hazine özelliklerine göre stratejiler uygulamak için kullanılabilir. Extended Vault Shares, kısaca XVS, bu hazineye çok zarif bir tasarımla sahiptir, XVS'nin değerinin%90'ı hem hesabınızın net değerine hem de kullanılabilir işlem bakiyenize aynı anda eklenir, bu Hyperliquid'in yaptığından daha çok yönlüdür.

1000 USDC'niz olduğunu varsayalım, bu noktada net değeriniz ve kullanılabilir bakiyeniz 1000 dolar olacaktır. Bu 1000 USDC'yi hazineye yatırdığınızda, karşılığında eşit miktarda XVS alırsınız, net değeriniz ve kullanılabilir bakiyeniz 900 dolara düşer. Ardından, 4 kat kaldıraçla 1000 dolarlık bir BTC long pozisyonu açtığınızda, net değeriniz 900 dolar olarak kalır, ancak kullanılabilir bakiyeniz 650 dolar olur (900'den 1000'e bölünüp 4'e çarpıldığında teminat kullanımı). Bu BTC long pozisyon 100 dolar kar elde ettiğinde, net değeriniz 1000 dolara yükselir ve kullanılabilir bakiyeniz de aynı oranda 750 dolara yükselir. Tüm süreç boyunca, sermayeniz sürekli olarak APR alırken aynı zamanda işlem pozisyonunuzu destekler.

Extended Kasa'nın getirisi iki bölüme ayrılır: Temel Getiri ve Ek Getiri, son 30 günün APR'si %24,92'dir. Temel Getiri, tüm depozito sahiplerinin alabileceği bir getiridir ve şu anda %4,14 APR'dir, XVS fiyatındaki sürekli artışla yansıtılmaktadır, Kasa'nın getirisi yolunun ve diğer Perp DEX'lerin çoğunlukla likidite sağlama işlemlerinden ve takas ücretlerinden oluştuğu gibi olduğu temel getiri yolunun benzeridir. Ek getiri, hesabın ticaret etkinliğiyle bağlantılıdır. Şövalye (Knight) seviyesinden itibaren ek getirinin keyfini çıkarabilirsiniz ve şu anda en yüksek %20,78 APR'dir.

Dört, Uzmanlar İçin Öğrenilmesi Gereken: Finansman Oranı Arbitrajı

Önceki bölümlerde puan kazanmak için hedge işlemlerinden bahsettik, şimdi daha ileri seviye bir strateji olan farklı platformlar arasındaki finansman oranı farklılıklarından yararlanarak para kazanma stratejisinden bahsedeceğiz. Bu stratejinin gücü hem puan alabilme hem de gerçekten kazanç elde edebilme yeteneğinde yatar, ancak işlem biraz daha karmaşık olabilir, bu nedenle yeni başlayanlar için uygun değildir.

Stratejiden önce, finansman oranının ne olduğunu açıklayalım. Perpetual kontratlar geleneksel vadeli işlemlerden farklıdır, vade tarihi yoktur, kontrat fiyatını spot fiyata sabitlemek için bir mekanizma tasarlanmıştır, bu mekanizma uzun-kısa pozisyon sahiplerinin periyodik olarak birbirlerine finansman ücreti ödemesini sağlar. Piyasa duyarlılığı uzun pozisyonlara yüksek olduğunda ve kontrat fiyatı spot fiyatın üstünde olduğunda, finansman oranı pozitif olur, uzun pozisyon sahipleri kısa pozisyon sahiplerine para öder; aksine, piyasa endişeli olduğunda ve kontrat fiyatı spot fiyatın altında olduğunda, finansman oranı negatiftir, kısa pozisyon sahipleri uzun pozisyon sahiplerine para öder.

Aynı varlık farklı platformlarda farklı finansman oranlarına sahip olabilir, bu da bize arbitraj fırsatı sunar. İdeal durumda, düşük ücretli platformda uzun pozisyon almak, yüksek ücretli platformda kısa pozisyon almak, her iki taraftan da ücret alabilmektir. Ancak genelde ücret farkı bulabilmek zaten işlem koşulunu karşılar, ardından işlem öncekiyle aynıdır, kaldıraç ve pozisyon büyüklüğü aynıdır.

Bu operasyonun faydaları nelerdir? İlk olarak, uzun-kısa hedge işlemi yaptıktan sonra, BTC fiyatı artış veya düşüşünden tamamen etkilenmez, değerinizi etkilemez. İkinci olarak, Variational'de uzun pozisyon almak için finansman ücreti ödemeniz gerekir, ancak Extended'de kısa pozisyon almak için finansman ücreti alabilirsiniz. Eğer Extended'ın ücreti daha yüksekse, bu farkı kazanabilirsiniz.

Örneğin, 15 Ocak günü, IP varlığı için farklı platformlar arasında finansman oranı arbitraj fırsatı yıllık %953'e ulaştı. Bu ne anlama geliyor? Diyelim ki 10.000 dolar yatırım yaptınız, teorik olarak bir yılda 9530 dolar kazanabilirsiniz, tabii ki bu ideal durumdur, aslında finansman oranı dalgalıdır, sürekli olarak bu kadar yüksek olamaz. Aynı gün BERA varlığı için arbitraj fırsatı da yıllık %435'tir. Burada daha fazla bilgi için @0xfarmed'e ait gönderiye bakabilirsiniz.

Gerçek işlem sırasında, bu yüksek getirili fırsatlar genellikle düşük FDV (Tamamen Sular Altında Değerleme) değerine sahip yeni kripto paralarda ortaya çıkar. Bu tür paraların dolaşımdaki miktarı düşüktür, piyasa duyarlılığı kolayca aşırı uçlara gidebilir, bu nedenle fonlama oranları önemli ölçüde dalgalanabilir.

Burada, sürekli swap piyasalarındaki fonlama oranlarını izlememiz gerekiyor ve iki platformun sürekli swap piyasası fonlama oranlarını tanımlamamız gerekiyor. Bu nedenle, SmartArbitrage gibi bazı araçlardan faydalanabiliriz; bu araç farklı platformlardaki arbitraj fırsatlarını anlık olarak gösterebilir, Variational'ın API'si ve Extended'ı görsel olarak oran karşılaştırma arayüzü sunar. Bunun dışında, Telegram botu @lighter_arbitrage_bot da arbitraj fırsatlarını otomatik olarak bildirecektir. Oran farkının daralmaya başladığını veya bir tarafın oranının negatife döndüğünü fark ettiğinizde, pozisyonu kapatmayı düşünebilirsiniz.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia