Orijinal başlık: "Bitcoin Değer Eğilimi Üzerine Araştırma: Dört Yarılanmada Değer Evriminin Kodu"

Orijinal yazar: SanTiLi, Nashida, Legolas

Özet:

Bu makale, Bitcoin'in 2012'den 2024'e kadar gerçekleşen dört yarılanma olayı etrafında dönecek, Bitcoin'in yarılanma mekanizmasını sistematik olarak çözecek, enflasyon oranı değişim eğilimini belirleyecek ve her yarılanmadan önce ve sonra piyasa performansını birleştirerek fiyat eğilimleri üzerindeki etkisini derinlemesine tartışacaktır. Bu makalede, tarihsel veri analizi ve makro karşılaştırmalar yoluyla Bitcoin'in şu anda enflasyon oranının altından daha düşük olduğu bir döngüye girdiği belirtiliyor. Nadirliği giderek belirginleşiyor ve giderek geleneksel varlıklarla rekabet edebilecek uzun vadeli değer mantığını kazanıyor. Aynı zamanda, dört yarılanmanın döngüsel ritmine bakılırsa, 2024'teki yarılanmadan bu yana artış ılımlı olsa da, hala birikim aşamasındadır ve gerçek pencere 2025 ile 2026 arasında kademeli olarak açılabilir. Makale son olarak Bitcoin'in kıtlık, merkeziyetsizlik mekanizması ve deflasyon modeli de dahil olmak üzere temel değer temelini ele alıyor ve "dijital altın" olarak mantığının giderek olgunlaştığını belirtiyor.

1. Bitcoin yarılanma döngüsü temel ödül ve genişleme oranı:

Bitcoin, Satoshi Nakamoto tarafından 2009 yılında tasarlandı ve toplam ihraç 21 milyonda sabit kaldı. İlk zamanlarda madenciler, başarıyla çıkardıkları her blok için ödül olarak 50 BTC alabiliyordu. Bu ödül, yaklaşık 210.000 blok çıkarıldığında (yaklaşık dört yıl) otomatik olarak yarıya iner ve böylece yeni ihraç miktarı kademeli olarak azalır.

BTC'nin yarılanma döngüsü resmi olarak 2012'de başladı ve her dört yılda bir yarılanma olacak ve yarılanma 2024'te gerçekleşecek. Her blok 3.125 BTC ile ödüllendirilecek ve yıllık enflasyon: 52560x3.125=164.250 parça olacak ve toplamın yaklaşık %0,782'sine denk geliyor. Yüzde 0,78 civarındaki enflasyon oranı, halihazırda birçok gelişmiş ülkenin yıllık enflasyon oranından düşüktür. Altın madenciliği üretiminin toplam enflasyon oranı yaklaşık %1,5 ile %2 arasındadır. BTC şu anda enflasyon oranının altına göre daha düşük olduğu bir döneme girmiş durumda.

Şekil 1 Bitcoin yarılanma döngüsü ödül ve enflasyon grafiği

Grafikte görüldüğü gibi: her blokta 50 ödül olduğunda, yıllık artış yaklaşık olarak: 52560x50=2,628 milyon olup, toplam 21 milyonun yaklaşık %12,5'ini oluşturmaktadır ve 2025'te, her blokta 6,25 ödül olduğunda, yıllık artış: 52560x6,25=328.500 olup, toplam 21 milyonun yaklaşık %1,564'ünü oluşturmaktadır

2025-5-7 14:00 itibarıyla toplam BTC çıkarıldı: 19.861.268 adet, yaklaşık %94,58'e denk geliyor ve toplam piyasa değeri yaklaşık 2 trilyon ABD doları (2.034.300.009.004 $). 2020 yılındaki son yarılanma döngüsüyle karşılaştırıldığında, o dönemde yaklaşık 18.385.031 adet coin çıkarılmıştı ve bu da toplam coin sayısının yaklaşık %87,5'ine denk geliyordu. Toplam piyasa değeri yaklaşık 161,8 milyar dolardı. Yaklaşık 5 yıl sonra toplam piyasa değeri yaklaşık %1.236 oranında arttı. Önümüzdeki 4 yılda yıllık enflasyon oranı sadece %0,782 oldu. Şekil 2 2019-2025 yılları arasında dünyanın başlıca ülkelerinin enflasyon oranlarının karşılaştırılması Çin'in 2019 yılı enflasyon oranı yaklaşık %2,9 iken, ABD'nin enflasyon oranı %2,3'tür. O zamanlar, 2020'deki COVID-19 sübvansiyonu nedeniyle, ABD doları sübvansiyonlarındaki önemli artışın, enflasyon oranının 2020'den 2022'ye kadar önemli ölçüde artmasına neden olacağını öngörmüştük. ABD'deki enflasyon oranı %8'lik bir yüksekliğe ulaştı ve ardından Federal Rezerv'in faiz oranı artırım politikası nedeniyle yıldan yıla azaldı. 2024 yılına gelindiğinde ise bu oran %2,2 civarına düştü. Yıllık enflasyon oranı %0,2 civarında olan Çin, nispeten iyi enflasyon kontrolüne sahip başlıca ülkelerden biridir. (2019-2024: veriler çeşitli ülkelerin resmi istatistik kuruluşlarından gelmektedir. 2025: veriler IMF raporunun tahmin değeri ve gerçek güncellemelerdir.) Çoğu gelişmiş ülkenin istatistikleri %2,5 civarındadır, ancak gerçek alışveriş ve para birimi değer kaybı deneyimi istatistiklerden önemli ölçüde daha büyük olmalıdır.

Bu noktada, bu Bitcoin yarılanması BTC'nin enflasyon oranını tekrar yarıya indirecek ve %0,782'lik yeni bir tarihsel olarak daha düşük enflasyon seviyesine girecek. Enflasyon oranındaki düşüş prensipte herhangi bir varlık için kötü bir şey değildir, çünkü kıtlığı daha da artıracaktır. Ancak bu, varlığın değerinin kısa bir süre içerisinde %100 artacağı anlamına gelmese de, nispeten önemli bir değer kaybı önleyici faktördür.

2. Bitcoin'in dört yarılanma turundan sonraki piyasa performansının karşılaştırmalı analizi:

Bitcoin'in ortaya çıkışından bu yana, blok ödüllerinin her yarılanması, BTC piyasa fiyatı üzerinde derin bir etki yarattı. 2012'den 2024'e kadar gerçekleşen dört tur yarılanma olayı, nispeten tutarlı döngüsel özellikler gösterdi. Bu makale aynı zamanda her yarılanma turu öncesi ve sonrası piyasa fiyat eğilimlerini detaylı bir şekilde karşılaştırarak okuyucular için referans değeri olan bazı kurallar çıkarmaktadır. Tarih hiçbir zaman tekerrür etmez, ancak zirveye ulaşmadan veya yıkıma yaklaşmadan önce her zaman benzer örüntüleri izler.

Şekil.3 BTC'nin dört yarılanma döngüsündeki değer değişim verileri

Şekil 3'te görüldüğü üzere, BTC'nin yılın ilk yarısındaki ve yarılanmadan bir yıl sonraki trend verileri ile ilgili dönemdeki en yüksek noktanın trendi istatistiksel olarak analiz edilmiştir. Şekilden de görülebileceği gibi Bitcoin'in fiyatı her yarılanmanın ardından ciddi oranda artış gösteriyor. Yarılanma günündeki kapanış fiyatı baz alınarak hesaplandığında, 2012'deki yarılanmadan sonraki bir yıl içinde artış %8000'den fazla, 2016'da yaklaşık %286 ve 2020'de yaklaşık %475 oldu. Ancak, 2024'teki yarılanmadan sonraki bir yıl içinde artış sadece yaklaşık %31 oldu (şimdiye kadarki en yüksek %68,75-$109588).

1. Yarılanmadan önceki 6 ayda genellikle önemli bir artış olur

Yarılanma olaylarının dört turuna bakıldığında, Bitcoin genellikle yarılanmadan yarım yıl önce kademeli olarak yükseliş kanalına girer. Örneğin:

· Yarılanma 2012 yılında gerçekleştiğinde, fiyat 6 ay öncesine göre %141,03 arttı

· Yarılanma 2024 yılında gerçekleştiğinde, fiyat 6 ay öncesine göre %118,88 arttı

Bu aşama genellikle piyasanın "yarılanma beklentisini" kademeli olarak fiyatlama sürecine karşılık gelir ve güçlü bir hazırlık sinyali değerine sahiptir.

2. Yarılanmadan sonraki 6-12 ay temel salgın dönemidir, ancak mutlaka en yüksek nokta değildir

Üç tur tarihsel deneyim, yarılanmadan sonraki 6-12 ayın Bitcoin'in ana yükselen dalga aşaması olduğunu göstermektedir:

· 2012: Bir yıl sonra artış %8181,51 oldu

· 2016: Bir yıl sonra artış %286,29 oldu

· 2020: Bir yıl sonra artış %475,64 oldu

· 2024: Henüz bir yıl olmadı ve mevcut artış %31,18, maksimum %68,75 (100,9 bin $)

Özellikle 2012 ve 2020 yılında Bitcoin'in fiyatı sert bir şekilde yükseldi. 2018'de ise "yarım yıl içinde konsolidasyon, ardından patlama" şeklinde tipik bir yapı ortaya çıktı. Bir yıl sonra ise en yüksek çıkış dönemine girerek yeni bir tarihi zirveye ulaştı. 2024 yarılanmasına yaklaşık bir yıl kaldı. Eğer tarih tekerrür ederse gerçek salgın penceresi 2025 ile 2026'nın ilk çeyreği arasında açılabilir.

3. Yarılanmadan sonraki ilk yıldaki eğilim, eğilimi değerlendirmek için ön bir referans sağlar

2024'teki yarılanmadan sonra Bitcoin bir ayda %10,02 arttı, ancak sonraki iki ayda dalgalandı ve geri çekildi ve genel olarak ivme kazanma aşamasındadır. Ekim 2024 itibarıyla (yarı yıl sonra yarılanma), fiyat yarılanma tarihine göre yalnızca %6,30 oranında hafif bir artış gösterdi ve ana yükseliş aşamasına girmekten uzak. Ama bu, tarihte pek de rastlanmayan bir durum değil. 2016 ve 2020 yıllarında piyasa yarılanmadan yarım yıl sonra resmi olarak başladı.

4. Her boğa piyasasının zirvesi esas olarak yarılanmadan bir yıl sonra 6-12 ay içinde gerçekleşir.

İlk üç turdan elde edilen verilere göre, yarılanma döngüsünün yarılanma günündeki kapanış fiyatına göre en yüksek fiyatı, bir sonraki yarılanmadan önceki orta vadede gerçekleşti:

· 2012: En yüksek artış %9237,15

· 2016: Artış %2825,84

· 2020: Artış %700,28

2024'teki yarılanmadan sonra, yarılanma gününden %68,75 daha yüksek olan mevcut en yüksek nokta 109.588 ortaya çıktı, ve henüz üstel salgın aşamasına girmedi. Bu kural sadece bu turun sonu için geçerli, çünkü bu turdan sonra BTC eğer 300.000-500.000 hatta 1 milyon civarı bir değere ulaşabilirse o zaman değerlemesi çok büyük olacaktır. Bir sonraki yarılanma, referans çapa değer kaybetmediği veya uygulama keşfi, örneğin yıldızlar arası keşif gibi, daha fazla genişletilmediği sürece gerçekleşmeyecektir. Aksi takdirde birkaç kat büyümeyi yakalamak zor olacaktır.

Grafik Özeti:

Bitcoin'in tarihi yarılanma döngüsü oldukça tutarlı üç aşamalı bir ritim gösteriyor:

Artış için momentum biriktirme (yarılanmadan 6 ay önce) → Sabit dalgalanmalar (yarılanmadan 6 ay sonra) → Ana yükseliş dalgası patlaması (yarılanmadan 6-18 ay sonra)2024 yarılanması bir yıl içinde tamamlanmak üzere, bu da piyasanın daha sonraki bir patlama için hala enerji biriktiriyor olabileceği anlamına geliyor. Benzer bir durum, 2017 arifesinde de yaşandı; tesadüf o ki aynı zamanda Trump'ın başkanlığının ilk günlerine denk geliyordu. Aynı zamanda Stok-Akış grafiği, hala güçlenme sürecinde olan hisse senetleri için dolaylı olarak bir referans değer perspektifi elde etmemize de yardımcı olur: ancak geçmiş veriler ve kurallar yalnızca referans değerindedir. Verilerin rehberliğini körü körüne takip edemeyiz, ancak yeterli öz yargıya sahip olmamız ve DYOR'u incelememiz gerekir.

Şekil 4 Bitcoin fiyatı Hisse senedi-akış grafiği

III. BTC'nin uzun vadeli değeri ve bilimsel nitelikleri:

Bir varlığın değeri, mutabakattan ve kendi değerinden gelir ve uzun vadeli mutabakat, onun içsel ilerlemesinden, bilimsel niteliklerinden ve yeri doldurulamaz önceliğinden gelmelidir.

Bitcoin (BTC) yalnızca bir kripto varlık değil, aynı zamanda bilim ve teknoloji, ekonomi, matematik ve kriptografi gibi birden fazla disiplinin kesiştiği noktada yenilikçi bir başarıdır. Uzun vadeli değeri yalnızca piyasa abartılarıyla korunmuyor, aynı zamanda titiz, doğrulanabilir ve manipülasyona karşı bir dizi sistem tasarımına dayanıyor.

1. Nadirlik:

Daha önce de belirttiğimiz gibi, Bitcoin'in toplam miktarı 21 milyon olarak sabittir; bu miktar, Satoshi Nakamoto tarafından protokolün alt koduna yazılmış ve blok ödülü yarıya indirme mekanizması aracılığıyla kademeli olarak serbest bırakılmıştır. Yaklaşık her dört yılda bir yarıya inecek ve 2140 yılı civarında tam olarak ihraç edilecek. Yasal para biriminin sınırsız ihraç mekanizmasıyla karşılaştırıldığında, Bitcoin'in doğal bir deflasyonist özelliği vardır ve bu da arz ve talep perspektifinden uzun vadeli değerlenme mantığını destekler.

Kıtlık tasarımı, Bitcoin'in enflasyona karşı mücadelesinin temel direğidir ve onun "dijital altın" haline gelmesinin temelini oluşturur.

2. Merkeziyetsizlik: Mutabakat mekanizması ağ tarafsızlığını sağlar

Bitcoin ağı, bilgi işlem gücü tarafından sağlanan merkezi olmayan PoW (İş Kanıtı) mutabakat mekanizmasına dayanır. Herhangi bir düğüm işlemleri doğrulayabilir ve muhasebe defterinin tutulmasına katılabilir. Bu yapı, merkezi tek noktadan arıza, güç kötüye kullanımı ve sistem kontrolü gibi geleneksel finansal ağlardaki sorunları etkili bir şekilde ortadan kaldırır. Büyük küresel merkeziyetsizlik aynı zamanda %51 saldırılarını da büyük ölçüde önlüyor.

3. Deflasyon modeli itibari para değer kaybıyla mücadele ediyor

Şekil 2'de görüldüğü gibi, Bitcoin'in yerleşik deflasyonist ihraç modeli, dünya genelindeki itibari paraların enflasyon yapısıyla keskin bir tezat oluşturuyor. Özellikle 2020'den bu yana küresel merkez bankalarının uyguladığı büyük ölçekli niceliksel genişleme ve para basma politikaları bağlamında Bitcoin, itibari para değer kaybı ve varlık balonları risklerine karşı bir korunma aracı olabileceğini giderek kanıtladı. "Fiat para birimlerine olan güvenin giderek azaldığı" bir dönemde, BTC giderek küresel fonlar için güvenli liman haline geliyor.

4. Teknolojik özellikler: gelişmiş şifreleme + eşler arası ağ tasarımı

Bitcoin, aşağıdaki son teknolojiyi kapsamlı bir şekilde uygular:

· Eliptik eğri şifrelemesi (ECDSA):Hesap güvenliğini ve özel anahtar imzasını sağlar

· SHA-256 karma algoritması:Verilerin değiştirilemezliğini sağlar

· Merkle ağacı yapısı:Blok içindeki işlemleri verimli bir şekilde doğrular

· P2P eşler arası ağ:Aracılar olmadan küresel değer transferini gerçekleştirir

Bu temel teknolojilerin birleşimi, Bitcoin'i sınırsız ölçeklenebilirliğe sahip son derece sağlam, taklit edilemez bir değer iletim ağı haline getirir ve sonraki ikinci katman genişlemesi (yıldırım ağı ve ekolojik uygulamalar gibi) için sağlam bir temel oluşturur. BTC yalnızca bir varlık değil, aynı zamanda kriptografik mühendisliğin bir şaheseridir. Gelecekteki kuantum dirençli güncellemeleri de merakla beklemeye değer.

5. Küresel finans düzenine meydan okuyanlar: ABD dolarının değişen eğiliminde alternatif mutabakat varlıkları

Dünya şu anda bir de-dolarizasyon dalgası yaşıyor: Ülkeler arasındaki ödemeler yerel para birimlerine, altına ve merkezi olmayan varlıklara kaymaya başlıyor. Egemen olmayan nesnelliği, küreselleşmesi ve kıtlığı nedeniyle Bitcoin, gelişmekte olan piyasalarda ve çalkantılı ülkelerde varlık transferi ve değer depolama için önemli bir kanal haline geldi. ABD doları ve altınla bir arada var olan ama onlardan bağımsız yeni bir finansal düzen modeli, "tarafsız mutabakat para sistemi"ni kurdu. "Belirli ülkelerin kredisine" güvenilmesi zor olduğunda, nesnel algoritmik krediye güvenmek ülkeler arasında bir hendek haline gelecektir. Elbette, yasadışı faaliyetlerin sık sık yaşanmasının önüne geçmek için çeşitli ülkelerdeki düzenleyicilerin daha fazla müdahalede bulunması da gerekiyor.

6. Yıldızlararası medeniyetin potansiyel finansal altyapısı (henüz uygulanmadı, bu kişisel bir keşif bakış açısıdır)

Bitcoin şu anda herhangi bir ülkeye, bankaya veya İnternet varlığına bağlı olmayan tek değer protokolüdür. Defter, gezegenler arasındaki herhangi bir düğümde bulunabilir ve ağın sürdürülmesi için yalnızca elektrik ve bilgisayar gücüne ihtiyaç vardır. Bu yapı, Mars veya Ay keşfi gibi gelecekteki uzay keşif senaryoları için doğal olarak uygundur ve kullanımı kolaydır, hızlı ve doğrudan uygulanabilir. Ancak, insanlığın dünya dışı yaşamı keşfetme çabaları henüz emekleme aşamasında olduğundan ve istikrarlı iniş ve varış konusunda henüz büyük bir ilerleme kaydedilemediğinden, bu yalnızca kişisel bir hayalden ibarettir. Ama 30-50 yıllık bir döneme baktığımızda, başlangıçta gezegensel uygulamaların tamamen imkansız olmadığı görülüyor. Bitcoin (veya kredi benzeri puanlar) insan dijital medeniyetinin temel simgesi olarak hizmet edebilir.

Böylece BTC'nin genel bilimsel özellikleri:

· Arz tavanı (kıtlık) + fikir birliği gücü (merkeziyetsizlik);

· Gerçek dünya arka planı: yasal para biriminin itibarı zayıflamaya devam ediyor ve borç balonu büyüyor;

· Gelecekteki belirsizlikler ortasında, Bitcoin'in "bağlayıcı özelliği" giderek daha belirgin hale geliyor.

IV. BTC'nin uzun vadeli ana eğilim değerinin özeti

BTC yarılanma döngüsünün performans analizi ve uzun vadeli bilimsel özelliklerinin incelenmesi yoluyla, bu makale aşağıdaki sonuçlara varmaktadır:

Bitcoin'in dört yarılanma döngüsü oldukça tutarlı bir piyasa ritmi göstermektedir: yani, yarılanmadan önceki beklentiler yükselişi yönlendirir, yarılanmadan sonraki kısa vadeli konsolidasyon ivme kazanır ve ardından ana yükseliş eğilimi başlar. Enflasyon oranı açısından, 2024'teki yarılanmadan sonra Bitcoin'in yıllık enflasyon oranı ilk kez altından daha düşük olan %0,78'e düşecek ve bu da nadir bir varlık olarak konumunu daha da sağlamlaştıracaktır. Küresel itibari para sisteminde devam eden yüksek enflasyon, kredi genişlemesi ve büyüyen borç açıkları zemininde, Bitcoin'in deflasyonist modeli ve merkeziyetsiz yapısı, geleneksel sermayenin giderek daha fazla dikkatini ve payını çekiyor.

Kısa vadeli piyasa dalgalanmaları hâlâ mevcut olsa da ve kara kuğuların aniden ortaya çıkma olasılığı göz ardı edilemese de, Bitcoin'in uzun vadeli değerinin mantığı giderek netleşiyor: Bu sadece bir kripto para birimi değil, aynı zamanda kriptografi ve fikir birliğine dayalı yeni bir varlık türü. Gelecek döngülerde, uzun vadeli değer potansiyeli, enflasyona karşı korunma yeteneği, altında yatan teknolojinin yeri doldurulamaz niteliği ve ekolojik gelişimin daha da genişlemesi, onu güçlendirmeye ve "dijital altın"ın sahip olması gereken temel değer bariyerlerini inşa etmeye devam edecektir.

Görüş hatırlatıcısı: Bazı kişiler bunu piyasada spekülasyon veya kavram dolandırıcılığı olduğu için böyle sınıflandırıyor. Bu aynı zamanda nesnel bir araştırma tutumudur (ya da yalnızca reklama dayanan projelerin sürdürülmesinin zor olduğu söylenebilir, birçok meme gibi)

Risk uyarısı: Bu makaledeki yarılanma döngüsü ve uzun vadeli değer tartışması yalnızca popüler bilim ve öğrenme referans araştırması içindir, yatırım tavsiyesi değildir. Değerli okuyucularım, lütfen dikkatli araştırma yapın, kendi yargı mantığınızı oluşturun ve körü körüne kimseyi takip etmeyin. DÖR.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia