```html <p>Messari raporu: Filecoin 2025'in 3. çeyreği için durum araştırması</p> ```

Messari

Bu makaleyi okumak için 31 Dakika

error

原文标题：State of Filecoin Q3 2025

原文作者：Armita, Messari

原文编译：Filecoin Network

Temel İçgörüler

· Ağ kullanım oranı %36'ya yükselirken (2. çeyrekte %32 idi), toplam ağ depolama kapasitesi çeyreklik bazda %10 düşüşle 3,0 EiB'ye geriledi. Bu durum, ağın v27 "Altın Hafta" yükseltmesinden sonra bazı SP'lerin (Depolama Sağlayıcıları) ayrılmasını ve ağ verimliliğindeki artışı yansıtmaktadır.

· Toplam ağ ücretleri çeyreklik bazda %14 artışla 793 bin dolara ulaştı; bu artış neredeyse tamamen cezalar (%99,5) tarafından yönlendirildi. Eski sektör yöntemlerinin kaldırılmasıyla, toplu ücretler ve temel ücretler neredeyse sıfıra düşmüştür.

· Aktif depolama talebi istikrarlı seyrini korudu ve toplam depolanan veri hacmi çeyreklik bazda sadece %1'lik hafif bir düşüşle 1.110 PiB oldu. Depolama sağlayıcıları ve tahsis ediciler, yeni Fil+ yollarına ve operasyonel düzenlemelere uyum sağlarken, günlük ortalama yeni işlem hacmi %19 azaldı.

· Canlı gerçek veri kümeleri çeyreklik bazda %3 artarak 2.491'e ulaştı; bunların 925'i 1.000 TiB'den büyük ölçekte olup, işletmeler ve araştırma kurumları tarafından büyük ölçekli, kalıcı depolamanın benimsenmeye devam ettiğini göstermektedir.

· Filecoin Vakfı, GSR Vakfı ile birlikte, The Starling Lab ve CROSSLUCID'in Oceanic Whispers Projesi'ni içeren bir etki proje grubunu ortaklaşa finanse etti; bu da Filecoin'in doğrulanabilir, sosyal odaklı veri koruma alanındaki kilit rolünü daha da sağlamlaştırdı.

Proje Tanıtımı

Filecoin (FIL), veri hizmetleri için merkeziyetsiz bir pazar oluşturmayı amaçlamaktadır ve ilk temel hizmeti Gezegenlerarası Dosya Sistemi (IPFS) tabanlı veri depolamadır. Filecoin, piyasa odaklı bir model kullanır; burada kullanıcılar, depolama sağlayıcılarıyla değişken fiyatlı depolama anlaşmaları müzakere edebilirler. Depolama anlaşmaları, bir hizmet sözleşmesine benzer; kullanıcılar, verilerini belirli bir süre boyunca depolaması için sağlayıcıya ödeme yapar.

Filecoin, depolama sağlayıcılarının protokol süresi boyunca müşteri verilerini güvenilir bir şekilde depoladığını doğrulamak için kriptografik kanıtlara dayalı bir teşvik modeli kullanır – yani Çoğaltma Kanıtı (Proof of Replication, PoRep) ve Uzay-Zaman Kanıtı (Proof of Spacetime, PoSt). Ayrıca, Veri Sahipliği Kanıtı (Proof of Data Possession, PoDP) ¹ Mayıs 2025'te kullanıma sunuldu ve depolanan verilere sürekli hafif doğrulamalar ekleyerek yüksek hızlı veri kullanılabilirliği için bir sıcak depolama katmanı sağladı. Sağlayıcılar, depolama anlaşmalarına katılarak ağın yerel tokeni FIL'i ödül olarak kazanır. Depolama sağlayıcısı güvenilir bir çevrimiçi kalma süresi sağlayamazsa veya ağa kötü niyetli davranışta bulunursa, stake ettikleri FIL cezaya tabi tutulur (slashed).

Veri alma açısından, Filecoin kullanıcıları veri almak için alma sağlayıcılarına ödeme yapar. Zincir üstü (onchain) depolama işlemlerinden farklı olarak, alma işlemleri daha hızlı alma hızları için ödeme kanalları kullanılarak zincir dışı (offchain) olarak yapılır. Depolama ve almanın yanı sıra, Filecoin aynı zamanda işlem gücünün doğrudan veri üzerinde çağrılabileceği, geleneksel merkezi sistemlere daha verimli bir alternatif sunan açık bir pazar sağlamayı hedeflemektedir. "Veri üzerinde hesaplama" (compute-over-data) hizmetlerini gerçekleştirmek için kritik protokol yükseltmeleri arasında akıllı sözleşmeler (Filecoin Sanal Makinesi - FVM) ve ölçeklendirme çözümleri (Gezegenlerarası Konsensüs - IPC) bulunmaktadır. Yakında piyasaya sürülecek olan Filecoin Onchain Cloud ile ağın altyapısı, tam zincir üstü bulut hizmetlerini desteklemek için daha da genişleyecektir.

Anahtar Metrikler

Performans Analizi

Filecoin'in temel kullanım amacı, iki tarafın katılımıyla merkeziyetsiz veri depolama sağlamaktır:

· Talep tarafı, yani veri depolamaya ihtiyaç duyan depolama kullanıcıları.

· Arz tarafı, yani boş depolama kapasitesine sahip depolama sağlayıcıları.

Filecoin depolama talebini ölçen metrik, kullanıcılar ve depolama sağlayıcıları arasındaki geçerli depolama işlemlerindeki toplam veri miktarıdır.

Depolama İşlemleri

2025'in üçüncü çeyreğinde, Filecoin üzerinde aktif işlemler aracılığıyla depolanan toplam veri miktarı 1.110 PiB'ye ulaştı; bu, ikinci çeyrekteki 1.120 PiB'ye göre sadece %1'lik bir düşüşle, zincir üstü depolama talebinin genel olarak istikrarlı kaldığını gösteriyor. Aktif işlemlerin ortalama sayısı %1 düşüşle 35,2 milyona geriledi. Ağın toplam kapasitesi azalmaya devam etse de, veri miktarındaki küçük düşüş, Filecoin'in ham depolama arzını maksimize etmekten, daha yüksek değerli, kurumsal düzeyde ve doğrulanmış veri iş yüklerini desteklemeye doğru sürekli geçişini vurgulamaktadır.

2025'in üçüncü çeyreğinde, Filecoin'deki günlük ortalama yeni depolama işlem hacmi bir önceki çeyreğe göre %19 düşüşle 3,4 PiB'den 2,8 PiB'ye geriledi. Bu eğilim, bir önceki çeyrekteki büyüme eğiliminin tersine, yeni veri yayınlama faaliyetlerinde bir yavaşlamayı yansıtmaktadır; ancak toplam aktif depolama hacmi temel olarak istikrarlı kalmıştır (sadece 1.120 PiB'den 1.110 PiB'ye düşmüştür). Bu farklılaşma, yeni veri yayınlama hızının yavaşladığını ancak mevcut doğrulanmış veri kümelerinin istikrarlı kaldığını göstermektedir.

2025'in 2. çeyreğinin sonunda kullanıma sunulan Filecoin Plus (Fil+) Ayırıcı Yolları (Allocator Pathways), öncelikli olarak büyük doğrulanmış veri müşterilerine hizmet verdi ve kurumsal düzeydeki kullanıcılar için başlangıç sürecini basitleştirdi; bu da işlem sayılarında düşüşe, ancak işlem başına daha yüksek değere yol açtı. Günümüzde, doğrulanmış depolama toplam ağ faaliyetine hakim olurken, daha küçük, daha kısa süreli sıradan işlemler neredeyse ortadan kalktı. Aynı zamanda, ağın v27 "Altın Hafta" yükseltmesi SP operasyonlarını basitleştirdi ve birkaç eski kapsülleme ve toplama yöntemini kullanımdan kaldırdı, bu da depolama sağlayıcılarının yeni araç setine uyum sağlaması gerektiğinden yeni işlem eklemelerinde geçici bir düşüşe neden oldu. Madenci konsolidasyonu başka bir nedendi, birçok küçük operatör daha katı verimlilik standartları ve artan stake gereksinimleri altında çekildi.

Yeni işlem hacmindeki kısa vadeli düşüşe rağmen, mevcut doğrulanmış veri kümelerinin aktif kalması sayesinde genel kullanım arttı. Bu veri kümeleri özellikle, 3. çeyrekte başlatılan "Kültürel ve Bilimsel Koruma Programı" gibi projeler aracılığıyla getirilen uzun vadeli arşivleme, bilimsel araştırma ve kurumsal kullanım durumlarıyla ilgilidir.

Fayda VS. Kapasite

2025'in 3. çeyreğinde, Filecoin'in depolama kullanım oranı 2. çeyrekteki %32'den %36'ya yükselirken, aynı dönemde toplam ağ taahhütlü kapasitesi çeyrekten çeyreğe %10 düşüşle 3.3 EiB'den 3.0 EiB'ye geriledi. Bu ters trend, ağın devam eden SP konsolidasyonunu ve boyutlandırmasını yansıtmaktadır. Toplam kapasitedeki düşüş, özellikle ağın v27 "Altın Hafta" yükseltmesi daha sıkı operasyonel ve stake gereksinimleri getirdikten sonra bazı küçük veya düşük performanslı depolama sağlayıcılarının ağdan çekilmesinden kaynaklandı. FIP-0101, FIP-0103 ve FIP-0106 gibi öneriler aracılığıyla bu yükseltme, sektör kapsülleme ve bakım süreçlerini basitleştirdi, eski ve verimsiz iş akışlarını kullanımdan kaldırdı ve bazı SP'leri eski altyapılarını ortadan kaldırmaya teşvik etti. Aynı zamanda, günlük ortalama yeni işlem ekleme oranı çeyrekten çeyreğe %19 azalarak yeni veri girişini azalttı. Bu nedenle, toplam ağ kapasitesi daralmasına rağmen, kalan depolama alanı daha verimli kullanıldı ve ağ boyutu küçülürken kullanım oranını yükseltti.

Müşteriler

Filecoin şu anda ağırlıklı olarak işletmeler ve geliştiriciler için soğuk depolama (cold storage) çözümleri (örneğin, veri arşivleme ve kurtarma) sunmaktadır. Düşük depolama fiyatları, büyük miktarda arşivlenecek veri için uygun maliyetli alternatifler arayan geleneksel işletmeleri çekmeye yardımcı olmaktadır.

error

Mali Genel Bakış

Filecoin'in gelir modeli, ağ tıkanıklığını düzenlemek için ağ ücretlerinin bir kısmının yakıldığı EIP-1559'dan ilham alan bir Gas mekanizması kullandığı için Ethereum'a benzer. Ancak Ethereum'dan farklı olarak, Filecoin'in ekonomik modeli depolama odaklıdır; depolama kullanıcıları ücret öderken, depolama sağlayıcıları rehinleri ve cezaları yönetirken gelir elde eder.

Ağ Ücretleri

Messari'nin gelir analizine göre, Filecoin'in ücret yapısı şunlardan oluşmaktadır:

· Temel Ücretler (Base Fees): Blok alanı tıkanıklığına göre belirlenir ve herhangi bir depolama kanıtı için ödenir.

· Toplu Ücretler (Batch Fees): Maliyetleri optimize etmek için birden fazla depolama kanıtını bir araya getirmek için kullanılır.

· Fazla Tahmin Ücretleri (Overestimation Fees): Gas kullanımını optimize etmek için ödenen ücretlerdir.

· Ceza Ücretleri (Penalty Fees): Depolama sağlayıcısının arızaları veya ihlalleri nedeniyle tahsil edilir.

2025'in üçüncü çeyreğinde Filecoin'in toplam ağ ücretleri, 2025'in ikinci çeyreğindeki 693.600 dolara kıyasla çeyrekten çeyreğe %14,3 artışla 792.900 dolara ulaştı. Bu büyüme neredeyse tamamen ceza ücretlerinden kaynaklanırken, temel ücretler ve toplu işlemlerle ilgili ücretler, ağın v27 yükseltmesiyle protokol katmanı değişiklikleri uygulandıktan sonra çökmeye başladı.

· Temel Ücretler: Çeyrekten çeyreğe %97 düşüşle 4.100 dolara geriledi. Bu düşüş, birden fazla sektörle ilgili yöntemin (FIP-0103, FIP-0106, FIP-0101) kullanımdan kaldırılması (deprecated) sonrasında zincir üstü işlem hacminin azalmasını yansıtmaktadır, ağ talebindeki bir düşüşü değil.

· Toplu Ücretler: Çeyrekten çeyreğe %100 düşüşle 0 dolara geriledi. Bu, sektör canlılığı faaliyetlerindeki azalma ve toplam aktif depolama miktarındaki sürekli düşüş eğilimiyle tutarlıdır, bu da SP'ler tarafından gönderilen toplu ön taahhüt işlemlerinde önemli bir azalmaya yol açmıştır.

· Fazla Tahmin Ücretleri: Çeyrekten çeyreğe %98 düşüşle sadece 157 dolara geriledi (önceki çeyrekte 6.400 dolardı), bu da genel işlem sıklığının azalmasıyla birlikte Gas ile ilgili faaliyetlerin de azaldığını yansıtmaktadır.

· Para Cezaları: Aylık %53 artışla 788.600 dolara yükseldi ve ağın toplam ücretlerinin yaklaşık %99,5'ini oluşturdu. Bu artış, ağın yeniden yapılandırılması ve daha sıkı operasyonel gereksinimler altında madencilerin çıkışı sırasında artan cezai kesintileri (slashing) yansıtabilir.

Üçüncü çeyrek, Filecoin'in ekonomik modelinin geçiş dönemiydi ve ağ, v27 sürümü altında operasyonel süreçleri basitleştirdi. Toplu ücretler ve taban ücretlerdeki düşüş, ağın yüksek işlem hacimli, kısa döngülü lansman modelinden, daha az sayıda ancak daha büyük doğrulanmış işlem sayısına geçişini yansıttı. Para cezalarındaki artış ise, daha yüksek kalite standartlarının küçük sağlayıcılar üzerindeki operasyonel baskısını vurguladı. Bu eğilimler, ağın bir konsolidasyon dönemi yaşadığını, genişlemeden kaynaklanan ücret faaliyetlerinin azaldığını, ancak mevcut katılımcıların uygulama ve verimliliğinin arttığını gösteriyor.

Piyasa Değeri

2025'in üçüncü çeyreğinde, FIL'in dolaşımdaki piyasa değeri, dolar cinsinden aylık %3 düşüşle 1,5 milyar dolara geriledi ve 2025'in ikinci çeyreğindeki 1,6 milyar doların altında kaldı. Bu düşüş, esas olarak FIL token fiyatının aylık %5 düşüşünden (2,30 dolardan 2,19 dolara) kaynaklanırken, aynı dönemde dolaşımdaki arz aylık %2,2 artışla 692,4 milyon FIL'e yükseldi ve önceki ihraç oranlarıyla tutarlı kaldı.

DeFi Ekosistemi

2025'in üçüncü çeyreğinde, FIL'in toplam stake miktarı aylık %0,4 hafif düşüşle 127,6 milyon FIL'den 127,0 milyon FIL'e geriledi ve bu, art arda beşinci çeyrek düşüş oldu. Dolar cinsinden, stake edilen toplam değer %5,4 düşüşle 277,9 milyon dolara geriledi; bu durum, stake katılımındaki önemli bir değişiklikten ziyade, bu çeyrekteki FIL fiyatındaki %5'lik düşüşten kaynaklandı.

Uygun arz stake oranı, ikinci çeyrek ile aynı seviyede olan %17'de sabit kaldı, ancak 2025'in birinci çeyreğindeki %19'un altında kaldı; bu da ağ katılımının istikrarlı ancak nispeten düşük olduğunu yansıtıyor. Aynı zamanda, yıllık nominal getiri oranı %52'den %24'e önemli ölçüde düştü. Bunun nedeni, ikinci çeyrekte stake katılımındaki düşüş ve enflasyon odaklı ödül dağıtımının neden olduğu kısa vadeli getiri artışının, stake faaliyetleri istikrara kavuştuktan sonra normal seviyelere dönmesidir.

TVL Trendleri

2025'in üçüncü çeyreğinde Filecoin'in DeFi aktivitesi, 2024'ün başından beri süregelen düşüş trendini sürdürerek daralmaya devam etti. Çeyrek sonunda, DeFi'deki toplam kilitli değer (TVL) bir önceki çeyreğe göre %8,4 düşüşle 27 milyon dolara gerileyerek ikinci çeyrekteki 29,4 milyon doların altına indi ve art arda beşinci çeyrek düşüşünü kaydetti. FIL cinsinden ölçüldüğünde TVL'deki düşüş çok daha ılımlı oldu ve bir önceki çeyreğe göre %3,6 düşüşle 12,3 milyon FIL'e geriledi. Bu da değerdeki düşüşün büyük ölçüde FIL fiyatındaki %5'lik düşüşten kaynaklandığını, önemli bir sermaye çıkışından değil.

Likidite stake etme (Liquid staking) TVL'si de benzer bir trend gösterdi ve bir önceki çeyreğe göre %7,1 düşüşle 105,7 milyon dolara geriledi. Bu, ikinci çeyrekteki getiri artışının ardından stake ödüllerinin normale dönmesi ve ağ teşviklerinin kademeli olarak azalmasıyla ilgiliydi. FIL cinsinden bakıldığında, çekirdek likidite ürünleri ve stake katılımı istikrarlı kaldı; bu da kullanıcıların dolar bazlı ölçütleri düşse bile kullanıcı katılımının ve ağ katılımının sağlıklı kaldığını gösteriyor.

Stabilcoinler

USDFC, Secured Finance tarafından 2025'in başlarında piyasaya sürülen, FIL destekli bir stabilcoindir. FIL'in teminat olarak kullanılmasına izin vererek ve FIL'in satış baskısını azaltarak Filecoin ekonomisi içindeki likiditeyi artırmayı amaçlamaktadır. Kullanıcılara Filecoin ağından ayrılmak zorunda kalmadan işlemler, borç verme ve DeFi uygulamaları için yerel, dolara sabitlenmiş bir varlık sunar.

2025'in üçüncü çeyreğinde, USDFC'nin dolaşımdaki arzı bir önceki çeyreğe göre %8,5 azalarak ikinci çeyrek sonundaki 301.000 dolardan 30 Eylül'de 275.000 dolara geriledi. Bu, piyasaya sürülmesinden bu yana ilk daralma oldu. Ağustos ortasında yaklaşık 355.000 dolarlık zirveye ulaştıktan sonra, DeFi aktivitesinin ve getiri fırsatlarının soğumasıyla birlikte stabilcoinin dolaşımdaki arzı Eylül ayı boyunca ılımlı bir şekilde azaldı.

Bu geri çekilme yapısal bir sorundan ziyade piyasa odaklıydı. FIL fiyatındaki %5'lik düşüş, yeni ihraçları destekleyen teminatın değerini azalttı. Aynı zamanda, stake etme ve DeFi getirilerinin ikinci çeyrekteki %52'lik kısa vadeli zirveden %24'lük normal seviyelere dönmesi, likidite sağlayıcıları ve borçlular için basım teşviklerini azalttı. Ağın v27 "Altın Hafta" yükseltmesinden sonra katılımcıların protokolün istikrarına öncelik vermesi de zincir üzerindeki genel likiditenin zayıflamasına neden oldu.

Bu ılımlı daralmaya rağmen, USDFC tam sabitlenmiş istikrarını ve sağlıklı dolaşımını korudu; bu da depolama sağlayıcılarının ve DeFi katılımcılarının istikrarlı güvenini gösteriyor. Bu daralma bir zayıflık işareti değil, 2. çeyrekteki hızlı genişlemeden sonra doğal bir konsolidasyon aşamasıydı ve 2025'te FIL tabanlı pazar ve FVM tabanlı entegrasyon çözümleri olgunlaştıkça daha sağlam bir büyüme için zemin hazırladı.

Niteliksel Analiz

Protokol Yükseltmeleri

Ağ v27 Yükseltmesi (Kod Adı: "Altın Hafta"): Filecoin ağ v27 yükseltmesi (Kod Adı: "Altın Hafta"), 24 Eylül 2025 tarihinde 5.348.280 blok yüksekliğinde başarıyla dağıtıldı ve ertesi gün (25 Eylül) resmi olarak tamamlandığı duyuruldu. Bu sürüm, depolama sağlayıcılarının (SP'ler) operasyonlarını basitleştirmeye, EVM uyumluluğunu artırmaya ve teknik borcu azaltmaya odaklandı.

Uygulanan temel Filecoin İyileştirme Teklifleri (FIP'ler) şunları içerir:

FIP-0105: Verimli BLS imza doğrulamayı desteklemek ve Ethereum tabanlı Rollup çözümleriyle zincirler arası birlikte çalışabilirliği sağlamak için Filecoin EVM'ye BLS12-381 ön derleme sözleşmeleri (EIP-2537'ye eşdeğer) tanıttı.
FIP-0077: Yeni oluşturulan depolama sağlayıcısı (SP) kimlikleri için depozito gereksinimlerini tanıttı; bu miktar, 10 TiB depolama kapasitesi için ilk stake miktarının %10'una (mevcut oranlarla yaklaşık 4 FIL) eşdeğerdir ve spam hesapların oluşturulmasını engellemeyi ve ağ durumu verimliliğini artırmayı amaçlamaktadır.
FIP-0103 / FIP-0106 / FIP-0101: SP Actor'un mantığını ve bakımını düzenlemek için kullanımdan kaldırılan yöntemleri (örneğin, "sektör ömrünü uzat", "kopya kanıtını güncelle", "kanıt toplama gönder") kaldırdı.
FIP-0109: Doğrudan veri yükleme (DDO) işlevi için akıllı sözleşme bildirimlerini etkinleştirdi ve zincir üstü uygulamaların depolama olaylarına abone olmasına ve ilgili iş akışlarını programlı olarak tetiklemesine olanak sağladı.
FRC-0108: Anlık görüntü formatını genişleterek Hızlı Sonluluk (Fast Finality, F3) sertifikalarını dahil etti, böylece yeni katılımcılar için düğüm senkronizasyon süresini ve bant genişliği gereksinimlerini azalttı.

Tüm büyük istemci uygulamaları (Lotus, Venus, Forest, Curio, Boost), yükseltme etkinleştirilmeden önce uyumlu sürümler yayınladı. Bu yükseltme, geliştirici araçlarını geliştirdi ve Filecoin Sanal Makinesi'ni Ethereum standartlarıyla hizalayarak programlanabilir veri hizmetleri ve alma pazarları için zemin hazırladı.

Filecoin'de Kültürel ve Bilimsel Veri Depolama

30 Eylül 2025'te Filecoin Vakfı, kültürel ve bilimsel arşivleri Filecoin ağı üzerinde koruyacak bir dizi yeni ortak duyurdu. Bu girişim, tanınmış kurumlarla yapılan erken işbirliklerinin üzerine inşa edildi ve Filecoin'in merkezi olmayan bir fiziksel altyapı ağı (DePIN) olarak kalıcı, doğrulanabilir ve sansüre dayanıklı veri depolama alanındaki artan rolünü vurguladı. Filecoin'de korunan yeni veri kümeleri şunları içerir:

· Amerika Dijital Halk Kütüphanesi (DPLA): Fotoğraflar, sözlü tarihçeler ve devlet belgeleri gibi 50 milyondan fazla kültürel koleksiyonundan seçilmiş materyalleri depolamayı amaçlayan bir pilot proje.

· Dünya Türleri Projesi (ESP): NatureLM-audio - hayvan sesleri için bir ses dili modeli - eğitmek için kullanılan BEANS-Zero kıyaslama veri setini koruyarak, bu verilere küresel araştırmacılar için esnek erişim sağlar.

· Prelinger Arşivleri: Rick Prelinger'ın "Kayıp Manzaralar" serisi de dahil olmak üzere Amerikan sosyal ve kültürel tarihini belgeleyen on binlerce arşiv filmi.

· Rohingya Projesi: Vatansız Rohingya topluluğunun kültürel kimliğini ve sözlü tarihini korumayı amaçlayan topluluk odaklı bir arşiv.

· CROSSLUCID'in "Okyanus Fısıltıları": RadicalxChange ile kısmi işbirliği içinde geliştirilen, deniz koruma alanlarındaki veri kümelerini Filecoin'de depolayan ve bunları kısmi sahiplik gelir modeliyle AI tarafından oluşturulan etkileşimli deneyimlere dönüştüren deneysel bir veri güveni.

Bu işbirlikleri, doğrulanabilir, kurcalamaya dayanıklı arşivleme yoluyla merkezi olmayan depolamanın açık bilimi ve kültürel korumayı nasıl destekleyebileceğinin ortak bir kanıtıdır.