Pump.fun token çıkarıyor, bu Meme yolunun dönüm noktası mı yoksa sonu mu?

Pump.fun sonunda token çıkaracak.

12 Temmuz'da saat 22:00'de Pump.fun PUMP token halka açık satışını başlatacak. Toplam 1 trilyon token'dan 150 milyarı 0,004 USDT birim fiyatından satılacak ve 600 milyon dolarlık hedefle bu fon toplama turu için 4 milyar dolarlık bir değerleme yapılacak. Ayrıca proje, özel yerleştirme yoluyla kurumlara 700 milyon dolar değerinde token satmayı planlıyor.

Bu sayılar sosyal medyada ilk kez görünmüyor, ancak resmi bir duyuru şeklinde önümüze konduğunda hala biraz saçma geliyor. Bir Memecoin Launchpad 600 milyon dolar değerinde coin satacak ve likiditenin düşük olduğu, anlatıların soğuduğu ve topluluk sinirlerinin gergin olduğu 2025 yazında. Bu, bu yıl Meme yolunda en çok izlenen token ihracı ve aynı zamanda Meme ekosisteminin "Altın Köpek sonrası döneme" girmesi için bir dönüm noktası olabilir.

"Çok açgözlü" ve "son likiditenin toplanması" eleştirileri uzun zamandır duyuluyor. Ancak gerçekten "değer mi" diye sormadan önce bir şeyi kabul etmeliyiz: Tüm Meme anlatısı geçtiğimiz yıl boyunca yalnızca Pump.fun'a dayanıyordu.

Gelişmiş Meme para basma makinesi 4 milyar dolar değerinde mi?

Pump.fun hak edilmiş bir "para basma makinesi".

DefiLlama verilerine göre, Pump.fun'ın son 30 gündeki geliri 30 milyon ABD dolarını aştı, yıllık geliri 370 milyon ABD doları ve tarihi kümülatif geliri 700 milyon ABD dolarını aştı. Solana ekosisteminde hak ettiği trafik çekirdeği ve hatta tüm Web3'teki en karlı protokollerden biri haline geldi.

Ancak Pump.fun sadece sayılarda bir şok yaratmadı. Memecoin'in üretim yöntemini ve yayılma mantığını yeniden yapılandırdı ve onu tesadüfi, el yapımı, marjinal bir kültürel üründen standartlaştırılmış, sürece dayalı ve ölçeklenebilir bir içerik metasına dönüştürdü. Pump.fun web sitesinde, herkes tek bir tıklamayla, inceleme veya onay olmadan coin ihraç edebilir ve sadece birkaç dolarlık işlem ücretiyle tek seferde yapılabilir.

Çevrimiçi olmak açılmak, açılmak yayılmak ve yayılmak oyun oynamak anlamına gelir - bu neredeyse endüstrileşmiş bir Meme modeli ve yeni bir dikkat ekonomisidir.

O zamanlar, Solana topluluğundaki en dikkat çekici haber, DePIN'in finansmanı tamamlamasından, Pump.fun'da doğan ve bir gecede bin kat artan altın köpeğe dönüştü.

Pump.fun kendi başına hikayeler anlatmaz, insanlara nasıl "anlatacaklarını" öğretir. Herkes hikayeler anlatabilir, hikayeleri abartabilir ve hikayeleri paraya çevirebilir. Dahası, doğrudan Memecoin'i tüm endüstri anlatısının merkezine taşıdı ve Web3 dikkat pazarının ana çizgisi haline geldi.

Bu coin ihracını çevreleyen en büyük tartışma, Pump.fun tarafından belirlenen 4 milyar dolarlık platform değerlemesidir.

Bu sayı asılsız değildir. Pump.fun'ın tarihsel kümülatif geliri, tüm Web3 uygulamaları arasında en üst sıralarda yer alır ve Tether ve PancakeSwap gibi altyapı düzeyindeki projelerin hemen ardından gelir. Geçtiğimiz yılın geliri baz alınarak hesaplanan fiyat-satış oranı (PS) 10,8 kattır - tamamen finansal bir bakış açısıyla, geleneksel SaaS şirketlerinden daha yüksek olmasına rağmen (genellikle 5 ila 10 kat), yüksek büyüme ve yüksek karlılık oranına sahip Web3 sektöründe aşırı değerli değildir.

İlgili okuma: "Pump.fun şu anda 4 milyar dolar değerinde mi? "

Ancak sorun şu ki bu gelirler büyük ölçüde Meme parçasının genel popülaritesine bağlı. Geçtiğimiz yılın kasım ayında ve bu yılın ocak ayında, piyasa duyarlılığı yüksekken, Pump.fun platformunun "mezuniyet oranı" bir kez %1,6'yı aştı ve platformun günlük geliri onlarca milyon doları birçok kez aştı, buna bir endüstri para basma makinesi denilebilir. Ancak, piyasa geriledikçe, token lansmanlarının sayısı, aktif işlem hacmi ve kullanıcı katılımı önemli bir düşüş gösterdi, sıcaklık keskin bir şekilde düştü ve ivme artık yoktu.

Dış dünyanın şüpheleri Pump.fun'ın geçmişteki önemli noktalarını reddetmiyor, ancak mevcut piyasa düşüşünde hala 4 milyar dolarlık bir değerlemeyi destekleyip destekleyemeyeceğinden şüphe ediyor.

Kumarhanelerden medyaya, Pump.fun'ın "kendi kendini kurtarma dönüşümü" başarısız oldu

Aynı anda hem likiditenin hem de popülerliğin azalmasıyla karşı karşıya kalan Pump.fun, kendini bir "lansman fabrikası" olarak konumlandırmaya ve daha fazla anlatı ve içerik içeren bir eğlence platformuna yönelmeye çalışıyor. Ve bu dönüşüm "canlı yayın" ve "net ünlü yıldız yaratma" biçiminde ortaya çıkıyor.

Pump.fun, yerel içerik yaratıcılarının platformunda canlı yayın yapmasını desteklemek için bu yılın Mayıs ayı sonunda 1 milyon dolarlık bir sunucu teşvik planı başlattı. Bunlar arasında, İsrailli Gainzy, topluluk tarafından bu canlı yayın dönüşüm turunun bir temsilcisi olarak görülüyor. Canlı yayın sırasında Vitalik'i azarlayarak ünlenen bu sunucu, Pump.fun'ın en popüler ekolojik IP'si haline geldi. Canlı yayın para birimi $GAINZY'nin piyasa değeri bir zamanlar 10 milyon ABD dolarını aştı ve canlı yayın trafiğinin ve duygularının etkisi nedeniyle her canlı yayından önce ve sonra arttı. Gainzy'nin canlı yayını, Yuga Labs ve Pudgy Penguins gibi Web3 baş projelerinin kurucularını bile onu çevrimiçi olarak izlemeye ve onunla etkileşime girmeye çekti.

X'te yayılmak için topluluk kullanıcılarına dayanan geleneksel memlerle karşılaştırıldığında, Pump.fun kendi ekosistemindeki ilgiyi ve ilgiyi canlı tutmak için trafik düğümleri olarak içerik bağlantıları oluşturuyor.

Aynı zamanda, başlangıçta anlamsız görünen bazı token'lara daha net bir "kimlik tanıma" anlatısı da eklendi. Örneğin, $NEET, nihilizmin şekillendirdiği "iş yok, eğitim yok, eğitim yok" grup imajıyla Z kuşağının çağ kaygısını vurdu; $CHILLHOUSE, "Chillhouse hakkındaki düşünceleriniz neler?" gibi anlamsız bir soruyla, birçok canlı yayın odasında viral taklitler başlattı.

"Tabak çekmek"ten "anlatıya", "havalı his"ten "yankılanmaya" kadar, Pump.fun, meme'lerin yaşam süresini uzatmaya çalışıyor; artık sadece bir PvP para kazanma platformu değil, aynı zamanda gençlerin kendilerini ifade edebilecekleri ve aidiyet duygusu taşıyabilecekleri bir alt kültür sahnesi olmaya da çalışıyor.

Ancak Pump.fun yeni bir hikaye anlatmaya çalışırken, dışarıdan gelen rekabet baskısı giderek şiddetlendi. LetsBonk.fun, Bonk'un topluluk statüsünü, Raydium ve Solana Vakıflarıyla yakın bağlarını ve $USELESS gibi önde gelen token'ların servet etkisini kullanarak Pump.fun'ın lider konumuna saldırdı.

Zincir üzerindeki verilere göre, 7 Temmuz itibarıyla LetsBonk.fun, Pump.fun'ı birçok önemli göstergede geride bıraktı:

Pazar payı: LetsBonk %55,22'ye ulaşırken, Pump.fun %34,86'ya düştü;

Son 24 saatteki protokol geliri: LetsBonk 1,04 milyon dolar ile Pump.fun'ı ilk kez geride bıraktı;

Başlatılan token sayısı ve kullanıcı etkinliği de Pump.fun'ın önemli ölçüde önünde

Bu eğriyi aşmak tesadüf değil. LetsBonk, Pump.fun'ın uzun vadeli yüksek komisyon ve yüksek merkezileştirme mekanizmasıyla karşılaştırıldığında tamamen farklı bir yol seçti: Platform ücretinin %50'si BONK token'larının geri alımı ve imhası için, %8'i ise stratejik rezervler ve topluluk teşvikleri için kullanılacak. Gelir yapısı açısından, kullanıcıların ve geliştiricilerin çıkarlarını açıkça belirliyor ve her içerik oluşturucuyu platformun büyümesinden faydalanan bir birey haline getiriyor.

İlgili okumalar: "Pump.fun'ı tamamen bastıran LetsBonk son zamanlarda neler yaptı? "

Daha da önemlisi, LetsBonk kurucusu Tom, topluluğun itibarını korumak için "çok fazla çevrimiçi" oldu. Haziran ayından bu yana, sık sık hataları düzeltti, arayüzü optimize etti ve Çin topluluğunda "merhaba" gibi Çince karakterleri aktif olarak kullandı ve açıkça "yerelleştirilmiş yakınlık" gösterdi. Solana ekosisteminde nadir görülen bu kurucunun tutumu, topluluğun yapışkanlığını büyük ölçüde artırdı.

Sonuç olarak, giderek daha fazla kullanıcı "ayaklarıyla oy veriyor" ve Pump.fun resmi olarak parayı yayınlamadan önce dikkatlerini ve fonlarını Bonk ekosistemine çevirdi. $BONK'un piyasa değerindeki hızlı artış da bu eğilimin piyasa tarafında bir onayı oldu.

Pump.fun'dan nefret edebilirsiniz, ancak Memecoin henüz ölmeyecek

4 milyar ABD doları, Pump.fun'ın piyasaya sunduğu fiyattır. Bu fiyat çok yüksek olabilir veya bir "anlatı fabrikası" olarak potansiyelini hafife alıyor olabilir. Ancak nasıl yargılarsanız yargılayın, bir zamanlar bu sektördeki en önemli ilgi toplayıcısıydı.

Bu Meme'in sonu değil, kahraman bir kurtarıcı da değil. Bu sadece Web3 taban kültürü dalgasında bir düğüm - kusurlu, ahlaksız ve hatta biraz açgözlü, ancak hikayeyi ileriye taşıyor.

Bir sonraki Pump.fun kim olacak? Kimse bilmiyor. Ancak hikayenin devam edeceğini biliyoruz. Çünkü her zaman coin çıkarmak isteyen insanlar olacak, her zaman zengin olmak isteyen insanlar olacak ve her zaman kaderlerini değiştirmek isteyen insanlar olacak.

Ve bu Memecoin'in gücüdür.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia