Trump bu yıl Beyaz Saray'a geri döndü ve tarihinin en görkemli yemin töreni haftasına ev sahipliği yaptı. Forbes'a göre, kurumsal destekçiler ve yöneticilerden gelen bağışlar rekor seviye olan 239 milyon dolara ulaştı. Bunların arasında Trump'ın en aktif destekçilerinden biri olan kripto para sektörü 18 milyon dolar katkıda bulundu. Uzun süredir SEC ile dava sürecinde olan Ripple, bağış yapanlar arasında ikinci sıraya yerleşerek yaklaşık 4,9 milyon dolar bağışta bulundu. Elbette, iyi harcanmış bir paraydı. SEC daha sonra Trump'ın açılış fonuna bağış yapan Coinbase, Crypto.com, Uniswap, Yuga Labs, Kraken ve Ripple gibi şirketlere karşı açılan davaları düşürdü veya dava açmakla tehdit etti.

Veri kaynağı: Forbes

Geçtiğimiz hafta Financial Times, Wall Street'in deneyimli finans devi Cantor Fitzgerald'ın, 3 milyar ABD dolarını aşan bir ölçekte Bitcoin yatırım ittifakı oluşturmak için SoftBank, Tether ve Bitfinex ile iş birliği yaptığına dair haberi duyurdu. Bu finans devinin dümencisinin Brandon Lutnick'in, ABD Ticaret Bakanı Howard Lutnick'in oğlu olması dikkat çekiyor. Trump yönetiminin dijital para dostu politikalar için yaptığı hamlelerin arka planında, bu kez oluşturulan yatırım ittifakı, piyasaya hükümet ile iş dünyası arasındaki ilişki hakkında çokça hayal gücü alanı tanıdı.

Tether'in arkasındaki adam, bir politikacı ve iş adamı olan Cantor

1945 yılında kurulan köklü bir Wall Street finans şirketi olan Cantor Fitzgerald, devlet menkul kıymetleri ticareti, yatırım bankacılığı hizmetleri ve tahvil komisyonculuğu ile ünlüdür. ABD Hazine Bakanlığı'nın 24 birincil bayisinden biri olan Cantor, Hazine tahvili ihraçları ve ticaretinde doğrudan yer almakta olup, Federal Rezerv ve Hazine Bakanlığı ile yakın iş ilişkileri sürdürmektedir. Şirket dünya çapında 20'den fazla ülkede faaliyet gösteriyor ve 12.500'den fazla çalışanı bulunuyor.

Ancak Cantor'u gerçekten popüler yapan şey Tether ile olan ilişkisiydi. Tether, Midtown Manhattan'da bulunan orta ölçekli yatırım bankası Cantor için en kazançlı müşteri haline geldi. Tether'in dolar rezervlerinin birincil koruyucusudur ve onlarca milyar dolar tutarındaki ABD Hazine rezervlerinin %99'unu yönetmekten sorumludur.

Cantor'un Tether ile ilişkisi her iki taraf için de kazançlı oldu. Bir zamanlar kâr elde etmekte zorlanan Tether, artık Cantor'da tuttuğu devlet borçlarından her yıl milyarlarca dolar faiz kazanıyor. Forbes'a göre Cantor yalnızca yüksek güvenlikli saklama hizmeti sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda tahvil piyasası uzmanlığını kullanarak Tether'ın yüksek riskli ticari senetleri düşük riskli ABD Hazine tahvillerine dönüştürmesine yardımcı oluyor ve böylece sistemsel riskleri önemli ölçüde azaltıyor. Konuya yakın bir kaynak, Cantor'un yüksek likidite sağlamak amacıyla Tether için 3-6 ay vadeli kısa vadeli Hazine tahvilleri satın aldığını ve dinamik bir varlık yönetim sistemiyle Hazine tahvillerinin nakite oranını ayarladığını, böylece Tether için 2023'te yaklaşık 2 milyar ABD doları faiz geliri elde ettiğini ve aynı yıl elde ettiği 5,6 milyar ABD doları kârın yaklaşık üçte birini oluşturduğunu açıkladı.

İki şirket arasındaki işbirliğinin kolaylaştırılmasında kilit isimlerden biri de Howard Lutnick'ti. Cantor'un eski CEO'su olan 63 yaşındaki milyarder, bankasını Tether sisteminin omurgası haline getirdi. Federal düzenleyicilerin 2020 yılında bankaların dijital varlıkları tutmasını kolaylaştırma kararının ardından kripto para sektörüne girmenin bir yolunu ararken Tether ile tanıştı. Cantor, Tether'in 39 milyar dolarlık ABD Hazine bonosu portföyünü yönetiyor ve bu sayede Tether'in sabit kripto parası USDT'nin ABD doları varlıklarının koruyucusu konumunda bulunuyor. Şu anda Tether token'larının piyasa değeri 130 milyar doları aşıyor ve Cantor, bu token'ları destekleyen ABD Hazine Bonolarının çoğunluğunu elinde tutuyor.

Eski Cantor CEO'su Howard Lutnick

İki şirket arasındaki bağlantı 2021 yılına dayanıyor. O dönemde Tether 50 milyardan fazla token çıkarmıştı ancak dış dünya, Tether'ın gerçekten 50 milyar ABD doları değerinde rezervi olup olmadığını her zaman sorguluyordu. Aynı yılın Şubat ayında şirket sahipleri, şirketin rezervleri hakkında yanlış beyanlarda bulunduğu iddialarını çözmek için New York Başsavcılığı'na 18,5 milyon dolar para cezası ödemeyi kabul etti. Şirket krizdeydi çünkü birkaç ABD bankası şirketin işlemlerini işleme koymayı reddediyordu ve büyük ABD düzenleyicileri Tether'in bir banka akınıyla çökebileceğinden endişe ediyorlardı. En kritik anda Howard devreye girerek Tether'a bir garanti verdi. Konuya yakın kaynakların aktardığına göre, Tether karşılığında Cantor'a onlarca milyonlarca dolar ödedi ve Cantor da Tether'da azınlık hissesi aldı.

Tether daha önce fonlarının çoğunu Bahama bankalarındaki hesaplarda tutuyordu ve getiri elde etmek için rezervlerinin bir kısmını Çin ticari senetleri gibi riskli varlıklara yatırıyordu. Bu işletme modeli, Bahama bankalarının ABD bankalarıyla bağlantı kurabilme yeteneğine büyük ölçüde bağımlı hale getiriyor. Ancak Tether'in Ekim 2021'de rezervleri hakkında yanlış beyanlarda bulunduğu gerekçesiyle ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na 41 milyon dolar para cezası ödemesinin ardından bu kanal ciddi şekilde tehdit altına girdi.

Tether'in tüm rezervleri elinde tuttuğunu doğrulayacak yeterli kanıt elde ettikten sonra Howard bir çözüm önerdi. ABD Hazine menkul kıymetlerinde lider bir aracı kurum olan Cantor, büyük miktarda güvenli ABD Hazine varlığına kolayca erişebilmektedir. Tether'in elindeki varlıkları ABD Hazine tahvillerine çevirmesi koşuluyla Cantor'un müşterisi olmaya istekli olacağına söz verdi.

Tether tarafında Howard ile iletişime geçen kişi, şirketin Mali İşler Direktörü ve en büyük hissedarı Devasini'ydi. Wall Street Journal'a göre, aralarındaki ilişkiler o kadar gizliydi ki Howard, "Cantor'un Tether ile bağlantısının olduğunu sadece bir avuç çalışana, sadece birkaç üst düzey yöneticiye bildiriyordu" ve Devasini ile olan ilişkiyi çoğu zaman bizzat kendisi yürütüyor ve onunla özel jetle görüşüyordu.

Bir zamanlar plastik ticaretiyle uğraşan İtalyan girişimci, Tether'in "gölge dümencisi" olarak kabul ediliyor. Devashini, Cantor'un saklama hizmetinin şirketin "likidite ve istikrar için düzenleyici gereklilikleri daha verimli bir şekilde karşılamasını" sağladığını ve "Howard'ın Tether'e yönelik tehditleri ortadan kaldırmak için siyasi nüfuzunu kullanacağına" inandığını söyledi. Howard ayrıca Tether ile işbirliğine de büyük önem veriyor. Geçtiğimiz yıl varılan yatırım anlaşmasında Howard, müzakerelere nadiren şahsen katıldı ve bu sayede Cantor, Tether'in yaklaşık yüzde 5'lik hissesini 600 milyon ABD doları değerlemeyle satın alabildi.

Howard, bir baba olarak aynı zamanda gelecek neslin ilişki ağının da önünü açıyor. Bitcoin Yatırım İttifakı'nın liderliğini, Tether'ın 1,5 milyar dolarlık Bitcoin'ini, SoftBank'ın 900 milyon dolarlık ve Bitfinex'in 600 milyon dolarlık fonlarını birleştirmeyi planlayan Howard'ın oğlu Brandon üstleniyor. Bu model, büyük miktarda Bitcoin biriktirerek piyasa değerini 91 milyar dolara çıkaran MicroStrategy (şimdiki ismi Strategy olarak değiştirildi) şirketini hatırlatıyor.

İlginçtir ki, Brandon gençliğinde Tether'da staj deneyimi yaşadı ve Tether'ı sağcı video platformu Rumble Inc. ile tanıştıran da Brandon'dı. Bloomberg'e göre Cantor, Tether'ın sağcı video sitesi Rumble Inc.'e yaptığı 775 milyon dolarlık yatırımı kolaylaştırdı. Anlaşma duyurulduğunda Rumble'ın hisse senedi fiyatı %81 arttı ve Cantor'un Rumble'daki hissesinin değeri 54 milyon dolar arttı.

Brandon Lutnick (soldan birinci); Howard Lutnick (soldan ikinci)

Bu yılın Şubat ayında Howard, 51'e karşı 45 oyla dar bir zaferle Ticaret Bakanlığı görevine atandı. Eski Cantor CEO'su Tether'ı birçok kez alenen destekledi: "Ben onların Hazine tahvillerini tutuyorum ve onlar da çok sayıda Hazine tahviline sahip. Tether'ın büyük bir hayranıyım" dedi ve stablecoin'lerin ABD ekonomisine katkısını vurguladı.

Howard, Ticaret Bakanlığı yetkilisi olarak atandığında, finans şirketlerindeki görevinden istifa edeceğini ve "ABD hükümetinin etik standartlarına uymak için bu şirketlerdeki hisselerini satmayı düşündüğünü" söyledi. Ancak muhalif sesler her zaman var olmuştur. Senatör Elizabeth Warren itiraz etti: "Howard Lutnick'in yaptırım uygulanan bir kuruluşla (yani Tether) bağlantıları olan bir şirketle geçmişte yaptığı çalışmalar konusunda derin endişelerim var ve Ticaret Bakanı, kişisel çıkarları veya eylemleri ulusal güvenliğimizi baltalayan eski müşterilerinin çıkarları için değil, Amerika Birleşik Devletleri'nin çıkarları için mücadele etmelidir."

Şimdi Howard'ın Tether ile doğrudan bağlantı kurmaktan kaçınacağına söz verdiği için Cantor'daki görevinden istifa ettiği anlaşılıyor. Ancak bayrak erkenden ayarlandı ve Brandon'a teslim edildi.

Ticaret Bakanlığı'ndan SEC'e kadar, kripto para topluluğu ile Trump yönetimi arasındaki "kardeşlik"

Cantor ve Tether gibi kombinasyonlar izole vakalar değil. Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock'ın 2024 yılında kurduğu BUIDL fonu, bu yıl 2,5 milyar doları aşan varlık yönetimi ölçeğiyle RWA alanında lider konuma geldi. BUIDL'in belirlenmiş saklama kuruluşu Securitize adlı bir şirkettir. Cantor'un geleneksel finansal geçmişinin aksine Securitize, 2017 yılında kurulan ve blockchain teknolojisi ile dijital varlık menkul kıymetleştirmesine odaklanan bir kripto şirketidir.

BlackRock neden aniden bir kripto şirketine yatırım yapsın ki? Bunun Securitize'ın ilişki ağıyla ilgisi olabilir. Sadece Securitize'ın yönetimine bakarsanız, kimse onun bir kripto şirketi olduğunu düşünmeyebilir; bunun yerine, birçok Wall Street yöneticisine ev sahipliği yapan geleneksel bir finansal girişim olduğunu düşünebilirsiniz. Ancak vizyonunuzu Wall Street ile sınırlamayın. Washington'a bakarsanız, Securitize'ın 2021 yılında SEC'nin Ticaret ve Piyasalar Bölümü eski müdürü ve CEO'nun kıdemli stratejik danışmanı ve danışma kurulu başkanı olarak görev yapan Brett Redfearn'ü işe aldığını göreceksiniz.

SEC ile ilişki bunun ötesine geçiyor. Securitize'ın ayrıca yeni atanan SEC Başkanı Paul Atkins ile de çok yakın bir ilişkisi bulunuyor. Paul Atkins, Securitize'a 2019'un başlarında katıldı. Danışma komitesi ve yönetim kurulu üyesi olarak görev yaptı ve 500.000 dolara kadar çağrı opsiyonu sahibi oldu. Bu yılın Şubat ayında görevinden ayrıldı. Tesadüfen, Securitize'ın 2019 yılında SEC'ye kayıtlı bir aracı kurum ve SEC tarafından düzenlenen bir alternatif ticaret sistemi (ATS) operatörü haline gelmesi de söz konusuydu.

İlgili okuma: Yeni başkan göreve başladıktan 48 saat sonra SEC bir "kripto babası" oldu

Trump, Atkins'i SEC'nin bir sonraki başkanı olarak aday gösterdiğini açıkladığında, Securitize CEO'su Carlos Domingo onu LinkedIn'den tebrik etti: "Bu atamadan dolayı çok mutluyuz; mükemmel bir danışmanı kaybetmiş olsak da, aynı zamanda olağanüstü bir yeni SEC başkanını da aramızda gördük." Aynı zamanda Securitize'ın resmi LinkedIn hesabından da özel bir tebrik fotoğrafı yayınlandı.

Sadece SEC değil, Carlos Domingo'nun Beyaz Saray'ın "Kripto Çarı" David Sacks ile de iyi anlaştığı görülüyor. David Sacks'in Securitiz ile doğrudan bir ticari ilişkisi olmamasına rağmen, Domingo bu yılın Şubat ayında Washington'da düzenlenen "Kripto Balosu"na davet edilmekle kalmadı ve Sacks ile "tekrar bir araya geldi", ayrıca toplantıdan sonra Sacks'in tokenizasyon ve RWA hakkındaki ilk görüşlerini gözden geçiren uzun bir makale yazdı.

“Siyasi kazanç” için en iyi kanal hangisidir?

Kripto para dünyasında siyasi etkiyi kişisel marka pazarlamasıyla birleştirmeye gelince, aklınıza ilk kim geliyor? Trump, 2021'de Fox Business Channel'da Bitcoin'i bir "dolandırıcılık" olarak adlandırsa da, üç yıl sonra Trump ailesinin desteklediği DeFi projesi WLFI, Ekim 2024'te 1,5 milyar ABD doları değerinde yüksek profilli bir değerlemeyle kamuoyunun gözü önüne çıktı. Trump'ın kendisi "baş kripto savunucusu" olarak görev yapıyor, oğlu Barron Trump "DeFi vizyoneri" ve Eric Trump ve Donald Trump Jr. da projeyi aktif olarak destekliyor. Mart 2025'te WLFI, Ethereum ve Binance blok zincirlerinde çalışan ve Tether'in USDT'si ve Circle'ın USDC'siyle rekabet eden kendi stabil kripto parası USD1'i piyasaya sürdü.

WLFI'nin finansman kaynakları ve yatırım portföyü dışarıdaki ilginin odak noktasıdır. WLFI, iki token satışından 550 milyon dolar topladı ve Justin Sun da önemli destekçilerden biri olarak 30 milyon dolar yatırım yaptı. Justin Sun daha önce iddia edilen menkul kıymet dolandırıcılığı nedeniyle SEC tarafından dava edilmişti ancak SEC, Şubat 2025'te kendisi hakkındaki soruşturmayı askıya aldı. Forbes'a göre Sun'ın yatırımı Trump ailesine yaklaşık 400 milyon dolarlık potansiyel kazanç sağladı; zira aile, WLFI token gelirinin %75'ini elinde tutuyor.

Trump ailesinin kripto para alanındaki düzeni sürekli genişliyor ve yatırım portföyü WLFI projesini çok aştı. Bloomberg'in kamuya açık verilere dayanarak yaptığı tahminlere göre, ailenin NFT'ler, meme coin'ler, Bitcoin ETF'leri ve madencilik gibi çeşitlendirilmiş yatırımları, defter kârını şu anda 1 milyar dolara yaklaştırdı.

Trump'ın şifrelemeyle ilk tanışması muhtemelen Aralık 2022'de, kişisel bir tarza sahip bir dizi NFT koleksiyon kartı piyasaya sürdüğünde oldu. Süper kahramanların ve diğer figürlerin görsellerinden oluşan bu dijital koleksiyonlar, Trump'ın eski dostu ve The Learning Annex'in kurucusu Bill Zanker tarafından önerildi. Piyasaya sürüldüklerinde koleksiyoner camiasında bir satın alma çılgınlığı yarattılar. Görünen o ki, bu başarılı dava Trump'ın şifrelemeyi kullanmanın bir iş fırsatı olduğunu fark etmesini sağlamış olabilir.

2025 yaklaşırken Trump ailesinin şifreleme hamleleri açıkça hızlandı. Ocak ayında Trump'lar kendi meme coin'lerini piyasaya sürdüler ve ilk fiyat artışı 11,4 milyon dolarlık büyük bir kâr getirdi. Trump ailesi, CIC Digital ve Fight Fight Fight LLC kuruluşları aracılığıyla token arzının %80'ini kontrol ediyor ve üç yıllık kademeli bir kilit açma mekanizması kurdu. Trump, geçtiğimiz hafta en çok $TRUMP hissesine sahip 220 kişinin kendisiyle akşam yemeği yeme fırsatına sahip olacağını duyurmuştu.

Trump Medya ve Teknoloji Grubu, bu yılın Şubat ayında "Truth.Fi Bitcoin Plus ETF" kaydı için Crypto.com ile iş birliği yaptı. Tesadüfen bu eylem, SEC'in Crypto.com'a yönelik soruşturmasını tamamlamasıyla aynı zamana denk geldi. Mart ayının sonuna doğru Trump ailesi bir adım daha ileri giderek, Bitcoin madenciliği alanına girmek için Kuzey Amerika'nın tanınmış madencilik şirketi Hut 8 ile ortaklık kurduklarını duyurdu. Hatta pazar payı için Tether ve Circle ile rekabet edebilmek adına dolar bazlı stablecoin USD1'i bile piyasaya sürdüler.

Başkandan ticaret bakanına, SEC başkanından "kripto çarı"na kadar, bu kilit isimlerin kripto endüstrisiyle kesişimi, sıkı sıkıya iç içe geçmiş bir çıkar döngüsü haline gelmiş gibi görünüyor. Trump yönetimi tarafından desteklenen dijital para dostu politikalar kademeli olarak uygulamaya konuldukça, Cantor, Securitize ve WLFI tüm sektörün sadece küçük bir örneği olabilir. Belki de bu "döngü" daha yeni başlıyor. Üst düzey hükümet yetkililerinin çıkarlarının ve kripto para düzeninin bağlayıcılığı, daha sıkı kamu denetimine ve düzenleyici incelemeye yol açacak mı, yoksa kabul görmüş bir gerçek veya hatta yeni bir "yazılı olmayan kural" haline mi gelecek, bekleyip göreceğiz.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia