Sektörün en büyük meme dağıtım platformu olan pump.fun'ın 4 milyar dolarlık bir değerlemeyle 1 milyar dolar halka açık bir şekilde toplayacağı artık bir haber değil. Meme coin çılgınlığının azaldığı ve altın köpeklerin artık bitmek bilmeyen bir akışta ortaya çıkmadığı bir zamanda, hem Çin hem de İngiliz çevrelerinde pump.fun'ın coin ihracının büyük miktarda likidite sağlayacağı ve bunun meme coin yoluna periyodik bir son vereceği konusunda endişe duyan birçok ses var.

Para birimi çevresinde olağanüstü bir uygulama katmanı lideri olarak pump.fun, sektörde oldukça uzun bir süredir para basma makinesi olmuştur. Ancak likiditenin ve anlatının gerilemesiyle, pump.fun'ın kendisi de geleneksel İnternet platformlarından öğrenmek ve trafiği çekmek için platforma özgü İnternet ünlüleri yaratmak gibi dönüşümler geçirmeye çalışıyor. Peki pump.fun hala 4 milyar dolarlık bir değerlemeye değer mi?

4 milyar dolarlık bir değerleme, buna değer mi?

Pump.fun'ın tarihsel toplam geliri şu anda yaklaşık 758 milyon dolar olup, bu da onu Web3 alanındaki en karlı projelerden biri yapmaktadır. DefiLlama verilerine göre, pump.fun'ın son 30 gündeki geliri 41,61 milyon dolardır. Daha yüksek gelire sahip projeler ya stablecoin'ler ve ilgili (Tether, Circle ve Tron) ya da DEX'tir (PancakeSwap, Hyperliquid) ve rakibi olan bir Solana ekosistemi projesi yoktur.

Yıllık gelir yaklaşık 500 milyon dolar olup, bu da 4 milyar dolarlık bir değerlemeye denk gelmektedir ve fiyat-satış oranı 8 kat olup, çok da uçuk değildir. Elbette, piyasanın şüpheleri "mevcut pump.fun bu değerlemeyi destekleyemiyor"dan ziyade "pump.fun'ın muhteşem dönemi bu değerlemeyi destekleyemiyor" şeklinde.

Pump.fun'ın geliri meme coin'lerinin genel popülaritesine göre dalgalanıyor. Geçtiğimiz yılın ortası-sonu ve bu yılın ortası-sonu arasında, pump.fun'ın yeni çıkarılan token'larının "mezuniyet oranı" sırasıyla %1,67 ve %1,62'ye ulaştı; bu da mevcut oranın iki katı.

Buna bağlı olarak, bu iki dönemdeki ortalama günlük gelir en az 4 milyon ABD dolarından fazlaydı; bu da mevcut oranın temelde 3-4 katıydı ve hatta günlük gelirin 10 milyon ABD dolarını aştığı durumlar bile oldu. Günlük yeni çıkarılan token sayısı en az 50.000'den fazla olup, bu da mevcut oranın iki katıdır.

Pump.fun zirvedeyken veya şimdi coin çıkarmayı seçerse seçsin, kesinlikle eleştirilecekler. Zirvedeyse, değerleme mevcut olan olmayacak ve herkes onları meme coin boğa piyasasını mahvettikleri için eleştirecek. Şimdiyse, herkes onları ateşe yakıt kattıkları, likiditeyi çektikleri ve zaten düşük olan meme coin piyasasını daha da kötüleştirdikleri için eleştirecek. Ancak bunu başka bir açıdan düşünürseniz, meme coin'ler hala eskisi gibi sıcak bir piyasaya sahip olacak mı? Yoksa Inscription gibi toparlanamayacaklar mı? Ayrıca, bir boğa piyasasında ve bir ayı piyasasında hayatta kalmanın yolları var. Proje partisi olarak, pump.fun, mevcut kötü piyasa ortamında yaptıkları, meme coin piyasasını canlandırmak için umutları olduğunu ve olası meme coin boğa piyasası tekrar geldiğinde bir tür hendekle lider konumlarını sürdürebileceklerini görmemizi sağlayabilir mi?

Çin ve İngiliz çevreleri arasındaki anlayış farklılığı

Çin çevresinde, pump.fun etrafındaki en büyük tartışma konusu olan "coin çıkarma" konusu dışında, genel olarak insanlar, pump.fun'ın coin çıkarmasının, kurucu @a1lon9 ile ilişkili $alon veya "maskot" $cupsey gibi bazı "platform konsepti" meme coin'lerinin yükselişini yönlendireceği gerçeğinden daha fazla endişe duyuyorlar. Ya da letsbonk.fun gibi "yeni platformlar"dan daha fazla endişe duyuyorlar.

İki ilginç görüş daha var. Biri, pump.fun'ın "kitle iletişim araçları" niteliğinin benzersiz olduğuna ve pump.fun'ın genç nesil kullanıcıların dikkat süresini yakalamada kral olduğuna inanan KOL CryptoWeiYi @thecryptoskanda'dan.

@thecryptoskanda'nın görüşü bazı tartışmalara yol açsa da, meme oyuncu grubu ile geleneksel medya arasında gerçekten de çok ilginç bir olgu oluşmuştur. Meme coin'leri üzerinde spekülasyon yapan oyuncular, istemeden de olsa dünyada kâr peşinde koşan son derece verimli bir "gazeteci" grubu haline gelmiştir. Geleneksel medyadaki gazeteciler coin'ler üzerinde hiç spekülasyon yapmayabilirler, ancak geleneksel medyadaki coin çemberinde neler olup bittiğini her zaman bildirirler ve istemeden de olsa meme coin'leri için "tanıtım elçileri" haline gelirler.

İkincisi, @memekiller365'in yakın zamanda @brainletcto tarafından yayınlanan bir "meme savaş haritası" hakkındaki görüşünden geliyor. $SPX geçen ay dipten yükselmeye devam ettikçe ve yakın zamanda rekor seviyeye ulaştıkça, eski meme coin'leri ve pump.fun ve letsbonk.fun gibi platformlardan doğan yeni meme coin'leri bir PK eğilimine sahip ve bunların arkasındaki güçler her biri kendi işini yapıyor.

İngiliz topluluğuna ne demeli? Aslında, İngiliz topluluğunun çok belirgin bir versiyonu yok. Hala eğlenceli ve gürültülü ve atlar hala koşuyor ve dans ediyor. Ancak, pump.fun'ın canlı yayınlarına daha fazla dikkat ediyorlar ve pump.fun'ın topluluk paralarından bazıları da insanlara pump.fun'ın mevcut piyasa ortamında yavaşladığını hissettirecek.

"Hızlı tempolu kumarhane"den "yavaş tempolu medya"ya mı?

İsrailli Gainzy, şu anda pump.fun'daki en popüler sunucu. Bir süre önce yaşanan savaş nedeniyle sık sık hava saldırısı sığınağında saklanmak zorunda kaldı.

Geçtiğimiz ay, Gainzy canlı yayın dilimleri İngilizce topluluğunda giderek daha fazla popülerlik kazandı. Popülerlik arttıkça, Gainzy tarafından yayınlanan canlı yayın tokeninin fiyatı da artmaya devam ediyor.

Mayıs ayında, pump.fun kurucusu Alon, Gainzy hakkında "Tek başına Ethereum'u, pump.fun canlı yayınını ve epilasyon kliniklerini canlandırdı" yorumunu yaptı ve ona "son boğa piyasasının ansem'i" dedi.

Sonra ansem (şaka yollu) "Gainzy'nin kim olduğunu biliyor musun?" diye sordu. 12.000'den fazla oy, seçmenlerin %34,8'i hala "bilmiyorum"u seçti. Şimdi bile, Çin çevresi hala pump.fun ekolojik yıldızları için ansem aşamasında olabilir ve Gainzy'ye aşina değil.

Gainzy kimdir? @StarPlatinumSOL'un tweetlerine göre, Gainzy 2017'de istifa etti ve tam zamanlı bir kripto para yatırımcısı oldu. İlk olarak Rug projesi Obsidian'ın geliştiricisi olarak ICO boğa piyasası sırasında tartışmalara karıştı. Daha sonra bir ticaret robotu yarattı ve 2018'de sattı.

Gainzy, zirve döneminde aylık 50.000 ABD dolarına kadar komisyon alan, FTX'i tanıtan ilk KOL'lardan biriydi. Pump.fun canlı yayınından önce, Rollbit sponsorluğunda bir sunucuydu ve gizlice piyasayı boşaltırken $RLB'yi tanıttığı için tekrar tartışma yarattı.

ZachXBT de o zamanlar Gainzy'yi eleştirmişti, "400.000 $'lık $RLB satın aldığınızı tweetledikten sonra bir günden kısa bir sürede neden çılgınca piyasayı boşalttınız?"

Gainzy başlangıçta ETH tarafından tamamen çökertildiği ve ardından canlı yayında Vitalik ve tüm Ethereum Vakfı'na yüklendiği için popüler oldu. Canlı yayın 8 Mayıs'ta gerçekleşti. Canlı yayından etkilenen ETH yükselmeye başladı ve İngiliz çevresi, ETH'nin sağlam bir dip oluşturmasına ve Ethereum'u kurtarmasına yardımcı olduğu için Gainzy ile alay etti.

Canlı yayınında zincir taraması veya köpek dövüşü yok, ancak birbiri ardına sigara içiyor ve kripto para birimi hakkındaki görüşlerini paylaşıyor. Canlı yayın tarzı açısından, "para kazanmış ancak yine de tabandan yayın yapan bir CSGO sunucusu"na çok benziyor. Popülaritesi arttıkça, Pudgy Penguins CEO'su Luca Netz ve Yuga Labs kurucu ortağı Garga.eth gibi kişiler onunla canlı yayınlar gerçekleştirdi.

pump.fun'ın son canlı yayın yıldızı @rasmr_eth. Gainzy gibi o da Twitter'da yaklaşık 110.000 takipçisi ve Twitch'te 10.000'den fazla takipçisi olan büyük bir KOL. Adam bir sahne yaratarak başladı, Steve Jobs gibi bir basın toplantısı düzenledi ve yeteneğini pump.fun'a neden getirdiğini ayrıntılı olarak açıkladı.

$rasmr piyasaya sürüldükten sonra piyasa değeri bir zamanlar 15 milyon ABD dolarını aştı, ancak şimdi 6 milyon ABD dolarının altına düştü.

Söylentiye göre pump.fun, Gainzy ve rasmr'a pump.fun'da canlı yayın yapmaları için ödeme yaptı. Bu söylenti doğrulanamıyor ancak pump.fun'ın canlı yayına verdiği önem, Mayıs ayı sonunda başlayan 1 milyon dolarlık sunucu teşvikinden de anlaşılıyor.

Bu canlı yayın yıldızlarına ek olarak, Nisan ayı sonunda hızla yükselen $HOUSE, @Fapital3, @bigtonebigtone ve @Primed25 gibi etkileyicilerin yeni versiyonlarını da ortaya çıkardı. Yukarıdaki "meme savaş haritasında", güncel piyasa değeri 5 milyon dolardan az olan küçük bir coin olan $neet, yukarıdaki üç kişinin güçlü desteği nedeniyle dahil edildi. Coin bir zamanlar 25 milyon dolara yakın bir piyasa değerine yükseldi.

"Teşekkür ederim big tone" ifadesinin kısaltması olan "TYBT", geçen ay pump.fun'ın popüler meme'lerinden biriydi. Ancak big tone son zamanlarda bir ara verdi ve yalnızca küçük gruplarda ve ara sıra Twitter Space'te görülebiliyor

Bu yıl, Web3 canlı yayınları için birçok platform ortaya çıktı, ancak pump.fun şüphesiz tüm Web3 canlı yayınları arasında İnternet konusunda en bilgili olanıdır. Herkesin izlenimi hala pump.fun canlı yayınının kaotik dönemi hakkında olsa da, mevcut pump.fun erken Kuaishou'nun vahşi büyümesinden kurtulmaya çalışıyor gibi görünüyor ve hedefli bir şekilde kendi trafik matris sistemini geliştiriyor. Aslında, mevcut pump.fun insanlara belirsiz bir PVE yanılsaması yaşatacak. 1 milyar doların üzerinde piyasa değerine sahip $FARTCOIN gibi büyük coinlerden 10 milyon doların altında piyasa değerine sahip $neet ve $chillhouse gibi küçük coinlere kadar, topluluklar arasında hiçbir kavga yok ve etkileşimler sık ve birlik oldukça yakın.

(Bu makalenin yazıldığı tarih itibarıyla, $chillhouse'un piyasa değeri 10 milyon doları aştı ve en yüksek değeri 18 milyon dolara yakındı)

Ve Pump.Fun'ın kurucusu Alon, farklı yüzler gösteren bu küçük coin'lere önemli ölçüde dikkat etmiş gibi görünüyor. Decrypt ile yaptığı bir röportajda, coin'in platform tarafından verilen yaratıcı teşviklerini Wall Street'te çevrimdışı bir "çalışma yok" protestosu düzenlemek için kullanması nedeniyle özellikle $neet'ten bahsetti. Coin'in resmi Twitter hesabı minnettarlığını ifade etmek için tweet attıktan sonra, Alon bunu retweetledi.

$chillhouse, pump.fun ekosistemindeki en popüler memlerden biri haline gelen viral slogan "Chillhouse hakkında düşünceleriniz neler?" ile büyük pump.fun canlı yayın odalarında ve KOL'ların Twitter özel mesajlarında yayıldı. Başka bir şey yok, sadece saçmalık, sokakta bir şeyler karalayan sarhoş bir grup insan gibi. Alon ayrıca $chillhouse'un ilgili tweetlerini retweet etti.

“Çalışmayı reddeden” $neet ve viral saçmalık $chillhouse, ikisi de gençler için oldukça dokunaklı. Pump.fun hala kripto dünyasındaki Z Kuşağının alt kültürünün en iyi anlayışına sahip, bu da onların “yumuşak hendeği”.

Elbette, yaratıcı teşviklerinden temel teşviklere kadar, piyasa pump.fun'ı eleştirmeyi hiç bırakmadı. Birçok oyuncu pump.fun'ın kötü bir işte olduğuna inanıyor ve sonunda cimri insanlar onu desteklemek için biraz para çekmek zorunda kalıyor. Ancak işin proje tarafının perspektifinden bakıldığında, her gün altın köpeklerle dolu sıcak pazar elbette en iyisidir, ancak sıradan günlerde de hileler düşünmelisiniz. Etkileyicileri işe almak, yeni gelenleri desteklemek için durumdan yararlanmak ve kendi trafik matrisinizi oluşturmak, bir sonraki pazar çılgınlığı dalgasını başlatmak için "hazırlık" olacaktır. Sonuçta, altın köpeklerle dolu bir pazar her zaman bir veya iki altın köpekle başlar. Meme coin'lerin geliştirilmesinden bu yana, beyin yıkama ifade paketi veya doğrudan Web2'den gelen memler, oyuncuların tüketme arzusunu sınırladı ve oyuncuların alanın ne kadar büyük olduğunu hayal etmeleri zorlaştı (delinemez).

O zaman ne yapmalıyım? pump.fun'ın şu an verdiği cevap, gençlerin kimliğini kavramak ($house, $neet), sadece ateşli veya gösterişli meme coin'lerin çıktılarına güvenmemek, bunun yerine gençlerin takıntılı olduğu meme'lerin ritmini takip eden ($chillhouse) ve kripto para çevresinin dejenerasyon zevkini karşılayabilen canlı yayınları desteklemeye çalışmaktır.

Sonuç

Pump.fun'ın coin ihracının meme coin'lerin sonu olacağını düşünmüyorum. Aşamalı bir son olabilir, ancak asla meme coin'lerin sonu olmayacak. Blur'un NFT'yi yok etmesi gibi, bir parçanın başarısızlığını her zaman belirli bir projeye bağlamayı sevdik. Ancak bir parça bir proje tarafından yok edilebiliyorsa, bu parçanın aslında uzun zaman önce öldüğü anlamına gelir.

Dünyada hala kaderlerini değiştirmek isteyen sayısız genç var ve kripto para birimi gençler için şu ana kadar en kalıcı ve nispeten çekici yer. Borsa hikayelerden yoksun değil ve insanlar doğal olarak her zaman elitler tarafından yazılan hikayelere inanacaktır. Meme coin'leri ölmeyecek, çünkü tabandaki insanların da kaderlerini değiştirebilecek kendi hikayeleri olmalı.

Gelgit çekildikten sonra, pump.fun "medyasının" daha da ileri gidebileceğini umuyorum. "Coin hisseleri" coin çevresinin dikkatini çekip elitlerin oyun alanı haline geldikçe, pump.fun'ın vahşi ama genç kripto tadı çok daha dost canlısı hale geldi.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia