Trump'ın yemeğinden bir gün önce, 21 Mayıs akşamı Bitcoin, 121 gün sonra yeni bir rekor kırarak 9 Nisan'daki 74.508 dolarlık dipten %46,35 artışla 109.432 dolara ulaştı.

Bitcoin'in fiyatı son zamanlarda birkaç kez 107.000 doları aştı ve yıl başında belirlenen 109.114 dolarlık tarihi zirveye yalnızca bir adım uzaklıkta. Bitcoin, mayıs ayından bu yana birçok kez 100.000 dolar seviyesini gördü ve fiyatı yüksek seviyelerde dalgalandı, sonunda olumlu küresel politikalar ve sermaye akımlarının da etkisiyle tarihi zirveyi aştı.

2021'deki inişli çıkışlı piyasanın aksine, bu yükseliş turu daha güçlü bir dayanıklılık ve yapısal özellikler gösterdi - sadece spot fonlar tarafından domine edilmekle kalmadı, açık sözleşmelerin büyüklüğü de 34 milyar ABD doları ile tarihi bir zirveye ulaştı, fonlama oranı ise her zaman sıfıra yakın oldu ve bu da piyasanın aşırı kaldıraçlı olmadığını gösteriyor.

Düşük kaldıraç ve yüksek işlem hacmi modeli, spekülatif balonun sınırlı olduğu ve fiyat desteğinin daha sağlam olduğu anlamına geliyor; bu da piyasanın bu turdaki oynaklığının nispeten hafif olmasını sağlıyor. BTC piyasa yapısının sessizce değiştiğine giderek daha fazla analist dikkat çekiyor: Kısa vadeli spekülasyonlar azalıyor, kurumlar ve uzun vadeli yatırımcılar baskın güçler haline geliyor ve yeni bir satın alma mantığı yavaş yavaş oluşuyor.

Yeni bir zirvenin ardından yatırımcılar daha yüksek fiyatlara bahse girdi

Yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesini aştıktan sonra, Bitcoin piyasasındaki yükseliş eğilimi azalmadı. Veriler, yatırımcıların daha yüksek hedeflere büyük bahisler yaptığını ve opsiyon piyasasındaki faaliyetlerin önemli ölçüde arttığını gösteriyor.

Deribit verilerine göre, mevcut açık Bitcoin çağrı opsiyonlarının kullanım fiyatları çoğunlukla 120.000 ABD Doları ile 150.000 ABD Doları aralığında yoğunlaşmış durumda. Bu da piyasanın Bitcoin'in bu yılki yükseliş trendinin devam edeceği konusunda iyimser olduğunu gösteriyor. Aynı zamanda örtük oynaklığın önemli ölçüde artmaması, piyasanın bu tür artışlara daha açık olduğunu ve daha az spekülatif olduğunu gösteriyor. Yılbaşındaki piyasa koşullarıyla karşılaştırıldığında, yatırımcıların artık kısa vadeli arbitrajla yetinmediği, yapısal atılımın uzun vadeli bir trendine bahis oynadıkları görülüyor.

Öte yandan CME vadeli işlem verileri, kurumsal yatırımcıların pozisyonlarının istikrarlı bir şekilde arttığını, özellikle büyük uzun pozisyonların (Büyük Yatırımcıların Uzun Pozisyonları) artmaya devam ettiğini, bu durumun daha geleneksel sermayenin Bitcoin'i düzenlenmiş kanallar aracılığıyla dağıtmaya çalıştığını düşündürdüğünü gösterdi. Analistler, "kripto para spekülasyonu"ndan "sermaye tahsisi"ne geçişin, Bitcoin'in yavaş yavaş ana akım varlık tahsis sistemine dahil edildiği anlamına geldiğini belirtti.

Sadece bunlar değil, zincirdeki aktif adres sayısı da artıyor ve bu durum, aynı zamanda perakende yatırımcı katılımındaki artışı yansıtıyor. 2021'deki zirve dönemiyle karşılaştırıldığında, mevcut işlem sıklığının daha rasyonel olması ve büyük tutarlı transferlerin ağırlıklı olarak borsalar, saklama cüzdanları ve ETF saklama adresleri arasında yoğunlaşması, bu piyasa turunun kısa vadeli sıcak para tarafından değil, orta ve uzun vadeli fonlar tarafından yönlendirildiğini daha da göstermektedir.

Bütün bunlar tek bir temel sinyale işaret ediyor: Bitcoin'in piyasa yapısı köklü bir dönüşüm geçiriyor. Yatırımcılar artık bunu hızlı iniş çıkışları olan spekülatif bir oyun olarak değil, makro belirsizliklere karşı korunmak ve küresel likiditenin yeniden yapılandırılmasına katılmak için uzun vadeli stratejik bir varlık olarak görüyorlar. Politikaların, fonların, kurumların ve piyasa yapısının ortak desteğiyle, yatırımcılar fiyat aralığının bir sonraki aşaması için planlama yapmaya başladılar ve 120.000 ila 150.000 dolar yeni fikir birliği çapa noktası haline geliyor.

Uygun politikalar artı iyileştirilmiş ticaret ortamı

12 Mayıs'ta Çin-ABD Cenevre Ekonomik ve Ticaret Görüşmeleri Ortak Bildirisi yayımlandı ve bu yıl finans piyasasını etkileyen en büyük belirsizlik geçici olarak bastırıldı.

Görüşmeler, Çin ile ABD arasındaki ikili tarife düzeyini önemli ölçüde düşürdü. ABD ek tarifelerinin yüzde 91'ini, Çin de misilleme tarifelerinin yüzde 91'ini iptal etti. ABD, %24'lük "karşılıklı tarife" uygulamasını askıya aldı, Çin de %24'lük misilleme tarifesinin uygulamasını askıya aldı.

Ortak açıklama yayınlanır yayınlanmaz piyasalar olumlu tepki verdi: ABD'de Nasdaq 100 endeksi vadeli işlemleri %3'ün üzerinde yükseldi, Hong Kong'da Hang Seng endeksi seans içerisinde yükseldi, teknoloji hisseleri ve tüketici hisseleri kazançlara öncülük etti, altının fiyatı ise sert düşüş yaşadı. Kripto para piyasasına aktarılan Bitcoin, 12 Mayıs'tan bu yana 100 bin dolar sınırının üzerinde kalmayı başarıyor ve bu atılım için ivme kazanıyor.

Ticaret ortamındaki iyileşmenin yanı sıra, ABD son dönemde bir dizi olumlu politikaya da tanık oldu.

20 Mayıs'ta ABD Senatosu, GENIUS Yasası'nı resmen gözden geçirmek için bir "kapanış önergesi" geçirmek üzere oy kullandı. En az 15 Demokrat milletvekili tutumlarını değiştirerek lehte oy kullandı; bunlar arasında Cortez Masto, Adam Schiff, Mark Warner ve diğerleri yer alıyor. Yasa tasarısı şimdi tam inceleme sürecine girecek ve şimdiye kadar sadece "tartışmayı sonlandırma önergesi" kabul edildi, yasa tasarısının kendisi henüz kabul edilmedi. GENIUS Yasası bundan sonra Senato'da görüşülecek ve değişiklik süreci başlayacak.

BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes, bu yılki Token2049 konferansında yatırımcıların ABD para otoritelerine teşekkür etmesi gerektiğini söyledi. Enflasyonun devam edeceğini düşünüyor ve piyasa genel olarak bunun Bitcoin gibi varlıklar için iyi olduğuna inanıyor. Röportajında ayrıca, "Mevcut piyasa ortamının riskli varlıkların yükselişi için çok uygun olduğunu düşünüyorum, tıpkı 2022'nin üçüncü çeyreğinden 2025'in başına kadar gördüğümüz gibi." ifadelerine yer verdi.

Analizler, mevcut piyasanın karmaşık bir oyun sunduğunu gösteriyor: Bir yandan, yüksek faiz oranı ortamı yatırımcıların kripto varlıklar gibi yüksek riskli hedeflere olan ilgisini baskılamaya devam ediyor; Öte yandan jeopolitik riskler ve enflasyon beklentileri bazı fonların Bitcoin'i "dijital altın" olarak kullanarak korunma amaçlı kullanmasına yol açtı.

Fed'in politika açıklamasında ilk kez "tek bir gösterge yerine geniş bir yelpazedeki ekonomik verileri dikkate alacağı" ifadesine yer verilmesinin, piyasalar tarafından gelecekte ekonomik yavaşlamaya dair belirgin işaretler ortaya çıktığında olası bir gevşemeye dönüş olarak yorumlanması dikkat çekti. CME faiz oranı vadeli işlemleri şu anda Eylül ayında faiz indirimi olasılığının karar öncesine göre 12 puan artarak %68'e çıktığını gösteriyor. Kripto para piyasası ile geleneksel finans piyasası arasındaki bağ güçlenmeye devam ediyor ve makro politika değişiklikleri dijital varlıkların fiyatlarını etkileyen önemli bir değişken haline geliyor.

Fed'in faiz indirimi beklentisinin yanı sıra, piyasalar tarife müzakerelerinin başlangıçta başarılı olması gibi olumlu bir kesin faktörü de memnuniyetle karşıladı. Birleşik Krallık ve ABD, 8 Mayıs'ta gümrük vergisi anlaşmasının şartları üzerinde anlaşmaya vardılar. Anlaşmaya göre, İngiliz hükümeti, ABD'nin İngiliz otomobil ihracatına uyguladığı gümrük vergilerini düşürmesi karşılığında, Amerikan gıda ve tarım ürünlerinin ithalatında tavizler vermeyi kabul etti.

CNBC'ye göre, ABD Hazine Bakanı Jeff Bessant pazartesi günü yerel saatle verdiği bir röportajda, önümüzdeki haftalarda ABD-Çin ticaret müzakerelerinde ilerleme beklediğini ve Trump'ın Çin'e uyguladığı %145'lik gümrük vergisinin uzun süre sürdürülemeyeceğini belirtti. Bu durum, Trump yönetiminin gelecekte gümrük tarifeleri politikasını gevşetme imkanına sahip olduğunu ve bunun da kripto para piyasasının istikrarlı gelişimine katkı sağladığını gösteriyor.

Bitcoin ETF fonları rekor seviyeye ulaştı

Bitcoin ETF fonlarına, nisan ortasından bu yana birkaç gün üst üste net girişler görüldü ve son dört işlem gününde toplam net girişler 1,34 milyar ABD dolarını aştı. Son beş haftada Bitcoin ETF'lerine toplam 6,63 milyar dolarlık net giriş görüldü. Tarihsel veriler, bunun Bitcoin fiyatlarında gelecekteki kazanımlar için güçlü bir yükseliş sinyali olduğunu gösteriyor.

20 Mayıs'ta Bitcoin spot ETF'sinin kümülatif net girişi 42,416 milyar ABD dolarını aşarak tarihi bir zirveye ulaştı. Daha önce Bitcoin spot ETF'lerine toplam net giriş 7 Şubat'ta 40,78 milyar ABD doları ile tarihi zirveye ulaşmış, son üç ayda piyasalardaki düşüş sırasında yaşanan net çıkışlar tamamen telafi edilmişti.

Bloomberg analisti James Seyffart'ın X platformu hakkındaki yazısına göre, Bitwise kripto opsiyonlarına dayalı gelir tabanlı bir ETF başlatmayı planlıyor. Ethereum ve Bitcoin opsiyon ETF'lerini kapsayan ilgili başvuru yapıldı ve bir diğer ETF ise temalı kripto para hisse senedi ETF'si.

Halka açık şirketlerin ve ABD eyaletlerinin Bitcoin rezerv planları

Bitcoin sürekli olarak "büyük alıcıları" ağırlıyor.

MicroStrategy her zaman Bitcoin'in sadık bir alıcısı olmuştur. 2 Mayıs'ta ise Bitcoin satın almak için iki yıl içinde 84 milyar dolar toplamayı planlayan iddialı bir "42/42 Planı" başlatacağını duyurdu. Bu, geçen yıl 42 milyar dolarlık "21/21 Planı"nın uygulanmasının ardından gerçekleşti. Strategy, 18 Mayıs 2025 tarihi itibariyle 576.230 adet Bitcoin'e sahip olup, toplam satın alma bedeli yaklaşık 40,18 milyar ABD doları, Bitcoin başına ortalama fiyat ise yaklaşık 69.726 ABD dolarıdır.

Ayrıca Japonya'da listelenen bir şirket olan Metaplanet, yakın zamanda 555 BTC'lik hisselerini artırmak için 53,4 milyon dolar daha harcayacağını duyurdu. Ayrıca ek Bitcoin satın almak için 25 milyon dolar değerinde adi tahvil ihraç etti. Metaplanet, 19 Mayıs'ta toplamda 15,195 milyar yen değerinde 1.004 adet daha Bitcoin satın aldı; Bitcoin başına ortalama fiyat ise yaklaşık 15,13 milyon yen oldu. Şirketin şu an itibariyle toplam 7.800 adet Bitcoin'i bulunuyor ve her bir Bitcoin'in ortalama tarihi satın alma fiyatı 13,51 milyon yen. Bu rakam, El Salvador'un elinde bulundurduğu Bitcoin miktarını (6.714 Bitcoin) aşıyor.

Hindistan borsasında işlem gören Jetking şirketinin CEO'su Harsh Bharwani, 18.000 BTC satın almak için milyarlarca dolar topladığını söyledi. Jetking CEO'su şunları söyledi: "Önümüzdeki altı ayda fon toplamayı ve yaklaşık 180 bitcoine kadar genişlemeyi planlıyoruz. Önümüzdeki yıl yaklaşık 1.800 bitcoinlik bir ölçeğe ulaşacağız. Ve son olarak, 2030 civarında, bize sunulan çeşitli araçları ve kaynakları kullanacağız, yaklaşık 18.000 bitcoinlik bir ölçeğe ulaşacağız."

Satın alan Strategy ve diğer halka açık şirketlere ek olarak, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki çeşitli eyaletlerde teşvik edilen Bitcoin stratejik rezerv yasaları da var. Trump, federal düzeyde Mart ayında stratejik bir Bitcoin rezervi ve dijital varlık envanteri oluşturulması çağrısında bulunan bir yürütme emri imzaladı.

7 Mayıs'ta New Hampshire, eyalet hazinedarlarının dünyanın en büyük dijital varlığını doğrudan veya borsada işlem gören ürünler (ETP'ler) aracılığıyla satın alma yetkisi veren stratejik bir Bitcoin rezerv yasası çıkaran ABD'deki ilk eyalet oldu.

Bugün, Teksas Stratejik Bitcoin Rezerv Yasası SB 21, Temsilciler Meclisi'nde ikinci okumayı geçti. İkinci okumadan sonraki süreç şöyledir: Üçüncü okuma oylaması (Temsilciler Meclisi tarafından nihai onay) → Senato'ya gönderilir (üçüncü okuma süreci tekrarlanır) → İki meclisin versiyonları tutarsızsa, arabuluculuk yapılır ve revize edilir → Son olarak imza ve uygulama için valiye gönderilir.

Yasa tasarısı, Teksas'ın stratejik bir Bitcoin rezervi kurması için önemli bir yasa girişimidir. Tüm komite inceleme prosedürleri tamamlandı ve nihai karara sadece bir adım kaldı.

İlgili okuma: "Trump yasa tasarısını imzaladıktan sonra, hangi ABD eyaletleri Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası'nı "itaatkarca" destekliyor?" 》

Moody's'in ABD'nin egemen notunu düşürmesi ve küresel piyasalarda artan riskten kaçınma eğiliminin arka planında, Bitcoin bu eğilime karşı yükselmeyi başardı ve bu da bir kez daha "dijital altın" özelliğini güçlendirdi - Bitcoin'in enflasyon karşıtı ve güvenli liman varlığı olduğu anlatısı giderek daha fazla fikir birliği kazanıyor ve önümüzdeki aylarda orta ve uzun vadeli faydaların ana çizgisi haline gelebilir.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia