Partnered With:

Sermaye Piyasaları ve Kripto Sınırları Arasında Diyalog: Kripto Listeli Şirketler Forumu ve Dijital Sanat Gecesi Başarıyla Gerçekleştirildi

Bu makaleyi okumak için 37 Dakika

Bu makale, Waterdrip Capital ve CPIC Investment Management (H.K.) Company Limited tarafından ortaklaşa düzenlenen Kamu Piyasalarında Dijital Varlıklar Forumu'nu ele almaktadır. Forum, kripto para borsasında işlem gören şirketlerin işleyişi, kripto tabanlı projelerin geliştirilmesi ve borsaya kote olma gibi konulara odaklanmış ve bir dijital sanat sergisiyle sona ermiştir.

Orijinal Başlık: "Sermaye Piyasaları ve Kripto Sınırı Arasında Diyalog: Kripto Listeli Şirket Forumu ve Dijital Sanat Gecesi Başarıyla Gerçekleştirildi"

Orijinal Kaynak: Waterdrip Capital

Waterdrip Capital ve CPIC Investment Management (H.K.) Company Limited tarafından ortaklaşa düzenlenen ve Hivemind Capital, Web3Labs ve Stellaxis tarafından ortaklaşa düzenlenen Halka Açık Piyasalardaki Dijital Varlıklar Forumu, 28 Ağustos'ta Hong Kong'daki SoHo House'da başarıyla sona erdi.

Forumun başında, C.G. China Taiping Insurance Investment Management Hong Kong Limited CEO'su Zhou, sektörün son iki yılda bağımsız gelişimden geleneksel finansla derin entegrasyona doğru geçirdiği dönüşümü inceleyen ve CPIC Asset Management'ın sanal varlık fonları ve RWA'lar konusundaki araştırmalarını paylaşan bir açılış konuşması yaptı. CPIC Asset Management'ın Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) tarafından sanal varlık yönetimi lisansı aldığını ve VC, ikincil piyasa, Bitcoin ve arbitraj olmak üzere dört fon kurduğunu açıkladı. Bu yılın Mart ayında, SFC tarafından onaylanan bir Hong Kong OFC yapısı ve Standard Chartered Bank tarafından sağlanan saklama hizmetini kullanarak bir blok zincirinde bir ABD doları para piyasası fonunu başarıyla tokenleştirdiler. Tokenleştirme sürecinde CPIC Asset Management ayrıca, Hong Kong ve Asya'da RWA sektörü için önemli bir teknoloji ortağı haline gelen PAC'a yatırım yaptı ve kuluçka merkezini kurdu. C.G. Zhou, stablecoin'lerin şu anda tek olgun RWA uygulaması olduğunu, ancak piyasanın bir bütün olarak aşırı reklam ve yanlış bilgilendirmeyle boğuştuğunu ve bazı projelerin mülkiyet onayı ve likidite eksikliğinin sektörün sağlığına zarar verebileceğini belirtti. Standart belirleme ve düzenleyici iletişimi desteklemek için profesyonel bir RWA komitesi kurulması çağrısında bulunan Zhou, RWA'nın gerçek değerini ancak sakin bir zihniyet ve uzun vadeli bir bakış açısıyla elde edebileceğini vurguladı.

Daha sonra, Moon Inc. (01723.HK) CEO'su John Riggins, Moon Inc.'in dönüşüm yolculuğunu ve Bitcoin'in halka açık piyasadaki stratejik değerini paylaşan bir açılış konuşması yaptı.

John Riggins, başlangıçta ön ödemeli ürün işlerine odaklanan Moon Inc.'in, kendi liderliğinde artık "Bitcoin öncelikli" bir yaklaşıma doğru stratejik bir değişim geçirdiğini belirtti. MicroStrategy ve MetaPlanet'in başarılı deneyimlerini değerlendiren Moon, halka arz piyasasının Bitcoin'e erişim için en iyi kanal olduğunu vurguladı. Moon Inc., Hong Kong'da Bitcoin ön ödemeli kartlarını piyasaya sürdü ve Tayland ve Güney Kore gibi Asya pazarlarına da yayılmayı planlayarak, şirketi kademeli olarak bölgesel bir Bitcoin varlık taşıyıcısı haline getirmeyi planlıyor.

Doğu ve Batı finansının kesiştiği noktada, verimli ve net düzenleyici çerçevesi ve benzersiz avantajlarıyla Hong Kong Borsası'nın (HKEX), Bitcoin ve dijital varlıkların sermaye piyasalarına girişini teşvik etmek için önemli bir merkez haline geldiğini belirtti. Moon Inc., bundan sonra da sermaye piyasaları aracılığıyla Bitcoin satın almaya ve uzun vadeli değer yaratmak için operasyonlarından yararlanmaya devam edecek. Tıpkı MicroStrategy'nin Amerika Birleşik Devletleri'nde ve MetaPlanet'in Japonya'da yaptığı gibi, önemli miktarda Bitcoin varlığına sahip şirketlerin büyük sermaye piyasalarında kademeli olarak ortaya çıkacağına inanıyor. Hong Kong ayrıca, temsili şirketleri yetiştirme fırsatına da sahip.

İlk yuvarlak masa tartışması, Waterdrip Capital'in kurucu ortağı Jademont Zheng tarafından düzenlendi ve Boyaa Interactive'in (00434.HK) kurucusu ve CEO'su David Zhang, Victory Securities'in (08540.HK) CEO'su Kennix Chan, Nano Labs'ın (NASDAQ: NA) kurucusu ve Hong Kong Cyberport yönetim kurulu üyesi Jack Kong ve Walnut Capital'in (00905.HK) yönetici müdürü Jackie Mung gibi konuklar katıldı. Konuşma "Derinlemesine Öz: Halka Açık Kripto Şirketlerinin Operatörlerinden Görüşler" etrafında döndü. Panelistler öncelikle geleneksel endüstrilerden kripto alanına geçiş motivasyonlarını paylaştılar. Sermaye piyasası tarafından uzun süredir değerinin altında değerlendirilen Boyaa Interactive, Bitcoin'e girerken MicroStrategy'nin yolunu izledi; FTX çöküşünün ardından karşı taraf riskinin son derece farkında olan Victory Securities, lisans başvurusunda bulundu ve geçiş yaptı; madencilik çiplerinden ABD borsasında işlem görmeye başlayan Nano Labs, nihayetinde blok zinciri halka arzlarında öncü oldu; sınır ötesi ödemeleri engelleyen Rusya-Ukrayna savaşının etkisiyle Walnut Capital, sanal para birimi ödemelerini araştırdı ve geleneksel sektörlere hizmet vermek için bir Web3 stratejisi oluşturdu. Tartışma sırasında panelistler, kripto konsept hisselerini üç türe ayırdı: Hazine türü (kripto para biriktirme şirketleri), basit değerlemelere sahip ancak oynak bir volatiliteye sahip; temel iş + kripto varlık türü, değerlemeleri artırmak için Bitcoin tahsisleriyle istikrarlı nakit akışından yararlanan; ve aracılık, borsalar ve altyapı gibi uyumlu hizmetler sunan ve en büyük uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip hizmet türü. David Zhang, "gerçek potansiyelin uygulama geliştirmede yattığını" vurguladı; Kennix Chan, "Hazine kısa vadede yükselişte, ancak uyumluluk hizmetleri uzun vadede daha da umut verici" dedi. Jack Kong, "anahtarın döngülerde yol almak ve gelişmeye devam etmek" olduğuna inanıyordu; Jackie Mung ise "geleneksel işletmeleri kripto paralarla birleştiren sağlam bir yol"u tercih ediyordu. Panelistler, geleceğe yönelik olarak, stablecoin'ler, ödemeler ve oyun gibi sektörler arası kullanım senaryolarının en büyük potansiyeli taşıdığı ve Web2 ile Web3 arasındaki sınırların giderek belirsizleşeceği konusunda oybirliğiyle hemfikirdi. Geleneksel işletmelere verilen tavsiyeler arasında şunlar yer alıyordu: Bitcoin'i temel altyapı olarak kullanmak, stablecoin anlaşmasıyla sektöre girmek, lisans ve uyumluluk çerçevelerine önceden hazırlanmak ve uzun vadeli sektör fırsatlarını yakalamak için açık fikirli ve bedel ödemeye istekli olmak.

Web3 Labs'tan Jennie'nin moderatörlüğünü yaptığı ikinci yuvarlak masa tartışmasında Merlin Chain kurucusu Jeff Yin, Solv kurucu ortağı Ryan Chow ve Tevau kurucusu Mac Li yer aldı. Tartışma, "Web3 Kökenlerinden Ana Akım Yükselişe: Kripto-Yerel Projelerin Evrimi" konusuna odaklandı. Panelistler önce kendi projelerini tanıttı: Merlin, BTC Layer 2'yi oluşturmaya, Bitcoin çapraz zincir likiditesini ve DeFi uygulamalarını desteklemeye kararlı; Solv, Bitcoin zincirinde merkezi olmayan bir banka olarak konumlanıyor, 2 milyar doların üzerinde varlığı yönetiyor ve Orta Doğu ve diğer bölgelerde düzenleyici uyumluluk sertifikaları alıyor; Tevau, gerçek dünyadaki kripto para ödemelerinin sorununu çözmek için cüzdanını Visa kartlarıyla birleştiriyor ve kullanıcılar için giriş engellerini azaltmak amacıyla bir Web3 telefonu piyasaya sürdü. Web3 yerel projelerini ve pazara giriş süreçlerini ele alan Mac Li, sermaye piyasasına girmek isteyen Web3 şirketlerinin Web2 ile aynı uyumluluk ve finansal şeffaflık gerekliliklerini karşılaması gerektiğini vurguladı. Ryan Chow, kripto projeleri ile sermaye piyasası arasında daha derin bir entegrasyonu teşvik edecek olan, token + hisse senedi + ticari gelirden oluşan üçgen bir çark olan "Coin-Equity 2.0" modelini önerdi. Jeff Yin, giderek artan sayıda ABD borsasında işlem gören şirketin, Bitcoin varlık yönetimi ve gelir hizmetleri aracılığıyla iki yönlü güçlendirmeyi mümkün kılan kripto protokolleriyle iş birliklerini araştırdığını belirtti. Stablecoin'lerin ve Bitcoin'in entegrasyonu konusunda Jeff Yin, Bitcoin ana ağının ve Lightning Network'ün, düşük maliyetli ve son derece güvenli ödeme olanakları sağlayarak stablecoin'ler için önemli ihraç senaryoları haline gelmesinin beklendiğine inanıyor. Ryan Chow, Bitcoin'in küresel stablecoin'ler için temel varlık haline gelebileceğini ve BTC merkezli bir gelecek likidite havuzu oluşturabileceğini vurguladı. Mac Li, stablecoin ekosisteminin ülkeler genelinde parçalı düzenlemelerle karşı karşıya olduğunu ve başarısının gerçek kullanım örneklerine ve geliştirici ekosistemine bağlı olduğunu belirtti. BTCFi'nin gelişimiyle ilgili olarak, panelistler oybirliğiyle sektörün erken keşif aşamasını geride bıraktığı ve hızlı bir büyüme dönemine girdiği konusunda hemfikirdi. Jeff Yin, BTCFi'nin ölçeğinin önümüzdeki yıl milyarlardan on milyarlarca dolara çıkabileceğini öngördü. Ryan Chow, BTCFi'yi hem geniş hem de dar perspektiflerden yorumlayarak, teminatlı borç verme ve Bitcoin varlık yönetiminin en büyük kullanım durumları olduğunu ve Bitcoin'in genç nesil için birincil teminat varlığı haline gelebileceğini belirtti. Mac Li, DeFi ve BTCFi'nin esasen geleneksel finansın zincir üstü yeniden yapılandırmaları olduğuna ve gelecekteki atılımların daha fazla geliştiricinin sürekli yatırım ve inovasyonunda yattığına inanıyordu. Panelistler, yerel ekipler veya geleneksel kurumlar olsun, Web3'e giriş noktalarının değiştiğini, ancak uyumluluğun, iş modellerinin ve bir geliştiricinin ruhunun uzun vadeli büyüme için anahtar olduğunu vurgulayarak sözlerini tamamladı.

Pacific Water Drop Dijital Varlık Fonu Ortağı Shelley Wu'nun moderatörlüğünü yaptığı üçüncü yuvarlak masa tartışmasında Wintermute İş Geliştirme ve Ortaklıklar Direktörü Wenxin, GOAT Network Kurucu Ortağı Kevin Liu ve ChainUp Kurucusu ve CEO'su Sailor Zhong yer aldı. Tartışma, "Halka Arzın Eşiğinde: Halka açık piyasaları hedefleyen kripto yerel projeler" konusuna odaklandı. Panelistler öncelikle kendi iş planlarını tanıttılar: Wintermute, günlük milyarlarca dolarlık işlem hacmi ve OTC, türevler ve kurumsal kredilendirmede derin uzmanlığıyla lider bir küresel spot likidite sağlayıcısı haline geldi; GOAT Network, sıfır bilgi kanıtları ve BitVM'ye dayalı bir Bitcoin Katman 2 oluşturmaya, BTC likiditesinin kilidini açmaya ve yerel getiriler sağlamaya kararlı; ChainUp ise şu anda 500 milyon doların üzerinde fon yöneten B2B ticaret altyapısı ve varlık yönetimi stratejilerine odaklanıyor. Kripto yerel projelerin neden halka arz (IPO) arayışında olduğu tartışılırken, Wenxin piyasa likiditesinin kutuplaşmasına dikkat çekti: kurumsal fonlar BTC ve ETH gibi ana akım varlıklarda yoğunlaşırken, bireysel yatırımcılar daha çok meme gibi sıcak konulara odaklanıyor ve bu durum ikincil piyasada yüksek kaliteli yeni projeler için sınırlı finansman fırsatlarına yol açıyor. Kevin Liu, durgun ikincil piyasanın birçok projenin artımlı finansman elde etmesini zorlaştırdığını, halka arzların ise uyumluluk onayları ve sermaye gücü sağlayabileceğini, özellikle ETF'ler ve egemen fonlar gibi kurumlarla bağlantıları kolaylaştırabileceğini ekledi. Sailor Zhong, geleneksel sermaye piyasasının PS ve PE değerleme modellerinin kripto projelerine daha yüksek talepler getirdiğini, ancak aynı zamanda daha sürdürülebilir finansman kanalları sağladığını vurguladı. Kripto yerel projelerin listelenmesindeki zorluklarla ilgili olarak, panelistler genellikle uyumluluk ve denetimin en büyük zorluklar olduğuna inanıyordu. Kevin Liu, Web3 projelerinin küresel ölçeklenebilirliği göstererek değerleme dayanakları olarak büyümeye ve kullanıcı ölçeğine öncelik vermesi gerektiğini belirtti. Sailor Zhong, geleneksel piyasaların net finansal denetimler ve uyumluluk lisansları gerektirdiğini, ancak birçok merkezi olmayan protokolün karşılamakta zorlandığını belirtti. Wenxin, nihai trendin likidite havuzlarının birleşmesi olduğuna inanıyor. RWA'lar ve stablecoin'ler gibi uyumlu ürünler olgunlaştıkça, geleneksel finans ve kripto para birimleri giderek birbirine bağlanacak. Merkeziyetsizlik ve hissedar sorumluluğu arasındaki denge konusunda Kevin Liu, ikisinin birbiriyle çelişmediğine inanıyor: Temel protokolün merkeziyetsizliğini korumak güvenliği sağlarken, işletme tarafı hissedarları gerçek kullanıcılar ve gelir yoluyla ödüllendirmelidir. Sailor Zhong, şu anda sermaye piyasasına gerçekten giren projelerin çoğunun stablecoin'ler ve saklama hizmetleri gibi geleneksel modellere yakın olduğunu da sözlerine ekledi. Tamamen merkeziyetsiz DeFi veya Dex için başarılı bir örnek bulunmuyor.Geleceğe bakıldığında, panelistler iki platformun birbirinin yerini almayacağı, aksine birbirini entegre edeceği ve tamamlayacağı konusunda hemfikirdi. Wenxin bunun karşılıklı olarak kucaklayan bir süreç olduğuna inanıyor; Kevin Liu, BTCFi'nin Wall Street'e ulaşma ve sermaye piyasasında yeni bir anlatı haline gelme potansiyeline sahip olduğunu vurguladı; ve Sailor Zhong, fırsatların farklı sektörler bağlamında görülmesi gerektiğini belirtti. Örneğin, stablecoin'ler sınır ötesi ödemelerde verimlilik avantajları sunarken, aracı kurumlar ve borsalar geleneksel finans için daha uygundur. Üç yuvarlak masa tartışmasının ardından, Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY) COO'su John Cahill, Galaxy Digital'in iş kapsamını, sermaye operasyonlarını ve sektör görünümünü kapsamlı bir şekilde ana hatlarıyla açıklayan bir açılış konuşması yaptı. John Cahill, Goldman Sachs'tan dijital varlıklara geçişini değerlendirdi ve 2024'te Nasdaq'ta başarıyla listelenmiş önde gelen küresel kripto finans kuruluşu Galaxy Digital'in şu anda yaklaşık 9 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip olduğunu vurguladı. Şirketin faaliyet alanı dijital varlık piyasaları ve varlık yönetimi, yapılandırılmış ürünler ve kredilendirme, yatırım bankacılığı ve danışmanlığı ile altyapı çözümlerini kapsamaktadır. Tescilli alım satım ve likidite sağlama hizmetleri, yaklaşık 900 milyon dolarlık kredi ve 7 milyar doların üzerinde yönetim altındaki varlıkla sektörün zirvesine ulaşmaktadır. Ayrıca, ETF ve ETP'leri piyasaya sürmek için Invesco ve DWS gibi geleneksel finans devleriyle küresel çapta iş birliği yapmaktadır. Galaxy Digital'in farklılaştırıcı avantajının tam yığın hizmet yeteneklerinde yattığını belirtti: müşterilerine alım satım, korunma, staking ve saklama konularında operasyonel destek sağlarken, aynı zamanda sermaye artırımı ve yatırım yönetimine liderlik ederek stratejik danışmanlıktan fon yönetimine kadar kapalı devre bir sistem oluşturmaktadır. Şirket, yakın zamanda Ethereum ekosistemindeki kilit oyuncular Sharplink ve ConsenSys de dahil olmak üzere birçok önde gelen projenin finansman ve depolama güvenliğini sağlamasına yardımcı olmuştur. Altyapı düzeyinde, Galaxy Digital birden fazla halka açık zincirde doğrulayıcı düğümleri işletmekte, kurumsal düzeyde saklama çözümü GK8'i sunmakta ve uyumluluğu teşvik etmek için küresel düzenleyicilerle aktif olarak iş birliği yapmaktadır. John Cahill, Galaxy Digital'ın "Wall Street ve kripto varlıkların kesişim noktasında" yer aldığını vurguladı. Kurumsal sermaye akışıyla birlikte, dijital varlıklar yavaş yavaş bağımsız bir kategori olarak görülmekten çıkacak ve hisse senetleri ve emtialarla birlikte ana akım bir varlık sınıfı haline gelecektir. Uzun yıllara dayanan piyasa deneyimi ve risk yönetimi yetenekleriyle Galaxy Digital'ın, değişken döngülerde istikrarını koruyabileceğini ve şeffaf ve uyumlu operasyonlarıyla kurumsal müşterilerin güvenini kazanabileceğini belirterek sözlerini tamamladı. Sermaye artırımı patlaması devam ettikçe, Galaxy Digital kurumsallaşma dalgasına öncülük etmeye ve dijital varlıkların küresel sermaye piyasasının ana akımına girmesini teşvik etmeye devam edecektir.Dördüncü yuvarlak masa tartışması "Aracı Kurum Hizmetleri ve Kurumsal Erişim: Küresel Borsalarda Kripto ile İlgili Yatırım Fırsatlarını Keşfetmek" konusuna odaklandı. Waterdrop Capital Yatırım Direktörü Joy Chen'in moderatörlüğünü yaptığı panelde, Hivemind Capital Ortağı ve Asya Başkanı Stanley Huo, GSR Markets CEO'su Xin Song ve VDX Baş Strateji Sorumlusu Paolo Chen yer aldı. Panelistler önce kendi iş planlarını paylaştılar. Stanley Huo, Hivemind'ı birincil VC, ikincil token ticareti, kripto konsept hisse senetleri ve NFT yatırımlarını kapsayan küresel bir dijital varlık çok stratejili fonu olarak tanıttı. Xin Song, GSR'nin 200'den fazla proje grubuna ve ondan fazla borsaya piyasa yapıcılığı ve tam yaşam döngüsü finansal hizmetleri sağladığını ve varlık hazinesi, yatırım ve finansman hizmetlerine kademeli olarak genişlediğini belirtti. Paolo Chen, Victory Securities ve VDX'in uyumluluk inovasyonu yoluyla Hong Kong'un sanal varlık sektörünün gelişimine öncülük ettiğini vurguladı. Yapılandırılmış ürünlerden RWA'lara ve aracı kurum düzeyinde sanal varlık çözümlerine kadar geniş bir kurumsal ortak ağı kurmuşlardır. Geleneksel finans borsaları, kripto borsaları ve merkezi olmayan platformlar arasındaki ilişkiyi tartışırken, panelistler genel olarak eğilimin ayrışmadan yakınsamaya doğru kaydığı konusunda hemfikirdi. Paolo Chen, blockchain'in gelecekte tüm finansal işlemler için temel ödeme katmanı haline geleceğini ve merkeziyetsiz borsalar ile geleneksel aracı kurumların kademeli olarak entegre olacağını belirtti. Xin Song, sıkılaşan düzenlemelerin ve kurumsal sermaye akışının işlem hacmini uyumlu platformlara yönlendireceğini, merkeziyetsiz borsaların (DEX) geleceğinin ise işlem deneyimi ve saklama hizmetlerindeki gelişmelere bağlı olacağını sözlerine ekledi. Stanley Huo, ABD'deki "Kripto Projesi" gibi politikaların geleneksel finansal varlıkların zincir içi göçünü hızlandırdığına ve bunun Hong Kong ve Asya piyasasına da fayda sağlayacağına inanıyor. Varlık tahsisi ve kripto hisse senedi seçimi üzerine yapılan tartışmada panelistler farklı bakış açıları sundular. Stanley Huo, ETF'lerin ve dijital varlık hazinelerinin (DAT'ler) ortaya çıkmasının, kurumsal yatırımcıların BTC ve ETH gibi ana akım varlıklara erişimini genişlettiğine ve Ethereum gibi varlıklara yönelik piyasa ilgisini artırdığına inanıyor. Xin Song, DAT hisselerinin popüler olmasının nedeninin, hem kurumsal hem de bireysel yatırımcıların yatırım kapsamını genişletmeleri ve özellikle yalnızca hisse senetlerine veya tahvillere yatırım yapabilen geleneksel fonları çekmeleri olduğunu vurguladı. Paolo Chen, piyasayı "ticaret platformları (çoğunlukla komisyon bazlı)" ve "kripto para biriktirme hazineleri (çoğunlukla varlık değerlemesine odaklı)" olarak sınıflandırdı. İlki nispeten istikrarlıyken, ikincisi boğa piyasalarında kaldıraç sunuyor.

Gelecek stratejilerine ve "servet koduna" ilişkin görüşlerinde, üç konuşmacı da RWA'nın (gerçek dünya zincir üstü varlık) muazzam potansiyelinden bahsetti. Paolo Chen, RWA'nın varlık ihraç ve tasfiye zincirini yeniden şekillendireceğine ve geri döndürülemez bir trend olduğuna inanıyor. Xin Song, gerçek kurumsal yatırımcıların (emeklilik fonları gibi) şu anda dijital varlık tahsislerinin yalnızca %1-5'ini oluşturduğunu, ETF'lerin temel, hisse senetleri ve fırsatçı yatırımların ise tamamlayıcı unsurlar olduğunu, ancak büyüme için büyük bir alan olduğunu ekledi. Stanley Huo, makroekonomik ortamın ve politika beklentilerinin (Trump'ın Federal Rezerv üzerindeki etkisi de dahil) riskli varlıkların eğilimini etkileyeceğini ve BTC, ETH ve Solana gibi ana akım varlıkların temel tahsis yönünü koruyacağını belirtti.Panelistler, daha net düzenlemeler ve gelişmiş piyasa araçlarıyla geleneksel finans ve kripto para piyasası arasındaki sınırların hızla ortadan kalktığı ve hem işlem platformlarının hem de varlık sınıflarının daha derin bir entegrasyona hazır olduğu konusunda hemfikirdi. "Borsa ve Kripto Paranın Kesişimi: Varlık Yöneticileri için Yatırım Fırsatları ve Stratejileri" temalı beşinci yuvarlak masa tartışmasının moderatörlüğünü China Taiping Insurance Investment Management (Hong Kong) Co., Ltd. İş Geliştirme Başkanı Daniel Cao üstlendi. Panelistler arasında CMB International Varlık Yönetimi Başkanı ve Genel Müdürü Dr. Bai Haifeng, Pandu Co., Ltd. Kurucusu ve CEO'su Junfei Ren ve BBVA Asya Baş Ekonomisti Xia Le yer aldı. Kendini tanıtırken Dr. Bai Haifeng, CMB International Asset Management'ın para piyasası fonu üzerine inşa ederek Solana, Ethereum, Arbitrum ve Plume gibi zincirlerde ABD doları para piyasası fonlarını konuşlandırmak için ortaklarla ortaklık kurduğunu ve Singapur-Hong Kong fonların karşılıklı tanınması sistemi içindeki ilk çok zincirli halka açık para piyasası fonu olduğunu belirtti. Fon ayrıca RWA uygulamalarını da aktif olarak araştırıyor. Junfei Ren, Huobi ve ZhenFund'dan Silikon Vadisi girişimciliğine uzanan yolculuğunu gözden geçirdi ve Pandu'nun Hong Kong Borsası'nda bir Bitcoin ETF'si ve birkaç aktif olarak yönetilen fon başlattığını ve bir tokenleştirme ürün hattı geliştirdiğini açıkladı. Bir makro araştırmacının bakış açısıyla konuşan Xia Le, Bitcoin üzerine araştırmasının 2013 yılına dayandığını ve sabit kripto paralar ile uluslararası para sistemi arasındaki etkileşime odaklandığını vurguladı. Madeni para-hisse senedi (DAT) bağlantısındaki yatırım fırsatlarını tartışırken, panelistler oybirliğiyle bunun kripto ve geleneksel sermaye piyasalarını birbirine bağlamada kilit bir rol oynadığı konusunda hemfikir oldu. Dr. Bai Haifeng, katılımcıları dört gruba ayırdı: kripto varlıkların kendileri, borsada işlem gören şirketler, dönüştürülebilir tahviller/PIPE'ler gibi yatırımcılar ve adi hissedarlar. DAT hisselerinin "otomatik sabit yatırım"a eşdeğer olduğunu ve yatırım eşiğini düşürdüğünü savundu. Junfei Ren, borsaların, aracı kurumların ve kripto platformlarının sektörler arası entegrasyonuyla, DAT hisselerinin primlerinin farklı küresel piyasalarda değişiklik gösterdiğini, ancak uzun vadede birleşme eğiliminde olacağını ekledi. Xia Le, yüksek net değere sahip bireylerin DAT hisselerine yoğun talep gösterdiğini, ancak kaldıraçlı yapılarının, geleneksel finans ve kripto piyasalarının entegrasyonundaki "uyumsuzluğu" yansıtarak profesyonel yatırımcı değerlendirmesi gerektirdiğini belirtti. Yatırım trendleri ve varlık seçimi konusunda Dr. Bai Haifeng üç ilke önerdi: yüksek piyasa derinliğine sahip bölgelere öncelik vermek, ekibin finansal operasyonel yeteneklerine odaklanmak ve temel kripto varlıklarına açıkça öncelik vermek. Junfei Ren, uzun vadeli temellerin Ethereum ekosistemine, kısa vadeli faktörlerin ise projenin finansman yeteneklerine ve sermayeye erişimine bağlı olduğunu vurguladı. Xia Le, DAT hisselerinin kolaylık sağladığını ancak temel iş modelinin finansal risk yönetimi olduğunu ve risk bulaşması konusunda dikkatli olunması gerektiğini sözlerine ekledi.Riskler konusunda Dr. Bai Haifeng, blockchain'in aşırı işlem hacimlerini idare etme kabiliyeti, siyasi döngülere aşırı bağımlılıktan kaynaklanan belirsizlik ve balon olasılığı konusundaki endişeler konusunda uyardı. "İmkansız üçgen" kavramına atıfta bulunan Junfei Ren, hem merkeziyetsizlik, hem verimlilik hem de maliyete ulaşmanın zorluğuna dikkat çekerek uygulamaların belirli senaryolara göre uyarlanması gerektiğini belirtti. Xia Le, finans ve kripto paraların bir araya gelmesi sırasında piyasalar arası risk bulaşmasının önüne geçmek için DAT hisse senetleri için güçlendirilmiş bir risk yönetimine ihtiyaç duyulduğunu vurguladı. İş ve ürün geliştirme konusunda Junfei Ren, Pandu'nun yalnızca Avrupa ve Hong Kong'da kripto paralarla ilgili ETF'ler çıkarmakla kalmayıp, aynı zamanda geleneksel varlıkların tokenleştirilmesini de teşvik ederek, tokenleştirilmiş ABD Hazine Bonoları ve hisse senetlerine yönelik güçlü piyasa talebini karşıladığını belirtti. Xia Le, geleneksel kurumların fon tabanlı ve merkezi çözümler aracılığıyla DAT ve RWA tahsislerine yönelik yatırımcı talebini karşılayabileceğini vurguladı. Hisse senedi tokenizasyonu konusuna gelince, Dr. Bai Haifeng, ETF'lerin geçmişini örnek göstererek, mevcut zincir içi işlemlerin yeterli piyasa yapıcılığı ve arbitraj mekanizmalarından yoksun olduğunu ve bunun uzun vadeli fiyat ayrışmasına yol açabileceğini belirtti. Junfei Ren, büyük piyasa talebinin hisse senedi tokenizasyonunun uygulanmasını hızlandıracağına ve halka açık şirketlerin zincir içi tokenlerin hisse senetlerine birebir bağlı olduğunu doğrudan kabul ettiği modellerin daha büyük bir potansiyele sahip olduğuna inanıyordu. Xia Le, 7/24 ticaretin piyasa verimliliğini mutlaka iyileştirmeyebileceğini ve finans piyasalarının derinliği ve istikrarının daha kritik olduğunu savunarak ihtiyatlı davrandı. Üç panelist, coin-hisse senedi bağlantısı ve hisse senedi tokenizasyonunun henüz erken aşamalarında olsa da, geleneksel sermaye piyasaları ve kripto finansının hızla yakınsamasını desteklediğini belirterek sözlerini tamamladı. Kurumlar, risk yönetimine öncelik verirken ve piyasa mekanizmaları geliştirirken yeni varlık tahsisi fırsatlarını değerlendirmelidir. Son olarak, Kripto Listeli Şirketler Forumu, Waterdrip Capital'in Kurucu Ortağı Jademont Zheng'in kapanış konuşmasıyla sona erdi. Jademont Zheng, kapanış konuşmasında bu konferansın "kripto para birimi ve geleneksel finans sektörlerinin derin entegrasyonunu" gerçekten başardığını belirtti. Erken dönem Bitcoin ekosistemi girişimcileri, merkeziyetsizlik ve yerel şifreleme deneyimlerini paylaşırken, uluslararası yatırım bankaları ve varlık yönetimi kurumlarından gelen konuklar, kripto endüstrisinin makro, sermaye piyasası ve uyumluluk perspektiflerinden derinlemesine analizlerini sundular. Jademont Zheng, bu iki sistemin aynı sahnede bir araya gelmesinin, sektörün gelişim trendlerini özetlediğini vurguladı ve tüm konuklara ve izleyicilere katılımları için teşekkürlerini sundu. Kapanış konuşmalarının ardından konuklar ve izleyiciler, sürükleyici bir dijital sanat deneyimi için ikinci kata geçti. Stellaxis'in kurucusu Stella Miao'nun küratörlüğünü yaptığı "Kodla ve Topla: Desenli Başlangıçlardan Değer Dalgalarına" adlı sanat sergisinde, Rui Huang, Ting Song, Henry Chu, Tyler Hobbs, Beeple, Refik Anadol ve Larva Labs gibi uluslararası üne sahip sanatçıların çarpıcı eserleri yer alıyor. Sergi, teknoloji ve sanatın kesişimini çeşitli görsel diller aracılığıyla ele alarak, sanat ve dijital varlıkların organik entegrasyonunu ve dijital sanatın Web3 ekosisteminin geleceğinin ayrılmaz bir parçası olarak hayati değerini araştıran, sürükleyici ve disiplinlerarası bir deneyim sunuyor.