Orijinal başlık: Tarife Dünyasında Kripto'nun Avantajı
Orijinal yazar: Marco Manoppo, Primitive Ventures yatırımcısı
Orijinal çeviri: Lvdong Xiao Deep

Editörün notu: Makale, küresel ticaret savaşları ve yoğunlaşan tarife engelleri ortamında kripto para biriminin bir korunma aracı olarak değerini araştırıyor. Yazar, gümrük tarifelerinin enflasyonu artırdığını, piyasaları bozduğunu ve tarihin bunların yarardan çok zarar getirdiğini kanıtladığını belirtiyor. Kripto paralar, merkeziyetsizliği, egemen nitelikleri ve sınır ötesi likiditesi ile jeopolitik belirsizlik ve ekonomik çalkantılarla başa çıkmak için yeni bir varlık seçeneği haline gelebilir. Kripto paralar (örneğin Bitcoin) henüz "dijital altın" olarak korunma özelliklerini tam olarak ortaya koymamış olsa da, inşa ettikleri sınır tanımayan ekonomik sistem geleneksel finans düzenine meydan okuyor.

Aşağıdaki orijinal metindir (orijinal içerik daha kolay okunup anlaşılması için yeniden düzenlenmiştir):

Ticaret savaşı küresel ekonomik manzarayı yeniden şekillendirirken, kripto para birimi bir kez daha kaosa karşı bir korunma aracı olarak değerini kanıtlama fırsatına sahip.

Bağlam

“Delilik bireyler arasında nadirdir, ancak gruplar, partiler, uluslar ve çağlar arasında normdur.” - Friedrich Nietzsche

Piyasalar dalgalıdır. Singapur Başbakanı'nın da ifade ettiği gibi ABD, aslında kendi inşa ettiği ekonomik sistemi terk ediyor. Küresel ekonomik sistemin temelleri sarsılıyor. Yazar, durumun hızla kontrol altına alınmaması halinde daha fazla alanın çöküşle karşı karşıya kalacağına inanıyor.

Kripto para her zaman makro odaklı bir varlık olmuştur. Bitcoin temelcilerinin yıl boyunca öne sürdükleri temel argümanlardan biri "egemenlik"tir.

Kısacası – Bitcoin, altından (teoride) daha sert bir para birimi olduğu için jeopolitik belirsizliğe karşı koruma sağlayabilen bir varlıktır. Ancak şu ana kadar bu teori doğru çıkmadı: Bitcoin'in işlem özellikleri Nasdaq beta katsayısına daha yakın ve çalkantılı dönemlerdeki performansı altından çok daha kötü. Bu sefer farklı mı olacak?

Altın ve Bitcoin Grafiği

Gümrük Tarifelerinin Özü

Entelektüel bir kendini tebrik etmek istiyorsanız, şu anda Twitter'ı kontrol etmekten daha iyi bir zaman olamaz - herkes aniden makroekonomist oldu. Yazar, bilişsel yükü artırmamak için yalnızca nesnel gerçekleri sıralıyor:

· Tarifeler doğası gereği verimsizlik yaratır, tüketici fiyatlarını yükseltir, serbest piyasaları bozar ve ekonomik misillemeyi ve tırmanan çatışmaları tetikler.

· Klasik bir örnek 1980'lere dayanır: Başkan Ronald Reagan başlangıçta bazı bölgelerde gümrük vergileri uygulasa da, sonunda bunların dezavantajlarını fark etti. 1987'deki bir radyo konuşmasında bunu açıkça dile getirmişti: "Korumacılık yıkıcıdır ve iş kaybına yol açar."

ABD'deki Çin Büyükelçiliği Twitter, Reagan ve Gümrük Vergileri: 1987 konuşması Mao Ning'in 202'sinde yeniden önem kazanıyor

Gümrük vergileri neden iyi bir şey değil

Birincisi, Trump'ın mevcut etkili gümrük vergileri 100 yıldan uzun süredir en yüksek seviyede - ancak buna karşı çıkmak için birçok neden var:

Ekonomik Etki ve Enflasyon

Özünde, gümrük vergisi ithal mallara uygulanan, yerli ithalatçılar tarafından ödenen bir vergidir ve bu maliyetler genellikle tüketicilere yansıtılır. Tarihsel ve çağdaş kanıtlar, tarifelerin tüketiciler için doğrudan daha yüksek fiyatlara yol açtığını göstermektedir.

· Örneğin, Tax Foundation'a göre, yakın zamanda uygulanan ABD tarifeleri hane başına ortalama vergi yükünü 2.100 dolardan fazla artıracaktır.

· Yale Bütçe Laboratuvarı, her hanenin etkileneceğinin yılda 3.800 dolara kadar çıkabileceğini tahmin ediyor.

· UBS Group AG, yalnızca %10'luk bir genel tarifenin borsa piyasalarında %10'luk bir düşüşe neden olabileceğini öngörüyor.

Ticaret Açığının Yanlış Anlaşılması

Gümrük tarifelerini destekleyenlerin sıklıkla öne sürdükleri temel argümanlardan biri büyük ticaret açığıdır. Ancak dış ticaret açığının olması tek başına ekonominin zayıf olduğu ya da sömürüldüğü anlamına gelmiyor.

· Bu, bir ülkenin ihraç ettiğinden daha fazla mal ithal ettiğini gösterir; bu durum genellikle güçlü tüketici talebi, güçlü para birimi veya mallardan ziyade hizmetlerdeki karşılaştırmalı üstünlük tarafından yönlendirilir.

· Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri finans, teknoloji ve yüksek kaliteli üretim gibi yüksek değerli hizmetlerde uzun zamandır önemli bir ticaret fazlasına sahiptir. Özellikle birçok ülkenin Amerikan ürünlerini ithal edecek servete veya talebe sahip olmadığı bir dönemde, mal ticaretindeki açıklara yanıt olarak gümrük vergileri koymak, yalnızca Amerikan tüketicileri için fiyatları yapay olarak artıracaktır.

· Kamboçya ve Kiribati gibi ülkeler bunun klasik örnekleridir; Bu ülkelerin ticaret açıkları, bu ülkelerin Amerikan malı ürünleri satın alamayacak kadar fakir olmaları yüzünden var, haksız ticaret yaptıkları için değil.

ABD ile ticaret fazlası olan ülkeler bile gümrük vergileriyle karşı karşıya kalıyor.

Gümrük Tarifelerinin Tarihsel Sonuçları

Tarihsel olarak, korumacı gümrük tarifeleri patlamalardan ziyade durgunluklara yol açma eğiliminde olmuştur.

· Ünlü örnekler arasında 1828 Gümrük Tarifesi Yasası ve kötü şöhretli 1930 Smoot-Hawley Gümrük Tarifesi yer alır. İkincisi, misilleme tarifelerini tetikleyerek, küresel ticareti daraltarak ve küresel ekonomik sıkıntıları derinleştirerek Büyük Buhran'ı daha da kötüleştirdi.

· Ekonomistler genel olarak, tarihin tarifelerin çoğu zaman yarardan çok zarar getirdiğini defalarca kanıtladığı konusunda hemfikirdir.

· Trump'ın gümrük vergileri için ilham kaynağı olarak gösterdiği McKinley bile, başkanlığının sonuna doğru gümrük vergilerine karşı çıkmaya başladı ve bunların ekonomi üzerindeki olumsuz etkilerini kabul etti.

Verimsizlik ve İş Yaratma Efsanesi

Gümrük vergileri sıklıkla yerli üretimi canlandırma ve iş yaratma vaatleriyle haklı çıkarılıyor. Ancak modern üretim oldukça otomatik ve sermaye yoğun bir yapıya sahip, yani fabrikalar ABD'ye geri dönse bile daha az işçiye ihtiyaç duyacaklar.

· Küresel otomasyon hızlanırken, gümrük vergisi odaklı geri dönüş, politikacıların sıklıkla vaat ettiği iş artışını sağlamayacak.

· Gerçekte, birçok üretici ya daha yüksek maliyetleri üstlendi ya da biraz daha az verimli bir şekilde diğer düşük maliyetli ülkelere taşındı; bu da asgari düzeyde yeni yerel iş yaratılmasıyla sonuçlandı.

· Beklenmeyen sonuç genellikle ekonomik durgunluk veya resesyondur. Arjantin, Peronizm döneminde korumacı politikalar benimsediğinde, dünyanın en zengin ülkelerinden biri olmaktan, bir türlü tam anlamıyla toparlanamadığı ekonomik bir yıkıma doğru sürüklendi.

Küresel Ticaret Dinamiklerindeki Stratejik Riskler

Gümrük vergileri, küresel ticaretin yeniden düzenlenmesini tetikleyerek jeopolitik rakiplerin gücünü istemeden artırabilir. Tarihsel kanıtlar, ticaret savaşlarının dünyaya zarar verdiğini, ekonomiyi küçülttüğünü, tedarik zincirlerini istikrarsızlaştırdığını ve tüketici refahını önemli ölçüde olumsuz etkilediğini ortaya koymaktadır.

· Örneğin, Trump'ın son dönemde yaygın olarak uyguladığı tarifeler yalnızca iç fiyatları yükseltmekle kalmadı, aynı zamanda Çin ile rekabet eden ülkelerdeki tedarik zincirlerini bozarak istemeden Çin'e fayda sağladı.

· Daha önce Çin'e alternatif olarak konumlandırılan Vietnam gibi ülkeler artık yüksek tarifelerle karşı karşıya ve yüksek tarifelere rağmen Çin'in ölçek ekonomileri ve üretim verimliliği nedeniyle üretimi Çin'e geri itebilirler.

· Ek olarak, tarifeler ticaret ortaklarından misilleme önlemlerini tetikleyerek bir ticaret savaşını ateşleyebilir. Avrupa Birliği, özellikle ABD'li teknoloji şirketlerine misilleme niteliğinde gümrük vergileri uygulayabileceğinin sinyalini verdi ve bu durum daha geniş çaplı bir ekonomik çatışma riskini artırdı.

Piyasalar belirsizlikten nefret eder

Piyasalar belirsizlikten nefret eder ve tarifeler tam da bu belirsizliği getirir. Trump'ın son gümrük vergisi açıklamaları piyasalarda ciddi çalkantılara yol açarken, borsa oynaklığı da hızla arttı.

· Perakende, teknoloji, tüketim malları ve imalat gibi sektörler özellikle etkilendi; beklenen daha yüksek girdi maliyetleri ve daha düşük tüketici harcamaları.

· Ayrıca, tarifeler doları zayıflatıyor ve küresel güvenin azalması ve sermaye girişlerinin düşmesi nedeniyle daha geniş çaplı ekonomik istikrarsızlığa yol açıyor. Bu tür dalgalanmalar yalnızca tüketici ve iş dünyası güvenini zedelemekle kalmıyor, aynı zamanda yatırımı da caydırarak ekonomik büyümeyi daha da engelliyor.

CBOE Volatilite Endeksi $VIX, COVID-19'dan Bu Yana En Yüksek Seviyede Kapandı

Ulusal Güvenlik Yanılgısı

Ulusal güvenlik, sınırlı stratejik tarifelerin birkaç meşru nedeninden biridir.

· Ancak, mevcut tarife rejimi geniş ve ayrım gözetmeksizin uygulanmakta olup, gerçek bir ulusal güvenlik argümanının güvenilirliğini ciddi şekilde zedelemektedir.

· Mevcut yaklaşım, stratejik olarak kilit endüstrileri korumak yerine, neredeyse tüm ithal malların maliyetlerini ayrım gözetmeksizin artırarak hem stratejik hem de stratejik olmayan endüstrilere zarar veriyor.

Kripto Paralar: Kaosa Karşı Bir Koruma

Gümrük vergileri ve ticaret savaşları, ulusların nihayetinde insan grupları olduğunu ve içsel olarak duygusal ve kabilevi kararlarla yönlendirildiklerini, daha geniş bir perspektiften bakıldığında mantıksız olsalar bile kendi gruplarına fayda sağlamak için tasarlanmış kararlarla hareket ettiklerini hatırlatan güçlü bir hatırlatıcıdır. Bu ortamda, kripto para birimi özellikle önemlidir çünkü gerçek bireysel mülkiyeti ve öz egemenliği temsil eder ve giderek daha fazla öngörülemez jeopolitik manipülasyona maruz kalan bir dünyada en yüksek ekonomik etki biçimini sağlar.

Kripto Para → Kaosa karşı korunmak için süper dijital bir ekonomik sistem.

Ray Dalio'nun da yerinde bir şekilde belirttiği gibi, ticaret anlaşmazlıkları gerçekte nadiren ticaretle ilgilidir; daha çok kimlik, gurur, iç politika ve duygusal çıkarlarla ilgilidir. Bu arada, jeopolitik çatışmaların gürültüsü altında kripto paralar, tarifelerin ve geleneksel sınırların ortadan kalktığı alternatif bir ekonomik altyapı inşa ediyor.

Geleneksel hükümetler, fazla ve açık hesaplamalarında dijital hizmetleri ve bunların görünmeyen ekonomik faaliyetlerini doğru bir şekilde takip etmekte bile zorluk çekiyor. Kripto paralar bunu bambaşka bir boyuta taşıyarak sınırları, tarifeleri ve siyasi sürtüşmeleri aşan dijital faaliyetleri ve işlemleri kapsıyor.

Teknik olarak, kripto para birimlerinin zincir üstü özelliklerini yeni iş modelleriyle nasıl düzgün bir şekilde birleştireceğimizi hâlâ çözmemiz gerekiyor (önceki argümanıma atıfta bulunarak), ancak bu hâlâ devam eden bir çalışma.

Sonuç: Hükümet davranışlarının tahmin edilmesi zor olduğunda veya halkın çıkarlarının korunması zor olduğunda, küresel egemen bireyler kaynakları nasıl tahsis etmelidir? Kripto para birimi bu soruya kendi cevabını verdi.

「Orijinal bağlantı」

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia