Orijinal Başlık: Arianna Simpson ile Sunuma Hazırlık

Orijinal Kaynak: a16z Crypto

Orijinal Derleme ve Çeviri: Portal Labs

Web3 dünyasında döngüler bir istisna değil, normdur. Boğa ve ayı piyasalarının değişimi, sermayenin gelgitleri ve doğanın mevsimleri gibidir. Kurucular için en büyük zorluk, bir sonraki geri dönüşü tahmin etmek değil, iniş çıkışlardan nasıl sağ çıkılacağı ve hatta tüm zorluklara rağmen uzun vadeli değer nasıl oluşturulacağıdır.

a16z Crypto Ortağı Arianna Simpson, yakın zamanda bir podcast'te kripto sektörüne on yılı aşkın yatırım deneyimini paylaştı. Bitcoin teknik incelemesinin yarattığı şoktan, stablecoin'ler için ürün-pazar uyumuna, kripto ve yapay zekanın kesişimine ve kuruculara yönelik tavsiyelere kadar.

Bu gözlemler ve dersler yalnızca Silikon Vadisi'ne özgü değil. Portal Labs, bu içgörülerin Çinli Web3 kurucuları ve yüksek gelirli yatırımcılar için de değerli içgörüler ve dersler sunduğuna inanıyor. Arianna'nın kripto yolculuğu, on yıldan uzun bir süre önce Bitcoin teknik incelemesini ilk okuduğunda hissettiği şokla başladı. Ancak onu gerçekten ayakta tutan şey o anlık heyecan değil, sonraki on yılda yaşadığı iniş çıkışlardı. Bitcoin'in doğuşuna, DeFi'nin yükselişine, NFT çılgınlığına ve ardından gelen balonlara ve geri çekilmelere tanık oldu. Bu uzun vadeli gözlem sayesinde yavaş yavaş net bir anlayış geliştirdi: Kripto endüstrisi asla doğrusal olarak büyümez, aksine duygu ve sermayenin yükselip gerilediği dramatik dalgalar halinde büyür. Sonuç olarak, odağını "bir sonraki dalgayı tahmin etmekten" "gelgite karşı koyanları belirlemeye" kaydırdı. Yatırım yaklaşımı, en iyi kurucuları takip etmeye benziyor: yaptıklarını takip etmek. En güçlü kurucular stablecoin'lere akın ettiğinde, sermaye oraya akmalıdır; öncü ekipler sürekli olarak Kripto × AI veya DePIN'e yatırım yaptığında, genellikle yeni değer bölgeleri ortaya çıkar. Önce büyük bir tez oluşturup ardından bunları doğrulayacak projeler aramakla ilgili değil; bunun yerine, dünya görüşünüzü ve sermaye dağılımınızı kalibre etmek için en iyi geliştiricilerin yörüngesini kullanın. Çinli Web3 kurucuları ve yüksek net değere sahip yatırımcılar için bu metodoloji, "döngü tahmini"nden daha uygulanabilir. Kurucular için, bekleme süresi bir bahane değil, bir tarama aracıdır: Ürünü ve yığını, övgü almadan geçen yıllarda bile ileriye taşımak, yönü ve insanların haklı olduğunu kanıtlar. Tahsisatçılar için ise asıl değerlendirme, konunun popülerliği değil, ekibin zorlu zamanlarda hız, disiplin ve görev kritikliğini koruyup koruyamadığıdır. "Yetenekleri belirleme, uzun vadeli uygulamayı değerlendirme ve ardından değerlemeyi tartışma" dizisi, boğa ve ayı piyasalarını atlatmada herhangi bir kısa vadeli anlatıdan daha etkilidir.Odak noktasını stablecoin'lere daraltmak. Arianna'nın yargısı basit: Mevcut odak noktaları yeni bir spekülatif hikaye değil, her iki taraftaki gerçek kullanımdan kaynaklanıyor: tüketiciler bunları sınır ötesi transferler ve yerel para birimi dalgalanmalarına karşı korunmak için kullanıyor; işletmeler ise ödemeler, transferler ve alacaklar ile borçlar arasında bir köprü olarak kullanıyor. Daha da önemlisi, son bir buçuk yılda, hız ve maliyetten oluşan iki altyapı "vanası" nihayet açıldı ve stablecoin'ler varsayımsal bir ödeme ağından gerçek bir ödeme katmanına dönüştürüldü. Bu nokta özellikle Çinli Web3 kurucuları ve yüksek net değere sahip bireyler için önemli. Uluslararası alanda genişleyen ekipler için asıl darboğaz genellikle ürün değil, fon akışıdır: Güneydoğu Asya'daki açıklama ekiplerine, Afrika'daki düğüm bakımcılarına ve Latin Amerika'daki kanal ortaklarına istikrarlı, uygun maliyetli ve izlenebilir bir şekilde fon göndermenin yolu; denizaşırı müşterilerin karmaşık kurumsal süreçler olmadan ödemeleri tamamlamalarını sağlamanın yolu; ABD doları ortamında döngüsel alacaklar nasıl yönetilir ve yerel para birimi ortamında döviz kuru riski nasıl kontrol edilir? Bir stablecoin'in değeri "coin"de değil, "izleme"de yatar. Fon giriş ve çıkışlarını, kimlik doğrulamayı, mutabakat makbuzlarını ve vergi kayıtlarını tek ve denetlenebilir bir izlemede standartlaştırdığınızda, sınır ötesi işlemlerin karmaşıklığı önemli ölçüde azalacaktır. Elbette, giderek daha fazla ihraççı olacak, ancak kullanıcılar her yeni token için ödeme yapmayacak. Arianna'nın sezgisi şu: Kısa vadede çok çeşitli stablecoin'ler ortaya çıkacak, ancak uzun vadede "ölçek, güvenilirlik ve niş" sahibi az sayıda stablecoin'e dönüşecekler. İleride, ön uç deneyimi soyutlanacak ve kullanıcılar belirli para biriminden neredeyse habersiz olacak, arka uç takas ve ödemeleri ise "izleme bağlantısı" ile otomatik olarak gerçekleştirilecek. Bu, gelecekteki stablecoin geliştirmeleri için ekibin enerjisini "ben de bir tane çıkarmak istiyorum" gibi ani ve dürtüsel bir yaklaşımla harcamaması, bunun yerine iş süreçlerini, risk kontrolünü ve finansal sistemlerini tamamen "stablecoin yerel" hale getirmek gibi daha pragmatik tasarımlara odaklanması gerektiği anlamına gelir. Ürününüz, ABD doları cinsinden, stablecoin ile hesaplanmış ve zincir içi uzlaştırma yoluyla doğal olarak çalışabildiğinde, sınır ötesi verimliliğiniz ve güvenilirliğiniz rakiplerinden anında sıyrılacaktır. Yüksek net değere sahip bireyler için stablecoin'ler yeni bir nakit yönetimi aracı ve küresel likidite için "düşük sürtünmeli bir kanal"dır. Ancak bu, risk olmadığı anlamına gelmez. Portföy düzeyinde, "likidite cirosu" ve "yerel para birimi dalgalanmalarına karşı korunma" için zincir içi bir yol ayırmak, portföy hijyeni açısından daha geleceğe yöneliktir. Basitçe söylemek gerekirse, iki ilke vardır: karşı tarafları dikkatlice seçmek ve saklama ve cüzdanları çeşitlendirmek; ve "uyumluluk ve açıklanabilirliği" sonradan akla gelen bir şey değil, birincil kısıtlama haline getirmek. Kripto × Yapay Zeka × DePIN Arianna, süper döngülerin genellikle tek bir teknoloji tarafından değil, aynı zaman diliminde birden fazla trendin bir araya gelmesi ve rezonansı tarafından yönlendirildiğini vurguladı. Günümüzde en belirgin kombinasyon, kripto paraların merkezi olmayan teşviklerinin, merkezi işlem gücü ve yapay zekanın veriye aç yapısıyla bir araya gelerek DePIN'in gerçek dünya kaynak düzenlemesinin üzerine yerleştirilmesidir.Çinli kurucuların "pratik" diline çevrildiğinde: Donanım tedarik zincirleri, üretim ve dağıtım ile uç düğüm mühendisliğinde nadir ve uzun vadeli bir deneyim birikimimiz var. "Katkı-ölçüm-ödeme" zincirini bağlamak, gerçek dünya verilerinin ve kaynaklarının zincir içi aktarımını teşvik etmek ve ardından bu kaynakları standartlaştırılmış yapay zeka tüketilebilir ürünlerine (veri kümeleri, açıklamalar, bant genişliği, depolama ve çıkarım zaman dilimleri) dönüştürmek için stabil kripto paraları kullanabilirseniz, bir "arz tarafı platformu" olma şansınız var. Bu sadece PowerPoint tarzı token ekonomisi değil; aynı zamanda ciddi bir operasyonel bilim: metrik tanımlama, dolandırıcılık önleme önlemleri, uzlaşma sıklığı, uyuşmazlık çözümü ve itibar sistemleri - hepsi mühendislik gerektiriyor. Bir diğer önemli konu ise özgünlük. Deepfake'lerin varlığı bir tehdit değil; korkutucu olan, doğrulanamayan ortam. Doğrulanabilir zaman damgaları, üretim yolları, cihaz imzaları ve işletme birimlerinin izlenebilirliği, geleceğin içerik ve emtia internetinin "yeni su, elektrik ve gaz"ıdır. Bu, küresel marka genişlemesi, ikinci el ticareti ve lüks mal dağıtımı üzerinde çalışan Çinli ekipler için önemli bir büyüme fırsatı sunuyor. Zor ama doğru olanı yapın: "Doğrulanabilir özgünlüğü" isteğe bağlı bir özellik değil, varsayılan özellik haline getirin. Yapay Zeka Temsilcilerine bakalım. Yarı gelişmiş bir temsilciye "self-servis çevrimiçi alışveriş" için kredi kartı vermek sorumsuzluktur; ancak, ona limiti, iptal edilebilir işlevselliği ve denetlenebilirliği olan bir cüzdan vermek ve net bir politika dahilinde bir dizi işlemi (abonelikler, API satın alımları, komisyon ödemeleri) tamamlamasına izin vermek gerçekçi ve uygulanabilirdir. Başka bir deyişle, "cüzdanlar izin sistemleridir." Gerçek uygulama, abartılı "evrensel aracı"nda değil, son derece uzmanlaşmış "sınırlı rasyonel aracı"nda yatmaktadır: güçlü bir şekilde kısıtlanmış bir iş alanındaki izinleri, bütçeleri, kayıtları ve karşı tarafları bağlamak için zincir üstü bir cüzdan kullanmak. 2020-2021 fonlama ortamı, birçok Web3 yatırımcısında bir desteye, bir modele gerek olmadığı ve yatırımcıların Twitter mesajlarında abartılı ifadeler kullanacağı yanılgısını bırakmış olabilir. Arianna açıkça şöyle dedi: Bu bir "alacakaranlık yanılsaması"ydı, norm değildi ve bugün temellere geri dönmeliyiz. Etkileyici materyaller hazırlayın, ölçütleri dürüstçe sunun ve muhafazakar ama aşılabilir bir fon toplama hedefi belirleyin. Önce makul bir fonlama turunu tamamlayıp ardından bu başarının üzerine inşa etmek, 50 milyonla başlayıp hiçbir şey elde edememekten daha iyidir. Çinli kurucular için daha gerçekçi bir yaklaşım şudur: önce vakfı çalışır hale getirin, sonra paradan bahsedin. Birincisi, teknoloji ve ürünün dayanıklılığının mühendislikle sağlanması: performans, risk kontrolü, gözlemlenebilirlik ve sürdürülebilirlik. İkincisi, uyumluluk ve politika yolları: KYC/AML, sınır ötesi veri segmentasyonu, denetlenebilir sermaye ve veri akışları ve kapalı devre bir vergi ve fatura sistemi. Üçüncüsü, doğrulanabilir kapalı devre bir iş modeli: gerçek ödemeler, pozitif birim ekonomisi ve istikrarlı bir nakit akışı. Kamusal söylemlerde "madeni paralara" daha az, arz yönlü altyapıya daha fazla odaklanın. Örneğin, işlem gücünü, bant genişliğini ve sensör verilerini faturalandırılabilir API'lere standartlaştırmak için DePIN kullanmak veya mevcut varlıkları dijitalleştirmek ve bunları uyumlu ihraç ve tasfiye süreçlerine entegre etmek için RWA kullanmak. Bu üç unsur bir kanıt zincirine sahip olduğunda, finansmanın işletmeyi yönlendirmesine izin vermek yerine, aşamalar halinde sermaye yenilenebilir.

Yönetimin de sağduyuya dönmesi gerekiyor. 50-50 bölüşüm adalet değil; eylemsizliktir. Hisse senedi, yönetim kurulları, saklı kalemler, hak kazanma süreleri, uçurum süreleri, kurucu ayrılma maddeleri ve fikri mülkiyet sahipliği; bunların hiçbiri cazip değil, ancak her biri ilk büyük fırtınayı atlatıp atlatamayacağınızı belirler. Arianna, "tek başına kuruculuğun" faydalarından bile kaçınmıyor; en azından sizinle ilişkisini kesmeyecektir. Portal Labs, "ortak sayısına" takılıp kalmak yerine, "haklar ve sorumluluklar listesi" ile "çatışma çözüm mekanizmalarını" iyice tanımlamanın daha iyi olduğunu öneriyor. En kötü senaryoyu prova etmek, en iyi zamanlarda bile daha hızlı koşmanızı sağlayacaktır.

Rekabet ve Genişleme

Taklit edilmek yeni bir şey değil; onunla rekabet etme takıntısı yeni bir şey. Arianna'nın yaklaşımı, anlatıyı geri kazanmaktır: Rakiplere trafik yönlendirmek yerine, konuları ürün ritmi, temel metrikler ve müşteri hikayeleriyle tanımlamak. Çinli Web3 ekipleri için halkla ilişkiler ve iletişim altyapılarını güçlendirmek özellikle önemlidir: profesyonel marka ekipleri, medya beyaz listeleri, KOL savunucuları, kullanıcı topluluğu içinde ürün eğitimi ve teknik dokümantasyonda şeffaflık. Anlatılar sadece halkla ilişkiler söylemi değil, aynı zamanda tutarlı teslimatın kanıtıdır. Bu arada, kontrolsüz büyüme hem bir nimet hem de bir lanet olabilir. Hizmet seviyeleri ihlal edildiğinde, kademeli bir yangın söndürme yaklaşımı uygulanmalıdır: önce fonları ve kullanıcı varlıklarını korumak, ardından kullanılabilirliği sağlamak ve son olarak kullanıcı deneyimini optimize etmek. Gerektiğinde, trafiği sınırlamak, geçici beyaz listeler oluşturmak, müşteri hizmetlerini ve risk kontrolünü dış kaynak kullanmak ve hatta köprüler aracılığıyla bilgi işlem gücünü hızla artırmak, kabul edilebilir ödünleşimlerdir. Durum sakinken bir "felaket kurtarma planı" geliştirin; bunu sadece trendleri takip ettikten sonra öğrenmeyin. Birleşme ve satın almalar başka bir sinyal daha veriyor. Geleneksel devler kripto paralarda alıcı gibi davranmaya başlıyor ve sektörde "bulmaca tarzı birleşme ve satın almalar" da ortaya çıkıyor. İdeal olarak, satın alan taraf siz olsanız da, başarılı bir satın alma aynı zamanda ekip, kullanıcılar ve ilk hissedarlar için en uygun çözüm olabilir. Değerlendirme kriterleri basit: stratejik uyum, kullanıcı değeri, ekip devamlılığı ve teknik sürece saygı. Duygularınızı sosyal medyanıza, şartları ise avukatlarınıza bırakın.

Zor ama doğru olanı daha uzun süre yapın

Piyasa kuruculara standart bir cevap vermeyecek ve döngü de vermeyecek. Bu nedenle, gidişatı tahmin etmek için acele etmeyin; bunun yerine, sistemi olumsuzluklara rağmen ileriye taşıyabilecek olanlara odaklanın ve onlara zaman ve kaynak ayırın. Çin bağlamında cevap daha basit ve daha zorlu: sloganlar yeterli değil; muhasebe defteri, sistemler ve uyumluluk belgeleri sağlam olmalı. Büyüme, trend olan konularla ilgili değil; İstikrarlı, yeniden kullanılabilir tedarik ve nakit akışıyla ilgili. Rekabet, birbiriyle rekabet etmek değil; sürekli teslimat yoluyla anlatıyı ele geçirmek ve konuşmayı geri kazanmakla ilgili.

Çin'in Web3'ü için bir mesajımız olsaydı, Portal Labs şöyle olmalıydı: İlk olarak, zor ama doğru olanı daha uzun süre yapın; manşetleri kovalamak yerine, on yıl sonra kimin hala hayatta olduğunu ve kimin sistemlerinin hala çalıştığını görmeye odaklanın. Döngüler yükselmeye ve düşmeye devam edecek, ancak başarıyı veya başarısızlığı gerçekten belirleyen şey hava durumu değil, evinizi inşa ettiğiniz temeldir.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia