"Bankacı" değişikliği söylentileri sık sık gündeme geliyor. Ethereum'un gizemli yeni balinası Abraxas Capital kimdir?
Orijinal başlık: Yeni Ethereum balinası Abraxas Capital kimdir? Tether'in "gizemli" büyük müşterisi tek bir haftada 270.000'den fazla ETH topladı》
Orijinal yazar: Nancy, PAnews
Son zamanlarda, Bitcoin ve Ethereum'un çift tekerlekten çekişinin yönlendirmesiyle, kripto para piyasası önemli bir toparlanma gördü, piyasanın sermaye faaliyeti önemli ölçüde arttı ve balina sermayesi aktif hale geldi. Bunlar arasında, yüksek frekanslı zincir içi operasyonları ve Ethereum DeFi stratejilerine yaptığı yoğun yatırımlar nedeniyle bu toparlanma turunda ilgi odağı haline gelen Londra merkezli varlık yönetim şirketi Abraxas Capital yer alıyor.
Ethereum LST ekosistemine büyük yatırım yapılarak tek bir haftada 270.000'den fazla ETH toplandı
Son zamanlarda Abraxas Capital zincirde aktif olarak yer aldı.
Abraxas Capital'in tek halka açık adresindeki varlık varlıklarına genel bakış
Arkham verilerine göre, 20 Mayıs itibarıyla Abraxas Capital'in iki ilişkili halka açık adresinde bulunan kripto varlıklarının toplam değeri 1,15 milyar ABD dolarını aştı ve yaklaşık 280 milyon ABD doları kümülatif kâr elde edildi.
Varlık yapısı açısından bakıldığında, Abraxas Capital'in yatırım portföyü, 190 milyon ABD doları değerindeki Bitcoin'e ek olarak, çeşitli DeFi protokollerinde staking veya teminat olarak kullanılan Ethereum Liquidity Staking Token (LST) yolunda yoğunlaştırılmıştır. Şirketin ana varlıkları arasında AwETH, wstETH, awstETH ve weETH yer almaktadır. Bunların arasında AwETH ve wstETH'nin toplam varlık tutarı 700 milyon ABD dolarını aşmaktadır ve bu tutar şirketin toplam varlıklarının mutlak çoğunluğunu oluşturmaktadır. Bu tür varlıklar hem zincir üstü staking getirilerine hem de ikincil piyasa likiditesine sahiptir ve bu da Abraxas Capital'in istikrarlı getiriler ile esnek portföy ayarlamaları arasında dengeli bir strateji izlediğini yansıtır.
Fon büyüme hızı açısından bakıldığında, kurumun varlık büyüklüğü Şubat 2025 ortasından bu yana önemli ölçüde hızlandı ve yakın zamanda 1 milyar ABD doları sınırını aştı. Sadece geçtiğimiz haftada (13-20 Mayıs), şirketin net varlıkları 130 milyon dolardan fazla arttı; bu artış esas olarak AwSTETH (Aave v3 wstETH) pozisyonlarındaki önemli artıştan kaynaklandı ve artış 120 milyon doları aştı.
Sermaye akışı açısından, Abraxas Capital son 7 günde CEX'ten (merkezi ticaret platformu) yaklaşık 270.000 ETH çekti ve günde ortalama 6 satın alma işlemi gerçekleştirerek toplamda 690 milyon ABD dolarından fazla bir değere ulaştı. Ortalama satın alma fiyatı olan 2.573,8 ABD doları baz alındığında, mevcut ETH piyasa fiyatı olan yaklaşık 2.500 ABD doları ile karşılaştırıldığında, pozisyonun bu kısmı şu anda yaklaşık 11 milyon ABD doları tutarında geçici yüzer zarardadır.
Abraxas Capital'in bir ay içinde Bitcoin varlıklarını önemli ölçüde azalttığını belirtmekte fayda var. Zincir üstü veriler, kurumun son birkaç haftada toplam 2.000 BTC'yi işlem platformuna aktardığını ve bunun değerinin 190 milyon dolardan fazla olduğunu gösteriyor. Ancak son dönemde varlıklarını tekrar artırmaya başladı ve işlem platformundan yaklaşık 85 milyon ABD doları değerinde Bitcoin çekti.
Arkham verilerine göre Abraxas Capital'in ETH fonları ağırlıklı olarak Ethereum DeFi protokolüne akıyor. Abraxas Capital, son 7 günde Aave, Ether.fi ve Compound gibi ana akım DeFi protokollerine 174.000'den fazla ETH transfer etti ve mevcut fiyatlarla toplam değerinin yaklaşık 440 milyon ABD doları olduğu tahmin ediliyor. Özellikle Aave, Abraxas Capital'in ETH varlıklarının ana kullanım alanı olup, şu anda AAVE V3'te 480 milyon ABD dolarının üzerinde bir varlık pozisyonuna sahiptir.
Bu bakış açısından bakıldığında Abraxas Capital, Ethereum ekosistemindeki en aktif ve en fazla yatırım yapan kurumsal oyunculardan biri haline geliyor ve DeFi piyasasına derinlemesine katılarak varlıklarının likiditesini ve gelir yeniden kullanım oranını güçlendiriyor.
3 milyar ABD dolarını aşan varlıklarıyla bir zamanlar Tether'ın önemli bir müşterisiydi
Abraxas Capital Management, merkezi Londra'da bulunan ve Birleşik Krallık Finansal Yürütme Kurumu (FCA) tarafından düzenlenen bir varlık yönetim şirketidir ve üst düzey bir varlık yönetim kurumu oluşturmayı amaçlamaktadır. Şirket, 2002 yılında daha önce Londra'daki Dresdner Kleinwort Wasserstein'da (DRKW) yönetici olarak çalışan Fabio Frontini ve Luca Celati tarafından kuruldu.
Abraxas Capital başlangıçta geleneksel finans sektörüne odaklandı. Zincir üstü veriler, şirketin Bitcoin varlıklarını 2014'ün sonlarından itibaren dağıtmaya başladığını gösteriyor. 2017'de Abraxas Capital, iş odağını dijital varlıklara kaydıracağını duyurdu. Heka Funds, Abraxas Capital'in dijital varlıklara odaklanan temel yatırım platformudur. Merkezi Malta'da bulunan şirketin varlıkları 3 milyar ABD dolarını aşıyor ve Malta Finansal Hizmetler Otoritesi (MFSA) tarafından düzenleniyor.
Çok fonlu bir yatırım şirketi olan Heka, şu anda üç büyük fonu yönetiyor: Elysium Global Arbitrage Fund 2017 yılında faaliyete geçti. Avrupa Birliği'nde resmi olarak lisanslanan ve resmi olarak işletilen ilk dijital varlık fonudur. Kurulduğu günden bu yana %214,95 oranında geri dönüş oranına ulaşmıştır. 2024 yıl sonu itibarıyla yönetimi altındaki varlık büyüklüğü 1,2 milyar avroyu aştı; 2022 yılında kurulan Alpha Bitcoin Fonu, Bitcoin yatırımına odaklanmış olup, yönetimi altındaki mevcut varlıkları 2 milyar ABD dolarıdır; Alpha Ethereum Fonu, Ethereum odaklı olarak 2023 yılında kurulmuş olup, yönetimi altındaki mevcut varlıkları 4,8 milyon ABD dolarıdır.
Bunların arasında Elysium Fund, Heka Funds'ın ana faaliyet alanıdır. Başlangıçta, Bitcoin'i Batılı bir işlem platformunda düşük bir fiyattan satın alan ve ardından bunu Japonya'daki bir işlem platformunda satan küçük bir arbitraj fonundan esinlenerek bir Bitcoin arbitraj stratejisiyle piyasaya girdi. Elysium başlangıçta ağırlıklı olarak Bitcoin arbitrajı ile ilgilendi ancak ilgili arbitraj alanı giderek daraldıkça fonun stratejisi giderek stablecoin arbitrajına kaydı.
Fabio Frontini, 2019 yılında Tether CFO'su Giancarlo Devasini ile ilk kez tanıştı ve Tether'in bankacılık ortağı Deltec Bank ile görüşmek üzere Bahamalar'a davet edildi. Frontini'nin hatırladığına göre, Deltec ona Tether'in varlıklarına dair kanıt göstermişti: Rezervlerin %60'tan fazlası nakitti ve geri kalanı kısa vadeli ABD Hazine bonolarıydı; bu da ona Tether'in 1:1 desteğine dair tam bir güven veriyordu. O tarihten bu yana Heka Funds, bir dizi küçük test işlemiyle Tether'in likiditesini doğruladı ve işlem ölçeğini kademeli olarak genişletti.
Sürekli işlem ve iş birliğiyle Heka Funds, Tether'in en büyük kurumsal müşterilerinden biri haline geldi. Tether’in hızlı gelişiminin arkasındaki itici gücün aynı zamanda Heka Fonları olduğunu da söyleyebiliriz. Protos'un 2021 yılında yayınladığı bir araştırma raporuna göre Heka Funds, o dönemde 1,5 milyar dolardan fazla USDT elde etti ve bu miktar, Tether'in toplam ihracının yaklaşık %1,5'ini oluşturuyordu. Heka Funds, bu yıl ana şirketi Abraxas'ın elde ettiği 5,8 milyon ABD doları kârı çok aşarak yaklaşık 52 milyon ABD doları kâr elde etti ve bu da onu grubun en başarılı fonlarından biri haline getirdi. Arkham verilerine göre, Tether'in son 30 gündeki en büyük işlem hacmine sahip borsaları arasında Heka Funds, 564 milyon dolarlık işlem hacmiyle sekizinci sırada yer aldı.
Frontini, 2025'in başlarında Protos'la yaptığı bir röportajda Tether'a olan güvenini bir kez daha açıkça dile getirdi. ABD'deki yüksek faiz ortamında Tether'in çok büyük faiz marjları kazandığını, iş modelinin çok basit ama bir o kadar da etkili olduğunu belirtti. Ayrıca Cantor Fitzgerald CEO'su Howard Lutnick'in 2024 Davos Forumu'ndaki yorumlarına da atıfta bulunarak, Tether'in varlıklarının çoğunlukla ABD'nin en büyük Hazine aracı kurumu olan Cantor'un elinde olduğunu ve bunun Tether'e olan güveni daha da artırdığını söyledi.
Bu ayın başlarında, zincir üstü analist @DesoGames'in belirli bir dönemde Tether'deki fon akışını takip ettiğini ve bunun esas olarak Abraxas ve Cumberland kripto varlıklarına aktığını tespit ettiğini belirtmekte fayda var. Ancak fonlar, yasadışı işlemlerin kaynağını gizlemek için tasarlanmış olabilecek karmaşık ve şeffaf olmayan bir süreçle birden fazla hesap katmanından geçirildi. Analist ayrıca HEKA Funds'ın fonunun net varlıklarının 1,3 milyar avro olduğunu iddia ettiğini, ancak HEKA aracılığıyla 1,5 milyar USDT satın aldığını (Tether bu döngüde yaklaşık 2,5 milyar USD ihraç etti) açıkladı. Bu miktarın mali imkânlarını aştığı ve şüpheli olduğu açıktır. Bu arada, HEKA Fonları'nın hissedarları ve yöneticilerinin, karmaşık geçmişlere sahip ve gerçek kimliklerinin izlenmesinin zor olduğu bir offshore sızıntı veritabanında yer aldıkları ortaya çıktı. HEKA Fonları, Abraxas'ın gerçek faaliyetlerini gizlemek için kullandığı, şeffaflıktan ve güvenilirlikten yoksun paravan fonlar olabilir.
Şu anda, zincir üstü eğilimlere bakıldığında, kripto piyasasının yapısı finansallaşmaya devam ederken ve erken dönem stabilcoin'ler için arbitraj alanı giderek daralırken, Abraxas Capital ayrıca stratejisini daha sürdürülebilir bir Ethereum teminatlı borç verme ekosistemine genişletmeyi araştırıyor.
BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:
Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
İlgili Makaleler
