Orijinal başlık: "Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk SOL rehinli ETF geldi! Kurumsal uyum ve para kazanmak için yatma dönemi başladı"

Orijinal yazar: KarenZ, Foresight News

Bu hafta, REX Shares resmen Çarşamba günü (2 Temmuz) ABD'deki ilk rehinli kripto para ETF'si olan Solana rehinli ETF "REX-Osprey SOL+Staking ETF"yi piyasaya süreceğini doğruladı. Bu ETF'nin lansmanı, kripto para birimi ve geleneksel finansın daha fazla bütünleşmesini, ETF yatırım alanına rehinlerin dahil edilmesini ve yatırımcılara "varlık fiyatı maruziyeti + rehin geliri" ikili değer mantığını sağlıyor.

Dün gece haberin yayınlanmasından kısa bir süre sonra, SOL'un fiyatı kısa bir süre içinde %6'dan fazla artarak 160 dolara yaklaştı ve şimdi yaklaşık 153 dolara geri düştü. JTO kısa bir süre içinde %8'den fazla artarak 2,5 dolara yaklaştı. SOL ve JTO temelde tüm kazançlarını silmiş olsalar da, aynı zamanda piyasanın bu ürüne olan yüksek ilgisini de vurguluyor.

Kim lanse etti? Hangi hizmet sağlayıcıları var?

"REX-Osprey SOL+Staking ETF"nin fon kodu, REX Shares ve Osprey Funds tarafından ortak olarak lanse edilen SSK'dır. REX Shares, alternatif strateji ETF'leri ve ETN'lerine odaklanan yenilikçi bir ETP sağlayıcısıdır. MicroSector ve T-REX ürün serileriyle tanınır, yatırımcılara kaldıraç ve ters araçlar sağlar ve yakın zamanda bir dizi opsiyon tabanlı gelir stratejisi başlattı.

Osprey Funds, 2019 yılında REX Shares'in kripto para birimi bölümü olarak kuruldu ve 2021 yılında bağımsız bir şirkete dönüştürüldü. Ekip 100'den fazla işlem platformu işlem ürünü başlattı ve 2013 gibi erken bir tarihte Bitcoin'e yatırım yaptı. Fon, Cayman Adaları'nda kurulmuş bir yan kuruluş olan REX-Osprey (TM) SOL + Staking (Cayman) Portfolio SP'ye yatırım yaparak Solana'nın hisselerinin tamamını veya bir kısmını dolaylı olarak elinde tutabilir. Fon, yan kuruluşun tamamına sahiptir ve onu kontrol eder ve yatırımlarını yan kuruluşun yatırımlarıyla birleştirecektir.

Emisyoncuya ek olarak, ETF'nin hizmet sağlayıcıları şunlardır:

· Fon Yatırım Danışmanı: REX Advisers, LLC. Matthew Pelletier, Fonun portföy yöneticisi olarak görev yapmaktadır ve Fonun günlük yatırım yönetiminden sorumludur. REX Advisers daha önce BNP Paribas, Bank of the West ve Susquehanna International Group'ta sabit gelir satış ve işlem pozisyonları üstlenmiştir.

· Commonwealth Fund Services, Inc. fon yöneticisi olarak görev yapar ve fon operasyonlarını denetler.

· U.S. Bank, belirli finansal yönetim hizmetleri (yönetici tarafından sağlananlar dışında) ve fon muhasebe hizmetleri sağlar.

· U.S. Bank National Association, fonun ETF saklayıcısı olarak görev yapar ve fonun nakit ve ETF ihraçlı menkul kıymetleri ile diğer Solana dışı varlık menkul kıymetlerini saklamak ve tutmaktan, fonun Solana dışı varlık işlemlerini sonuçlandırmaktan ve fonun yatırımlarından gelir toplamaktan sorumludur.

· Anchorage Digital Bank National Association, fonun kripto para saklayıcısı olarak görev yapar ve fonun nakit, Solana varlıkları ve LST'lerini korumaktan, fonun Solana varlıklarını ve LST işlemlerini sonuçlandırmaktan ve staking ödüllerini toplamaktan sorumludur.

· Foreside Fund Services LLC, dağıtımdan, fonun Yaratılış Birimlerini acente bazında dağıtmaktan sorumludur.

Fon Stratejisi Ayrıntıları: Varlık Tahsisinden Staking Tahsisine

ETF'nin ana yatırım stratejileri aşağıdaki gibidir:

· Temel Yatırım Hedefi:Fonun amacı yatırımcılara Solana varlıklarına yatırım maruziyeti ve Solana'nın fiyat performansını izleyerek ve zincir üstü staking yoluyla gelir elde ederek ek gelir kaynakları sağlamaktır.

· Varlık Tahsisi:ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan belgelere göre, fon normal piyasa koşulları altında net varlıklarının en az %80'ini Solana'ya veya Solana maruziyeti sağlayabilecek varlıklara yatıracaktır.Fonda ayrıca Solana'ya benzer maruziyet sağlayan ABD dışı kripto para ETF'leri dahil olmak üzere diğer ETF hisselerine yatırım yapılabilir.

· Staking Stratejisi:Fon, gelir elde etmek ve sermaye artışı elde etmek için Solana varlıklarının en az %50'sini stake etmeyi hedefleyecektir. Özellikle, Fon, Solana Muhafazacısına, Fon'un SOL varlıklarının bir kısmını (Danışman tarafından belirlenir) bir veya daha fazla doğrulayıcıya devretmesini talimatlandıracaktır. Ödüller Solana cinsinden ödenecek ve kilitlenme sürelerine tabidir.

· Fon birimlerinin alım satımı: Fon, büyük birimler halinde (birim başına en az 25.000 birim) birim ihraç etmek veya geri almak için belirli kurumsal yatırımcılara (piyasa yapıcılar ve aracılar gibi) açıktır. Bireysel birimler yalnızca ulusal menkul kıymetler ticaret platformlarındaki aracı kurumlar aracılığıyla alınıp satılabilir.

Vergi kuralları: Sıradan bir C tipi şirket gibi vergilendirilir

SEC'ye sunulan belgelere göre, çoğu ETF'nin aksine, sınırlı sayıdaki varlığı nedeniyle fon, düzenlenmiş bir yatırım şirketi olarak ABD federal gelir vergisine tabi olmayacak, ancak sıradan bir C tipi şirket gibi vergilendirilecektir. C tipi şirketlerin çifte vergilendirmeye tabi olduğunu vurgulamakta fayda var. Şirketin kârları ilk önce kurumlar vergisi oranında vergilendirilir ve ardından hissedarların şirketten aldıkları temettüler tekrar kişisel gelir vergisi oranında vergilendirilir.

I. Fon Düzeyi

· Sermaye Kazanç Vergisi:Fon bu menkul kıymetleri sattığında veya başka şekilde elden çıkardığında, fon içindeki birikmiş menkul kıymet kazançları fon düzeyinde vergilendirilir ve kazançlar kurumlar vergisi oranlarına (federal + eyalet vergileri) tabidir.

· ÖTV:Bir vergi yılında bir fondaki birim geri alımlarının toplam piyasa değeri, birim ihracının toplam piyasa değerini 1 milyon ABD doları aşarsa, bir ÖTV vergisi (%1 fazlalık) ödenir.

· Birikmiş Kazanç Vergisi:Fon, hissedarlara yeterli kâr dağıtmazsa, ek %20 vergiye (elde edilen kazançlar üzerinden) tabi olabilir.

II. Yatırımcı/Sahip Düzeyi

1. Temettü gelirinin vergisel muamelesi

· Temettü vergisi: Temettü, fonun cari veya birikmiş kârlarından geliyorsa, temettü vergisi oranında vergilendirilir.

· Kurumsal yatırımcılar: Koşulları karşılayanlar temettü indiriminden yararlanabilirler.

· Bireysel yatırımcılar: Tutma süresi gereklilikleri karşılandığında, uzun vadeli sermaye kazançları vergi oranı (normal gelir vergisi oranından daha düşük) uygulanabilir.

2. Hisse senetlerinin satışı veya Yaratılış Birimlerinin itfası üzerindeki vergilendirme

· Sermaye kazancı vergisi

1 yıldan uzun süre tutma: uzun vadeli sermaye kazançları (daha düşük vergi oranı).

1 yıldan az tutma: kısa vadeli sermaye kazançları (normal gelir oranında vergilendirilir).

Ücret Yapısı

Kayıt belgesine göre, belirtilen ücret çizelgelerinden bazıları şunlardır:

· Danışmanlık Ücretleri:Fonun danışmanı olan REX Advisers, LLC, %0,75 oranında yıllık yönetim ücreti talep etme hakkına sahiptir. Ücret, fonun ortalama günlük net varlıklarının bir yüzdesi olarak günlük olarak hesaplanır ve aylık olarak ödenir.

· Fon Yönetim Ücretleri:Fonun yöneticisi olan Commonwealth Fund Services, Inc.'in ücretleri, fonun günlük ortalama net varlıklarına göre hesaplanır, günlük olarak tahakkuk eder ve aylık olarak ödenir. Belirli ücret yüzdesi belirtilmemiştir.

· Finansal Yönetim ve Fon Muhasebe Ücretleri:U.S. Bank'a, fonun toplam net varlıklarının yıllık bir yüzdesi olarak ödenir. Belirli ücret yüzdesi belirtilmemiştir.

Etkisi nedir?

Solana Teminatlı ETF OnayıDüzenleyicilerin kripto teminatlı ekonomiye yönelik tutumu "temkinli bekle ve gör"den "sınırlı kabul"e kaymıştır. Bu atılım piyasaya iki önemli sinyal göndermektedir:

· Uyumluluk çerçevesinin prototipi ortaya çıkmaktadır: ABD SEC tarafından teminatlı ürünlerin onaylanması, kripto varlıklar ile geleneksel finansal araçlar arasındaki entegrasyon yolunun açıldığı ve daha sonraki benzer ürünlerin (Ethereum teminatlı ETF'leri gibi) onayının hızlandırılmasının beklendiği anlamına gelmektedir.

· Piyasa güveni arttı: Kurumsal yatırımcıların uyumlu ürünleri tanıma oranı, saklama amaçlı olmayan kripto varlıklara kıyasla önemli ölçüde daha yüksektir. Bu ETF'nin lansmanı emeklilik fonları ve yatırım fonları gibi uzun vadeli fonları çekebilir.

Ayrıca, bu ETF'nin lansmanı Solana ekosisteminin temellerini daha da sağlamlaştıracaktır:

· SOL talebi yapısal olarak iyileştirilmiştir: Fonun varlıklarının en az %80'i doğrudan SOL'e tahsis edilmiştir ve bu da büyük bir satın alma getirebilir.

· Varlıkların %50'sinden fazlasının zincir içi staking'e girmesiyle, staking oranındaki artış SOL'ün "sahip olmanın fırsat maliyetini" artıracaktır.

· Staking mekanizmasının ve ETF'nin birleşimi, TradFi'nin kripto para ekonomik modelini kabul ettiğini ve daha fazla ana akım fonun uyumlu kanallar aracılığıyla Solana staking piyasasına girmesini sağlayabileceğini göstermektedir. Aynı zamanda, Solana ekolojik staking anlaşması için de faydalı olacaktır.

· Staking oranındaki artış, Solana'nın merkezi olmayan temelini daha da sağlamlaştıracaktır.

Elbette, "REX-Osprey SOL+Staking ETF" dokümanı, SOL yatırım riskleri, SOL denetimiyle ilgili riskler, genel dijital varlık endüstrisi riskleri, staking riskleri, likidite riskleri, yoğun yatırım riskleri, ağ güvenliği riskleri, saklama riskleri vb. gibi ilgili riskleri de hatırlatıyor.

ETF fon yöneticisi Commonwealth Fund Services'ın da ABD SEC'e sunduğu belgelerde REX-OSPREY ETH + STAKING ETF'si için başvuruda bulunduğunu belirtmekte fayda var. Kayıt belgelerinde Ethereum rehinli ETF ve Solana rehinli ETF'nin yatırım stratejileri benzerdir. Piyasa, Solana rehinli ETF'nin uygulanmasının Ethereum rehinli ETF'nin önünü açabileceğini bekliyor.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia