Yayın Tarihi: 30 Aralık 2025
Yazar: BlockBeats Editoryal Ekibi

Son 24 saatte, kripto piyasası genel makro döngü tartışmalarından belirli protokol rekabetine doğru çoklu çizgili bir gelişim yaşadı. Ana konular, 2026 pazar beklentilerindeki ayrılık, güvenlik ve dolandırıcılık riskinin sürekli maruz kalması etrafında odaklandı; ekolojik gelişme açısından, Solana'nın sipariş akışı ve MEV yapısı etrafındaki tartışması kızıştı, Ethereum'un kurumsallaşması ve yapay zeka anlatısı eşzamanlı olarak ilerledi, Perp DEX yarışının değerlemesi ve rekabet ortamı daha da belirginleşti.

 I. Ana Konular

 1. 2026 Pazar Tahmini Tartışması

 2025'in sonuna yaklaşırken, kripto topluluğu 2026 pazarının tahminleri üzerine yoğun bir tartışma yürüttü. Birkaç tanınmış kişi görüşlerini paylaştı, odak noktası genel trendler, DeFi, stablecoin'ler, düzenleme ve yapay zeka gibi konulara odaklandı.

Haseeb'in Tahmini ve Tartışması: Haseeb, bir gönderide 2026'da BTC'nin 150.000 doların üzerine çıkacağını tahmin etti, ancak BTC'nin hakimiyetinin azalacağını öne sürdü; Ethereum ve Solana'nın performansına olumlu baktı ve hisse senedi teminatlı sürekli swap'ların (equity perps) DeFi sürekli swap işlem hacminin %20'sinden fazlasını oluşturacağına inandı. Bununla birlikte, @MemeIndexer bu görüşe şiddetle karşı çıktı, likidite parçalanması, TradFi'nin daha düşük spread'leri (%15 daha ucuz), yüksek sahiplik maliyeti (%50-100 APR) ve DeFi yerleşim hızının yetersizliği (yaklaşık 150 ms gerektirir) gibi konuların bunun gerçekleşmesini engelleyeceğini belirtti. Likidite derinliğinin yetersiz olduğunu ve fiyat farkının fazla olduğunu vurgulayarak, bu tahminin başarısız olacağını ve Citadel gibi düzenleyici baskının (örneğin Citadel'ın daha sıkı DeFi düzenlemelerini desteklemesi) sorunu daha da ağırlaştıracağını belirtti.

Mo Shaikh'in Önemli Görüşü: @Moshaikh, şu anda kripto pazarının en çok değer kaybeden varlığının "labs" olduğunu (ürün ve altyapı ekipleri) düşündü; bu ekiplerin finansal kuruluşlar (FIs) tarafından satın alınacağını tahmin etti. Kripto şirketlerinin finansal teknoloji kullanıcılarını ele geçireceğini, finansal teknoloji şirketlerinin hızla stablecoin'leri, tokenleştirilmiş mevduatları, RWA ve DeFi yollarını entegre edeceğini, büyük finansal kuruluşların (örneğin JPM, BlackRock, Citi) deneme aşamasından gerçek ürünlere geçtiğini öngördü. S&P 500'deki finansal teknoloji şirketlerinin (Visa, Mastercard, PayPal gibi) zincir dışı yoldan kazanacağını vurgulayarak, aksi takdirde marjinal hale geleceğini belirtti. labs'ın satın alma odak noktası haline geleceğini ve bu konuda dünya çapındaki en büyük 15 finansal kuruluşla görüştüğünü belirtti.

Santiago R Santos Uyarısı: @santiagoroel, 2026 yılında birçok kişinin benimseme oranının artacağı varsayımının tüm varlıkların fiyatını yükselteceğine dair hayal kırıklığı yaşayacağını uyardı. Bu, piyasanın önceden fiyatlandırılmış olması, kötü değer yakalama ve jeton ekonomisi gibi nedenlerden kaynaklanmaktadır. Uygulama katmanının (özellikle DeFi'nin) temel katmana (temel katmanlar) üstünlük sağlayacağını ve değerin gerçekten maliyeti yakalayan uygulamalara doğru kayacağını öngördü.

Vance Spencer'ın Genel Görünümü: @pythianism, 2025'in ideal olmasa da endüstrinin ilerlemesi için gerekli olduğunu düşünmektedir. 2026 yılında jeton arzının azalacağını, odak noktasının ana varlıklara (ETH, BTC) kayacağını, kurumların DeFi mavi yonga hisselerine (geri alım ve finansal disiplini birleştiren protokoller) güçlü bir şekilde yatırım yapacağını öngördü. Endüstrinin geleceği stabil kripto paralar, RWA, borç verme sermaye piyasaları ve varlık yönetimine doğru net bir şekilde yönelecektir. "Az yap, iyi yap, düzenleyici yola git" yaklaşımı ile birçok sorun çözülecektir, ancak toparlanma ve çıkış çok yoğun şekilde odaklanacaktır.

Genel olarak, bu tahminler, endüstrinin spekülasyondan olgunluğa doğru bir dönüşümde olduğu fikrini yansıtmakta olup, düzenleyici uyum, kurumsal katılım ve değer yakalamanın önemini vurgulamaktadır. Topluluk tepkisi olumlu olsa da özellikle hisse senedi perps gibi belirli tahminlerle ilgili fikir ayrılıkları bulunmaktadır.

2. ZachXBT, Coinbase Kimliği Taklit Dolandırıcılığı Olayını Ortaya Çıkardı

Tanınmış blokzincir araştırmacısı ZachXBT, Kanada'dan tehdit edici bir aktör olan Haby'nin (gerçek adı Havard) geçen yıl Coinbase resmi destek ekibini taklit ederek sosyal mühendislik dolandırıcılığı gerçekleştirdiğini ve 200'den fazla $'lık varlığı çaldığını açıkladı.

ZachXBT, Haby'nin 2024 yılının 30 Aralık tarihinde, bir Coinbase kullanıcısından 21,000 XRP (yaklaşık 44,000 $) çaldığını açıkça paylaştığını belirtti. Exodus cüzdanının ekran görüntüsü aracılığıyla ZachXBT, Telegram ve Instagram hesaplarına ilişkilendirdi ve geçmiş bakiyelerinde, toplamda yaklaşık 500,000 $ olan iki ayrı Coinbase kimliği taklit dolandırıcılığı olayı ile örtüşme tespit etti. İlgili XRP daha sonra BTC'ye dönüştürüldü ve BTC adresinin geçmiş bakiyesi, 2025 yılının 2 Şubat'ında övündüğü 237,000 $'lık ekran görüntüsüyle uyumlu bulundu.

Sonraki izleme işlemleri, 56,000 $'ı aşan üç benzer olayı daha ortaya çıkardı. Sızdırılan video malzemesi, sosyal mühendislik sürecini uygulayan ve ilgili e-posta ve Telegram iletişim bilgilerini ifşa eden Haby'yi gösterdi. ZachXBT ayrıca, sık sık yüksek fiyatlı Telegram kullanıcı adları satın alan ve sosyal platformlarda gece kulübü harcamaları, kumar vb. yaşam tarzını sergileyen Haby'yi keşfetti. Kamuya açık bilgilere dayalı OSINT analizi, Haby'nin Kanada'nın Abbotsford bölgesinde yer alan Britanya Kolumbiyası eyaletinde olduğunu ve daha önce birkaç kez swatting olayıyla karşılaştığını ortaya koydu.

ZachXBT, Kanada'daki yasal kurumlardan bu olayda istisnai bir yaklaşım talep etti ve kanıt zincirinin bütünlüğünü, olayla ilgili yüksek miktarı ve suçlunun pişmanlık duymamasını vurguladı. Bu olay topluluk içinde geniş çapta tartışmaya yol açtı ve bir kez daha sosyal mühendislik riskinin ve blok zinciri izleme öneminin altını çizdi.

3. Uniswap Jeton Yakma Fırsatı Arbitrajı

Uniswap kurucusu Hayden Adams, Web Uygulaması, Mobil Cüzdan ve Tarayıcı Eklentisinin ön uç ücretlerini tamamen kaldıracağını duyurdu. Bu bağlamda, topluluk, UNI jetonu yakmasıyla ilgili bir arbitraj olayına dikkat çekti.

@pixeL_laugh, bir tüccarın yaklaşık 4.000 UNI jetonunu (yaklaşık 24.000 $) yakarak USDC, USDT, WETH ve WBTC dahil olmak üzere toplam değeri yaklaşık 39.500 $ olan varlıkları elde ettiğini ve net kazancın yaklaşık 14.500 $ olduğunu belirtti. İlgili işlemler blok zincirinde doğrulandı.
Topluluk genel olarak, bu fırsatın ücret yapısı ve akıllı kontrat tasarımı değişikliğinden kaynaklandığına inanmakta olup, bu tipik bir "ilk vuran" arbitrajı olduğunu düşünmektedir, ancak tipik bir kullanıcının görsel GUI'ya erişmediği ve gerçek katılım eşiğinin yüksek olduğunu belirtmektedir.

Tartışmada ayrıca, gaz maliyeti, yürütme hatası riski ve bu fırsatın geçiciliğini göz önünde bulundurmanın önemli olduğunu hatırlatan dikkatli sesler de duyuldu.

4. Ondo Jetonlaştırılmış Hisse Senedi Blok Zinciri Likiditesi Tartışması

Ondo Finance tarafından başlatılan xTSLA gibi jetonlaştırılmış hisse senedi etrafında, topluluk son zamanlarda blok zinciri likiditesi üzerinde yoğun tartışmalar yürüttü.

@AzFlin, bazı ön uçların xTSLA/USDC işlem kaydırmasının sadece %0,03 olduğunu, ancak gerçek blok zinciri likiditesinin yaklaşık 7.000 $ olduğunu belirttiği gözlemlerini paylaştı, diğer kaynaklar gerçek kaydırmanın %45'e kadar yüksek olabileceğini göstermektedir. Daha fazla test, Amerikan hisse senetleri işlem saatlerinde kaydırmanın yaklaşık %0,4'e kadar düşebileceğini göstermiş ve bunun, likiditenin çoğunlukla blok dışı market maker tarafından hisse senetleri piyasasının açık olduğu dönemde sağlandığına işaret etmektedir, böylece işlem sonrası fiyat riskinden kaçınılmaktadır.

Bazı sesler, blok zinciri hisse senedinin gerçek avantajlarını sorgulayarak, likiditenin kısıtlı olduğu durumlarda depolama ve yürütme riskinin ne kadar değerli olduğunu sorgulamakta; aynı zamanda, %0,4'lük kaydırmanın yine de çok yüksek olduğunu eleştirmekte, bu da market maker'ın fiyatlandırmasının kullanıcı dostu olmadığını ima etmektedir. Genel olarak, topluluk, RWÖ modelinin kendisini reddetmediği, ancak blok zinciri likiditesinin hala geleneksel piyasa saat aralıklarına aşırı derecede bağımlı olduğunu ve benzer sorunların diğer projelerde (örneğin, xStocksFi gibi) de görüldüğünü kabul etmektedir.

二、主流生态动态

Solana: PFOF ve Sipariş Akışı Paranınlaştırma Araştırması

MEV Günü'nde, @bqbrady Solana Ödeme Sipariş Akışı (PFOF) ile ilgili bir araştırma paylaştı ve uzun bir yazı yayınladı, Solana ön uç (cüzdan, DEX)ın sipariş yönlendirmesi aracılığıyla nasıl paraya dönüştüğünü sistemli bir şekilde ele aldı. Araştırma, farklı varış hizmetlerinin ipucu ücreti dağıtımı ve yürütme verimliliği açısından önemli farklılıklar gösterdi, örneğin Nozomi'nin p99 ipucu ücreti 3.25 ABD Dolarına kadar yükselirken, Jito ve Astralane belirgin şekilde daha düşüktü.

Topluluk tartışması güven ve merkezi olmayanlık düzeyine odaklandı, bazıları TPU yolunun RPC'ye göre daha fazla güven içerdiğini vurgularken, diğerleri acemi kullanıcıların yüksek kayma oranlarında çırpıldığına dikkat çekti. Genel olarak, bu, Solana ekosisteminin daha olgun MEV ve sipariş akışı optimizasyonu aşamasına geçişinin bir sinyali olarak görüldü.

Ethereum: Kurumsal Anlatı ve On-Chain Aktivite Eş Zamanlı Yükseliş

SharpLink CEO'su Joseph Chalom, 2026'ya kadar Ethereum TVL'nin 10 kat artacağını, stabilcoin piyasa değerinin 500 milyar ABD Dolarına ulaşacağını, RWA ölçeğinin ise 3 trilyon ABD Doları olacağını öngördü; bu büyümeyi destekleyen faktörler arasında egemen varlık fonları ve büyük kurumların somut girişi yer alıyor.

Aynı zamanda, ai16z proje liderlerinden Shaw'ın geri döndüğü ve projeyi elizaOS'a taşıdığı duyuruldu; bu durum, topluluğun AI × DeFi yeni bir dönemine yönelik beklentilerini artırdı ve Solana, Base, BSC ve Ethereum ana ağı üzerine proje uygulamalarını kapsayacak.

On-chain veriler açısından, Ethereum doğrulayıcılarının kuyruğuna girişi önemli ölçüde arttı; giriş kuyruğunun çıkış kuyruğunun neredeyse iki katı kadar büyük olduğu tahmin ediliyor; ana ağın işlem hacmi de tarihi bir seviyeye ulaştı. Topluluk genel olarak, L2'nin ana ağ etkinliklerini "çalmadığını", ancak genel çözümleme ölçeğini genişlettiğini düşünüyor.

Perp DEX: Lighter ve Hyperliquid'ın Yapısal Karşılaştırması

Lighter'ın yaklaşan TGE etrafında, topluluk değerleme ve jetonun gelir biriktirme yeteneği konusunda yoğunlaştı. Bazı analistler, mevcut ücret dağıtım yapısı altında, $LIT'ın Hyperliquid'ın gelir modeline eşit olabilmesi için son derece yüksek işlem hacmine ihtiyaç duyacağını düşünüyor; ayrıca, Lighter'ın net bir PMF'ye ve gerçek gelire sahip olduğunu ve uzun vadede değerinin düşük olduğunu düşünenler de var.

Aynı zamanda Hyperliquid'in açık pozisyonlu vadeli işlem sözleşmeleri (OI) 24 saat içinde yaklaşık 4 milyar ABD Doları artarak toplam OI miktarını 73.5 milyar ABD Dolarına çıkardı ve perp DEX'teki lider konumunu daha da pekiştirdi. Topluluk, bu ikisinin arasındaki tartışmayı genellikle yapısal farklılıklara odaklayarak kısa vadeli fiyat değerlendirmelerinden ziyade yapmaktadır.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia