彭博社: 13 milyar dolarlık kayıp, Tom Lee'nin Ethereum bahsi çöküşle karşı karşıya mı?
Orijinal Başlık: Tom Lee'nin Büyük Kripto Bahsi Artan Piyasa Baskısı Altında Çöktü
Orijinal Yazar: Sidhartha Shukla, Bloomberg
Orijinal Çeviri: Chopper, Foresight News
Ethereum'un kurumsal hazine deneyi an be an çözülmeye doğru ilerliyor.
Global olarak ikinci en büyük kripto para birimi Salı günü 3300 doların altına gerileyerek, piyasa referansı Bitcoin ve teknoloji hisseleriyle eşzamanlı olarak düştü. Bu düşüş, Ethereum'un Ağustos ayındaki zirvesine göre %30'a varan bir geri çekilme yaşamasına neden oldu ve varlık büyük ölçekli alım pozisyonuna girmeden önceki seviyeye düştü, bu da ayı piyasasına girişini daha da sağlamlaştırdı.
Araştırma şirketi 10x Research'in verilerine göre, bu tersine dönüş, Ethereum'un en radikal kurumsal destekçilerinden biri olan Bitmine Immersion Technologies Inc.'i 1,3 milyar doların üzerinde bir karşılıksız zararla karşı karşıya bıraktı. Bu halka açık şirket, milyarder Peter Thiel'in desteklediği ve Wall Street analisti Tom Lee'nin yönettiği ve stratejisi Michael Saylor'ın Bitcoin hazine modelini taklit eden, 340 milyon Ethereum'u ortalama 3909 dolar fiyatla satın aldı. Şu anda, Bitmine'ın fon rezervleri tamamen yatırılmış durumda ve giderek artan bir baskıyla karşı karşıya.
Raporunda 10x, "Aylardır Bitmine, piyasa anlatısını ve sermaye akışını yönlendirdi. Şimdi fonları tamamen yatırılmış durumda, pozisyon karşılıksız 1,3 milyar doların üzerinde zararda ve artık kullanılabilir fazla fon yok." ifadesini kullandı.
Rapor, Net Aktif Değerin (NAV) üzerinde bir primle Bitmine hisselerini satın alan bireysel yatırımcıların kaybının daha da ağırlaştığını ve piyasanın "bıçak alma" isteğinin sınırlı olduğunu belirtti.
Lee hemen yanıt vermedi, Bitmine temsilcileri de anında yanıt vermedi.
Bitmine'ın bahsi sadece basit bir varlık ve borç tablosu işlemi değil. Şirketin artan alımlarının arkasında daha büyük bir vizyon yatıyor: Dijital varlıkların spekülatif bir araçtan kurumsal finans altyapısına dönüşebileceği ve Ethereum'un ana akım finans alanında konumunu sağlamlaştırabileceği. Destekçiler, Ethereum'u bir halka açık şirketin varlık havuzuna dahil ederek, şirketlerin yeni bir merkezi olmayan ekonomiyi inşa etmeye yardımcı olacağına inanıyor. Bu ekonomik sistemde, kod sözleşmeyi, jetonlar ise varlığı temsil ediyor.
Bu mantık, yaz aylarında yükseliş eğilimini destekledi. Ethereum fiyatı bir ara 5000 dolara kadar yükseldi ve yalnızca Temmuz ve Ağustos aylarında, Ethereum ETF'si 90 milyar doların üzerinde fon çekmeyi başardı. Ancak 10 Ekim'deki kripto piyasası çöküşünden sonra durum tersine döndü: Coinglass ve Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, o tarihten sonra Ethereum ETF'lerinden 8.5 milyar dolarlık çıkış yapıldı ve Ethereum vadeli işlem açık pozisyonları 16 milyar dolar azaldı.
Lee, Ethereum'un bu yılın sonuna kadar 16,000 dolara ulaşacağını öngörmüştü.
Bitmine'ın Net Varlık Değeri (mNAV) Prim Fiyatı Düştü
Artemis verilerine göre, Bitmine'ın piyasa değeri ile net varlık değeri çarpanı Temmuz ayındaki 5.6'dan 1.2'ye keskin bir şekilde düştü, hisse fiyatı zirve değerinden %70 düştü. Önceki Bitcoin ile ilgili şirketler gibi, Bitmine'ın hisse fiyatı şu anda temel varlık değerine daha yakın, piyasa kripto varlık tablosundaki önceki yüksek değerlemesini yeniden değerlendiriyor.
Geçen hafta, halka açık bir Ethereum hazinesi şirketi olan ETHZilla, hisselerini geri almak için 40 milyon dolarlık Ethereum pozisyonunu sattı ve düzeltilmiş net varlık değeri (mNAV) oranını normale döndürmek için kullandı. Şirket o zamanlar basın bülteninde şunları belirtti: "ETHZilla, elde kalan Ethereum'u hisse geri alımı için satmayı planlıyor ve net varlık değerine göre değerlendirilmiş prim oranının normale dönmesine kadar hisse geri almaya devam etmeyi düşünüyor."
Fiyatlar düşse de, Ethereum'un uzun vadeli temelleri hala sağlam görünüyor: İşlem gören on-chain değeri tüm rakip akıllı sözleşme ağlarını aşıyor ve staking mekanizması bu jetonu hem getiri hem de arz azaltma özelliklerine sahip hale getiriyor. Bununla birlikte, Solana gibi rakiplerin yükselişi, ETF fon akışlarının tersine dönmesi, perakende yatırımcı ilgisinin azalması ile birlikte, "kurumsal kripto varlık fiyatını stabilize edebilme" anlatısı giderek etkisiz hale geliyor.
BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:
Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
İlgili Makaleler
