Orijinal başlık: "TOM LEE kimdir? Wall Street İnternet Ünlüsünden Ethereum Mikrostratejisti Yaratıcısına"

Orijinal kaynak: Wu dedi ki blockchain

Bu makale yalnızca bilgi paylaşımı amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Okuyucuların yerel yasa ve düzenlemelere kesinlikle uymaları ve yasa dışı finansal faaliyetlere katılmamaları rica olunur.

Genellikle Tom Lee olarak bilinen Thomas Jong Lee, tanınmış bir Amerikalı borsa stratejisti, araştırma direktörü ve finans yorumcusudur.

Amerika Birleşik Devletleri, Michigan, Westland'da doğan Lee, Koreli göçmen bir ailenin üçüncü çocuğudur. Babası psikiyatrist, annesi ise ev hanımlığından Subway zincir mağaza işletmecisine dönüşmüştür. Lee daha sonra Pennsylvania Üniversitesi Wharton School'a girerek finans ve muhasebe alanında eğitim almıştır. Ocak 2021 tarihli Wall Street Journal'a göre Lee, yoğun bir günün ardından rahatlamak için sık sık yemek pişiriyor ve özellikle annesinin yaptığı Kore yemeklerini yeniden yaratmayı seviyor. Gösterişsiz ve bilgili bir insan. Eleştirilerle karşılaştığında nadiren onları çürütüyor, ancak verilerle yanıt vermeye çalışıyor. Bir röportajında, "Eleştirileri çürütemem. Ne olacağını bilmiyorum. Borsa benim fikrimi umursamıyor, bu yüzden sadece piyasanın ne söylediğini anlamaya çalışabilirim." demişti.

Lee'nin Wall Street kariyeri 1990'larda Kidder Peabody ve Salomon Smith Barney'de çalışarak başladı. 1999'da JPMorgan Chase'e katıldı ve 2007'den 2014'te ayrılana kadar bankanın baş hisse senedi stratejisti olarak görev yaptı. Görev süresi boyunca, iyimser piyasa görüşleri nedeniyle birçok kez medyanın dikkatini çekti ve eleştirel araştırmalara olan ısrarı nedeniyle sektörde çalkantılara da karıştı.

2002 yılında, JPMorgan Chase'de telekomünikasyon analisti olarak çalışan Lee, kablosuz operatör Nextel hakkında bir araştırma raporu yayınlayarak, müşteri kayıp oranı ve tahsil edilemeyen alacak rezervlerine ilişkin muhasebe uygulamalarının gerçek durumu gerçekten yansıtıp yansıtmadığını sorguladı. Raporun yayınlandığı gün, Nextel'in hisse senedi fiyatı kısa bir süre %8 düştü ve ardından şirketin üst düzey yönetimi güçlü bir şekilde karşılık verdi. CFO ve genel danışman, JPMorgan Chase'in araştırma direktörünü ve hukuk departmanını arayarak Lee'yi yanıltıcı varsayımlarda bulunmakla suçladı ve hatta rapor resmi olarak yayınlanmadan önce içeriğin bir kısmını belirli yatırımcılara sızdırdığından şüphelendi. JPMorgan Chase daha sonra iki haftalık bir iç soruşturma başlatarak Lee'nin e-postalarını ve arama kayıtlarını inceledi ve sonunda Lee'nin herhangi bir suistimalde bulunmadığını doğruladı. Wall Street Journal olayı "Mutsuz Şirket Karşılık Veriyor" başlığıyla duyurdu ve Wall Street analistlerinin bağımsızlığı hakkında yaygın bir tartışma başlattı. Bu olay Lee'nin kariyerinde tipik bir çatışma vakası haline geldi ve aynı zamanda onun veri odaklı araştırma tarzını ve piyasa ve yatırım bankası müşterilerinin baskılarına boyun eğmeme konusundaki ısrarını ortaya koydu.

Lee, 2014 yılında bağımsız araştırma kuruluşu Fundstrat Global Advisors'ı kurdu ve araştırma başkanı olarak görev yaparak, geleneksel bir yatırım bankası stratejistinden bağımsız bir araştırma kuruluşunun liderine başarıyla dönüştü. Bitcoin'i ana akım değerleme sistemine dahil eden ilk Wall Street stratejistlerinden biriydi. 2017 yılında Lee, Bitcoin'in bir değer saklama aracı olarak kısmen altının yerini alma potansiyeline sahip olduğunu ilk kez öne süren "Bitcoin'i altının yerine kullanmak için bir çerçeve" başlıklı bir rapor yayınladı. Çerçeve üç temel parametreye dayanmaktadır: ABD para arzının ortalama yıllık büyüme oranı (yaklaşık %6,5), altın gibi alternatif varlıkların değerinin toplam para miktarına oranı (modeldeki değer yaklaşık %400'dür) ve Bitcoin'in bu alternatif değer sistemindeki potansiyel pazar payı (modelin referans değeri %5'tir). Değerleme modeline göre, Bitcoin'in 2022'deki teorik değer merkezi 20.300 ABD dolarıdır ve duyarlılık analizi, değerleme aralığının 12.000 ABD doları ile 55.000 ABD doları arasında olduğunu göstermektedir. Lee, raporda kripto varlıkların toplam piyasa değerinin 500 milyar ABD dolarını aşması nedeniyle merkez bankalarının ve kurumsal yatırımcıların bunları döviz rezervlerine ve varlık tahsisi değerlendirmelerine dahil edebileceğini belirtmiştir.

Aynı yıl Lee, Business Insider programında kısa vadeli değerleme modelini de tanıttı. Metcalfe yasasına dayanarak (yani, ağın değeri kullanıcı sayısının karesiyle orantılıdır), Bitcoin bağımsız adreslerinin sayısı kullanıcı vekili olarak kullanılır ve regresyon analizi, kullanıcı başına ortalama günlük işlem hacmiyle çarpılır. Model, 2013'ten bu yana Bitcoin fiyat değişimlerinin yaklaşık %94'ünü açıklayabilir.

Lee'nin araştırma tarzı veri odaklı ve tarihsel analojilere odaklanır ve özellikle orta ve uzun vadeli trend tahminlerinde iyidir. Salgın Mart 2020'de küresel bir piyasa çöküşüne neden olduğunda, Lee "V şeklinde bir toparlanma" öngören ilk stratejistlerden biriydi ve yatırımcılara piyasa düşükken pozisyonlarını artırmalarını kesin bir dille tavsiye etti. Mayıs 2021'de, Bitcoin 60.000 dolarlık zirveden 30.000 dolarlık aralığa sert bir düzeltmenin ardından kısa bir süre toparlandığında, Lee CNBC'nin "TechCheck" programına röportaj verdi ve Aralık 2020'de Bitcoin'in yıl sonuna kadar 100.000 doları aşacağı yönündeki ilk görüşünü yineledi. "Bitcoin doğası gereği son derece değişkendir, ancak getiri fırsatları yaratan da bu değişkenliktir" ve "Bitcoin şu anda soğuk sarayda olsa bile, yıl sonuna kadar 100.000 doları aşabileceğini düşünüyorum" dedi. Ayrıca Lee, 2019 gibi erken bir tarihte CNBC programında sıradan yatırımcıların varlıklarının %1 ila %2'sini Bitcoin'e ayırmaları gerektiğini öne sürmüştü. Programın sunucusu, "Bu kulağa biraz çılgınca geliyor" diyerek şaşırmıştı. Klip daha sonra geniş çapta yayıldı ve Bitcoin ısrarının tipik bir örneği haline geldi.

Aralık 2023'te Lee, Fundstrat yıllık görünümünde, endeksin hâlâ 4.600 civarında olduğu 2024 yılında S&P 500'ün 5.200 puana yükseleceğini öne sürmüştü; bu hedefe 2024 ortasında planlanandan önce ulaşıldı. Daha sonra Bloomberg'in "Odd Lots" podcast'inde, S&P 500'ün kurumsal kazanç artışı, değerleme yeniden değerlendirmesi ve teknolojik inovasyondan faydalanarak 2030 yılına kadar 15.000 puana ulaşmasının beklendiğini belirtti ve cüzdan kullanımı artmaya devam ederse Bitcoin'in uzun vadeli potansiyel değerlemesinin milyonlarca dolara ulaşabileceğini yineledi.

Lee, kariyerinde önemli yanlış değerlendirmeler de yaşadı. 1990'larda bir analist olarak kablosuz iletişim sektörünün hızlı büyümesi konusunda iyimserdi, ancak internet balonunun patlamasının ardından ilgili sektörlerde keskin bir düşüş yaşandı. 2008 mali krizinden önce, gayrimenkul piyasasının sistemik riskini de küçümsüyordu. Daha sonra, borsa trendinin büyük ölçüde kredi piyasasının güvenine bağlı olduğunun, öğrendiği en büyük derslerden biri olduğunu itiraf etti. Bir röportajında, "Kredi piyasası güvenini kaybettiğinde, hiçbir finans piyasası kendi başına ayakta kalamaz." demişti. Bu aksaklıklar, onu gelecekte döngüsel göstergelere ve sermaye akış yapısına daha fazla odaklanmaya yöneltti ve araştırma tarzını tarihsel verilere dayandırdı.

Lee, CNBC, Bloomberg, Fox Business ve CNN gibi ana akım finans programlarında uzun süredir aktif olarak yer almaktadır. Uzun yıllardır CNBC'nin "Fast Money", "TechCheck", "Halftime Report" ve "Closing Bell" programlarında özel yorumcu ve piyasa stratejisi analiz konuğu olarak yer almaktadır. Bağımsız görüşleri ve makro piyasa trendlerini başarılı bir şekilde tahmin etmesiyle yatırımcıların dikkatini çekmiştir. Lee, 2022'de ABD hisse senetlerinin sert düşüşü sırasında yükseliş eğilimini sürdürdü ve piyasanın yıl ortasında dip yaptığı görüşünü ortaya koydu; bu görüş, sonraki trend tarafından da doğrulandı. Bu nedenle, "Endişe Duvarı"ndaki ters iyimserliğin temsilcisi olarak anıldı.

Tom Lee, şu anda NewEdge Wealth'te yatırım stratejisi danışmanı olarak görev yapıyor ve geleneksel finans ve dijital varlıkların kesişim noktası hakkında öncü görüşler sunmaya devam ediyor.

Stratejik düzen: BitMine'ın sorumluluğunu üstlenin ve Ethereum mali modelini destekleyin

Haziran 2025'te Lee, BitMine Immersion Technologies (NASDAQ: BMNR) Yönetim Kurulu Başkanı olarak atandı ve şirketin geleneksel madencilikten kurumsal düzeydeki Ethereum (ETH) rezerv yapısına stratejik dönüşümüne katılmaya başladı. BitMine, merkezi Las Vegas, Nevada, ABD'de bulunan bir dijital varlık altyapı şirketidir. Başlangıçta enerji verimliliğini ve işlem gücü istikrarını artırmak için daldırma soğutma teknolojisini kullanarak Bitcoin madenciliğine odaklanan şirket, yüksek performanslı ve düşük maliyetli bir blok zinciri bilişim platformu oluşturmaya kararlıdır.

Atanmanın yapıldığı aynı ayda şirket, hisse başına 4,50 ABD doları fiyatla 55.555.556 adet adi hisse senedi ve ilgili menkul kıymet ihraç ederek 250 milyon ABD doları toplayan bir PIPE özel yerleştirme finansmanı gerçekleştirdi ve ardından Cantor Fitzgerald ve ThinkEquity'nin satış temsilcileri olarak görev yapacağı, 2 milyar ABD dolarını aşmayacak bir ATM (piyasada ek ihraç) planı başlatmak için bir S-3 ASR otomatik kayıt beyanı sundu ve fonlar bir ETH hazine rezervi oluşturmak için kullanılacak.

Temmuz ortası itibarıyla şirket, toplam ETH varlıklarının 300.657'ye ulaştığını ve yaklaşık 200 milyon ABD doları nakit destekli 60.000 adet paraya çevrilebilir opsiyon da dahil olmak üzere 1 milyar ABD dolarını aşan bir piyasa değerine sahip olduğunu açıkladı. Lee, şirketin "toplam Ethereum arzının %5'ini satın alma ve hisse senedine dönüştürme" hedefine doğru ilerlediğini söyledi.

Daha sonra Founders Fund, BMNR'de %9,1 hisseye sahip olduğunu açıkladı ve ARK Invest ayrıca, yaklaşık 182 milyon ABD doları işlem hacmiyle, tezgah üstü bir anlaşma yoluyla BMNR'nin 4.773.444 hissesini satın aldı ve bunların tamamının şirket stratejisini desteklemek için ETH rezervlerine dönüştürüleceğini duyurdu.

Temmuz ayı sonlarında, BMNR opsiyon ticareti başlattı ve şirket hisse senedi likiditesini daha da iyileştirdi. Son açıklama, BitMine'ın ETH varlıklarının 566.776'ya yükseldiğini ve piyasa değerinin 2 milyar ABD dolarını aştığını, bunun da PIPE'ın ilk miktarının yaklaşık 8 katı olduğunu ve onu dünyada en fazla ETH'ye sahip halka açık şirketlerden biri haline getirdiğini gösteriyor.

Lee: Stabilcoin'ler, Ethereum'u kurumlar için ilk tercih haline getiriyor

Tom Lee, Amit Kukreja ve CoinDesk ile yakın zamanda yaptığı bir röportajda, Ethereum ekosistemi, özellikle de stabilcoin'ler ve gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesi trendi konusunda oldukça iyimser olduğunu belirtti. Stabilcoin'lerin yükselişinin kripto alanında bir "ChatGPT anı" oluşturduğunu ve küresel stabilcoin piyasa değerinin 250 milyar ABD dolarını aştığını, bunun %50'sinden fazlasının ihraç edildiğini ve gaz ücretlerinin yaklaşık %30'unun Ethereum ağında gerçekleştiğini belirtti. Stabilcoin'lerin ABD Hazine Bakanlığı ve Wall Street'ten destek almasıyla birlikte, Ethereum giderek kripto ve geleneksel finansı birbirine bağlayan önemli bir altyapı haline geliyor.

BitMine yönetim kurulu başkanı Lee, ETF'ler veya zincir üstü saklama modelleriyle karşılaştırıldığında, Ethereum'un mali olarak listelenen şirketlerinin beş yapısal avantajı olduğunu belirtti:

1. Hisse senedi fiyatı net varlıklardan yüksek olduğunda, hisse başına net varlıklarda (NAV) refleksif bir artış elde etmek için ek hisse ihraç ederek ETH satın alınabilir;

2. Dönüştürülebilir tahvil ihracını, opsiyon satışını ve oynaklığı önlemek için diğer araçları bir araya getirerek finansman maliyetlerini düşürebilir ve düşük maliyetli, hatta sıfır maliyetli pozisyonlar elde edebilir;

3. Diğer zincir içi finansal şirketleri satın alma ve böylece NAV kaldıracını daha da artırma yeteneğine sahiptir;

4. Sürdürülebilir bir nakit akışı kaynağı oluşturmak için ETH taahhüdünü, DeFi gelirini, zincir içi altyapısını ve diğer işletmeleri genişletebilir;

5. ETH varlıkları zincir üstü ekolojide temel bir konuma ulaştığında veya stablecoin ödeme ve takas ağında önemli bir düğüm haline geldiğinde, benzer bir "yapısal abonelik hakkı" (egemen put) statüsüne sahip olacak ve finansal kurumların edinmeye öncelik verdiği stratejik bir varlık haline gelebilir.

Lee, Robinhood gibi platformların Ethereum Katman 2 aracılığıyla hisse senedi tokenleştirme hizmetlerini başlatmasıyla birlikte, giderek daha fazla kurumun uyumlu ve ölçeklenebilir blok zinciri platformlarını benimsemeye başladığını ve Ethereum'un şu anda düzenleyici uyumluluk, ekolojik olgunluk ve ölçek etkilerini karşılayan tek ana zincir olduğunu vurguladı.

CoinDesk ile yaptığı bir röportajda şu sonuca vardı: "Stabilcoin'ler, kripto endüstrisinin ChatGPT'ye benzer bir patlama yaşamasını sağladı. Wall Street, gerçek varlıkları taşıyabilen ve düzenlemelere uyan bir zincir arıyor ve Ethereum bu kesişim noktası haline geliyor." Fundstrat analistleri, ETH'nin kısa vadeli teknik hedefini 4.000 dolar olarak belirledi ve yıl sonu adil değerinin 10.000 ila 15.000 dolara ulaşabileceğine inanıyor. Lee, "ETH'yi mevcut fiyattan tahsis etmek, kurumsal finansmanın potansiyelin 10 katını elde etmesinin etkili bir yoludur." dedi.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia