Orijinal başlık: Apple, Tesla Solana'da: Tokenleştirilmiş Hisse Senetleri Kripto Yatırımcılarını Cezbedebilir mi?

Orijinal yazar: Jeffrey Gogo

Orijinal çeviri: Tim, PANews

Önemli noktalar:

Zincir üzerinde ihraç edilen 23,3 milyar dolarlık gerçek dünya varlığıyla, giderek daha fazla kripto yerel platformu geleneksel finansa iyi niyet göstermeye başlıyor. Kraken ve Binance gibi çeşitli ticaret platformları, Apple ve Tesla gibi popüler ABD hisse senetleri için tokenleştirilmiş ürünler piyasaya sürdü. Bazı analistler, tokenleştirilmiş hisse senetlerinin kripto para alanında büyük bir potansiyele sahip olduğunu söylerken, diğerleri tokenleştirilmiş hisse senetlerinin yalnızca yüksek riskli, oynak hisse senetlerine odaklanırlarsa başarılı olacağına inanıyor.

Kripto para ticareti platformu Kraken, Apple, Nvidia ve Tesla gibi popüler ABD hisse senetlerinin tokenleştirilmiş versiyonlarını içeren xStocks'un lansmanını duyurdu. Bu yenilik, kripto para birimini, blok zinciri teknolojisinin genişlemeye devam ettiği gerçek dünya varlıkları alanında geleneksel finansla birleştiriyor. Şimdi, kripto ticaret platformları giderek geleneksel finansla uyumlu hale geldikçe, tokenleştirilmiş hisse senetleri başarısız oldukları yerde başarılı olabilir mi? Riskli, oynak yatırımların peşinde koşmalarıyla bilinen "dejen" tüccarları çekebilirler mi?

Bitget baş analisti Ryan Lee, Cryptonews'e "Tokenleştirilmiş hisse senetleri, varlıkların kesirli mülkiyetini, 24 saat ticareti ve blok zinciri platformları aracılığıyla daha fazla likiditeyi mümkün kıldıkları için kripto alanında büyük bir potansiyele sahiptir" dedi. Tokenleştirilmiş menkul kıymetler, bir blok zincirinde alınıp satılabilen sıradan hisse senetlerinin dijitalleştirilmiş versiyonlarıdır. Kraken'in durumunda, sunduğu 50'den fazla token ve ETF'nin tamamı Solana blok zincirinde ihraç edilmiştir.

Her xStock token'i, Kraken'in bu iş birliğinde muadili olan Backed Finance tarafından saklanan ilgili fiziksel hisse senedinin değerine sabitlenmiştir. Örneğin, bir Apple Inc. (AAPLx) token'i, Nasdaq'taki AAPL hisselerinin fiyatını takip edecek ve 1:1 oranında nakit karşılığında kullanılabilecektir. Yatırımcıların doğrudan hisse senetlerini tutmaları gerekmez, yalnızca menkul kıymetlerin sahipliğini temsil eden token'leri tutmaları yeterlidir. Kraken, token'lerinin ABD'li müşterilere sunulmadığını ve yalnızca ABD dışındaki belirli pazarlarda satılacağını söyledi.

Tokenleştirilmiş hisse senedi hizmetleri sağlayan ABD kripto ticaret platformları, sektör öncüleri değildir. Bybit platformu yakın zamanda benzer ürünlerin piyasaya sürüleceğini duyurdu ve dünyanın en büyük kripto para ticaret platformu olan Binance, 2021 yılı gibi erken bir tarihte böyle bir işi denedi ancak Hong Kong düzenleyicilerinin baskısı nedeniyle projeyi hızla durdurdu.

Kripto alanında hisse senedi tokenizasyonuna talep var mı?

Tokenleştirilmiş hisse senetleri henüz kripto alanında yaygın olarak benimsenmedi, ancak destekçiler bu tür ürünlerin insanların finansal piyasa yatırımlarına katılım şeklini temelden değiştirmesinin beklendiğine inanıyor. Bitget analisti Lee'nin belirttiği gibi:

"Tokenleştirilmiş hisse senetleri gibi ürünler, esas olarak perakende yatırımcıların daha düşük engeller ve daha esnek işlemlerle geleneksel hisse senedi yatırım fırsatlarına olan talebi nedeniyle piyasada giderek daha fazla talep görüyor." Phoenix Labs'ın (merkezi olmayan borç verme protokolü Spark'ın geliştiricisi) kurucu ortağı ve CEO'su Sam MacPherson şunları söyledi: Tokenleştirilmiş menkul kıymetler "statik kapalı piyasa araçlarını zincir üstü ekonomide birleştirilebilir modüllere dönüştürüyor."

MacPherson, Cryptonews'e yaptığı açıklamada, "Bu teknoloji 7/24 küresel erişim, gerçek zamanlı ödeme ve yepyeni bir finansal uygulama seti sağlıyor" dedi ve finansal uygulama senaryolarının ipotek kredisi ve otomatik portföy stratejileri gibi çeşitli finansal ürünleri kapsayabileceğini, bunun da geleneksel finans ve DeFi piyasaları arasında yeni bir entegrasyon ve bağlantı aşamasını işaretlediğini ve nihayetinde entegre bir finansal sistem oluşturduğunu sözlerine ekledi.

Ancak herkes aynı derecede hevesli değil, en azından ilk başta. DeFi hizmet platformu Tymio'nun kurucusu Georgii Verbitskii, kripto para birimi yatırımcılarının hangi varlıkları tercih edeceği konusunda ihtiyatlı. Cryptonews ile yaptığı bir röportajda Verbitskii, tokenleştirilmiş hisse senetlerinin başarılı olması için listeleme stratejilerinin kripto para birimi yatırımcılarının tercihlerine göre uyarlanması gerektiğini ve "trend odaklı veya korelasyonsuz varlıklar" olarak adlandırdığı varlıklara odaklanması gerektiğini söyledi.

"Konsept umut verici olsa da, gerçek talep büyük ölçüde işlem platformunda listelenen belirli varlık türlerine bağlı olacak," diye belirtti Verbitskii. "Kripto varlık işlem platformunda, yüksek oynaklık temalı hisse senetleri yatırımcılar tarafından daha çok tercih edilebilir." Şunları ekledi: Nvidia ve Microsoft gibi geleneksel birinci sınıf hisse senetleri yerine GameStop gibi internet ünlü hisse senetleri. İkincisi daha az oynak olma eğilimindedir ve bu nedenle kripto para birimi yatırımcıları için daha az çekicidir, yüksek oynaklık ise daha fazla kişinin ilgisini çekecektir.

Son yıllarda, kripto para birimi yatırımcıları Meme kültürü etrafında hikayeler oluşturan veya spekülatif yükseliş potansiyeli olan varlıkları seçme eğiliminde olmuştur. Örneğin, İnternet ünlüsü KOL Keith Gill (Twitter ve YouTube'da kendisine Roaring Kitty ve Reddit'in Wall Street Casino forumunda DeepFxxingValue diyen) GameStop'a yaptığı yükseliş bahsiyle ünlendi ve kripto para birimi yatırımcıları da dahil olmak üzere perakende yatırımcılar arasında işlem coşkusu yarattı.

Ocak 2021'de GameStop'un hisse senedi fiyatı Gill'in sosyal medya paylaşımları nedeniyle %1.600 arttı ve Teksas video oyunu perakendecisini açığa satan hedge fonları için ağır kayıplara neden oldu. Çılgınlık AMC Entertainment gibi popüler hisse senetlerine de yayıldı ve kripto piyasasına yayılmaya devam etti. Kripto tüccarları GameStop ve AMC gibi şirketlerden ilham alan yeni popüler token'lar üretti.

Token'lı hisse senetleri 250 milyar dolarlık pazarı hedefliyor: düzenleyici zorluklar

Verbitskii, altın veya gümüş gibi token'lı emtiaların kripto varlıklarda token'lı hisse senetlerinden daha fazla "güçlü ilgi" yaratma olasılığının daha yüksek olduğuna inanıyor. "Bu varlıklar, çeşitlendirmek veya korunmak isteyen yatırımcıları cezbediyor ve bunun için halihazırda bir emsal var," dedi ve 2022'deki şok edici iflasından önce sürekli altın vadeli işlem ürünü piyasaya süren kripto ticaret platformu FTX'i işaret etti.

Uzmanlar, Kraken'in tokenleştirilmiş menkul kıymetler alanına girişinin kripto para birimlerini ve geleneksel finansı birbirine bağlamak için yeni bir hamle olduğunu, ancak bu işin başarısının anahtarının xStocks hizmetlerinin sağlandığı bölgelerdeki düzenleyici gereklilikleri karşılayıp karşılayamayacağında yattığını belirtiyor. Binance'in 2021'de tokenleştirilmiş bir hisse senedi ürünü piyasaya sürmemesinin ana nedeni uyumluluk sorunlarıydı ve bir menkul kıymet ticareti lisansı almadı. Hong Kong düzenleyicileri ayrıca ticaret platformunun hisse senedi token saklama düzenlemeleri hakkında da bilgi aldı.

Analistler, kamu güveninin olmaması durumunda tokenleştirilmiş hisse senetlerinin düzenleyici bir saatli bombaya dönüşebileceğini belirtiyor. Kraken'in düzenlenmiş bir tokenleştirme platformu olan Backed Finance ile iş birliği, bu tür endişeleri önceden ortadan kaldırmaktır. Backed'in kurucu ortağı Adam Levi, Cryptonews'in sorularına verdiği e-posta yanıtında, "xStocks, bu düzenleyici zorlukları en alt düzeyde karşılamak üzere tasarlanmıştır," dedi.

"Bunlar, MiFID II (Finansal Araçlar Piyasaları Direktifi) ile uyumlu bir AB prospektüsü uyarınca ihraç edilen, temel hisseler tarafından 1:1 oranında tamamen teminatlandırılmıştır, tam yatırımcı açıklama şartları içerir ve net bir yasal ve düzenleyici çerçeveye tabidir. Bu, tokenleştirilmiş formatı kurumsal düzeyde standartlara getirir," dedi Levi ve Kraken tarafından sunulan xStocks ürününün Jersey, İsviçre ve AB düzenleyici gerekliliklerine tam uyum içinde ihraç edildiğini ekledi.

Tokenleştirilmiş hisse senetlerine olan talebin "zamanla önemli ölçüde artacağına" inanıyor. Levi, segmentin stablecoin'lerin gelişim yörüngesini sürdüreceğini ve pazar büyüklüğünün önümüzdeki birkaç yıl içinde 250 milyar dolara çıkmasının beklendiğini öngörüyor. Şöyle dedi: Altyapı yerinde, pazar talebi artıyor ve dönüşüm durdurulamaz.

Gerçek Dünya Varlıklarının Demokratikleştirilmesi

Kripto endüstrisi bir zamanlar düzenlemeyi Bitcoin'e ihanet olarak görüyordu, ancak şimdi Kraken ve Backed tarafından ortaklaşa piyasaya sürülen yeni ürünler, kripto şirketlerinin düzenleyici çerçeveler altında yenilik yapma yeteneğini test ediyor. Birkaç şirket, güvenlik tabanlı tokenleştirilmiş hisse senedi hizmetleri sunmaya başladı.

Dubai'de tokenleştirilmiş bir menkul kıymetler ticaret platformu olan Allo, 11.000 ABD hissesi ve borsa yatırım fonunu kapsayan 2,2 milyar dolarlık gerçek dünya varlığının tokenleştirilmesini tamamladı. Kullanıcılar, Bitcoin'e yoğun bir şekilde yatırım yapan MicroStrategy Technology, Tesla ve Google gibi şirketlerin zincir içi hisselerini satın almak için platformu kullanabilirler.

Allo CEO'su Kingsley Advani, şirketin Musk'ın SpaceX, OpenAI ve Anthropic dahil olmak üzere halka arz yoluyla halka açılmayı planlayan 1.000'den fazla şirketi tokenleştirdiğini söyledi. "Yatırımcılar bu varlıklara daha hızlı ve daha düşük giriş engelleriyle erişebilir, bu da gerçek varlık yatırımını demokratikleştirir" diyen Advani, tokenleştirmenin platformundaki likiditeyi iyileştirdiğini, küçük yatırımcılar için yatırım kanallarını genişlettiğini ve yerleşimi hızlandırdığını belirtti.

Tokenleştirmenin platformundaki likiditeyi iyileştirdiğini, küçük yatırımcılar için yatırım kanallarını genişlettiğini ve yerleşimi hızlandırdığını belirtti. Örneğin, hisse senetlerini daha küçük, alınıp satılabilir tokenlere bölme süreci olan hisse senedi parçalanması. Advani, bu modelin yatırım için gereken sermaye eşiğini düşürerek daha fazla yatırımcının katılımını sağladığını söyledi.

Bugün, uluslararası yatırım bankaları artık işlemleri "saniyeler veya dakikalar" içinde halledebilirken, eski aracılık iş modeli en az iki iş günü sürüyordu. Allo CEO'su, "Bu, karşı taraf riskini azaltıyor ve sermaye kullanımının verimliliğini artırıyor" dedi.

Advani, Allo'nun ABD veya AB düzenleyicilerinden engellerle karşılaşıp karşılaşmadığını belirtmedi, yalnızca şirketin ABD pazarında düzenleyici deneyime sahip "gururlu bir uyumluluk ekibine" sahip olduğunu belirtti. RWA web sitesindeki verilere göre, zincirde ihraç edilen toplam RWA miktarı şu anda 23,3 milyar ABD dolarıdır. Veriler, ölçeğin son 30 günde yaklaşık %6 arttığını gösteriyor.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia