ABD hisse senetlerinin tokenleştirilmesinin getirdiği trend Hong Kong hisse senetlerini de zincire katabilir mi?

Bu makaleyi okumak için 13 Dakika

ABD hisse senetlerinin tokenizasyon eğilimi kanıtlandı: zincir üstü + yüksek bilişsel varlıklar = likidite nükleer patlaması.

Orijinal başlık: "ABD hisselerinin tokenleştirilmesinden kaynaklanan rüzgar Hong Kong hisselerini de zincire taşıyabilir mi?"

Orijinal yazar: Ye Kai, China Digital Capital

Kai daha önce bu büyük arka plandan bahsetmişti: ABD hisselerinin tokenleştirilmesi "küresel fikir birliği varlıklarını" zincire taşıyor. Hong Kong hisseleri hala sadece bir ticaret platformu lisansına ve birkaç tahvile odaklanıyorsa, ayrıca son zamanlarda popüler olan ancak hala biraz zamanı olan sabit para lisansına odaklanıyorsa, bir sonraki likidite zirvesi dalgasını kaçırabilirler.Bu rüzgarın nasıl estiği, Hong Kong'un buna nasıl dayanabileceği ve Hong Kong hisseleriyle nasıl oynanacağı hakkında konuşmaya devam edelim.

Wall Street bu dalgada ne yapıyor?

Geçen sefer şu isimlerden bahsetmiştik: Backed, Robinhood, Ondo, Kraken, Coinbase (Zincirdeki baz) ve SDX, Citi'yi "düzenlenmiş tokenleştirilmiş ticaret piyasası" yapmak için çekti. Yaptıkları şey çok basit - AAPL, TSLA ve hatta tüm S&P blue chip sepetini, paylaşılabilen, rehin edilebilen ve 7/24 işlem görebilen zincir içi RWA tokenlerine bölmek. Geleneksel brokerlerin üç gün iki gecelik yerleşimi zincirde üç saniyeye dönüşür; 1 hisse 10.000 hisseye bölünür ve büyükbabanızın ve teyzenizin duyduğu en iyi şirketlere 10 ABD doları yatırılabilir; USDC ödünç almak için bAAPL'yi rehin verin ve ayrıca likidite madenciliği de yapabilirsiniz.

Wall Street'in tek bir hesaplaması vardır: varlıkların faiz kazanmaya devam etmesine izin verin, maliyetlerin, sürtüşmelerin ve küresel saat farklarının cehenneme gitmesine izin verin.

Bu neden işe yarıyor?

· Olgun ekosistem: 40 trilyon ABD dolarından fazla piyasa değeri ve dünyanın en derin likidite havuzuyla, perakende yatırımcılar ve emeklilik fonları standart ürünleri nasıl fiyatlandıracaklarını bilirler ve piyasa eğitimine gerek yoktur.

· Nicel takım arkadaşları:7/24 açık, nicel robotlar sizden önce uyum sağlar.

· Yeni teminat:Mavi çipli ABD hisse senedi token'ları kendi başlarına "sert para"dır, faiz üretebilir, LP olabilir ve tahvil ihraç etmek için de kullanılabilir.

· Şeffaf hızlandırıcı:Zincir üstü adres herkese açıktır ve temettü zaman damgası akıllı sözleşmeye yazılır, bu nedenle SEC'nin kontrol etmesi gereken kör noktalar yoktur.

Kısacası:Kim istemez ki, istikrarlı ve aktif?

Bu trend Hong Kong için ne anlama geliyor?

"Zincirdeki Hong Kong hisse senetleri = bir sHSBC ihraç etmek" şeklindeki doğrusal düşünceye odaklanmayın. ABD hisse senedi tokenizasyonunun ilk dersi şudur: tokenleştirilmiş varlıkları Lego bloklarına dönüştürün ve bunları istediğiniz zaman DeFi'ye, ipotek havuzlarına ve zincirler arası köprülere yerleştirin. Hong Kong doları takası, Anglo-Amerikan hukuk sistemi ve yüksek kaliteli anakara varlıkları tarafından desteklenerek Hong Kong kesinlikle bir şeyi yapabilir: kendini "Asya-Pasifik zincir içi varlık limanına" yükseltmek.

Sahneyi hayal edin: Hong Kong blue chip'lerinin, REIT'lerin, MTR tahvillerinin ve hatta Hong Kong anakarasındaki yüksek kaliteli varlıklar dahil Guangzhou-Shenzhen-Hong Kong Yüksek Hızlı Demiryolu'nun nakit akışları, HKD-istikrarlı olarak yerleştirilen, Singapur/Dubai ikincil piyasasına günde 24 saat bağlı olan ve Avrupa ve Amerikan aile ofislerinin yatmadan önce cep telefonlarından sadece iki tıklamayla satın alabildiği parçalanmış RWA token'larına bölünmüştür...

Varlıklar nasıl seçilir?

Öncelikle "küresel olarak anlaşılabilir ve görülebilir nakit akışı" seçin - HSBC gibi yüksek temettü blue chip'leri; MTR, su ve telekomünikasyon gibi kamu hizmetleri; güçlü nakit akışına sahip altyapı imtiyazları ve HKMA tahvilleri. Bunlar Hong Kong tarafından finanse edilen varlıklardır. Bunlar Hong Kong versiyonu T-Bill'e eşdeğerdir: yüksek kredi, istikrarlı kuponlar ve basit işlem mantığı. Zincir üstü dünyada en çok eksik olan şey bu tür "sert para"dır. Aave gibi DeFi protokolleri yalnızca bunları birleştirilebilir RWA token'larına dönüştürerek bir "Asya teminatı" seçeneğine sahip olabilir. Elbette, burada bahsedilmeyen yüksek kaliteli anakara varlık hisseleri de vardır.

Teknik ve kurumsal bulmacalar nasıl bir araya getirilir?

· Parçalanma: Hang Seng Bank'ın 1 hissesi 10.000 HSB-Token'a bölünür ve isterseniz bunları 50 yuan karşılığında satın alabilirsiniz.

· Stablecoin yerleşimi: Hong Kong doları stablecoin'i bir yerleşim çapası olarak kullanılır; USDC/HKD havuzlar arasında otomatik olarak değiştirilir.

· Zincir üstü saklama: Temel hisse senetleri bir güven yapısında tutulur ve zincir üzerinde yalnızca "geri alınabilir sertifikalar" dolaşıma sokulur. Düzenleyicinin gördüğü şey tanıdık bir saklama yapısıdır.

· Çok katmanlı piyasa oluşturma: HKEx veya lisanslı işlem platformları birinci seviyeyi, Singapur/Dubai ikinci seviyeyi ve zincir üstü DEX+Layer2 üçüncü seviyeyi yapar ve ayrıca hafta sonları derin emirler vardır.

Böyle bir "HKD-istikrarlı + Hong Kong hisse senedi tokenizasyonu + uyumlu saklama" üçlüsü, zincir üstü finansal yığının gerçek Hong Kong versiyonudur.

Hong Kong doları başka nasıl oynanabilir?

Hong Kong dolarını "elektronik değişim" olarak konumlandırmayın. Zincir üstü finans piyasasının rezerv para birimi olabilir:

· Öncelikle HKD-istikrarlı desteği 24 saatlik yerleşime açın;

· Hong Kong doları varlıklarını (blue chip'ler, tahviller) akıllı sözleşmelere yazın ve haftalık/aylık bazda temettü ödeyin;

· Daha sonra HKD-istikrarlının Uniswap'ta küresel likiditeye bağlanmasına izin verin ve Curve-sermaye havuzunda "HKD-USDC-bAAPL" şeklinde hızlı bir kanal görünecektir.

Bu kapalı döngü ile Hong Kong doları sadece bir ödeme aracı değil, aynı zamanda zincir üstü arbitraj için bir çapa ve bu da Hong Kong'u gerçek anlamda bir "RWA Hong Kong doları bölgesi" haline getirebilir.

Hong Kong hisselerinin tokenleştirilmesi başarılı olabilir mi? Kai Ge bunun oldukça zor olduğunu düşünüyor

İlk cümle: Önce varlık havuzunun kalınlığını çözün ve perakende yatırımcıların satın alabileceği sadece üç hisse senedi olmasına izin vermeyin.

Hong Kong hisselerinin likiditesi şu anda yetersiz. Zengin varlıklar olmadan likidite olmaz ve likidite olmadan da fiyat keşfi olmaz; Lisans vermek için acele etmeyin, önce Hong Kong borsa piyasasına girecek daha fazla yüksek kaliteli yeni şirketin önünü açın ve ardından zincire konulabilecek Hong Kong borsa varlıklarının beyaz listesini genişletin.

İkinci cümle: Yalnızca stablecoin'ler ve piyasa yapıcılar yerleştiğinde teknoloji hakkında konuşmaya değer.

Hong Kong borsa tokenleştirilmiş fonları için sınır ötesi takası kim yapacak? 7/24 emirleri kim verecek? Bu iki uç olmadan, zincir ne kadar hızlı olursa olsun, bu yalnızca yerel bir alan ağıdır.

Üçüncü cümle: Denetim bir formül değil, bir çerçeve belirlemelidir.

SEC, Bitcoin ETF'sini onaylarken herhangi bir kural koymadı. Hong Kong bir finans merkezinin aurasını korumak istiyorsa, teknik olarak tarafsız bir alan bırakmak, zincirin ve protokolün verimliliğini artırmasına izin vermek ve "tek ittifak zincirinin" tek darboğaz olmasına izin vermemek en iyisidir.

Son: Victoria Limanı'na rüzgar estirmeye cesaretiniz var mı?

ABD hisse senedi tokenizasyonunun rüzgarı doğrulandı: Zincir üstü + yüksek bilişsel varlıklar = likidite nükleer patlaması.Hong Kong, dünyanın en güçlü finansal lisans sistemine sahiptir ve ayrıca ana kara varlık havuzunun desteklediği bir ihraç sonuna sahiptir. Gerçekten eksik olan şey, "Hong Kong doları sabit para birimi + Hong Kong hisse senedi tokenizasyonu + çok zincirli likidite havuzu" konusunda tek seferlik bir karar almaya cesaret eden bir öncüdür. Rüzgar kapıya doğru esti. Kapıyı ilk kim açarsa, bir sonraki boğa piyasasının trafik girişi olacak. Red Godfather, Merkez İskelesi'nde sizi bekliyor. Bu rüzgarın başınızın üzerinden geçmesine izin vermeyin, bunun yerine faydalarını toplamak için Dubai veya Singapur'a doğru yol alın - bu gerçekten utanç verici olurdu.

#ARAW Her Zaman RWA Her Zaman Kazanır! 2025'te, RWA pazarı vahşi büyümede hızla yerini bulacak. RWA pazarı ve yatırım bankası ortaklarıyla ilgilenenler WeChat YekaiMeta'yı ekleyebilir ve tartışmaya katılmak için RWA seminer grubuna katılmak üzere kendilerini tanıtabilirler.